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漳州市(南靖县、东山县、龙海区、云霄县、诏安县、长泰区、龙文区、漳浦县、平和县、华安县、芗城区)

泰州市(姜堰区、兴化市、海陵区、泰兴市、靖江市、高港区)

鄂尔多斯市(康巴什区、达拉特旗、准格尔旗、杭锦旗、鄂托克前旗、乌审旗、鄂托克旗、东胜区、伊金霍洛旗)

南平市(武夷山市、建阳区、松溪县、顺昌县、延平区、浦城县、政和县、光泽县、邵武市、建瓯市)  孝感市(孝昌县、应城市、孝南区、安陆市、云梦县、汉川市、大悟县)

玉溪市(通海县、易门县、澄江市、新平彝族傣族自治县、红塔区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、峨山彝族自治县)

湛江市(坡头区、徐闻县、霞山区、廉江市、麻章区、吴川市、遂溪县、雷州市、赤坎区)

苏州市(吴江区、相城区、吴中区、昆山市、张家港市、太仓市、常熟市、姑苏区、虎丘区)

昆明市(东川区、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、西山区、石林彝族自治县、晋宁区、五华区、安宁市、官渡区、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、富民县、宜良县)  日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、奇台县、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市、昌吉市、玛纳斯县)

嘉峪关市

梧州市(长洲区、龙圩区、藤县、万秀区、岑溪市、蒙山县、苍梧县)

和田地区(墨玉县、策勒县、民丰县、和田县、于田县、皮山县、洛浦县、和田市)

天水市(清水县、秦安县、武山县、秦州区、张家川回族自治县、甘谷县、麦积区)

忻州市(代县、神池县、静乐县、繁峙县、定襄县、河曲县、忻府区、偏关县、宁武县、原平市、保德县、岢岚县、五寨县、五台县)

东营市(利津县、垦利区、河口区、广饶县、东营区)

商洛市(丹凤县、商南县、山阳县、洛南县、镇安县、商州区、柞水县)

阿里地区(噶尔县、革吉县、改则县、日土县、措勤县、普兰县、札达县)

海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)

廊坊市(文安县、永清县、三河市、大厂回族自治县、霸州市、香河县、安次区、固安县、广阳区、大城县)

开封市(顺河回族区、龙亭区、祥符区、禹王台区、通许县、尉氏县、鼓楼区、兰考县、杞县)

塔城地区(额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、裕民县、沙湾市、托里县、塔城市)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、汶川县、理县、马尔康市、壤塘县、黑水县、若尔盖县、松潘县、小金县、红原县、九寨沟县、阿坝县、茂县)

呼和浩特市(武川县、和林格尔县、玉泉区、赛罕区、土默特左旗、回民区、清水河县、托克托县、新城区)

阿克苏地区(乌什县、沙雅县、温宿县、库车市、阿克苏市、柯坪县、拜城县、新和县、阿瓦提县)

吕梁市(离石区、岚县、石楼县、汾阳市、兴县、临县、方山县、文水县、中阳县、柳林县、孝义市、交口县、交城县)

焦作市(解放区、孟州市、马村区、山阳区、武陟县、沁阳市、修武县、博爱县、中站区、温县)

抚州市(乐安县、黎川县、南城县、资溪县、金溪县、临川区、宜黄县、东乡区、南丰县、广昌县、崇仁县)

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镇江市(丹徒区、润州区、丹阳市、京口区、扬中市、句容市)

昌都市(察雅县、左贡县、类乌齐县、卡若区、边坝县、丁青县、江达县、八宿县、洛隆县、贡觉县、芒康县)

海南藏族自治州(同德县、贵德县、共和县、贵南县、兴海县)

随州市(曾都区、广水市、随县)  文山壮族苗族自治州(马关县、广南县、文山市、富宁县、丘北县、西畴县、麻栗坡县、砚山县)

娄底市(涟源市、双峰县、新化县、娄星区、冷水江市)

郴州市(北湖区、汝城县、桂阳县、嘉禾县、永兴县、桂东县、宜章县、苏仙区、资兴市、临武县、安仁县)

铜仁市(德江县、松桃苗族自治县、石阡县、万山区、思南县、印江土家族苗族自治县、碧江区、江口县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县)贵阳市(白云区、乌当区、息烽县、观山湖区、修文县、清镇市、南明区、开阳县、花溪区、云岩区)

临夏回族自治州(永靖县、东乡族自治县、临夏市、康乐县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、广河县)  汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)

山南市(隆子县、错那市、桑日县、曲松县、乃东区、贡嘎县、琼结县、洛扎县、加查县、扎囊县、措美县、浪卡子县)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

抚顺市(顺城区、新宾满族自治县、新抚区、望花区、清原满族自治县、东洲区、抚顺县)六安市(裕安区、霍邱县、叶集区、金寨县、金安区、霍山县、舒城县)

