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张掖市(山丹县、肃南裕固族自治县、民乐县、甘州区、高台县、临泽县)

嘉兴市(嘉善县、秀洲区、海宁市、平湖市、南湖区、桐乡市、海盐县)

忻州市(神池县、定襄县、岢岚县、保德县、宁武县、繁峙县、代县、忻府区、原平市、五台县、偏关县、五寨县、河曲县、静乐县)

宿迁市(宿城区、泗洪县、泗阳县、宿豫区、沭阳县)  保山市(腾冲市、隆阳区、施甸县、昌宁县、龙陵县)

佳木斯市(前进区、东风区、富锦市、抚远市、同江市、向阳区、郊区、桦南县、桦川县、汤原县)

那曲市(嘉黎县、聂荣县、索县、双湖县、色尼区、巴青县、尼玛县、比如县、班戈县、安多县、申扎县)

台州市(路桥区、仙居县、玉环市、三门县、临海市、椒江区、天台县、温岭市、黄岩区)

白城市(通榆县、洮北区、镇赉县、大安市、洮南市)  咸阳市(渭城区、武功县、三原县、长武县、永寿县、秦都区、淳化县、旬邑县、泾阳县、乾县、彬州市、礼泉县、兴平市、杨陵区)

内江市(资中县、隆昌市、东兴区、市中区、威远县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

曲靖市(麒麟区、陆良县、马龙区、沾益区、富源县、罗平县、宣威市、会泽县、师宗县)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

驻马店市(正阳县、泌阳县、上蔡县、确山县、遂平县、汝南县、西平县、驿城区、新蔡县、平舆县)

清远市(英德市、佛冈县、清新区、清城区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、平坝区)

通辽市(库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

泸州市(纳溪区、江阳区、龙马潭区、泸县、叙永县、合江县、古蔺县)

荆门市(京山市、沙洋县、东宝区、掇刀区、钟祥市)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

成都市(武侯区、大邑县、郫都区、成华区、崇州市、金牛区、青羊区、温江区、蒲江县、新津区、金堂县、都江堰市、简阳市、锦江区、龙泉驿区、新都区、双流区、邛崃市、彭州市、青白江区)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、凉城县、卓资县、四子王旗、商都县、察哈尔右翼中旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、集宁区、化德县)

延安市(洛川县、子长市、甘泉县、延长县、志丹县、宜川县、吴起县、富县、安塞区、黄陵县、宝塔区、延川县、黄龙县)

攀枝花市(米易县、东区、仁和区、西区、盐边县)

茂名市(茂南区、高州市、化州市、信宜市、电白区)

昌都市(类乌齐县、八宿县、卡若区、察雅县、芒康县、洛隆县、边坝县、左贡县、贡觉县、江达县、丁青县)

北京市(通州区、石景山区、昌平区、平谷区、大兴区、密云区、丰台区、东城区、顺义区、朝阳区、门头沟区、延庆区、海淀区、西城区、怀柔区、房山区)

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河源市(连平县、龙川县、和平县、东源县、紫金县、源城区)

周口市(西华县、郸城县、川汇区、沈丘县、商水县、扶沟县、鹿邑县、淮阳区、项城市、太康县)

四平市(铁东区、双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)

伊春市(友好区、大箐山县、伊美区、乌翠区、南岔县、嘉荫县、汤旺县、丰林县、铁力市、金林区)  舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

西宁市(大通回族土族自治县、城西区、湟中区、城东区、城北区、湟源县、城中区)

鹤壁市(浚县、鹤山区、淇滨区、山城区、淇县)

龙岩市(连城县、漳平市、永定区、新罗区、武平县、上杭县、长汀县)开封市(尉氏县、兰考县、禹王台区、龙亭区、祥符区、通许县、鼓楼区、顺河回族区、杞县)

甘南藏族自治州(迭部县、卓尼县、夏河县、舟曲县、碌曲县、合作市、玛曲县、临潭县)  淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)

