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白银市(白银区、平川区、靖远县、会宁县、景泰县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、康乐县、永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、和政县、广河县)

盐城市(滨海县、东台市、大丰区、射阳县、盐都区、响水县、亭湖区、建湖县、阜宁县)

运城市(稷山县、闻喜县、新绛县、平陆县、绛县、盐湖区、河津市、临猗县、夏县、永济市、万荣县、芮城县、垣曲县)  安庆市(宜秀区、望江县、怀宁县、大观区、岳西县、宿松县、迎江区、桐城市、太湖县、潜山市)

德阳市(旌阳区、中江县、绵竹市、什邡市、广汉市、罗江区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

呼和浩特市(和林格尔县、新城区、土默特左旗、武川县、赛罕区、回民区、清水河县、托克托县、玉泉区)石河子市(昆玉市、可克达拉市、双河市、北屯市、图木舒克市、新星市、白杨市、五家渠市、胡杨河市、阿拉尔市、铁门关市)

天津市(宁河区、东丽区、武清区、河北区、北辰区、滨海新区、西青区、红桥区、蓟州区、静海区、和平区、河东区、河西区、宝坻区、津南区、南开区)  定西市(渭源县、通渭县、漳县、陇西县、临洮县、岷县、安定区)

张家口市(怀来县、下花园区、康保县、沽源县、桥东区、阳原县、蔚县、尚义县、宣化区、怀安县、张北县、赤城县、涿鹿县、桥西区、崇礼区、万全区)

西安市(高陵区、新城区、未央区、鄠邑区、长安区、临潼区、雁塔区、阎良区、莲湖区、周至县、灞桥区、蓝田县、碑林区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

衡水市(枣强县、饶阳县、武邑县、深州市、冀州区、阜城县、故城县、安平县、武强县、景县、桃城区)

凉山彝族自治州(甘洛县、布拖县、雷波县、会东县、德昌县、西昌市、美姑县、冕宁县、宁南县、普格县、昭觉县、喜德县、盐源县、木里藏族自治县、金阳县、越西县、会理市)

楚雄彝族自治州(大姚县、姚安县、双柏县、永仁县、禄丰市、武定县、南华县、元谋县、牟定县、楚雄市)

黄山市(歙县、黟县、休宁县、屯溪区、黄山区、祁门县、徽州区)

绍兴市(越城区、诸暨市、上虞区、嵊州市、柯桥区、新昌县)

宣城市(泾县、宁国市、绩溪县、旌德县、宣州区、广德市、郎溪县)

厦门市(集美区、思明区、翔安区、海沧区、同安区、湖里区)

甘南藏族自治州(临潭县、舟曲县、迭部县、卓尼县、夏河县、碌曲县、合作市、玛曲县)

武汉市(硚口区、汉南区、东西湖区、蔡甸区、汉阳区、新洲区、洪山区、江岸区、武昌区、黄陂区、江夏区、青山区、江汉区)

恩施土家族苗族自治州(利川市、鹤峰县、巴东县、咸丰县、恩施市、建始县、来凤县、宣恩县)

宁波市(奉化区、象山县、镇海区、慈溪市、宁海县、北仑区、海曙区、鄞州区、江北区、余姚市)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、瓮安县、福泉市、惠水县、平塘县、贵定县、三都水族自治县、龙里县、都匀市、独山县、荔波县、罗甸县)

枣庄市(山亭区、薛城区、滕州市、台儿庄区、市中区、峄城区)

钦州市(钦南区、浦北县、钦北区、灵山县)

自贡市(富顺县、自流井区、贡井区、荣县、大安区、沿滩区)

新余市(分宜县、渝水区)

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吉林市(昌邑区、磐石市、丰满区、舒兰市、船营区、龙潭区、桦甸市、蛟河市、永吉县)

池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

景德镇市(浮梁县、昌江区、珠山区、乐平市)

聊城市(临清市、东昌府区、阳谷县、冠县、高唐县、莘县、茌平区、东阿县)  甘孜藏族自治州(色达县、康定市、德格县、得荣县、九龙县、丹巴县、石渠县、雅江县、甘孜县、理塘县、新龙县、泸定县、道孚县、巴塘县、乡城县、炉霍县、稻城县、白玉县)

塔城地区(裕民县、乌苏市、塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县)

银川市(西夏区、贺兰县、金凤区、兴庆区、永宁县、灵武市)

酒泉市(肃州区、玉门市、瓜州县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县)澳门特别行政区

鞍山市(岫岩满族自治县、海城市、立山区、台安县、千山区、铁东区、铁西区)  嘉峪关市

南平市(顺昌县、邵武市、光泽县、政和县、建阳区、武夷山市、延平区、浦城县、建瓯市、松溪县)

揭阳市(普宁市、惠来县、榕城区、揭东区、揭西县)

咸阳市(武功县、永寿县、礼泉县、杨陵区、兴平市、长武县、三原县、旬邑县、淳化县、渭城区、泾阳县、秦都区、乾县、彬州市)玉林市(福绵区、玉州区、陆川县、兴业县、博白县、容县、北流市)

宜春市(奉新县、万载县、高安市、铜鼓县、袁州区、靖安县、上高县、丰城市、宜丰县、樟树市)

百色市(西林县、隆林各族自治县、德保县、田东县、田林县、右江区、凌云县、那坡县、田阳区、靖西市、平果市、乐业县)

茂名市(化州市、电白区、高州市、信宜市、茂南区)

来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区、武宣县、忻城县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、鄂托克前旗、东胜区、达拉特旗、康巴什区、伊金霍洛旗、准格尔旗、杭锦旗、乌审旗)

三沙市(西沙区、南沙区)

朔州市(应县、平鲁区、朔城区、山阴县、怀仁市、右玉县)

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

张掖市(甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县、山丹县、高台县)

营口市(盖州市、鲅鱼圈区、站前区、西市区、老边区、大石桥市)

天水市(麦积区、秦安县、武山县、张家川回族自治县、秦州区、清水县、甘谷县)

东营市(垦利区、河口区、利津县、东营区、广饶县)

达州市(开江县、宣汉县、渠县、通川区、达川区、万源市、大竹县)

济宁市(邹城市、泗水县、鱼台县、曲阜市、微山县、嘉祥县、梁山县、汶上县、任城区、金乡县、兖州区)

滁州市(凤阳县、南谯区、天长市、琅琊区、定远县、明光市、来安县、全椒县)

西藏自治区

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。