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汕头市(潮南区、金平区、澄海区、潮阳区、龙湖区、濠江区、南澳县)

十堰市(张湾区、茅箭区、郧西县、丹江口市、郧阳区、竹溪县、房县、竹山县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

吉安市(吉州区、峡江县、吉水县、新干县、遂川县、青原区、泰和县、井冈山市、万安县、安福县、永新县、吉安县、永丰县)  商丘市(睢阳区、永城市、睢县、柘城县、民权县、宁陵县、梁园区、夏邑县、虞城县)

云浮市(云城区、新兴县、云安区、郁南县、罗定市)

临沂市(临沭县、兰陵县、兰山区、平邑县、费县、蒙阴县、沂南县、莒南县、河东区、沂水县、罗庄区、郯城县)

松原市(扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县)

保山市(施甸县、昌宁县、隆阳区、龙陵县、腾冲市)  百色市(田东县、田阳区、乐业县、右江区、隆林各族自治县、凌云县、平果市、德保县、田林县、西林县、那坡县、靖西市)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

镇江市(润州区、京口区、丹徒区、扬中市、句容市、丹阳市)

成都市(青羊区、金堂县、双流区、龙泉驿区、崇州市、成华区、简阳市、新津区、温江区、青白江区、金牛区、新都区、邛崃市、大邑县、郫都区、武侯区、都江堰市、蒲江县、锦江区、彭州市)

信阳市(潢川县、光山县、商城县、浉河区、平桥区、罗山县、新县、息县、淮滨县、固始县)

海南藏族自治州(共和县、同德县、兴海县、贵德县、贵南县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

汉中市(城固县、勉县、西乡县、南郑区、汉台区、镇巴县、洋县、留坝县、略阳县、佛坪县、宁强县)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

呼和浩特市(土默特左旗、武川县、新城区、清水河县、回民区、和林格尔县、托克托县、玉泉区、赛罕区)

遵义市(正安县、绥阳县、仁怀市、汇川区、凤冈县、红花岗区、赤水市、习水县、桐梓县、余庆县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、务川仡佬族苗族自治县)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

天津市(东丽区、蓟州区、南开区、河北区、武清区、宁河区、北辰区、静海区、滨海新区、河东区、红桥区、宝坻区、西青区、河西区、津南区、和平区)

乐山市(马边彝族自治县、五通桥区、沐川县、市中区、金口河区、峨眉山市、犍为县、峨边彝族自治县、夹江县、沙湾区、井研县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

北京市(房山区、石景山区、顺义区、东城区、西城区、门头沟区、大兴区、昌平区、通州区、怀柔区、丰台区、平谷区、延庆区、海淀区、密云区、朝阳区)

邵阳市(绥宁县、隆回县、新宁县、武冈市、新邵县、大祥区、洞口县、城步苗族自治县、北塔区、邵阳县、双清区、邵东市)

淮南市(田家庵区、大通区、寿县、谢家集区、凤台县、八公山区、潘集区)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、杂多县、治多县、囊谦县、称多县)

牡丹江市(西安区、宁安市、爱民区、林口县、东宁市、东安区、阳明区、穆棱市、海林市、绥芬河市)

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金昌市(永昌县、金川区)

凉山彝族自治州(越西县、金阳县、会东县、美姑县、布拖县、西昌市、木里藏族自治县、昭觉县、冕宁县、会理市、盐源县、宁南县、甘洛县、德昌县、雷波县、喜德县、普格县)

大理白族自治州(洱源县、南涧彝族自治县、宾川县、剑川县、云龙县、鹤庆县、大理市、永平县、祥云县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、弥渡县)

朝阳市(建平县、龙城区、凌源市、朝阳县、双塔区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)  酒泉市(肃北蒙古族自治县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃州区、玉门市、金塔县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、天山区、达坂城区、头屯河区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、新市区、米东区)

泉州市(石狮市、南安市、金门县、晋江市、泉港区、丰泽区、安溪县、永春县、鲤城区、洛江区、惠安县、德化县)

榆林市(清涧县、佳县、定边县、神木市、绥德县、米脂县、府谷县、榆阳区、横山区、靖边县、子洲县、吴堡县)淮安市(涟水县、淮安区、盱眙县、金湖县、淮阴区、洪泽区、清江浦区)

烟台市(芝罘区、莱州市、招远市、蓬莱区、莱山区、海阳市、牟平区、莱阳市、龙口市、栖霞市、福山区)  驻马店市(新蔡县、泌阳县、汝南县、正阳县、确山县、遂平县、平舆县、西平县、驿城区、上蔡县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、芒市、盈江县、瑞丽市)

四平市(双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁西区、铁东区)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)白银市(靖远县、白银区、会宁县、平川区、景泰县)

