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香港特别行政区

玉林市(博白县、陆川县、兴业县、北流市、容县、玉州区、福绵区)

林芝市(朗县、波密县、墨脱县、察隅县、米林市、巴宜区、工布江达县)

吴忠市(利通区、红寺堡区、盐池县、青铜峡市、同心县)  鸡西市(鸡东县、滴道区、虎林市、恒山区、麻山区、城子河区、鸡冠区、密山市、梨树区)

山南市(桑日县、琼结县、乃东区、浪卡子县、错那市、洛扎县、贡嘎县、曲松县、隆子县、扎囊县、加查县、措美县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、小金县、阿坝县、九寨沟县、红原县、松潘县、马尔康市、壤塘县、理县、汶川县、金川县、黑水县、若尔盖县)

和田地区(民丰县、和田市、于田县、墨玉县、洛浦县、皮山县、和田县、策勒县)

上饶市(婺源县、横峰县、玉山县、信州区、广信区、铅山县、鄱阳县、广丰区、弋阳县、余干县、万年县、德兴市)  宁夏回族自治区

陇南市(两当县、武都区、文县、礼县、徽县、西和县、康县、宕昌县、成县)

达州市(通川区、开江县、达川区、渠县、万源市、宣汉县、大竹县)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、大洼区、双台子区)

自贡市(富顺县、贡井区、沿滩区、荣县、大安区、自流井区)

定西市(渭源县、岷县、通渭县、安定区、漳县、陇西县、临洮县)

台州市(仙居县、玉环市、黄岩区、临海市、三门县、椒江区、天台县、路桥区、温岭市)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

黑河市(五大连池市、北安市、逊克县、嫩江市、爱辉区、孙吴县)

呼和浩特市(回民区、土默特左旗、赛罕区、清水河县、武川县、和林格尔县、托克托县、新城区、玉泉区)

柳州市(融水苗族自治县、柳南区、鱼峰区、柳江区、三江侗族自治县、城中区、柳北区、融安县、柳城县、鹿寨县)

永州市(江华瑶族自治县、零陵区、宁远县、祁阳市、东安县、江永县、道县、双牌县、冷水滩区、蓝山县、新田县)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)

荆州市(江陵县、沙市区、公安县、洪湖市、监利市、松滋市、荆州区、石首市)

海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)

汉中市(西乡县、洋县、勉县、留坝县、汉台区、城固县、略阳县、镇巴县、佛坪县、南郑区、宁强县)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、扎赉特旗)

佳木斯市(汤原县、桦南县、前进区、郊区、富锦市、东风区、同江市、桦川县、向阳区、抚远市)

包头市(白云鄂博矿区、固阳县、东河区、青山区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、石拐区、昆都仑区)

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邯郸市(临漳县、鸡泽县、大名县、峰峰矿区、永年区、磁县、丛台区、魏县、涉县、复兴区、邱县、成安县、馆陶县、肥乡区、曲周县、邯山区、武安市、广平县)

锦州市(北镇市、凌河区、古塔区、黑山县、凌海市、太和区、义县)

贵阳市(观山湖区、清镇市、花溪区、南明区、修文县、乌当区、开阳县、白云区、云岩区、息烽县)

兰州市(西固区、七里河区、皋兰县、安宁区、榆中县、红古区、城关区、永登县)  龙岩市(漳平市、长汀县、新罗区、连城县、上杭县、武平县、永定区)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)

舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、西畴县、丘北县、马关县、富宁县、文山市、砚山县、广南县)日照市(莒县、岚山区、五莲县、东港区)

新余市(分宜县、渝水区)  湛江市(徐闻县、坡头区、遂溪县、雷州市、吴川市、霞山区、麻章区、赤坎区、廉江市)

威海市(乳山市、环翠区、文登区、荣成市)

娄底市(娄星区、双峰县、涟源市、新化县、冷水江市)

铜仁市(江口县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、万山区、碧江区、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、德江县)厦门市(同安区、湖里区、思明区、翔安区、海沧区、集美区)

平凉市(崆峒区、华亭市、灵台县、庄浪县、静宁县、泾川县、崇信县)

泸州市(江阳区、龙马潭区、古蔺县、纳溪区、合江县、叙永县、泸县)

宣城市(宣州区、广德市、旌德县、泾县、郎溪县、宁国市、绩溪县)

深圳市(坪山区、光明区、南山区、龙岗区、宝安区、龙华区、福田区、罗湖区、盐田区)

五指山市(文昌市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、万宁市、定安县、陵水黎族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、东方市、屯昌县、琼海市、乐东黎族自治县)

吉林市(桦甸市、船营区、昌邑区、舒兰市、龙潭区、永吉县、丰满区、磐石市、蛟河市)

