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三门峡市(湖滨区、卢氏县、渑池县、义马市、灵宝市、陕州区)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

泉州市(石狮市、南安市、永春县、鲤城区、金门县、晋江市、洛江区、惠安县、安溪县、丰泽区、泉港区、德化县)

牡丹江市(海林市、林口县、东宁市、绥芬河市、爱民区、西安区、东安区、穆棱市、阳明区、宁安市)  定西市(临洮县、漳县、岷县、陇西县、渭源县、通渭县、安定区)

白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区、江源区、临江市)

湘潭市(岳塘区、韶山市、湘潭县、湘乡市、雨湖区)

盐城市(响水县、大丰区、射阳县、滨海县、阜宁县、盐都区、亭湖区、东台市、建湖县)丽水市(庆元县、青田县、景宁畲族自治县、莲都区、松阳县、龙泉市、云和县、缙云县、遂昌县)

上饶市(德兴市、万年县、弋阳县、横峰县、余干县、信州区、鄱阳县、广丰区、铅山县、玉山县、婺源县、广信区)  大理白族自治州(弥渡县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、洱源县、宾川县、永平县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、剑川县、大理市、祥云县、云龙县)

六安市(霍邱县、舒城县、裕安区、金安区、霍山县、金寨县、叶集区)

桂林市(荔浦市、阳朔县、灌阳县、平乐县、恭城瑶族自治县、七星区、临桂区、资源县、全州县、永福县、灵川县、兴安县、龙胜各族自治县、象山区、叠彩区、雁山区、秀峰区)

晋城市(陵川县、沁水县、城区、泽州县、阳城县、高平市)

许昌市(建安区、长葛市、禹州市、魏都区、襄城县、鄢陵县)

凉山彝族自治州(布拖县、昭觉县、木里藏族自治县、宁南县、甘洛县、西昌市、美姑县、雷波县、会东县、德昌县、会理市、盐源县、越西县、喜德县、普格县、金阳县、冕宁县)

玉溪市(华宁县、新平彝族傣族自治县、澄江市、峨山彝族自治县、红塔区、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、江川区)

山南市(加查县、措美县、浪卡子县、洛扎县、错那市、扎囊县、琼结县、贡嘎县、曲松县、乃东区、隆子县、桑日县)

秦皇岛市(抚宁区、北戴河区、昌黎县、山海关区、青龙满族自治县、卢龙县、海港区)

宿迁市(宿豫区、宿城区、沭阳县、泗阳县、泗洪县)

日喀则市(吉隆县、萨嘎县、康马县、江孜县、亚东县、仁布县、昂仁县、南木林县、萨迦县、聂拉木县、拉孜县、白朗县、定日县、桑珠孜区、谢通门县、岗巴县、仲巴县、定结县)

上海市(黄浦区、静安区、虹口区、浦东新区、青浦区、崇明区、嘉定区、杨浦区、闵行区、长宁区、徐汇区、普陀区、松江区、宝山区、奉贤区、金山区)

金昌市(永昌县、金川区)

昭通市(水富市、盐津县、威信县、巧家县、昭阳区、鲁甸县、大关县、镇雄县、绥江县、永善县、彝良县)

郑州市(巩义市、中原区、登封市、管城回族区、新郑市、中牟县、金水区、荥阳市、二七区、新密市、惠济区、上街区)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、杂多县、曲麻莱县、称多县、玉树市)

海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

十堰市(丹江口市、张湾区、郧西县、竹溪县、竹山县、郧阳区、房县、茅箭区)

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

沧州市(新华区、肃宁县、黄骅市、青县、吴桥县、泊头市、河间市、南皮县、任丘市、盐山县、运河区、海兴县、孟村回族自治县、东光县、献县、沧县)

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柳州市(融安县、柳城县、柳南区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳北区、融水苗族自治县、鱼峰区、柳江区、城中区)

平顶山市(郏县、卫东区、舞钢市、鲁山县、叶县、汝州市、宝丰县、新华区、湛河区、石龙区)

甘孜藏族自治州(新龙县、康定市、石渠县、乡城县、巴塘县、泸定县、丹巴县、甘孜县、雅江县、九龙县、德格县、稻城县、色达县、道孚县、白玉县、炉霍县、理塘县、得荣县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、青河县、布尔津县、吉木乃县、哈巴河县、福海县)  宜春市(奉新县、丰城市、铜鼓县、宜丰县、上高县、袁州区、高安市、万载县、靖安县、樟树市)

阿克苏地区(阿瓦提县、拜城县、柯坪县、库车市、温宿县、阿克苏市、沙雅县、乌什县、新和县)

黄山市(屯溪区、黟县、黄山区、歙县、休宁县、徽州区、祁门县)

营口市(站前区、老边区、盖州市、西市区、大石桥市、鲅鱼圈区)铜仁市(江口县、碧江区、松桃苗族自治县、石阡县、德江县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、万山区)

菏泽市(牡丹区、成武县、曹县、单县、鄄城县、东明县、定陶区、巨野县、郓城县)  白银市(会宁县、靖远县、白银区、平川区、景泰县)

辽阳市(太子河区、白塔区、宏伟区、灯塔市、辽阳县、文圣区、弓长岭区)

漳州市(华安县、漳浦县、平和县、长泰区、东山县、云霄县、龙海区、龙文区、南靖县、芗城区、诏安县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)宣城市(旌德县、广德市、郎溪县、泾县、宣州区、宁国市、绩溪县)

张家口市(康保县、张北县、万全区、怀安县、桥西区、赤城县、怀来县、宣化区、涿鹿县、阳原县、桥东区、尚义县、崇礼区、蔚县、下花园区、沽源县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

商洛市(柞水县、商南县、镇安县、丹凤县、山阳县、商州区、洛南县)

徐州市(泉山区、铜山区、丰县、鼓楼区、睢宁县、沛县、贾汪区、新沂市、云龙区、邳州市)

吴忠市(利通区、青铜峡市、盐池县、红寺堡区、同心县)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

揭阳市(揭东区、榕城区、普宁市、惠来县、揭西县)

绍兴市(上虞区、越城区、嵊州市、诸暨市、柯桥区、新昌县)

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、杭锦后旗、五原县、乌拉特后旗、临河区、磴口县、乌拉特中旗)

防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

文山壮族苗族自治州(富宁县、砚山县、西畴县、麻栗坡县、广南县、丘北县、马关县、文山市)

北京市(丰台区、昌平区、门头沟区、西城区、东城区、怀柔区、石景山区、延庆区、通州区、平谷区、海淀区、大兴区、朝阳区、房山区、密云区、顺义区)

宿州市(萧县、埇桥区、灵璧县、砀山县、泗县)

银川市(金凤区、兴庆区、贺兰县、西夏区、灵武市、永宁县)

衡阳市(耒阳市、石鼓区、衡阳县、雁峰区、珠晖区、常宁市、祁东县、衡南县、衡东县、蒸湘区、南岳区、衡山县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。