白山市(浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县、江源区)

温州市(永嘉县、乐清市、平阳县、鹿城区、苍南县、文成县、瓯海区、龙湾区、瑞安市、泰顺县、龙港市、洞头区)

来宾市(忻城县、合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县、武宣县、象州县)

洛阳市(嵩县、洛龙区、洛宁县、汝阳县、老城区、伊川县、瀍河回族区、孟津区、西工区、栾川县、宜阳县、新安县、偃师区、涧西区)

铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、突泉县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

新乡市(封丘县、获嘉县、卫滨区、辉县市、长垣市、牧野区、延津县、卫辉市、凤泉区、红旗区、新乡县、原阳县)

济南市(济阳区、市中区、章丘区、历城区、槐荫区、平阴县、钢城区、天桥区、历下区、商河县、莱芜区、长清区)

长治市(长子县、潞城区、黎城县、屯留区、上党区、壶关县、襄垣县、潞州区、沁县、平顺县、沁源县、武乡县)

沈阳市(和平区、辽中区、于洪区、新民市、沈河区、法库县、皇姑区、大东区、铁西区、苏家屯区、康平县、沈北新区、浑南区)

石家庄市(新华区、辛集市、井陉县、鹿泉区、行唐县、无极县、新乐市、正定县、深泽县、平山县、赵县、井陉矿区、藁城区、栾城区、高邑县、灵寿县、赞皇县、长安区、晋州市、裕华区、元氏县、桥西区)

临沧市(镇康县、临翔区、云县、永德县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

梧州市(岑溪市、龙圩区、藤县、万秀区、蒙山县、苍梧县、长洲区)

杭州市(滨江区、建德市、临安区、钱塘区、上城区、余杭区、桐庐县、西湖区、富阳区、拱墅区、淳安县、临平区、萧山区)

南京市(栖霞区、高淳区、雨花台区、浦口区、溧水区、鼓楼区、六合区、秦淮区、江宁区、玄武区、建邺区)

　　美国劳工部周四表示，尽管企业担心可能出现经济衰退，但仍继续留用员工，上周美国申请失业救济金的人数小幅上升。

　　在截至4月19日的一周内，失业救济申请人数增加了6000人，达到22.2万人。这仅略高于分析师预测的22万份新申请。

　　每周申请失业救济金的人数被视为裁员情况的指标，在过去几年中，这一数字大多保持在20万至25万的健康范围内。

　　尽管唐纳德・特朗普总统已经暂停或收回了他的许多关税威胁，但人们仍然担心全球经济放缓可能会颠覆一直以来具有强大韧性的美国劳动力市场。

　　就像他承诺征收关税一样，特朗普大幅削减联邦政府工作人员的承诺在其总统任期的早期占据了大量时间，并且仍在推进中。

　　目前尚不清楚由埃隆・马斯克牵头的政府效率部（简称“DOGE”）下令的裁员何时会在每周的裁员数据中显现出来。然而，联邦政府的人员削减已经产生了影响，甚至在华盛顿特区以外的地区也是如此。

　　已经宣布裁员或计划裁员的联邦机构包括卫生与公众服务部、国税局、小企业管理局、退伍军人事务部和教育部。

　　尽管在过去一年中劳动力市场出现了一些疲软的迹象，但总体而言仍保持健康，有大量的职位空缺，裁员情况相对较少。

　　本月早些时候，政府报告称，美国雇主在3月份出人意料地增加了22.8万个就业岗位。虽然失业率小幅上升至4.2%，但从历史标准来看，这仍然是一个健康的数字。

　　今年已经有一些知名公司宣布了裁员计划，包括Workday、陶氏、美国有线电视新闻网、星巴克、西南航空公司和脸书的母公司元公司。

　　周四的报告还显示，申请人数的四周平均值下降了750，至220，250人，这一数据平滑了一些每周的波动。

　　在4月12日当周，领取失业救济金的美国人总数减少了3.7万，至184万人。

　　华尔街最大的多头之一正放弃对今年股票市场大幅上涨的预期，认为关税对美国企业的冲击最为严重。

　　由班基姆・查达领导的德意志银行（DB）策略师们将他们对标准普尔500指数的年末目标值下调了12%，至6150点。尽管这相比周三的收盘价仍有14%的上涨空间，但这意味着该指数仅能收复自2月峰值以来的跌幅。在做出这一调整之前，他们对这一基准指数曾持有最为乐观的观点之一。

　　查达的团队还预计，今年标准普尔500指数成分股公司的收益将下降5%，而市场普遍预期的是增长8%。

　　这些策略师在一份报告中写道：“鉴于已宣布的关税可能产生巨大影响，且很可能会不成比例地冲击美国公司，我们将2025年标准普尔500指数的每股收益预期从282美元下调至240美元。”他们还补充称，市场的普遍预期面临进一步下调的风险。