长沙市(浏阳市、岳麓区、长沙县、宁乡市、望城区、芙蓉区、天心区、雨花区、开福区)

本溪市(本溪满族自治县、平山区、南芬区、明山区、桓仁满族自治县、溪湖区)

深圳市(光明区、龙华区、盐田区、龙岗区、南山区、坪山区、宝安区、福田区、罗湖区)

漯河市(源汇区、召陵区、临颍县、郾城区、舞阳县)

内江市(隆昌市、东兴区、市中区、威远县、资中县)

扬州市(高邮市、邗江区、宝应县、广陵区、江都区、仪征市)

咸宁市(崇阳县、赤壁市、通山县、咸安区、通城县、嘉鱼县)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、湘乡市、雨湖区、韶山市)

渭南市(大荔县、潼关县、蒲城县、韩城市、华州区、富平县、合阳县、临渭区、白水县、澄城县、华阴市)

成都市(金牛区、双流区、简阳市、成华区、新都区、邛崃市、彭州市、蒲江县、锦江区、金堂县、青羊区、都江堰市、温江区、崇州市、新津区、武侯区、龙泉驿区、大邑县、郫都区、青白江区)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县)

株洲市(渌口区、醴陵市、茶陵县、荷塘区、炎陵县、芦淞区、攸县、天元区、石峰区)

马鞍山市(当涂县、和县、雨山区、花山区、含山县、博望区)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、屏边苗族自治县、绿春县、个旧市、开远市、蒙自市、建水县、元阳县、河口瑶族自治县、红河县、弥勒市、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县)

温州市(文成县、乐清市、洞头区、鹿城区、瓯海区、永嘉县、龙港市、龙湾区、苍南县、平阳县、泰顺县、瑞安市)

临沧市(临翔区、永德县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、凤庆县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

　　转自：北京商报

　　距离首批养老FOF（基金中基金）成立已六年有余，我国个人养老金制度全面实施也在近日满三周年。从最新业绩表现来看，截至4月18日，养老FOF近一年的平均收益率达4.47%，超185只产品涨逾5%。

　　但结合近期披露的一季报看，养老FOF规模近年来却持续萎缩，较峰值时期接近腰斩。当前，不仅部分产品深陷“规模之痛”，还有采用发起式成立的产品因三年规模考核压力倒逼清盘。

　　养老FOF规模滑降

　　自2018年9月，业内首只养老FOF成立以来已六年有余。首批产品成立后，养老FOF规模一度快速扩张，并在2021年突破千亿大关，但随后便持续下滑。最新披露的2025年一季报数据显示，养老FOF的规模再次滑降。

　　同花顺iFinD数据显示，截至2025年一季度末，数据可统计的270只养老目标FOF基金（份额合并计算，下同）的合计规模为590.78亿元，同比减少13.13%。回顾2021年末至2024年末，养老FOF的规模依次为1132.5亿元、881.97亿元、706.17亿元、599.58亿元。可以看出，这类产品的最新规模较峰值时期已接近腰斩。

　　整体规模下滑的背后，部分养老FOF已悄然离场。回顾2024年，共有13只养老FOF清盘。今年2月，也有养老FOF因成立满三年、规模不足2亿元导致清盘。

　　从最新数据来看，还有部分养老FOF仍陷“规模之痛”。截至一季度末，有58只养老FOF的合并规模低于5000万元，占比达两成，其中更有7只基金规模不足1000万元。发起式产品方面，有27只养老FOF发起式基金主份额在2025年成立将满三年，其中23只产品的规模仍在2亿元的“红线”之下。

　　不过，也有9只养老FOF的合并规模超10亿元，数据显示，当前规模最大的养老FOF为交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期FOF，达28.67亿元。同期，兴全安泰积极养老五年持有混合发起式FOF的合并规模也达20.57亿元，排名第二。

　　业绩方面，最新数据显示，截至4月18日，养老FOF的近三年平均收益率为-2.84%，合计有16只产品（份额分开计算，含Y份额）的近三年收益率超5%。其中，东方红颐和稳健养老两年（FOF）A近三年的收益率达10.69%，排在首位。若从近一年收益率来看，该类产品的平均收益率则达4.47%，共有185只产品涨超5%，表现最好的为申万菱信养老目标日期2045五年持有期混合型发起式（FOF），达22.64%。年内收益率方面，当前的平均收益率为-0.26%，合计有30只产品涨超2%，表现最好的为工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合（FOF）Y，达3.99%。

　　Y份额痛点待解

　　为了进一步推动个人养老金发展，2022年4月21日，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》，距今已满三年。2022年11月，中国证监会公布首批个人养老金基金名单，即养老FOF增设Y份额，首批共包含129只产品。个人养老金制度试点以来，个人养老金基金稳步扩容，持续上新。2024年12月，中国证监会首次核准指数基金开设Y份额，首批共有85只指数基金被纳入个人养老金基金名录。

