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巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、博湖县、尉犁县、若羌县、库尔勒市、和静县、和硕县、且末县、焉耆回族自治县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

株洲市(攸县、炎陵县、芦淞区、荷塘区、茶陵县、渌口区、石峰区、天元区、醴陵市)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)  阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)

张掖市(山丹县、民乐县、临泽县、肃南裕固族自治县、高台县、甘州区)

固原市(彭阳县、隆德县、西吉县、原州区、泾源县)

重庆市(合川区、江北区、城口县、奉节县、大足区、丰都县、江津区、潼南区、万州区、黔江区、秀山土家族苗族自治县、云阳县、巴南区、荣昌区、沙坪坝区、开州区、南川区、巫山县、大渡口区、石柱土家族自治县、南岸区、綦江区、九龙坡区、梁平区、酉阳土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、忠县、璧山区、渝中区、巫溪县、渝北区、永川区、铜梁区、武隆区、长寿区、北碚区、涪陵区、垫江县)

长春市(九台区、德惠市、南关区、二道区、双阳区、绿园区、宽城区、农安县、榆树市、朝阳区、公主岭市)  韶关市(新丰县、仁化县、曲江区、乐昌市、南雄市、翁源县、浈江区、始兴县、武江区、乳源瑶族自治县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、呼图壁县、阜康市、木垒哈萨克自治县、昌吉市)

咸阳市(秦都区、乾县、泾阳县、淳化县、三原县、旬邑县、武功县、兴平市、礼泉县、长武县、渭城区、彬州市、杨陵区、永寿县)

济南市(历城区、钢城区、莱芜区、济阳区、长清区、章丘区、商河县、历下区、市中区、天桥区、槐荫区、平阴县)

菏泽市(郓城县、鄄城县、单县、曹县、牡丹区、定陶区、东明县、成武县、巨野县)

长治市(沁源县、襄垣县、潞州区、平顺县、沁县、长子县、武乡县、黎城县、潞城区、壶关县、屯留区、上党区)

营口市(西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、老边区、盖州市、站前区)

柳州市(城中区、柳城县、融水苗族自治县、柳江区、三江侗族自治县、鱼峰区、柳北区、鹿寨县、柳南区、融安县)

儋州市

焦作市(解放区、马村区、武陟县、中站区、沁阳市、博爱县、修武县、孟州市、温县、山阳区)

宿州市(萧县、泗县、灵璧县、埇桥区、砀山县)

雅安市(石棉县、宝兴县、汉源县、芦山县、雨城区、名山区、荥经县、天全县)

徐州市(新沂市、丰县、铜山区、泉山区、睢宁县、鼓楼区、沛县、贾汪区、云龙区、邳州市)

黄冈市(黄州区、英山县、蕲春县、黄梅县、麻城市、红安县、罗田县、武穴市、团风县、浠水县)

衡水市(冀州区、饶阳县、景县、阜城县、武强县、武邑县、安平县、桃城区、深州市、故城县、枣强县)

玉林市(容县、北流市、兴业县、福绵区、博白县、陆川县、玉州区)

滨州市(博兴县、阳信县、邹平市、惠民县、沾化区、无棣县、滨城区)

孝感市(云梦县、汉川市、大悟县、应城市、孝南区、安陆市、孝昌县)

河源市(东源县、龙川县、连平县、紫金县、和平县、源城区)

包头市(土默特右旗、白云鄂博矿区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、东河区、九原区、昆都仑区、青山区、石拐区)

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邯郸市(武安市、曲周县、永年区、成安县、魏县、磁县、邯山区、馆陶县、广平县、临漳县、邱县、丛台区、大名县、鸡泽县、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、涉县)

萍乡市(湘东区、安源区、芦溪县、莲花县、上栗县)

阿里地区(噶尔县、革吉县、措勤县、札达县、改则县、日土县、普兰县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)  呼和浩特市(武川县、和林格尔县、玉泉区、土默特左旗、新城区、托克托县、回民区、清水河县、赛罕区)

自贡市(自流井区、沿滩区、富顺县、贡井区、大安区、荣县)

梅州市(五华县、梅江区、蕉岭县、大埔县、丰顺县、平远县、兴宁市、梅县区)

淮安市(盱眙县、淮阴区、涟水县、金湖县、清江浦区、洪泽区、淮安区)宁波市(江北区、慈溪市、象山县、鄞州区、余姚市、镇海区、北仑区、奉化区、海曙区、宁海县)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)  黄山市(歙县、黄山区、徽州区、休宁县、屯溪区、祁门县、黟县)

衡阳市(耒阳市、常宁市、珠晖区、蒸湘区、祁东县、衡南县、石鼓区、衡东县、雁峰区、衡阳县、南岳区、衡山县)

商丘市(夏邑县、睢阳区、宁陵县、民权县、梁园区、永城市、睢县、虞城县、柘城县)

青岛市(城阳区、即墨区、市北区、市南区、李沧区、平度市、崂山区、黄岛区、莱西市、胶州市)许昌市(长葛市、禹州市、鄢陵县、建安区、襄城县、魏都区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、龙山县、吉首市、泸溪县、凤凰县、保靖县、古丈县、花垣县)

遂宁市(安居区、射洪市、大英县、蓬溪县、船山区)

河池市(金城江区、都安瑶族自治县、东兰县、罗城仫佬族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、宜州区、天峨县、环江毛南族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、永平县、大理市、剑川县、云龙县、宾川县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、鹤庆县、洱源县、祥云县)

金昌市(金川区、永昌县)

昭通市(彝良县、昭阳区、威信县、永善县、大关县、盐津县、水富市、绥江县、巧家县、鲁甸县、镇雄县)

梧州市(岑溪市、龙圩区、苍梧县、藤县、长洲区、万秀区、蒙山县)

德阳市(绵竹市、什邡市、中江县、广汉市、罗江区、旌阳区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、瓜州县、肃州区、玉门市、敦煌市)

泰州市(海陵区、高港区、靖江市、泰兴市、姜堰区、兴化市)

拉萨市(城关区、尼木县、达孜区、当雄县、曲水县、林周县、堆龙德庆区、墨竹工卡县)

甘南藏族自治州(卓尼县、合作市、夏河县、临潭县、碌曲县、玛曲县、迭部县、舟曲县)

宜昌市(西陵区、秭归县、当阳市、枝江市、宜都市、远安县、兴山县、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、点军区、伍家岗区、猇亭区、夷陵区)

白城市(洮南市、通榆县、大安市、洮北区、镇赉县)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

昌都市(丁青县、贡觉县、察雅县、江达县、边坝县、类乌齐县、芒康县、左贡县、卡若区、八宿县、洛隆县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。