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成都市(大邑县、都江堰市、新都区、金堂县、彭州市、郫都区、成华区、金牛区、蒲江县、新津区、锦江区、邛崃市、简阳市、崇州市、双流区、青白江区、武侯区、青羊区、温江区、龙泉驿区)

贺州市(八步区、平桂区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县)

那曲市(双湖县、色尼区、嘉黎县、比如县、聂荣县、安多县、尼玛县、申扎县、索县、班戈县、巴青县)

滁州市(全椒县、定远县、凤阳县、琅琊区、来安县、天长市、南谯区、明光市)  兴安盟(阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

新疆维吾尔自治区

庆阳市(宁县、环县、合水县、华池县、西峰区、镇原县、庆城县、正宁县)

辽阳市(辽阳县、白塔区、宏伟区、弓长岭区、文圣区、灯塔市、太子河区)

呼伦贝尔市(满洲里市、海拉尔区、扎兰屯市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、根河市、阿荣旗、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、新巴尔虎左旗)  金昌市(金川区、永昌县)

池州市(东至县、石台县、贵池区、青阳县)

重庆市(潼南区、渝中区、南岸区、合川区、涪陵区、永川区、彭水苗族土家族自治县、长寿区、大渡口区、荣昌区、璧山区、渝北区、巫溪县、忠县、奉节县、酉阳土家族苗族自治县、北碚区、南川区、丰都县、黔江区、江北区、沙坪坝区、九龙坡区、大足区、巫山县、开州区、綦江区、江津区、秀山土家族苗族自治县、垫江县、万州区、石柱土家族自治县、巴南区、武隆区、城口县、梁平区、铜梁区、云阳县)

汕头市(南澳县、澄海区、潮南区、金平区、龙湖区、濠江区、潮阳区)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

天水市(武山县、张家川回族自治县、清水县、秦州区、麦积区、甘谷县、秦安县)

北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

朔州市(应县、右玉县、山阴县、朔城区、怀仁市、平鲁区)

汉中市(汉台区、城固县、勉县、留坝县、西乡县、镇巴县、佛坪县、洋县、略阳县、南郑区、宁强县)

漳州市(平和县、诏安县、南靖县、龙文区、东山县、漳浦县、龙海区、云霄县、长泰区、华安县、芗城区)

来宾市(武宣县、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、兴宾区、合山市)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区)

张家界市(永定区、桑植县、慈利县、武陵源区)

泰安市(东平县、新泰市、岱岳区、肥城市、泰山区、宁阳县)

保山市(隆阳区、龙陵县、施甸县、腾冲市、昌宁县)

淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

金华市(金东区、武义县、永康市、义乌市、浦江县、兰溪市、婺城区、东阳市、磐安县)

双鸭山市(四方台区、尖山区、友谊县、饶河县、岭东区、宝清县、宝山区、集贤县)

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五指山市(白沙黎族自治县、万宁市、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、琼海市、定安县、陵水黎族自治县、文昌市、屯昌县、澄迈县、临高县、琼中黎族苗族自治县、东方市)

咸宁市(通山县、赤壁市、崇阳县、咸安区、通城县、嘉鱼县)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区)

莆田市(荔城区、涵江区、仙游县、城厢区、秀屿区)  延边朝鲜族自治州(和龙市、汪清县、珲春市、龙井市、延吉市、图们市、安图县、敦化市)

林芝市(朗县、波密县、工布江达县、察隅县、米林市、巴宜区、墨脱县)

临汾市(吉县、永和县、侯马市、浮山县、翼城县、隰县、蒲县、霍州市、乡宁县、汾西县、襄汾县、尧都区、洪洞县、古县、曲沃县、安泽县、大宁县)

衡水市(武邑县、饶阳县、武强县、安平县、桃城区、故城县、阜城县、枣强县、冀州区、深州市、景县)上海市(闵行区、普陀区、嘉定区、杨浦区、虹口区、金山区、青浦区、松江区、长宁区、黄浦区、奉贤区、徐汇区、浦东新区、崇明区、静安区、宝山区)

汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)  曲靖市(师宗县、罗平县、沾益区、马龙区、富源县、宣威市、麒麟区、会泽县、陆良县)

东营市(广饶县、利津县、东营区、河口区、垦利区)

牡丹江市(林口县、宁安市、海林市、东安区、穆棱市、绥芬河市、西安区、阳明区、东宁市、爱民区)

长春市(朝阳区、绿园区、农安县、二道区、德惠市、双阳区、南关区、九台区、宽城区、榆树市、公主岭市)许昌市(长葛市、鄢陵县、襄城县、禹州市、魏都区、建安区)