常德市(石门县、武陵区、津市市、临澧县、澧县、桃源县、鼎城区、安乡县、汉寿县)

大同市(新荣区、左云县、浑源县、广灵县、灵丘县、平城区、阳高县、云州区、云冈区、天镇县)

湖州市(安吉县、长兴县、吴兴区、南浔区、德清县)

桂林市(秀峰区、灵川县、平乐县、阳朔县、龙胜各族自治县、兴安县、全州县、恭城瑶族自治县、永福县、荔浦市、七星区、象山区、资源县、灌阳县、临桂区、雁山区、叠彩区)

江门市(蓬江区、开平市、鹤山市、新会区、台山市、江海区、恩平市)

莆田市(城厢区、仙游县、荔城区、涵江区、秀屿区)

岳阳市(云溪区、汨罗市、岳阳楼区、平江县、湘阴县、岳阳县、临湘市、华容县、君山区)

六安市(舒城县、叶集区、霍邱县、金寨县、裕安区、金安区、霍山县)

南宁市(隆安县、江南区、青秀区、西乡塘区、上林县、良庆区、横州市、兴宁区、马山县、武鸣区、邕宁区、宾阳县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、永德县、镇康县、沧源佤族自治县、临翔区、凤庆县)

　　北京时间4月25日凌晨，美股周四午盘维持涨势，纳指上涨超过300点。市场继续关注特朗普关税战的最新进展。克利夫兰联储行长称6月份可能降息。

　　道指涨264.72点，涨幅为0.67%，报39871.29点；纳指涨302.56点，涨幅为1.81%，报17010.61点；标普500指数涨71.70点，涨幅为1.33%，报5447.56点。

　　受到美联储官员关于6月份可能降息言论推动，科技股普涨。特斯拉上涨2.4%，奈飞上涨2.2%，英伟达上涨2.2%，谷歌A类股上涨1.4%。

　　周三美股收高，关于贸易紧张局势能够缓解的希望令美股受到提振。

　　市场密切关注特朗普关税不确定性

　　本周早些时候，美国总统特朗普表示，他愿意在对外贸易谈判中采取不那么对抗的方式。此外，美国财政部长斯科特-贝森特周三表示，正在进行贸易谈判，美国在贸易方面有达成“重大交易的机会”。

　　但据新华社报道，商务部发言人何亚东否认存在任何贸易谈判，并要求取消“单边”关税。

　　总部位于马萨诸塞州的Pallas资本顾问公司首席投资官GauravMallik表示：“虽然听到美国政府在关税问题上采取更鸽派的语气令人鼓舞，但美股目前仍处于区间震荡。市场真正需要的是关税撤销或实质性贸易协议，这种调整可能持续数月。”

　　据央视报道，美东时间周四早间，美方高级官员透露，特朗普政府正考虑多种关税方案。第一种方案，对中国商品征收的关税税率可能降至大约50%-65%。第二种方案则被称为“分级方案”，美方将把进口自中国的商品分为所谓“对美国国家安全不构成威胁”和所谓“对美国国家利益具有战略意义”的商品。

　　央视报道指出，在“分级方案”里，美方将对前一类商品征收35%的关税，对第二类商品的关税税率至少为100%。白宫新闻秘书莱维特称，特朗普在对华关税问题上的立场“没有软化”。

　　瑞联银行外汇策略主管PeterKinsella表示，“你会看到来自美国的各种相互矛盾的声明和噪音，整个叙事根本就没头绪。这根本没法交易。”

　　Kinsella表示，“因此尽管我们听到一些安抚性言论，但在不清楚美国关税战实际目标的前提下，很难看到事态会朝积极方向发展。”

　　荷兰合作银行分析师在报告中指出：“小丑式的政策制造了小丑一样的市场。这在最近几个交易日的价格波动中体现得淋漓尽致——特朗普那种‘他在你背后——哦不，他不在！’的治理方式不仅导致市场反转，甚至可能在同一个事件驱动下引发完全相反的市场反应。”

　　桥水基金警告：特朗普政策或引发经济衰退，全球资本正撤离美国资产。

　　桥水发布报告警告，特朗普政府的“现代重商主义”政策转向可能引发经济衰退，并导致国际资本加速逃离美国市场。该机构预警称，美国衰退概率上升，特朗普关税政策引发的经济放缓“极可能恶化为衰退”。

　　桥水基金指出贸易战正在反噬美国，所谓“暂缓征收”未能缓解贸易紧张局势，反而导致资本流动逆转——美国资产高度依赖的外资流入出现断流风险，这使得过去十年“美强他弱”的资产配置逻辑面临重构。