　　数据显示，截至2025年一季度末，个人养老金基金名录共有288只基金，其中包括85只指数型基金和203只养老FOF。整体来看，相关产品规模虽相对较小，但稳步增长。截至2025年一季度末，个人养老金基金的合计规模为113.9亿元，回顾2022年末至2024年末，该类产品的合计规模依次为20.05亿元、58.21亿元、91.43亿元。

　　若剔除指数产品，同花顺iFinD数据显示，截至2025年一季度末，规模最大的个人养老金基金为兴全安泰积极养老五年持有混合发起式（FOF）Y，达9.96亿元；华夏养老2040三年持有混合（FOF）Y、中欧预见养老2050五年持有（FOF）Y则紧随其后，分别达7.35亿元、4.78亿元。不过，同期也有178只Y份额产品规模不足1亿元，在203只养老FOFY份额中的占比近九成。

　　某大型公募表示，虽然从此前的信息和数据来看，个人养老金基金在展业初期取得了非常不错的成绩，但在整体缴费率和投资转化率、产品多样性以及账户便捷度等方面还有进一步提高的空间。

　　此外，还有业内人士向北京商报记者反映，在赎回相关产品份额时，遭遇了赎回难的问题。某业内资深人士向北京商报记者透露，他已年满60岁并拿到退休金，想赎回此前购买的已到期的个人养老金基金，却遭遇无法赎回的情况。相关代销银行的业务人员告知没有在对应养老登记系统查询到其信息，但这一情况在申购产品时并未被告知。在该业内人士多方投诉一个多月后，他从业务人员处得知通过内部协调解决了相关问题，才得以取回赎回基金份额后的对应金额。

　　“如果是普通投资者遇到这种问题，又该怎样解决？这类产品发展相对缓慢，不仅仅是因为产品设计、业绩等内部原因，也有外部因素影响。”上述业内资深人士感慨道。

　　南方基金在接受北京商报记者采访时表示，国内的个人养老金制度刚刚起步，投资者对养老产品的净值波动需要一个缓慢的、逐渐的适应过程，但这种转变不会自然发生，而是需要制度参与多方的长期共同努力。监管机构自始至终都十分重视投资者教育和投资顾问工作，但“高买低卖”的投资者行为是导致含权产品用户体验不佳的原因之一。

　　“建议从优化制度设计、提升基金公司专业度、增强公募基金投资的便捷性等方面提升个人养老金业务对投资者的吸引力。”前述大型公募认为，可以引入默认投资制度和投资顾问，以提升缴费率和转化率。据悉，默认投资机制是一种由投资管理人代投资者开户、缴款并进行产品选择的机制。默认投资制度的设计有利于避免养老金的闲置以及因个人缺乏专业的金融知识从而投资不当所导致的损失，使投资者能更长期地持有养老金，提高养老金的参与率。“如果可以尽早在个人养老金账户中引入投资顾问角色，通过投资顾问引导投资者合理配置养老资产，也有助于提高个人养老金账户内资金的转化率。”

　　此外，在业内人士看来，还可以推动更多公募基金纳入个人养老金账户。前述大型公募表示，从个人养老金业务的长期良性发展需求来看，股票基金、混合基金、债券基金等多元化风险收益特征的基金产品都应尽早纳入个人养老金账户。在此背景下，作为资产管理生态中的“制造商”，基金管理人需要提高自身的产品专业度，给投资者提供多元且清晰的权益基金图谱。

　　破局有道

　　相较于Y类份额仍处于“摸着石头过河”的阶段，在业内人士看来，养老FOF整体而言，还存在着封闭期普遍较长、双重收费等特点，导致对投资者的吸引力有限。从当前市场上的养老FOF产品名称可以看出，仅有极少数产品设置了1年封闭期，多数产品均设置了3—5年的封闭期，而较长的封闭期也导致产品的流动性受限。

　　另外，FOF的双重收费问题也一度引发市场关注。具体而言，FOF是一种投资于其他基金的基金品种，主要通过投资多只基金来分散风险和获取多元化的投资收益。投资者在购买和持有FOF时，不仅要支付FOF母基金层面的管理费和销售费用，而且FOF投资于子基金时还要支付子基金层面的管理费和销售费用，导致了FOF的双重收费问题。

　　对于双重收费机制，某公募基金经理表示，如果考虑Y份额，管理费和托管费都会相应低一些，但总体上，双重收费对FOF产品业绩确有一定影响，总体影响在1%左右，在基金行业降费让利的大背景下，如果子基金能够面向FOF产品设立费率更优惠的专门份额，将对改善FOF产品的长期持有体验和获得感，吸引更多投资者起到积极作用。