娄底市(娄星区、新化县、涟源市、双峰县、冷水江市)

三门峡市(义马市、湖滨区、卢氏县、渑池县、陕州区、灵宝市)

昭通市(威信县、巧家县、永善县、水富市、镇雄县、绥江县、鲁甸县、大关县、彝良县、昭阳区、盐津县)拉萨市(堆龙德庆区、城关区、尼木县、当雄县、达孜区、墨竹工卡县、林周县、曲水县)

定西市(岷县、安定区、漳县、临洮县、通渭县、陇西县、渭源县)

滨州市(沾化区、惠民县、无棣县、博兴县、邹平市、滨城区、阳信县)

淮安市(盱眙县、淮阴区、清江浦区、涟水县、金湖县、淮安区、洪泽区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、乌兰县、天峻县、德令哈市、茫崖市)

黄石市(大冶市、下陆区、黄石港区、铁山区、阳新县、西塞山区)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、大同区、让胡路区、肇源县、红岗区、肇州县、萨尔图区、林甸县)

阿勒泰地区(富蕴县、福海县、青河县、吉木乃县、哈巴河县、布尔津县、阿勒泰市)

益阳市(南县、沅江市、资阳区、安化县、赫山区、桃江县)

果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、班玛县、玛多县、甘德县、达日县)

衡阳市(珠晖区、衡南县、蒸湘区、衡阳县、雁峰区、常宁市、祁东县、耒阳市、南岳区、衡东县、石鼓区、衡山县)

庆阳市(华池县、合水县、环县、西峰区、宁县、镇原县、正宁县、庆城县)

萍乡市(安源区、芦溪县、莲花县、上栗县、湘东区)

阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、沙雅县、阿克苏市、温宿县、乌什县、柯坪县、拜城县、库车市)

自贡市(荣县、富顺县、贡井区、自流井区、沿滩区、大安区)

襄阳市(老河口市、樊城区、襄城区、南漳县、谷城县、襄州区、枣阳市、宜城市、保康县)

渭南市(潼关县、富平县、韩城市、华阴市、白水县、澄城县、华州区、临渭区、大荔县、合阳县、蒲城县)

文/窦文雪

编辑/子夜

2025年开年，Keep用一个“AllinAI”的计划打动了二级市场，在2月份Keep创始人王宁发布关于AI布局的内部信后，Keep股价大幅上涨。

资本市场开始重新审视Keep，也评估Keep的去年的亏损和今年盈利的承诺。

Keep公布的2024年业绩报告显示，公司实现营业收入20.66亿元，归母净利润为-5.347亿元。

这是一次意料之中的亏损，不仅仅是因为Keep提前发布了预亏报告。

一直以来，靠用户自律究竟能不能赚钱，就是一个不断被讨论的问题。

去年全年，Keep加大了营销推广投入，却并没有带来更多的用户增长，之前一度火热的奖牌，也很难给Keep提供持续的动能。

伴随着一系列的调整，Keep还在寻路，试图讲出一个让资本市场兴奋的新故事。

显然，AI是Keep认为较有希望的方向。

今年春节假期的最后一天，Keep创始人王宁的一封全员内部信，满纸写着“AllinAI”。

虽然，AI改变一切的共识之下，“AllinAI”已经不是一个新鲜词，但这句话从Keep嘴里说出来，依然具备吸引力。

如果能把AI故事讲好，Keep或许能真正实现降本增效，也将真正迎来转机。1、Keep亏了，但AI故事却让资本市场兴奋？

对于亏损扩大的主要原因，Keep将其归结为“持续投入资源于新的战略业务及技术革新计划，导致相关费用有所增加。”

事实似乎也确实如此，Keep在2024年大幅增加了销售及营销类开支，为7.58亿元，较上年同期的5.69亿元增长33.1%，增加主要是推广及广告开支增加1.71亿元。

但用户的获取却越来越难了。

2024年，Keep的平均月活跃用户为2992.1万人，每名月活跃用户的每月平均收入为5.8元，而上年同期为6元；平均月度订阅会员为316.2万人，较上年同期的319.3万人有所下降。

