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淮安市(淮阴区、金湖县、清江浦区、涟水县、洪泽区、盱眙县、淮安区)

镇江市(丹徒区、丹阳市、扬中市、润州区、句容市、京口区)

青岛市(莱西市、黄岛区、崂山区、平度市、即墨区、市北区、市南区、李沧区、胶州市、城阳区)

汕头市(濠江区、潮阳区、龙湖区、澄海区、金平区、潮南区、南澳县)  海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)

新乡市(封丘县、卫辉市、凤泉区、卫滨区、红旗区、新乡县、辉县市、长垣市、延津县、牧野区、原阳县、获嘉县)

成都市(武侯区、双流区、新都区、彭州市、锦江区、大邑县、龙泉驿区、郫都区、邛崃市、青羊区、金堂县、简阳市、都江堰市、金牛区、青白江区、新津区、蒲江县、成华区、温江区、崇州市)

开封市(鼓楼区、禹王台区、龙亭区、杞县、尉氏县、通许县、顺河回族区、祥符区、兰考县)

威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)  达州市(宣汉县、通川区、渠县、大竹县、达川区、开江县、万源市)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

莆田市(城厢区、荔城区、仙游县、秀屿区、涵江区)

清远市(连山壮族瑶族自治县、佛冈县、清城区、英德市、连南瑶族自治县、阳山县、连州市、清新区)

毕节市(大方县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、织金县、七星关区、赫章县、金沙县)

揭阳市(惠来县、普宁市、揭西县、榕城区、揭东区)

三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)

西宁市(大通回族土族自治县、湟中区、湟源县、城西区、城北区、城中区、城东区)

湖州市(安吉县、吴兴区、德清县、长兴县、南浔区)

黄石市(阳新县、黄石港区、铁山区、西塞山区、下陆区、大冶市)

吴忠市(利通区、青铜峡市、盐池县、红寺堡区、同心县)

铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

延安市(黄龙县、安塞区、黄陵县、宜川县、宝塔区、子长市、延长县、延川县、洛川县、甘泉县、吴起县、富县、志丹县)

宁波市(慈溪市、鄞州区、象山县、奉化区、北仑区、宁海县、海曙区、江北区、余姚市、镇海区)

泸州市(古蔺县、龙马潭区、江阳区、泸县、纳溪区、叙永县、合江县)

常德市(桃源县、武陵区、鼎城区、津市市、汉寿县、安乡县、临澧县、澧县、石门县)

大理白族自治州(大理市、剑川县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、洱源县、祥云县、永平县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、云龙县、弥渡县、宾川县)

玉林市(陆川县、容县、兴业县、博白县、玉州区、北流市、福绵区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

惠州市(龙门县、惠东县、惠城区、博罗县、惠阳区)

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锡林郭勒盟(镶黄旗、苏尼特左旗、多伦县、太仆寺旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、正蓝旗、正镶白旗、二连浩特市)

黄冈市(黄梅县、麻城市、英山县、黄州区、罗田县、浠水县、红安县、团风县、武穴市、蕲春县)

黑河市(孙吴县、北安市、逊克县、五大连池市、嫩江市、爱辉区)

定西市(通渭县、临洮县、渭源县、安定区、漳县、岷县、陇西县)  崇左市(大新县、扶绥县、宁明县、凭祥市、龙州县、天等县、江州区)

忻州市(宁武县、保德县、岢岚县、河曲县、繁峙县、偏关县、定襄县、静乐县、五台县、五寨县、神池县、代县、忻府区、原平市)

昌都市(贡觉县、左贡县、类乌齐县、八宿县、边坝县、芒康县、江达县、洛隆县、丁青县、卡若区、察雅县)

阜阳市(颍上县、太和县、颍州区、临泉县、阜南县、颍泉区、颍东区、界首市)太原市(万柏林区、清徐县、杏花岭区、阳曲县、娄烦县、小店区、晋源区、尖草坪区、古交市、迎泽区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)  贵阳市(云岩区、白云区、花溪区、乌当区、清镇市、观山湖区、开阳县、修文县、南明区、息烽县)

濮阳市(清丰县、南乐县、台前县、华龙区、范县、濮阳县)

西藏自治区

肇庆市(广宁县、鼎湖区、端州区、高要区、四会市、德庆县、怀集县、封开县)遵义市(播州区、仁怀市、湄潭县、正安县、余庆县、习水县、赤水市、汇川区、绥阳县、红花岗区、凤冈县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、元阳县、红河县、泸西县、开远市、建水县、绿春县、个旧市、屏边苗族自治县、蒙自市、弥勒市)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、轮台县、且末县、和硕县、焉耆回族自治县、和静县、博湖县、尉犁县、库尔勒市)

衢州市(常山县、柯城区、开化县、衢江区、龙游县、江山市)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、新源县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、霍城县、特克斯县、巩留县、尼勒克县、霍尔果斯市、伊宁市、昭苏县)

酒泉市(肃州区、瓜州县、金塔县、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、敦煌市)

辽阳市(灯塔市、太子河区、弓长岭区、辽阳县、宏伟区、文圣区、白塔区)

周口市(沈丘县、淮阳区、郸城县、川汇区、西华县、扶沟县、项城市、商水县、鹿邑县、太康县)

聊城市(临清市、茌平区、东昌府区、冠县、东阿县、高唐县、莘县、阳谷县)

宿州市(砀山县、灵璧县、埇桥区、泗县、萧县)

株洲市(石峰区、芦淞区、渌口区、荷塘区、茶陵县、醴陵市、炎陵县、天元区、攸县)

南宁市(良庆区、西乡塘区、武鸣区、宾阳县、横州市、江南区、马山县、隆安县、兴宁区、青秀区、上林县、邕宁区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)

焦作市(沁阳市、温县、马村区、山阳区、博爱县、修武县、中站区、武陟县、解放区、孟州市)

西安市(鄠邑区、高陵区、新城区、未央区、周至县、长安区、灞桥区、阎良区、雁塔区、碑林区、临潼区、莲湖区、蓝田县)

金华市(婺城区、义乌市、金东区、浦江县、武义县、东阳市、磐安县、兰溪市、永康市)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、望谟县、晴隆县、安龙县、贞丰县、兴义市、兴仁市、册亨县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。