　　“建议充分利用个人养老金资金的‘耐心资本’优势，在新股发行、中长期战略配售等方面向养老FOF倾斜；子基金面向养老FOF设立费率更优惠的份额等措施，将有助于改善养老FOF的长期业绩。”该公募基金经理如是说道。

　　南方基金提到，资产管理行业应当充分利用税收优惠的杠杆效应、养老资金长钱属性，在权益市场估值低位、行情低迷时，做好政策宣传、产品推广，用科学高效的投资者教育，为个人养老金账户的实际缴费、为长期资金的入市、为资本市场长牛慢牛、为居民养老储蓄的更好增值贡献自己的力量。

　　前述大型公募认为，可以加大产品创新力度。养老需求并不止于退休，投资者退休后依然需要资产管理服务，基金公司可以针对这些需求，参考海外“退休收益”基金的要素设置，并考虑与期货、期权等衍生品资产相结合，为我国个人养老金账户提供一些创新型中低波动开放式稳健类产品供给。

　　前述公募基金经理也提到，产品结构方面，当前以国内权益和固收产品为主的FOF在风险收益特征上确有同质化的问题。一方面，资产配置层面可通过引入黄金、海外资产、REITs等多资产品种来破局，通过把各类资产进行搭配，使得整个组合的收益来源更加多元化，在实现不降低预期收益率的前提下，降低组合波动率。另一方面，在养老FOF的产品创新上，可以适当鼓励更多的创新和尝试，探索适合我国的个人养老金解决方案。

　　北京商报记者李海媛

　　春光美如斯，读书正当时。

　　今天，迎来第30个“世界读书日”，长城基金也收到一份别具意义的礼物——由四川凉山州雷波县杉树小学学生们“云快递”过来的读书心得，字里行间跃动着他们对知识的渴求和对美好的向往。

　　杉树小学是“长城基金·快乐音乐教室”公益项目落地的首个学校。自2023年在杉树小学捐建快乐音乐教室后，长城基金也在努力探索更丰富多元、创新多变的活动形式，为孩子们提供持续的美育教育支持。

　　今年世界读书日来临之际，长城基金为杉树小学“长城基金·快乐音乐教室”特别购置了一批儿童书籍，适配小学1-6年级不同群体，涵盖经典童话、民间故事、科普读物、中外名著等丰富题材，希望能帮助孩子们在阅读中探索未知、感受世界。在收到这批“精神食粮”后，孩子们迫不及待地翻开崭新的书页阅读，并用稚嫩的笔触写下一篇篇鲜活的读书心得，这既是他们对知识的记录，也是对外发出的成长宣言。

　　除此之外，长城基金还在线下投教活动中融入了爱心捐书环节，让公益行动“走出去”。4月20日，长城基金投教团队在深圳市福田区圩镇社区举办了一场特别的爱心投教活动，在普及基础财商知识的同时，邀请社区家长和小朋友们踊跃捐赠家中闲置的儿童书籍，传递书香，让爱延续。

　　现场，投教人员通过饶有趣味的财商知识问答游戏热场，并为积极参与的小朋友们送上读书日礼物——儿童财商书籍《小狗钱钱》，希望他们在吉娅与拉布拉多的奇妙故事中，培育受益终身的财商思维。同时，也邀请小朋友们亲手制作哪吒手工书签，为杉树小学的孩子们写下最真挚的祝福语，这些承载着温暖与期待的书签将随同捐赠的书籍一起，跨越千里，送到杉树小学“长城基金·快乐音乐教室”。通过此次活动，长城基金以投教和公益为纽带，为深圳和凉山州两地小朋友们搭建起一座跨越地域的友谊桥梁，当书香在两地间传递，孩子们的心灵也紧紧相连，在成长的道路上互相勉励、携手前行。

　　近年来，为了助力乡村儿童教育，长城基金以美育教育为支点启动了“长城基金·快乐音乐教室”公益项目，并接连在四川雷波县的杉树小学、马湖小学以及河北滦平巴克什营镇中心校落地。除了捐赠硬件设施、提供音乐教育外，长城基金还组织了丰富多样的活动，丰富公益文化内涵，持续传递公益能量。在杉树小学，开展“财商下乡”活动，为学生家长和老师们普及防非反诈知识；世界读书日时，捐赠爱心儿童书籍，邀请基金经理为马湖小学学生们分享读书心得和成长故事，赋予孩子们更多前行的力量和勇气；国庆期间，组织三地快乐音乐教室儿童合唱团同唱爱国歌曲，激发孩子们的爱国情怀和民族自豪感．．．．．．

　　未来，长城基金将坚守“金融向善”的初心使命，持续深耕“长城基金·快乐音乐教室”公益品牌，以更创新的形式、更丰富的内容汇聚社会多方力量，为乡村儿童点亮成长梦想，托举美好未来！