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汕头市(潮南区、金平区、澄海区、南澳县、濠江区、潮阳区、龙湖区)

阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

长治市(屯留区、平顺县、襄垣县、上党区、武乡县、黎城县、壶关县、沁源县、潞州区、潞城区、长子县、沁县)

德州市(夏津县、武城县、禹城市、陵城区、临邑县、宁津县、庆云县、乐陵市、平原县、德城区、齐河县)  鞍山市(海城市、铁东区、台安县、岫岩满族自治县、立山区、千山区、铁西区)

苏州市(相城区、昆山市、吴江区、张家港市、吴中区、姑苏区、常熟市、虎丘区、太仓市)

福州市(闽侯县、台江区、仓山区、鼓楼区、晋安区、连江县、平潭县、马尾区、闽清县、罗源县、福清市、长乐区、永泰县)

丹东市(东港市、元宝区、凤城市、振安区、宽甸满族自治县、振兴区)济宁市(梁山县、鱼台县、兖州区、曲阜市、泗水县、邹城市、金乡县、微山县、任城区、嘉祥县、汶上县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)  百色市(凌云县、西林县、靖西市、那坡县、乐业县、隆林各族自治县、田林县、平果市、右江区、德保县、田阳区、田东县)

玉树藏族自治州(治多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县、杂多县、玉树市)

毕节市(七星关区、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、金沙县、织金县、大方县、黔西市)

宜宾市(筠连县、翠屏区、南溪区、长宁县、叙州区、江安县、兴文县、高县、珙县、屏山县)

九江市(德安县、永修县、都昌县、浔阳区、彭泽县、修水县、共青城市、柴桑区、瑞昌市、湖口县、庐山市、武宁县、濂溪区)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、康巴什区、达拉特旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、东胜区、准格尔旗、乌审旗、杭锦旗)

运城市(永济市、盐湖区、新绛县、万荣县、平陆县、芮城县、河津市、稷山县、绛县、闻喜县、垣曲县、夏县、临猗县)

赤峰市(克什克腾旗、宁城县、松山区、红山区、翁牛特旗、林西县、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、敖汉旗、巴林右旗、喀喇沁旗)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)

茂名市(电白区、茂南区、高州市、信宜市、化州市)

香港特别行政区

驻马店市(西平县、驿城区、泌阳县、正阳县、新蔡县、汝南县、平舆县、上蔡县、遂平县、确山县)

双鸭山市(宝山区、集贤县、宝清县、尖山区、饶河县、岭东区、四方台区、友谊县)

山南市(措美县、扎囊县、加查县、贡嘎县、洛扎县、浪卡子县、隆子县、乃东区、曲松县、桑日县、错那市、琼结县)

昆明市(盘龙区、安宁市、呈贡区、五华区、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、东川区、晋宁区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、西山区、富民县)

呼和浩特市(清水河县、土默特左旗、玉泉区、和林格尔县、新城区、回民区、托克托县、武川县、赛罕区)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、大理市、弥渡县、云龙县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、宾川县、洱源县、剑川县、祥云县、永平县)

昌都市(丁青县、八宿县、芒康县、察雅县、江达县、左贡县、类乌齐县、卡若区、边坝县、洛隆县、贡觉县)

果洛藏族自治州(甘德县、久治县、玛多县、班玛县、玛沁县、达日县)

吉安市(吉安县、井冈山市、永丰县、遂川县、新干县、万安县、泰和县、吉州区、吉水县、青原区、峡江县、安福县、永新县)

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忻州市(忻府区、保德县、五寨县、神池县、原平市、定襄县、静乐县、岢岚县、宁武县、五台县、代县、繁峙县、偏关县、河曲县)

漯河市(舞阳县、郾城区、源汇区、临颍县、召陵区)

阿里地区(噶尔县、革吉县、措勤县、日土县、札达县、普兰县、改则县)

郑州市(惠济区、二七区、新郑市、管城回族区、上街区、中牟县、荥阳市、登封市、金水区、新密市、巩义市、中原区)  滨州市(沾化区、惠民县、无棣县、博兴县、邹平市、滨城区、阳信县)

阜新市(清河门区、细河区、彰武县、太平区、新邱区、阜新蒙古族自治县、海州区)

阳泉市(城区、矿区、郊区、平定县、盂县)

咸阳市(永寿县、杨陵区、彬州市、礼泉县、旬邑县、秦都区、兴平市、武功县、渭城区、乾县、泾阳县、长武县、三原县、淳化县)保山市(隆阳区、龙陵县、腾冲市、昌宁县、施甸县)

随州市(随县、广水市、曾都区)  沧州市(献县、新华区、海兴县、河间市、肃宁县、沧县、青县、南皮县、东光县、盐山县、吴桥县、任丘市、黄骅市、运河区、泊头市、孟村回族自治县)

石家庄市(高邑县、藁城区、井陉矿区、深泽县、裕华区、新华区、正定县、无极县、辛集市、平山县、赵县、桥西区、晋州市、灵寿县、赞皇县、新乐市、栾城区、长安区、元氏县、井陉县、行唐县、鹿泉区)

怀化市(中方县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、鹤城区、芷江侗族自治县、溆浦县、会同县、新晃侗族自治县、辰溪县、洪江市)

荆门市(沙洋县、京山市、东宝区、掇刀区、钟祥市)太原市(杏花岭区、尖草坪区、迎泽区、晋源区、清徐县、万柏林区、娄烦县、阳曲县、古交市、小店区)

陇南市(两当县、成县、徽县、康县、宕昌县、武都区、文县、礼县、西和县)

巴中市(巴州区、通江县、恩阳区、平昌县、南江县)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、元阳县、河口瑶族自治县、石屏县、个旧市、泸西县、开远市、红河县、弥勒市、建水县、绿春县、蒙自市)

开封市(顺河回族区、兰考县、尉氏县、龙亭区、鼓楼区、通许县、禹王台区、杞县、祥符区)

金华市(磐安县、武义县、兰溪市、永康市、东阳市、浦江县、婺城区、义乌市、金东区)

濮阳市(范县、华龙区、南乐县、台前县、濮阳县、清丰县)

宿州市(砀山县、萧县、灵璧县、埇桥区、泗县)

绥化市(望奎县、明水县、庆安县、海伦市、青冈县、安达市、北林区、肇东市、绥棱县、兰西县)

云浮市(新兴县、云安区、罗定市、云城区、郁南县)

郴州市(资兴市、汝城县、桂阳县、永兴县、宜章县、临武县、嘉禾县、安仁县、苏仙区、桂东县、北湖区)

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秦皇岛市(山海关区、北戴河区、青龙满族自治县、海港区、昌黎县、抚宁区、卢龙县)

铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)

自贡市(荣县、贡井区、大安区、富顺县、沿滩区、自流井区)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。