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贵阳市(乌当区、观山湖区、花溪区、南明区、清镇市、修文县、白云区、开阳县、息烽县、云岩区)
新余市(渝水区、分宜县)
朔州市(朔城区、应县、平鲁区、怀仁市、右玉县、山阴县)
新乡市(长垣市、辉县市、卫辉市、新乡县、牧野区、凤泉区、原阳县、封丘县、获嘉县、延津县、红旗区、卫滨区) 吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)
巴中市(平昌县、巴州区、通江县、南江县、恩阳区)
来宾市(武宣县、象州县、金秀瑶族自治县、合山市、兴宾区、忻城县)
连云港市(赣榆区、海州区、连云区、东海县、灌云县、灌南县)
茂名市(信宜市、茂南区、电白区、化州市、高州市) 乌鲁木齐市(天山区、沙依巴克区、新市区、达坂城区、米东区、乌鲁木齐县、水磨沟区、头屯河区)
乐山市(犍为县、五通桥区、金口河区、沙湾区、市中区、沐川县、峨眉山市、马边彝族自治县、井研县、峨边彝族自治县、夹江县)
贺州市(昭平县、钟山县、平桂区、八步区、富川瑶族自治县)
汉中市(汉台区、西乡县、镇巴县、勉县、南郑区、城固县、佛坪县、洋县、留坝县、宁强县、略阳县)
四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁东区、铁西区、双辽市)
锡林郭勒盟(二连浩特市、苏尼特左旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、太仆寺旗、正镶白旗)
娄底市(双峰县、娄星区、涟源市、新化县、冷水江市)
山南市(乃东区、贡嘎县、琼结县、加查县、扎囊县、错那市、浪卡子县、隆子县、洛扎县、桑日县、曲松县、措美县)
阜阳市(颍东区、颍州区、界首市、颍上县、颍泉区、临泉县、太和县、阜南县)
通化市(东昌区、集安市、通化县、二道江区、柳河县、梅河口市、辉南县)
淮南市(潘集区、寿县、凤台县、谢家集区、八公山区、田家庵区、大通区)
临夏回族自治州(广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏市、东乡族自治县、和政县、临夏县、永靖县)
宣城市(广德市、绩溪县、泾县、宣州区、旌德县、郎溪县、宁国市)
临汾市(襄汾县、侯马市、隰县、洪洞县、霍州市、浮山县、永和县、翼城县、古县、尧都区、曲沃县、吉县、大宁县、蒲县、汾西县、安泽县、乡宁县)
长春市(绿园区、九台区、南关区、朝阳区、双阳区、二道区、榆树市、农安县、宽城区、德惠市、公主岭市)
阳泉市(盂县、城区、平定县、矿区、郊区)
深圳市(盐田区、宝安区、光明区、南山区、罗湖区、福田区、龙华区、坪山区、龙岗区)
红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、绿春县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、个旧市、建水县、弥勒市、屏边苗族自治县、泸西县、元阳县、河口瑶族自治县、石屏县)
银川市(金凤区、贺兰县、永宁县、灵武市、西夏区、兴庆区)
丹东市(元宝区、东港市、凤城市、振安区、宽甸满族自治县、振兴区)
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儋州市
宁波市(奉化区、鄞州区、慈溪市、象山县、余姚市、宁海县、镇海区、江北区、北仑区、海曙区)
常德市(津市市、澧县、武陵区、汉寿县、石门县、桃源县、临澧县、鼎城区、安乡县)
上饶市(弋阳县、婺源县、横峰县、信州区、鄱阳县、铅山县、广丰区、德兴市、余干县、广信区、万年县、玉山县) 芜湖市(湾沚区、南陵县、弋江区、鸠江区、无为市、繁昌区、镜湖区)
西藏自治区
海东市(乐都区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县)
达州市(宣汉县、达川区、开江县、万源市、大竹县、渠县、通川区)南宁市(兴宁区、邕宁区、武鸣区、上林县、青秀区、横州市、良庆区、宾阳县、江南区、隆安县、马山县、西乡塘区)
大理白族自治州(弥渡县、云龙县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、祥云县、剑川县、巍山彝族回族自治县、宾川县、南涧彝族自治县、永平县、洱源县、大理市) 亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)
怀化市(靖州苗族侗族自治县、中方县、鹤城区、麻阳苗族自治县、辰溪县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、会同县、洪江市、新晃侗族自治县、溆浦县、沅陵县)
白城市(镇赉县、通榆县、洮南市、洮北区、大安市)
吉林市(永吉县、舒兰市、蛟河市、丰满区、昌邑区、龙潭区、船营区、桦甸市、磐石市)呼伦贝尔市(额尔古纳市、根河市、满洲里市、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、海拉尔区、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗)
大庆市(肇州县、林甸县、肇源县、红岗区、龙凤区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、大同区)
伊春市(乌翠区、汤旺县、友好区、金林区、伊美区、大箐山县、南岔县、铁力市、嘉荫县、丰林县)
泸州市(泸县、叙永县、江阳区、古蔺县、纳溪区、合江县、龙马潭区)
运城市(闻喜县、稷山县、绛县、新绛县、盐湖区、临猗县、平陆县、河津市、永济市、芮城县、垣曲县、万荣县、夏县)
德阳市(罗江区、什邡市、广汉市、中江县、旌阳区、绵竹市)
云浮市(郁南县、罗定市、新兴县、云城区、云安区)
