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宝鸡市(凤县、岐山县、千阳县、扶风县、麟游县、眉县、太白县、陇县、金台区、陈仓区、凤翔区、渭滨区)

铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)

贵港市(桂平市、覃塘区、港南区、港北区、平南县)

阜阳市(颍州区、太和县、阜南县、颍东区、颍泉区、界首市、颍上县、临泉县)  南平市(建瓯市、顺昌县、政和县、建阳区、浦城县、延平区、武夷山市、松溪县、邵武市、光泽县)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、霍尔果斯市、伊宁市、特克斯县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、新源县、伊宁县、霍城县、奎屯市)

福州市(罗源县、平潭县、连江县、闽侯县、台江区、鼓楼区、晋安区、闽清县、仓山区、永泰县、福清市、马尾区、长乐区)

承德市(丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、双桥区、鹰手营子矿区、隆化县、兴隆县、平泉市、承德县、宽城满族自治县、滦平县、双滦区)漳州市(东山县、诏安县、龙文区、芗城区、平和县、华安县、漳浦县、云霄县、南靖县、长泰区、龙海区)

大连市(中山区、庄河市、甘井子区、旅顺口区、瓦房店市、普兰店区、长海县、西岗区、沙河口区、金州区)  漯河市(舞阳县、召陵区、源汇区、郾城区、临颍县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

宁夏回族自治区

朔州市(怀仁市、平鲁区、应县、朔城区、山阴县、右玉县)

杭州市(淳安县、拱墅区、建德市、桐庐县、西湖区、上城区、富阳区、临平区、余杭区、钱塘区、萧山区、滨江区、临安区)

六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)

周口市(川汇区、淮阳区、项城市、西华县、太康县、沈丘县、郸城县、扶沟县、商水县、鹿邑县)

鹤壁市(鹤山区、山城区、淇滨区、浚县、淇县)

林芝市(工布江达县、朗县、墨脱县、巴宜区、波密县、米林市、察隅县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)

日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)

连云港市(灌南县、赣榆区、灌云县、连云区、东海县、海州区)

济宁市(泗水县、兖州区、鱼台县、曲阜市、任城区、邹城市、汶上县、微山县、金乡县、梁山县、嘉祥县)

通化市(梅河口市、通化县、柳河县、东昌区、集安市、辉南县、二道江区)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、科尔沁区)

和田地区(和田县、和田市、策勒县、墨玉县、洛浦县、于田县、皮山县、民丰县)

咸阳市(乾县、三原县、彬州市、兴平市、秦都区、长武县、永寿县、武功县、礼泉县、旬邑县、泾阳县、渭城区、淳化县、杨陵区)

商洛市(山阳县、洛南县、柞水县、商南县、镇安县、商州区、丹凤县)

上饶市(弋阳县、横峰县、鄱阳县、铅山县、广丰区、信州区、广信区、德兴市、余干县、玉山县、万年县、婺源县)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

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临沧市(永德县、云县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、沧源佤族自治县、凤庆县)

益阳市(桃江县、赫山区、资阳区、沅江市、安化县、南县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

中山市  石家庄市(赵县、平山县、无极县、鹿泉区、新华区、高邑县、赞皇县、元氏县、新乐市、井陉县、晋州市、正定县、井陉矿区、裕华区、桥西区、藁城区、灵寿县、深泽县、长安区、辛集市、栾城区、行唐县)

广西壮族自治区

玉林市(容县、福绵区、陆川县、兴业县、玉州区、博白县、北流市)

昭通市(威信县、镇雄县、彝良县、绥江县、水富市、鲁甸县、巧家县、大关县、昭阳区、盐津县、永善县)文山壮族苗族自治州(马关县、砚山县、广南县、西畴县、丘北县、文山市、富宁县、麻栗坡县)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、共和县、贵南县、同德县)  香港特别行政区

黔南布依族苗族自治州(长顺县、瓮安县、贵定县、独山县、平塘县、罗甸县、龙里县、三都水族自治县、福泉市、惠水县、荔波县、都匀市)

新余市(渝水区、分宜县)

焦作市(温县、武陟县、山阳区、马村区、解放区、孟州市、中站区、修武县、沁阳市、博爱县)宁波市(宁海县、鄞州区、江北区、慈溪市、余姚市、奉化区、镇海区、北仑区、海曙区、象山县)

宿州市(埇桥区、泗县、灵璧县、砀山县、萧县)

九江市(瑞昌市、德安县、永修县、修水县、柴桑区、庐山市、湖口县、浔阳区、彭泽县、武宁县、共青城市、都昌县、濂溪区)

淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)

湖州市(安吉县、长兴县、德清县、南浔区、吴兴区)

鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、立山区、千山区、台安县、铁东区、海城市)

乌鲁木齐市(新市区、头屯河区、水磨沟区、沙依巴克区、米东区、乌鲁木齐县、天山区、达坂城区)

淄博市(高青县、周村区、淄川区、张店区、博山区、桓台县、沂源县、临淄区)

内蒙古自治区

宜昌市(西陵区、长阳土家族自治县、夷陵区、枝江市、点军区、秭归县、伍家岗区、宜都市、猇亭区、五峰土家族自治县、兴山县、当阳市、远安县)

牡丹江市(东安区、林口县、阳明区、东宁市、绥芬河市、宁安市、西安区、爱民区、穆棱市、海林市)

金昌市(永昌县、金川区)

鸡西市(鸡东县、密山市、虎林市、城子河区、鸡冠区、麻山区、滴道区、梨树区、恒山区)

儋州市

开封市(禹王台区、龙亭区、通许县、祥符区、兰考县、杞县、鼓楼区、顺河回族区、尉氏县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

金华市(金东区、东阳市、婺城区、武义县、磐安县、兰溪市、永康市、浦江县、义乌市)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）