作为一个线上运动平台，线上会员及付费内容收入的多少，几乎决定着Keep能否盈利。

2023年，Keep实现了自2019年以来的首次盈利，这一年，Keep的线上会员及付费内容收入首次超过自有运动产品，成为公司收入占比最高的业务。

这项数据的提升，主要是由于虚拟体育赛事业务的增长，比如Keep会通过设计实体奖牌、虚拟权益等，或者与热门IP、知名品牌、马拉松赛事等合作，吸引用户付费参与活动。

虚拟体育赛事业务也一度成为Keep的明星业务，在2023年，每名虚拟体育赛事付费用户平均收入同比增长超30%。

但在2024年上半年，Keep将线上会员及付费内容收入的下滑原因归结为虚拟体育赛事收入的减少。2024年全年，线上会员及付费内容的收入继续下滑，为9.18亿元，较上年同期的9.96亿元下降了7.8%。

这意味着虚拟体育赛事业务的热度，很难再支撑Keep盈利，寻找新故事，无论是对Keep的收入，还是股价，都至关重要。

AI无疑是一根救命稻草。

今年2月，Keep创始人王宁在公司成立10周年发布了一份“AllinAI”的内部信，Keep股价应声上涨。

AI有望让外界重新审视Keep的价值，同时也更能理解Keep或将因为更多投入再亏损一段时间，但Keep也给出了新的盈利时间表——争取2025年实现盈亏平衡。

能否真正实现这个承诺，还是要看Keep的AI故事，能多大程度上帮助Keep降本增效。2、Keep的AI故事，用户会买单吗？

其实，Keep早该“AllinAI”了。

早在2018年，Keep宣布完成1.27亿美元D轮融资时，王宁就提到首次将投入AI研发提升到战略高度。

但对于Keep而言，想做好运动与AI的结合很难。

根据媒体报道，Keep曾在2018年表示，在运动领域做数据标注比较困难，要标注一个人的运动轨迹，不仅要懂产品和技术，还要懂运动、懂解剖。并且，这种标注对准确度的要求也很高，只有动作足够准确，才会有效果。

对于偶尔想“自律”一下的用户，短视频平台中多的是“每天睡前做这几个简单动作，让你拥有xxx”的教程，用户不仅不用付费，练起来也不会很累。

对于专业的运动爱好者，各式各样的小米、华为、佳明等智能手表、手环可以记录运动数据，这些品牌也给产品配备了APP，能提供个性化训练计划、分享数据、参与挑战等等。

那么靠AI，Keep会发生什么变化？争取到多少用户？

从成本维度来看，一方面，Keep可以通过AIGC生成课程，可以节省部分课程开发成本，也可以辅助UGC创作，从而在内容产出方面节省部分成本。

从用户的需求层面来看，通过AI的识别功能可以让平台对不同用户的身体机能拥有更好的评估，从而为用户制定更有针对性的运动训练计划，还可以识别用户的姿势是否标准，部分难度系数较高的课程也从而拥有了被更多用户选择的可能。

从目前Keep发布的AI产品上，也可以看出其发展方向正围绕上述两个方面展开。

现阶段，Keep在内容生成方面对AI的应用较多。根据官方最新发布的数据，Keep的6000多节官方课程中，AIGC占比近14%，而海外AI应用则是实现了100%内容生成。

在用户使用方面，Keep的主要成果建立在APP之外。

2023年，Keep推出一款名为KeepStation的智能交互设备，被称为“健身界的switch”，能够对用户运动过程中的动作进行识别和实时指导。

Keep还在这款设备中加入了一些趣味性玩法，比如拳皇模式的拳击、智能跳舞毯等等。KeepStation也算是Keep在AI方面的一次尝试。

但KeepStation算是平台之外的另一款产品，且只有家里拥有足够空间和电视的消费者才能购买，因此目前还没有很大的市场规模。淘宝信息显示，KeepStation的历史销量为1000+台。