　　美国总统唐纳德・特朗普激进的贸易政策让美国股票市场首当其冲，削弱了人们对美国资产的信心。最初关税宣布后的暂缓举措引发了一波反弹行情，但标准普尔500指数今年以来仍下跌了近9%，彭博美元指数下跌了6.5%。

　　由于存在经济放缓的风险，分析师们已对利润前景感到悲观，美国基准指数的盈利修正广度（即预期上调与下调的比例）正接近下行极端水平。

　　这些策略师估计，新修订的关税税率将使商品进口的有效税率从2.3%提高到26.4%，这实际上意味着将增加8000亿美元的税收。他们表示，相比之下，2024年美国联邦企业税收总收入约为5000亿美元。

　　在短期内，鉴于股票持仓量已降至历史区间的底部，他们预计标准普尔500指数将在4600点至5600点的宽幅区间内波动——这意味着一旦有积极消息传出，市场很容易出现反弹行情。目前该指数的交易点位为5376点。

　　要想让情况得到持续改善，美国政府需要放弃当前的贸易政策——这些策略师认为，随着经济开始恶化，政府面临的压力不断增加，这种情况很可能会发生。然而，拖延的时间越长，衰退迹象开始显现的可能性就越大。

　　查达和他的团队写道：“要让（政策）可信地放松，支持率可能需要大幅下降。在最初的蜜月期过后，支持率往往会与经济形势，尤其是消费者信心的状况保持一致。”

　　近日，佳鑫国际在港交所更新IPO招股书。招股书提到，公司是扎根于哈萨克斯坦的钨矿公司，主要专注于筹备巴库塔钨矿项目的商业生产。巴库塔钨矿项目在报告期内处于勘探及开发阶段，无确认任何收入。2022年至2024年，佳鑫国际分别亏损9445万港元、8012.9万港元和1.77亿港元。

　　公司特别提示，巴库塔钨矿项目生产的钨矿石最终可能无法盈利，导致公司无法保证按计划产生利润及发展业务。

　　招股书显示，巴库塔钨矿项目在2024年11月投入试生产，以测试并微调加工流程。公司预计将于2025年第二季度开始商业化生产，2025年的目标年度采矿及矿物加工能力是330万吨钨矿石。截至最后实际可行日期，公司仅有一个矿场（即巴库塔钨矿），近期收入主要来自该矿场。

　　公司预计，2025年巴库塔钨矿项目的营运现金成本总额为4.63亿元，其中营运现金单位成本为每吨矿石156元及每吨精矿7.74万元。由于巴库塔钨矿项目目标产量预期将达到4.95百万吨/年，且二期商业生产的矿石分选系统预期将安装，到2027年，公司营运现金成本总额预期将增至5.627亿元，而营运现金单位成本预计将大幅下降至每吨矿石113元及每吨精矿4.9万元。

　　根据弗若斯特沙利文资料，截至2024年12月31日，公司的巴库塔钨矿为全球第四大WO3矿产资源量钨矿（包括露天钨矿及地下钨矿），在单一钨矿中拥有世界上最大的设计钨矿产能。

　　兆恒国际有限公司及江西铜业香港分别拥有公司约43.35%及约41.65%的权益。2022年至2024年，公司向五大供应商的采购额分别为2.14亿港元、7.457亿港元及5.89亿港元，占采购总额的94.2%、97.7%及95.8%。同期，自最大供应商中国土木工程集团有限公司（CCECC）的采购额分别为2.026亿港元、7.271亿港元及5.758亿港元，占采购总额的89.2%、95.2%及93.6%。

　　招股书提示，采矿作业现时集中于一个矿场，即哈萨克斯坦的巴库塔钨矿项目，业务运营依赖于此单一采矿项目；招股书中所呈列的钨储量及资源数据为估算，可能不准确，基于该等估算预测的未来产量、营业额及资本开支可能与实际数字存在重大差异；公司盈利能力受多因素影响，包括实际产量及销量、销售成本、钨市场价格、货币汇率及通胀等，上述因素均存在不确定性。

　　来源：钛媒体APP

　　4月23日晚，有着“非洲之王”称号的传音控股（688036.SH）交出2024年成绩单。期内录得营收687.15亿元，同比微增10.31%；录得扣非净利润45.41亿元，同比降低11.54%。

　　传音控股营收与净利润的剪刀差背后，折射出其手机业务陷入增长困境：大本营非洲市场群敌环伺，小米、OPPO在非洲市场与其贴身肉搏；全球局势及供需关系变化之下，公司供应链成本上升，进而导致公司毛利率下滑拖累净利润表现。尽管亚洲及其他地区收入增长明显，但其毛利率偏低，想象空间不足。

