彩虹男孩GTV13小蓝视频-推荐必看的青春校园剧，感受满满的少女心！

更新时间：2025-04-28 08:04:21　浏览次数： 100

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遵义市(仁怀市、习水县、正安县、播州区、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、赤水市、红花岗区、汇川区、桐梓县、绥阳县、凤冈县)

临沂市(莒南县、兰陵县、蒙阴县、费县、罗庄区、河东区、临沭县、兰山区、沂水县、郯城县、平邑县、沂南县)

金华市(义乌市、武义县、磐安县、浦江县、永康市、东阳市、兰溪市、婺城区、金东区)

澳门特别行政区泰州市(泰兴市、靖江市、姜堰区、海陵区、高港区、兴化市)

南通市(如东县、启东市、海安市、海门区、通州区、崇川区、如皋市)

铜仁市(玉屏侗族自治县、德江县、思南县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、石阡县、江口县、沿河土家族自治县、碧江区、万山区)

聊城市(莘县、东阿县、临清市、东昌府区、高唐县、阳谷县、冠县、茌平区)甘南藏族自治州(舟曲县、合作市、迭部县、夏河县、碌曲县、玛曲县、临潭县、卓尼县)

汉中市(城固县、留坝县、镇巴县、勉县、宁强县、西乡县、略阳县、汉台区、佛坪县、洋县、南郑区) 日喀则市(谢通门县、桑珠孜区、定日县、南木林县、岗巴县、昂仁县、拉孜县、仲巴县、仁布县、吉隆县、康马县、定结县、江孜县、白朗县、聂拉木县、萨迦县、萨嘎县、亚东县)

黄石市(大冶市、黄石港区、阳新县、铁山区、下陆区、西塞山区)

石家庄市(井陉县、藁城区、井陉矿区、高邑县、裕华区、鹿泉区、正定县、赞皇县、无极县、赵县、晋州市、新乐市、平山县、新华区、行唐县、长安区、栾城区、灵寿县、桥西区、深泽县、辛集市、元氏县)

茂名市(茂南区、高州市、化州市、信宜市、电白区)保山市(龙陵县、腾冲市、施甸县、昌宁县、隆阳区)

抚顺市(望花区、东洲区、新抚区、顺城区、清原满族自治县、抚顺县、新宾满族自治县)

嘉兴市(海宁市、秀洲区、平湖市、桐乡市、南湖区、海盐县、嘉善县)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、罗甸县、福泉市、贵定县、惠水县、荔波县、都匀市、瓮安县、龙里县、独山县、长顺县、平塘县)

岳阳市(湘阴县、平江县、汨罗市、云溪区、岳阳楼区、君山区、岳阳县、临湘市、华容县)

赤峰市(元宝山区、松山区、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、敖汉旗、林西县、红山区、宁城县、翁牛特旗、巴林右旗、克什克腾旗)

邢台市(南和区、平乡县、任泽区、沙河市、隆尧县、柏乡县、内丘县、襄都区、巨鹿县、清河县、宁晋县、南宫市、新河县、临西县、临城县、信都区、威县、广宗县)

业绩持续承压，六氟磷酸锂出货稳步增长

点评

■事件：25年4月23日，公司发布2024年年报和25年一季报，24年全年实现营收82.07亿元，同比减少31.25%；实现归母净利润-3.08亿元，同比减少160.36%；扣非后归母净利润-4.04亿元，同比减少185.68%。25年一季度实现营收20.98亿元，同比减少2.09%；实现归母净利润0.65亿元，同比增长69.24%；扣非后归母净利润0.21亿元，同比增长190.55%。

■Q4业绩拆分。营收和净利：公司2024Q4营收13.31亿元，同比-57.78%；24年Q4归母净利润为-3.33亿元，23年Q4归母净利润0.47亿元，同比转亏；24年Q4扣非后归母净利润为-3.46亿元，同比转亏。毛利率：2024Q4毛利率为10.88%，同减0.23pct，环增3.90pcts。净利率：2024Q4净利率为-38.65%，同减40.00pcts，环减35.50pcts。费用率：公司2024Q4期间费用率为21.19%，同比13.63pcts，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为-0.83%、11.04%、8.87%、2.10%，同比变动-1.72pcts、8.28pcts、4.36pcts和2.71pcts。

■ 四大业务版块协同发力，六氟磷酸锂出货稳步增长。2024年公司六氟磷酸锂销量达到4.33吨，营收25.93亿元，占比31.59%，毛利率12.60%；氟基新材料营收26.93亿元，占比32.81%，毛利率8.61%；电子信息材料营收9.35亿元，占比11.39%，毛利率17.10%；新能源电池营收16.11亿元，占比19.63%，毛利率2.07%。其中六氟磷酸锂是公司重点业务，公司目前具备六氟磷酸锂的规模化生产能力，拥有双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）、六氟磷酸钠（NaPF6）等其他新型电解质的千吨级生产线，规模居行业前列。

■ 产能布局清晰，具有规模化优势。公司在多领域加快产能扩张，巩固规模效益，保持技术领先地位。24年，公司具备年产6万吨电子级氢氟酸的产能，其中半导体级2万吨，光伏级4万吨。此外，子公司浙江中宁硅业股份有限公司现具备年产4,000吨电子级硅烷的生产能力，正在建设年产5,000吨电子级硅烷系列产品项目，预计2025年中期投产。未来，随着公司新建产能逐渐落地，规模优势将会进一步显现。

■ 投资建议：我们预计公司2025-2027年实现营收107.42、134.08、161.90亿元，同比增长30.9%、24.8%、20.8%，实现归母净利润2.90、4.25、6.25亿元，同比增长194.0%、46.5%、47.2%，对应PE为47、32、22倍。考虑到目前处于周期底部，公司新型锂盐和新能源电池双重驱动，优势明显，维持“推荐”评级。

■风险提示：宏观经济与市场波动风险，公司规模扩大导致的管理风险，产品和技术更新风险，环保及安全生产风险等。

■盈利预测与财务指标：

公司财务报表数据预测汇总

研究报告信息

证券研究报告：多氟多（002407.SZ）2024年年报及2025年一季报点评：业绩持续承压，六氟磷酸锂出货稳步增长

对外发布时间：2025年4月24日

报告撰写：

邓永康SAC编号S0100521100006

李孝鹏SAC编号S0100524010003

席子屹SAC编号S0100122060007

赵丹SAC编号S0100524050002

朱碧野SAC编号S0100522120001

王一如SAC编号S0100523050004

李佳SAC编号S0100523120002

友情链接：

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