邯郸市(涉县、魏县、武安市、复兴区、丛台区、峰峰矿区、临漳县、永年区、肥乡区、曲周县、大名县、磁县、邯山区、广平县、邱县、成安县、鸡泽县、馆陶县)

湖州市(长兴县、南浔区、安吉县、吴兴区、德清县)

绥化市(北林区、绥棱县、海伦市、明水县、望奎县、庆安县、兰西县、安达市、青冈县、肇东市)

昌都市(洛隆县、贡觉县、卡若区、丁青县、边坝县、芒康县、察雅县、类乌齐县、江达县、八宿县、左贡县)

聊城市(东阿县、高唐县、东昌府区、临清市、莘县、阳谷县、冠县、茌平区)

怀化市(麻阳苗族自治县、溆浦县、新晃侗族自治县、会同县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、通道侗族自治县、洪江市、中方县、辰溪县、鹤城区)

岳阳市(君山区、云溪区、汨罗市、平江县、湘阴县、岳阳县、临湘市、岳阳楼区、华容县)

日喀则市(萨嘎县、仁布县、亚东县、谢通门县、定日县、仲巴县、萨迦县、吉隆县、康马县、拉孜县、南木林县、聂拉木县、定结县、白朗县、江孜县、桑珠孜区、岗巴县、昂仁县)

鹤岗市(东山区、绥滨县、南山区、工农区、兴山区、向阳区、兴安区、萝北县)

阿克苏地区(乌什县、沙雅县、库车市、柯坪县、温宿县、阿瓦提县、新和县、拜城县、阿克苏市)

阿里地区(革吉县、噶尔县、札达县、普兰县、措勤县、日土县、改则县)

朝阳市(建平县、龙城区、北票市、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县)

鄂尔多斯市(杭锦旗、乌审旗、准格尔旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、东胜区、康巴什区、鄂托克旗、鄂托克前旗)

玉溪市(澄江市、新平彝族傣族自治县、华宁县、江川区、红塔区、通海县、峨山彝族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

昭通市(昭阳区、水富市、威信县、巧家县、永善县、镇雄县、大关县、彝良县、盐津县、绥江县、鲁甸县)

厦门市(湖里区、集美区、海沧区、思明区、同安区、翔安区)

　　来源：华尔街见闻

　　通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”很美，但注定无法实现。

　　Citadel创始人、亿万富翁肯·格里芬（KenGriffin）近日尖锐批评特朗普政府的关税政策，断言其无法实现美国制造业就业回流的目标。

　　他认为，美国应聚焦于知识产权和内容创造等高价值优势领域，而非执着于无法挽回的工厂岗位。

　　这位共和党的巨额捐款人明确指出，通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”虽值得肯定，但注定无法实现。

　　关税难阻趋势：制造业岗位难回流

　　“这些工作不会回到美国了，”格里芬直言不讳。

　　他给出了两大理由：首先，美国当前的失业率已低至4%，“经济已经向前看了”，劳动力市场结构已发生根本性变化；其次，工厂自动化是不可逆转的趋势，无论有无关税，许多传统制造业岗位都在被机器取代。

　　格里芬认为，特朗普总统希望借此“重拾工人尊严”的初衷值得赞赏，但关税并非正确的途径。

　　比较优势：美国应聚焦高价值领域

　　格里芬主张，美国真正的竞争力在于创新和创造。“我们应该专注于创造知识产权和内容，”他强调，“这些工作的薪酬水平，远非生产拉链、家电或平板电视的工厂岗位可比。”

　　他提及近期在北京与一位中国高官的对话，对方也对此表示不解，质疑美国为何要推行旨在增加低薪工厂岗位的政策，使自己更像过去的中国，而不是巩固其作为世界创新领导者的地位——这恰恰是中国正在努力追赶和学习的方向。

　　贸易战代价：损害美国利益与全球关系

　　格里芬此前已将持续升级的贸易战形容为“荒谬”。

　　他警告，这种做法不仅损害了美国的全球品牌形象，也破坏了美国与世界其他国家的关系。他批评特朗普政府采取了一种短视的“交易导向思维”，这与美国的国家长远利益背道而驰。

　　同时，格里芬也反思了全球化带来的深层问题。

　　他坦承，美国在帮助那些在全球化浪潮中失业的群体方面做得并不到位，而正是这些感觉被经济抛弃的人群，构成了特朗普的重要支持基础。

　　他还警示，人工智能（AI）的兴起可能对白领工作岗位构成新的冲击，未来如何帮助这部分人群适应转型至关重要。

　　尽管存在这些挑战，格里芬依然认为，整体而言，美国从全球化中获益多于中国。然而，当前的贸易战正“割裂美国与世界的联系”。

　　他最后指出，特朗普政府近期暂停扩大关税范围的决定，提供了一个宝贵的“反思空间”。这让美政府有机会重新审视，如何在“为受全球化冲击者创造就业、维护尊严”与“巩固并重申美国在全球的关键角色”这两个目标之间，找到一条更明智、更可持续的路径。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　富凯财经作者|辛思路