　　其实，公司早在2015年就试图打造第二增长曲线，但布局的数码、家用电器业务营收占比至今未超过10%。

　　如今在手机业务发展遇阻后，撑起传音控股的第二曲线到底在哪里？

　　智能手机出货量颓势显现

　　公开资料显示，传音控股的主营业务是以手机为核心的智能终端设计及研产销。旗下主要有TECNO、itel和Infinix三大品牌。公司主要是深耕海外市场，包含在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等地。

　　非洲市场方面，2024年传音控股表现平平。按地域划分，公司在非洲地区收入录得227.19亿元，同比微增2.97%。但值得注意的是，其营收成本同比增加5.13%，成本增速高于营收增速。同时，非洲地区毛利率录得28.59%，同比下滑1.46个百分点。高毛利率的非洲地区的毛利率下滑，带动公司扣非净利润整体降速。

　　钛媒体APP注意到，尽管传音控股在非洲地区的营收同比有所上升，但其市占率在去年四年开始显现颓势。Canalys的数据显示，2024年第四季度，传音控股在非洲的出货量从2023年同期的980万部提升至1000万部。其市场份额却从2023年第四季度的51%下降至49%。

　　这背后的原因主要是手机厂商在非洲市场竞争加剧，小米（01810.HK）、OPPO等手机品牌2024年均加强了对非洲市场的布局。Canalys数据显示，2024年小米、OPPO、其他等手机品牌在非洲地区市场的增速很快，其出货量增速分别为38%、89%和55%。

　　对于扣非净利润下滑的原因，公司方面也表示，“主要系市场竞争加剧与供应链成本上升双重夹击所致。”

　　亚洲及其他地区的增量，撑起了传音控股的营收增长。年报显示，2024年公司亚洲及其他地区的营收为447.37亿元，同比增长13.96%。公司表示，“营收增长主要系公司持续夯实新兴市场重点区域，手机整体出货量及销售收入有所增长所致。”

　　不过，亚洲及其他地区的业务增量想象空间较为有限，相较于非洲市场28.59%的高毛利率，亚洲等地区的毛利率为17.66%。

　　值得一提的是，传音控股的智能手机出货颓势正进一步蔓延到全球市场。根据IDC数据，2024年传音以1.069亿台智能手机出货量，8.7%的市占率，位居全球第四。但根据IDC一季度智能数据全球出货量数据，传音直接跌出前五，被归为“Others”类别，而第五名出货量的数据为2270万台，对应占7.4%市场份额。

　　第二条增长曲线培育缓慢

　　自2014年开始，传音控股就曾意识到“一条腿”走路的弊端，为改善业务结构，提高抗风险能力，传音控股实施了多元化战略，开拓了数码配件、家用电器以及移动互联网服务等新兴业务。

　　例如，2014年传音控股数码配件品牌Oraimo，随后传音控股创办Syinix品牌，布局家用电器赛道。与此同时，传音还开始了软件操作系统的研发，推出自主研发的HiOS、itelOS和XOS系统。

　　但令人遗憾的是，公司的第二曲线业务进展十分缓慢。年报数据显示，公司非手机业务营收占比为6.73%，仍然不足10%。

　　有投资者在问及传音控股第二曲线的方向和进展如何时，公司的回答也略显官方，并未透露更细节的业务进展。

　　公司称：“公司在非洲手机市场优势地位的基础上，继续加大力度、加快发展移动互联、扩品类等业务。公司数码配件、家用电器继续多品牌发展策略，通过智能硬件品类生态模式的本地化探索，积极实施多元化战略布局，扩展满足新兴市场消费者需求的智能硬件新品类。”

　　从过去的视角看，传音控股凭借着本土化、高性价比的打法，在非洲市场持续攻城略地，一跃成为“非洲之王”，但似乎也因此形成重服务和产品，但轻研发的路径依赖。

　　年报显示，2024年传音控股的研发费用为25.17亿元，占营收比例为3.66%。比照可比公司，小米2024年的研发费率为6.6%，华为的研发费率为20.8%。传音控股的研发费率偏低。在竞争对手的猛烈进攻下，偏低的研发费用，或许将进一步削弱传音控股在海外中低端市场的先发优势。

　　值得关注的是，传音控股年报中披露了分红方案，公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币15.00元（含税），合计拟派发现金红利人民币17.1亿元（含税）。加上去年上半年派发的现金红利17.11亿元，传音控股2024年度现金分红数额达到34.21亿元，占公司2024年归母净利润比例的61.65%。