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博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)
铜川市(王益区、宜君县、耀州区、印台区)
塔城地区(乌苏市、塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、裕民县、额敏县) 漯河市(源汇区、召陵区、临颍县、舞阳县、郾城区)
驻马店市(汝南县、正阳县、西平县、泌阳县、平舆县、确山县、上蔡县、新蔡县、遂平县、驿城区)
盐城市(大丰区、建湖县、东台市、盐都区、滨海县、射阳县、响水县、阜宁县、亭湖区)
铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)通辽市(开鲁县、霍林郭勒市、扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、奈曼旗、科尔沁左翼中旗)
台州市(三门县、临海市、天台县、路桥区、玉环市、温岭市、黄岩区、椒江区、仙居县) 芜湖市(湾沚区、镜湖区、鸠江区、繁昌区、无为市、弋江区、南陵县)
凉山彝族自治州(木里藏族自治县、金阳县、盐源县、美姑县、雷波县、西昌市、冕宁县、会理市、会东县、甘洛县、宁南县、喜德县、昭觉县、越西县、普格县、布拖县、德昌县)
惠州市(惠东县、龙门县、惠阳区、博罗县、惠城区)
温州市(苍南县、瓯海区、永嘉县、鹿城区、瑞安市、龙港市、文成县、龙湾区、洞头区、泰顺县、平阳县、乐清市)
天水市(武山县、麦积区、秦州区、甘谷县、张家川回族自治县、清水县、秦安县)
荆门市(掇刀区、沙洋县、京山市、钟祥市、东宝区)
山南市(洛扎县、曲松县、加查县、琼结县、桑日县、浪卡子县、措美县、隆子县、贡嘎县、乃东区、扎囊县、错那市)
达州市(达川区、通川区、万源市、渠县、宣汉县、大竹县、开江县)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)
随州市(广水市、随县、曾都区)
酒泉市(敦煌市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、肃州区、玉门市、金塔县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)
贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区、钟山县)
迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)
清远市(清城区、佛冈县、连州市、英德市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清新区)
贵港市(覃塘区、港南区、平南县、港北区、桂平市)
保山市(昌宁县、施甸县、隆阳区、腾冲市、龙陵县)
内江市(资中县、东兴区、市中区、隆昌市、威远县)
揭阳市(惠来县、揭东区、揭西县、普宁市、榕城区)
通化市(通化县、辉南县、二道江区、集安市、柳河县、梅河口市、东昌区)
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临沧市(沧源佤族自治县、镇康县、凤庆县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、临翔区、耿马傣族佤族自治县)
孝感市(大悟县、云梦县、孝南区、孝昌县、安陆市、应城市、汉川市)
包头市(土默特右旗、青山区、石拐区、固阳县、九原区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、白云鄂博矿区)
营口市(西市区、鲅鱼圈区、老边区、盖州市、大石桥市、站前区) 儋州市
朔州市(山阴县、怀仁市、平鲁区、朔城区、应县、右玉县)
大庆市(肇源县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、肇州县、让胡路区、龙凤区、红岗区、萨尔图区)
平凉市(华亭市、崆峒区、静宁县、灵台县、泾川县、崇信县、庄浪县)鸡西市(密山市、虎林市、鸡冠区、滴道区、鸡东县、梨树区、恒山区、城子河区、麻山区)
黄石市(黄石港区、西塞山区、铁山区、下陆区、阳新县、大冶市) 宜宾市(高县、珙县、兴文县、屏山县、南溪区、叙州区、长宁县、筠连县、江安县、翠屏区)
林芝市(朗县、察隅县、米林市、工布江达县、墨脱县、巴宜区、波密县)
兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市)
和田地区(于田县、民丰县、皮山县、策勒县、墨玉县、和田市、和田县、洛浦县)南昌市(进贤县、安义县、红谷滩区、西湖区、南昌县、青山湖区、东湖区、新建区、青云谱区)
三沙市(西沙区、南沙区)
鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)
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韶关市(翁源县、乳源瑶族自治县、仁化县、曲江区、浈江区、始兴县、新丰县、乐昌市、南雄市、武江区)
白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县、靖宇县、临江市、浑江区)
池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)
德州市(齐河县、庆云县、夏津县、临邑县、德城区、平原县、陵城区、乐陵市、武城县、禹城市、宁津县)
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甘南藏族自治州(卓尼县、合作市、临潭县、碌曲县、玛曲县、迭部县、夏河县、舟曲县)
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2025年一季度泓德泓华混合基金净值增长率为4.49%，同期业绩比较基准收益率为-0.87%。基金自2016年12月1日成立以来累计净值增长率135.37%，同期业绩比较基准收益率为29.06%。
2025年一季度，资本市场在复杂的内外部环境中呈现分化运行态势。A股市场开年后快速调整了两周，便开启了持续反弹的行情。在此过程中，不同板块之间的结构性分化显著。以人工智能和机器人等为代表的科技行业表现优异，TMT、汽车、机械等成长板块表现突出。另一方面，煤炭、石油石化等传统周期板块受大宗商品价格波动拖累持续承压，而业绩稳健的高分红板块也在持续调整。此外，消费领域呈现边际改善。政策层面，两会释放积极信号，财政政策安排超长期特别国债3000亿元支持。一季度，港股恒生指数和恒生科技指数涨幅领跑全球，与过去三年的表现形成鲜明对比，其中恒生科技板块的投资价值重新得到评估，估值得到部分修复，南向资金快速持续流入。然而，4月份的美国“对等关税”政策带来不确定性，进而导致全球资本市场的波动。按照其过往行为方式推测，未来关税政策的落地执行仍存变数：一方面，全球部分区域的税率会有较大下调概率；另一方面，美国受负面影响较大的产业或企业将有可能申请并得到一定期限的关税豁免。
泓德泓华混合在一季度适当提高了高分红板块和港股板块的持仓，并将部分估值偏高的标的进行适度减仓。展望未来，面对外部环境的剧烈变化，我们应修炼好内功，重点支持内需消费，培育并大力发展新质生产力，开启逆周期调节因子，尽可能将外部冲击带来的负面影响降低。
稳健收益板块。面对国内外不断增加的各种风险和不确定性，能够提供稳健收益的品种成为稀缺资源。传统意义上的高分红板块正是这一类资产的典型代表，但需要注意的是，经过过去两年的上涨后，高分红板块出现分化，能够提供真正的稳健收益的品种，才是我们要重点研究和关注的板块，而并非过往简单逻辑的延续。
有望困境反转的板块。虽然市场在去年9月底之后有了显著的上涨，但板块之间分化明显，部分板块股价又重新回到去年9月底之前的位置。其中，基金经理秦毅重点关注供给侧持续出清、行业格局改善以及供需关系边际优化的板块，如医药、新能源、部分消费板块及部分化工细分子行业等领域。
科技成长板块。DeepSeek的出现，意味着我国在AI领域的能力已经来到了世界一流水准，在某些方面甚至超越了美国的科技企业。“未来，我们持续关注科技板块的算力国产化、端侧硬件创新和AI应用端落地等方向，并通过深度研究挖掘其中的优质企业。智能驾驶作为AI大模型率先落地的应用领域，也将成为我们未来关注的重点方向，与此相关的整车和零部件环节，均有望受益。”秦毅表示。