株洲市(渌口区、茶陵县、攸县、醴陵市、天元区、芦淞区、荷塘区、石峰区、炎陵县)
十堰市(郧阳区、丹江口市、郧西县、竹溪县、竹山县、张湾区、茅箭区、房县)
安庆市(宜秀区、大观区、潜山市、岳西县、太湖县、宿松县、怀宁县、迎江区、桐城市、望江县)
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双鸭山市(宝清县、岭东区、友谊县、集贤县、宝山区、四方台区、尖山区、饶河县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)
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盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)
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兰州市(七里河区、永登县、西固区、城关区、红古区、榆中县、安宁区、皋兰县)
4月23日,佳创视讯(300264.SZ)公布了年报及一季度报。报告显示,2024年公司营业收入为1.49亿元,同比上升14.2%,归母净利润亏损5805万元,扣非归母净利润亏损7741万元,综合毛利率低至4.81%。2025年第一季度,公司业绩虽有所改善,但高负债率及现金流危机仍然制约着公司发展。
值得一提的是,2024年已是佳创视讯扣非净利润连续亏损的第八年,归母净利润连续亏损的第七年,同时自持续亏损后,公司毛利率自2018年的31.37%升至如今的87.79%。在现金流方面,自2020年起公司经营活动产生的现金流量净额便持续为负,公司“造血能力”不足。
对此,佳创视讯在年报中提及,公司目前存在着持续亏损致净资产为负的风险。新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅对《华夏时报》记者表示,目前公司可能处于“入不敷出”的状态,尽管公司一季度业绩扭亏为盈,但盈利质量与现金流错位的问题显著。短期内需重点关注应收账款周转效率及债务到期压力,长期则可以依赖VR等业务来实现盈利突破。若无法改善现金流结构,高负债与流动性风险可能制约未来发展。
具体而言,佳创视讯主要营业收入来源仍为广电行业系统集成及服务,虽然收入同比增长幅度较大,但其中收入占比较大项目的毛利率较低,使得公司广电传统业务毛利率仍出现较大下滑,同时拖累公司营业收入整体毛利率。
报告显示,2024年公司在广电行业的营收为1.44亿元,占总营收比重为96.70%,同比增长了18.42%,但其毛利率已降至个位数,仅为3.55%,较上年同期减少了23.22%。
对此,袁帅表示,公司在广电领域面临激烈的竞争,为了提高该领域毛利率,公司应着力提升服务质量和效率,降低运营成本,同时积极探索新的业务模式和盈利点,以增强市场竞争力。
同时,记者发现,公司存在客户集中度过高的风险。在客户方面,2024年公司第一大客户中国建筑股份有限公司销售金额为1.06亿元,占年度销售总额的比例为71.04%。“客户集中度高会导致公司对少数客户的依赖,如果该客户出现问题,比如减少订单或拖延付款,公司的收入就会大幅波动。”一位不具姓名的业内人士对本报记者表示。
另外,公司提到,其部分历史应收账款账龄长、金额大,回款风险增加,公司对应收账款、合同资产、存货、商誉等项资产计提的信用减值及资产减值金额较大,对净利润产生较大影响。2024年,佳创视讯计提了1748.80万元的信用减值损失及451.52万元的资产减值损失,上述两项占利润总额的比例为30.15%。
然而,截至2025年3月31日,公司应收账款为9595.21万元,应收票据、应收款项融资、其他应收款等共936.71万元,上述应收款项占总资产比重为46.46%。上述业内人士认为,或许仍会对下一期利润产生影响。
在新兴业务方面,公司“大空间内容运营”项目前期研制、开设店铺成本较高,且首店正式开业营业时间较迟,运营时间较短,推广营销尚未充分开展,收入贡献未充分显现。同时,调整了其他VR业务优先级,报告期内未获充分发展。
佳创视讯方面表示:“公司VR业务尤其是‘大空间内容运营’等MR/AR类新业务目前获得了较高的市场关注与较多合作机会,除北京首店需投入营销外,预计未来还将陆续在深圳、西安、上海、成都等地开设分店或进行IP合作,需要投入大量内容、应用研制成本与体验店开设相关成本,因此未来一年内该类业务存在进一步亏损风险,可能进一步拖累公司整体业绩。”
不过公司也提到:“如果公司不能及时掌握市场变化,对市场需求的理解出现偏差,未能及时跟进产业链技术迭代,或技术路线偏离市场需求,可能错失行业红利,从而影响公司的盈利能力和发展前景。”
到了2025年第一季度,公司业绩有所改善,营业总收入达到5610.27万元,同比上升207.34%,归母净利润为194.01万元,同比上升115.85%,扣非净利润为-125.35万元,同比上升90.80%,毛利率为25.16%,同比增加了17.69个百分点。
然而,在负债方面,公司2025年一季度报显示,公司资产负债率高达87.79%,处于较高水平,其中,有息负债为9365.88万元,同比增加14.15%,货币资金为1535.43万元,较去年同期下降63.06%。同时,公司流动比率仅为0.88,速动比率仅为0.70,流动性压力显著增加。
在现金流方面,截至2025年3月31日,公司经营活动产生的现金流量净额为-1008.06万元,投资活动产生的现金流量净额为-158.64万元,筹资活动产生的现金流量净额为-598.17万元。同时,记者发现,自2020年起,公司经营活动现金流均为负,主要靠筹资活动来补流。
对此,浙江大学城市学院文化创意研究所秘书长林先平对《华夏时报》记者表示,公司需要加强财务管理和资金管理,提高现金流的稳定性和利用效率。同时,公司也需要继续关注市场变化和客户需求,积极拓展新的业务领域和市场,提高整体竞争力和盈利能力。