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重庆市(江津区、城口县、丰都县、南川区、江北区、奉节县、渝中区、渝北区、璧山区、彭水苗族土家族自治县、云阳县、石柱土家族自治县、南岸区、巫山县、黔江区、开州区、北碚区、涪陵区、垫江县、大渡口区、万州区、武隆区、潼南区、大足区、梁平区、巴南区、秀山土家族苗族自治县、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、荣昌区、合川区、綦江区、忠县、永川区、沙坪坝区、巫溪县、长寿区、九龙坡区)

巴彦淖尔市(磴口县、临河区、乌拉特前旗、五原县、杭锦后旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗)  伊犁哈萨克自治州(奎屯市、霍城县、昭苏县、巩留县、新源县、特克斯县、伊宁市、霍尔果斯市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县)

通化市(二道江区、梅河口市、集安市、东昌区、柳河县、通化县、辉南县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、玉树市、称多县、囊谦县、治多县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)  通辽市(扎鲁特旗、开鲁县、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗)

阜阳市(颍泉区、颍上县、颍州区、临泉县、阜南县、界首市、太和县、颍东区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

安庆市(望江县、宿松县、迎江区、岳西县、桐城市、太湖县、怀宁县、大观区、潜山市、宜秀区)

泰安市(岱岳区、新泰市、宁阳县、东平县、肥城市、泰山区)

北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)

烟台市(牟平区、蓬莱区、福山区、龙口市、招远市、栖霞市、芝罘区、莱州市、莱阳市、海阳市、莱山区)

临沧市(临翔区、永德县、沧源佤族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、镇康县)

金昌市(金川区、永昌县)

荆门市(京山市、钟祥市、东宝区、沙洋县、掇刀区)

嘉峪关市

西安市(蓝田县、未央区、莲湖区、长安区、灞桥区、阎良区、新城区、周至县、碑林区、高陵区、临潼区、雁塔区、鄠邑区)

张掖市(临泽县、甘州区、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县)

潍坊市(昌乐县、寿光市、高密市、寒亭区、青州市、临朐县、潍城区、昌邑市、安丘市、坊子区、诸城市、奎文区)

贵阳市(开阳县、观山湖区、白云区、乌当区、清镇市、修文县、云岩区、南明区、息烽县、花溪区)

六安市(霍邱县、舒城县、裕安区、金安区、霍山县、金寨县、叶集区)

宜昌市(远安县、西陵区、秭归县、长阳土家族自治县、宜都市、五峰土家族自治县、伍家岗区、点军区、枝江市、猇亭区、当阳市、夷陵区、兴山县)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

绍兴市(上虞区、诸暨市、柯桥区、越城区、嵊州市、新昌县)

鹤壁市(鹤山区、山城区、淇滨区、淇县、浚县)

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十堰市(茅箭区、郧西县、竹山县、张湾区、郧阳区、丹江口市、竹溪县、房县)

吕梁市(交城县、汾阳市、方山县、文水县、临县、中阳县、柳林县、孝义市、离石区、岚县、交口县、石楼县、兴县)

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株洲市(茶陵县、醴陵市、石峰区、攸县、炎陵县、天元区、芦淞区、荷塘区、渌口区)

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西宁市(湟中区、城中区、大通回族土族自治县、城北区、城东区、城西区、湟源县)齐齐哈尔市(克东县、昂昂溪区、龙沙区、泰来县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、碾子山区、建华区、富裕县、依安县、铁锋区、甘南县、拜泉县、克山县、龙江县、讷河市)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、瓮安县、长顺县、独山县、都匀市、福泉市、惠水县、荔波县、三都水族自治县、龙里县、贵定县、罗甸县)  昆明市(东川区、安宁市、官渡区、呈贡区、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、富民县、盘龙区、五华区、嵩明县、西山区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、宜良县)

秦皇岛市(抚宁区、卢龙县、昌黎县、北戴河区、海港区、青龙满族自治县、山海关区)

澳门特别行政区

廊坊市(广阳区、大厂回族自治县、香河县、霸州市、文安县、大城县、固安县、永清县、安次区、三河市)张家口市(宣化区、阳原县、沽源县、涿鹿县、怀安县、桥西区、蔚县、赤城县、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、尚义县、康保县、怀来县、桥东区)

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宁德市(霞浦县、蕉城区、柘荣县、周宁县、古田县、福鼎市、寿宁县、屏南县、福安市)

嘉兴市(秀洲区、桐乡市、海盐县、海宁市、嘉善县、平湖市、南湖区)

三沙市(南沙区、西沙区)

湘潭市(韶山市、湘潭县、雨湖区、岳塘区、湘乡市)

西藏自治区

宣城市(郎溪县、宣州区、宁国市、绩溪县、旌德县、泾县、广德市)

保山市(腾冲市、施甸县、龙陵县、昌宁县、隆阳区)

呼和浩特市(土默特左旗、清水河县、新城区、武川县、玉泉区、和林格尔县、赛罕区、托克托县、回民区)

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大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、肇源县、萨尔图区、林甸县、大同区、龙凤区、肇州县、红岗区)

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哈尔滨市(方正县、南岗区、延寿县、通河县、宾县、五常市、平房区、依兰县、香坊区、道外区、阿城区、尚志市、巴彦县、道里区、呼兰区、松北区、双城区、木兰县)

辽阳市(灯塔市、宏伟区、弓长岭区、太子河区、文圣区、白塔区、辽阳县)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）