可见，仅仅是开发一款智能交互设备很难让更多消费者为Keep买单。业界对于Keep布局AI的想象，实则更多是建立在其“虚拟教练”的智能程度、用户个性化识别的灵敏性等方面。

在财报发布的前三天，Keep发布首个运动领域的垂类模型Kinetic.ai和首款智能体-通用AI教练体验版——卡卡。

相关报道显示，该产品基于Keep的平台用户运动数据，可为用户生成个性化训练计划，支持实时语音指导和动作识别。预计5月版本将整合包括心率监测与饮食建议在内的多种交互功能。

不久前，Keep还默默上线了一个“KeepAI营养师”小程序。该产品能根据用户输入的身高、年龄、体重目标、饮食偏好、身体状况等信息，运用算法和营养知识，为用户生成定制化的饮食计划。

这些大模型、小程序，都是Keep对AI的摸索，这个过程伴随着不断的调整和投入，时刻紧贴用户需求是最关键的。3、除了AI，Keep还能靠什么获得盈利？

“我们还能从哪里获取业绩增长？”

或许每一次录得亏损的时候，Keep都会想这个问题，也一直在努力探索这个问题的答案。

近年来，Keep已经在自有品牌范围内，把与运动相关的体育器材、内衣服装、智能手环、减脂代餐等，都涉猎了一遍。

作为品牌的Keep，标签是专业，在消费者心中，大到动感单车、跑步机，小到运动手环、哑铃、护膝……Keep总是“不会出错”的那一个。

其此前推出的KeepStation，实则也得到了不少用户的认可。当有人在问答区问起“产品是否鸡肋”时，也有用户回应称，“确实挺好玩的，跟着练就不鸡肋”。

此外，公司的第三项收入来源——广告收入，收入占比虽然多数在10%以下徘徊，但也是Keep作为运动内容垂类平台的一个关键的收入之一，或许未来随着KeepAI功能的逐步完善，公司的广告收入也将有所提升。

还有上文提及过的虚拟体育赛事业务，尽管不再有那么高的增长性，这个模式依然能为Keep贡献不少收入。

今年以来，越来越多的消费者愿意走出家门，户外、旅行、运动，仍然是颇受欢迎的活动。举一个最近的例子，据交通运输部消息，2025年4月4日（清明假期第1日），全社会跨区域人员流动量28748.2万人次，环比增长34.3%。

Keep有通过虚拟体育赛事业务赚钱的经验，或许未来继续开发或与更多的线上、线下活动合作，吸引更多用户。

此外，Keep又在去年9月开起了线下体育用品店。

根据Keep向界面新闻提供的数据，公司在上海的首家门店覆盖智能运动设备、服饰、居家运动装备等全品类产品，零售、体验分别占比70%和30%。同时，门店也在测试户外装备、食品及赛事奖牌等品类，力求在不断扩展的产品线上寻找最优的零售策略和市场切入点。

除了继续探索新增长外，Keep也需要下决心做取舍。

例如，Keep尝试过开设线下健身运动空间——Keepland。

Keepland经历过从起初的自营模式，到后续的轻资产模式，即Keepland与传统健身房合作，由后者提供场地，前者负责团课教练及课程代运营方面的资源。由于收费较低，Keepland一度吸引了大批消费者。

但在2024年3月，有用户发现Keepland小程序已经无法预约广州地区的课程，随后，“Keep裁撤线下健身业务”的话题就登上了热搜，线下模式原本就是成本较高的模式，最终做出取舍也情有可原。

盘点Keep这几年的动作，从线上到线下，从平台到品牌，Keep一直尝试获得盈利的解法，不可谓不努力。

作为“运动科技第一股”，Keep几乎没有什么平台可以参考，因此都在自己摸索的路上，如今，如何用AI重塑各个业务，让它们能够获得更多新增长，是Keep的新命题，这也是决定Keep能否最终盈利的关键。

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