　　桥水指出当前投资组合正暴露于四大风险之下：经济增长失速、美联储政策工具失效、股票持续表现不佳、美国资产相对全球市场落后。

　　特朗普对美联储及鲍威尔态度发生转变

　　特朗普周二晚些时候表示，他“无意”解雇美联储主席杰罗姆-鲍威尔，鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月结束。这似乎提振了市场情绪，尤其是在特朗普和鲍威尔之间的关系最近几天变得更加紧张的情况下。本周早些时候，特朗普直呼鲍威尔为“彻头彻尾的输家”。

　　但在美东时间周三，特朗普再次公开声称，鲍威尔将利率维持在过高水平，他可能会给其打电话。

　　特朗普在椭圆形办公室的行政命令签署仪式上说：“我还没有给他（鲍威尔）打电话。我可能会给他打电话。我认为他不降低利率是一个错误，而且我认为，就像我们正在做的那样，我们可以做得更好。”

　　随着特朗普对鲍威尔立场的软化，市场对美国货币和财政政策信誉的担忧有所缓解。10年期美债收益率下滑3个基点，至4.36%。在经历一段波动期后，该基准收益率连续第三天变动相对温和。

　　目前市场预计到12月前将降息超80个基点。但由于美国关税政策尚未明朗，更遑论其对经济增长与通胀的影响，交易员对未来波动仍保持警惕。

　　联储官员暗示6月可能降息

　　克利夫兰联储行长哈马克周四暗示6月份可能降息。她呼吁在高度不确定性的情况下对货币政策保持耐心，如果数据显示有必要采取行动，不排除在6月前改变货币政策的可能性。

　　哈马克在接受采访时表示：“我们将密切关注数据，每次开会时，我都会以开放的心态考虑，现在到底是应该继续保持耐心，还是应该采取行动。”

　　她说：“如果我们在6月之前有明确和令人信服的数据，如果我们知道在那个时间点采取哪种行动是正确的，那么我认为委员会将采取行动。”

　　摩根大通认为，美联储降息将给美债带来巨大机遇。

　　该公司表示，美国国债比欧洲国债有更大的上涨潜力，因为交易员低估了美联储相较于欧洲央行的降息幅度。

　　摩根大通分析师MylesBradshaw表示，特朗普总统的关税更有可能损害经济增长，而不是刺激通胀。他预计，在更长时间保持政策不变之后，美联储最终将需要更大幅度地降息。

　　他称：“未来几年，美国的利率将高于3%，高于中性利率，我认为这是一个巨大的机会。”

　　包括太平洋投资管理公司在内的一些全球投资者开始重新看到美国政府债券的吸引力，此前对特朗普关税政策的担忧引发了抛售，导致收益率飙升。

　　经济数据

　　周四经济数据面，截至4月19日当周美国初请失业金人数22.2万人，预期22.2万人，前值由21.5万人修正为21.6万人。

　　美国耐用品的需求在3月份飙升，因为企业在特朗普总统本月初宣布关税之前获得了订单。

　　美国商务部周四公布的数据显示，3月份汽车、飞机和电子设备等至少使用三年的商品订单总额较2月份增长9.2%。这是连续第三个月增长，与2月份0.9%的增幅相比，是一个巨大的飞跃。接受调查的经济学家此前预计的增幅仅为1.6%。美国商务部说，运输设备订单增长27%，资本货物订单增长24%，非国防飞机和零部件订单飙升139%。

　　焦点个股

　　据报道，苹果公司计划今年在印度将iPhone产量增加约10%。

　　IBM股价大跌，其业绩未能达到市场高预期。

　　德州仪器Q1业绩及Q2营收指引均超预期。

　　高盛下调特斯拉目标价，此前数据显示该公司在欧盟的汽车销量连续三个月下滑。

　　默沙东一季度业绩超预期。

　　美国航空公司撤回2025年利润指引。

　　高盛下调台积电公司的先进ARVR封装出货量预测。

　　俄罗斯总统普京在经济问题会议上表示，俄罗斯需要利用世界经济中出现的机遇来发展本国的生产、出口以及贸易关系。

　　普京称：“我们不仅需要追踪这些因素，预测它们的变化，最重要的是，要利用出现的机遇来发展国内生产、贸易关系和出口，并且从整体上增强国内经济实力，以便在任何外部条件下都能实现稳步、积极的发展。”

　　普京表示：“1月至2月期间，按年率计算，GDP增长了1.9%。与此同时，加工制造业的增长更为活跃——今年头两个月增长了5%。”

　　他指出，今年俄罗斯国内生产总值的增长速度将略低于去年。

　　普京强调，俄罗斯应实现“稳定的经济增长速度，同时降低通货膨胀率，并保持低失业率”。