　　4月24日晚间，天孚通信发布公告称，CPO相关新产品进展顺利。对此，有投资者表示，CPO技术将光模块和芯片封装一起，数据传输更快更高效，但封装工艺复杂，良率问题不好解决，这可是个考验天孚通信的技术难题。

　　不过，另一只CPO概念股仕佳光子却在上周受到了市场的追捧，以66.54%的周涨幅登顶本周A股榜首。

　　CPO即芯片封装优化，是一种新型封装技术，能够将多个光学元件（如激光器、调制器、分束器等）集成在同一个封装中。CPO技术被认为是实现高集成度、低功耗、低成本、小体积的最优封装方案之一，是业界公认的未来更高速率光通信的主流产品形态。

　　富凯财经注意到，天孚通信自去年11月8日股价创出历史高点以来，截至4月25日已经回调幅度已经超过了50%，但市值仍有389亿元，反观仕佳光子，虽然经历了本周的大涨，市值仅有119亿元。

　　业界纷纷抢滩

　　CPO市场前景潜力巨大，据行业数据显示，未来预计CPO的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件。

　　CPO在光通信、传感器、光电显示等领域具有广泛的应用前景。在光通信中，它可以用于高速数据传输和光纤网络设备；在传感器领域，它可以用于实现高灵敏度和快速响应的光学传感器；在光电显示领域，它可以用于提供更亮、更清晰的显示效果。 

　　为抓紧光电子产业领域快速发展机遇，仕佳光子参与投资设立了河南泓淇光电子产业基金合伙企业（有限合伙），出资比例为39.80%。今年1月，泓淇光电就收购福可喜玛股权有关事项向仕佳光子发出通知，泓淇光电以现金方式向致尚科技（301486.SZ）购买其子公司福可喜玛53%的股权。

　　仕佳光子在公告中称，随着AI数据中心带宽密度快速提升，光纤链接需求旺盛，带动公司MPO高密度光纤连接器快速增长。MT插芯作为MPO高密度光纤连接器的核心构造元素，实现了光纤跳线的高密度、高速度传输，为数据中心网络架构中的高速数据传输提供了有力支持，其需求呈现快速增长，通过泓淇光电间接投资福可喜玛，有利于保持MT插芯持续供货的稳定性。

　　天风证券表示，AI模型迭代和应用将拉动CPO市场快速增长。国际机构Yole预计，到2033年，CPO市场规模将达到26亿美元。

　　目前，CPO的需求主要集中在海外，博通已向客户交付了业界首款51.2TCPO以太网交换机Bailly；台积电推出的COUPE平台已实现CPO与先进半导体封装技术的集成；英伟达则在GTC大会上发布了3款CPO交换机。除天孚通信外，国内厂商如中际旭创、新易盛等也已在CPO技术领域有所布局。

　　业绩频传捷报

　　仕佳光子近日发布的2024年年报显示，实现营业收入10.75亿元，同比增长42.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为6493.33万元，同比增长236.57%。

　　今年一季度，该公司实现营业收入4.36亿元，同比增长121%；实现归母净利润9319万元，同比增长1004%。产品毛利率达39.1%，同比提升15百分点。

　　仕佳光子表示，营收和净利润的大幅增长，主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速发展。公司积极适应市场需求，持续投入研发与技术创新，使得光芯片及器件、室内光缆以及线缆高分子材料等业务订单量均较上年同期实现增长。从业务板块来看，光芯片及器件产品收入增长68.14%，室内光缆产品收入增长14.12%，线缆高分子材料产品收入增长25.14%。

　　年报信息显示，仕佳光子2024年研发投入超过亿元，在无源产品方面，应用于400G和800G光模块的CWDM/LANWDMAWG组件实现大批量出货，并开发出适用于1.6T光模块用的AWG芯片及组件等；在有源产品方面，开发出数据中心用1310nm100GEML激光器等。

　　天风证券指出，仕佳光子的400G和800G光模块AWG组件已广泛应用于全球主流光模块企业，800G/1.6T光模块的MT-FA产品部分处于客户验证和推广阶段，高密度光纤连接器跳线已通过全球主要布线厂商认证，成为其合格供应商并已实现批量出货，预计未来需求前景广阔。