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九江市(永修县、浔阳区、濂溪区、柴桑区、湖口县、彭泽县、瑞昌市、庐山市、共青城市、武宁县、德安县、修水县、都昌县)

通化市(柳河县、集安市、东昌区、梅河口市、辉南县、二道江区、通化县)

三沙市(南沙区、西沙区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)  商丘市(民权县、永城市、虞城县、柘城县、宁陵县、睢县、夏邑县、梁园区、睢阳区)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、依安县、甘南县、泰来县、克东县、克山县、富裕县、拜泉县、富拉尔基区、建华区、梅里斯达斡尔族区、讷河市、龙江县、碾子山区、铁锋区、龙沙区)

舟山市(岱山县、定海区、嵊泗县、普陀区)

内江市(资中县、市中区、隆昌市、东兴区、威远县)

湘潭市(韶山市、湘潭县、岳塘区、湘乡市、雨湖区)  马鞍山市(雨山区、当涂县、含山县、和县、花山区、博望区)

嘉兴市(秀洲区、嘉善县、平湖市、海宁市、桐乡市、南湖区、海盐县)

泰安市(新泰市、岱岳区、东平县、宁阳县、泰山区、肥城市)

普洱市(墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、思茅区)

辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

澳门特别行政区

上海市(长宁区、松江区、崇明区、奉贤区、闵行区、金山区、虹口区、杨浦区、静安区、浦东新区、嘉定区、黄浦区、宝山区、徐汇区、青浦区、普陀区)

武汉市(江夏区、武昌区、洪山区、汉南区、青山区、蔡甸区、硚口区、江岸区、黄陂区、东西湖区、新洲区、江汉区、汉阳区)

双鸭山市(岭东区、友谊县、宝山区、尖山区、宝清县、四方台区、饶河县、集贤县)

郴州市(北湖区、永兴县、宜章县、苏仙区、桂东县、临武县、汝城县、资兴市、桂阳县、安仁县、嘉禾县)

烟台市(龙口市、海阳市、蓬莱区、芝罘区、招远市、牟平区、莱山区、栖霞市、福山区、莱阳市、莱州市)

枣庄市(市中区、台儿庄区、峄城区、薛城区、山亭区、滕州市)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、古丈县、永顺县、凤凰县、泸溪县、吉首市、保靖县、花垣县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、恩施市、咸丰县、利川市、宣恩县、巴东县、来凤县、鹤峰县)

湛江市(吴川市、麻章区、坡头区、霞山区、徐闻县、遂溪县、廉江市、雷州市、赤坎区)

百色市(乐业县、隆林各族自治县、德保县、右江区、那坡县、田林县、田阳区、靖西市、凌云县、田东县、平果市、西林县)

天津市(武清区、北辰区、东丽区、红桥区、津南区、西青区、滨海新区、静海区、宝坻区、宁河区、河东区、河西区、南开区、蓟州区、河北区、和平区)

安庆市(迎江区、宿松县、潜山市、太湖县、宜秀区、桐城市、大观区、望江县、怀宁县、岳西县)

拉萨市(墨竹工卡县、达孜区、城关区、堆龙德庆区、林周县、曲水县、当雄县、尼木县)

南京市(雨花台区、玄武区、浦口区、江宁区、鼓楼区、建邺区、高淳区、六合区、栖霞区、秦淮区、溧水区)

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大理白族自治州(南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、洱源县、宾川县、剑川县、祥云县、永平县、大理市、云龙县、弥渡县、鹤庆县)

许昌市(长葛市、禹州市、襄城县、鄢陵县、魏都区、建安区)

宁夏回族自治区

南昌市(安义县、青山湖区、南昌县、西湖区、青云谱区、东湖区、新建区、进贤县、红谷滩区)  十堰市(茅箭区、竹山县、张湾区、竹溪县、丹江口市、郧西县、郧阳区、房县)

安康市(岚皋县、汉阴县、石泉县、白河县、镇坪县、紫阳县、旬阳市、平利县、宁陕县、汉滨区)

铁岭市(开原市、铁岭县、银州区、西丰县、调兵山市、清河区、昌图县)

开封市(尉氏县、禹王台区、鼓楼区、通许县、龙亭区、兰考县、祥符区、杞县、顺河回族区)南宁市(上林县、马山县、江南区、武鸣区、良庆区、兴宁区、横州市、青秀区、西乡塘区、宾阳县、邕宁区、隆安县)

通辽市(库伦旗、科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、开鲁县、奈曼旗、科尔沁左翼中旗)  吉林市(永吉县、舒兰市、昌邑区、蛟河市、船营区、龙潭区、磐石市、丰满区、桦甸市)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、伊宁县、昭苏县、伊宁市、霍尔果斯市、新源县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、霍城县、巩留县、尼勒克县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、镇康县、临翔区、云县、凤庆县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县)

晋城市(高平市、阳城县、泽州县、城区、沁水县、陵川县)南阳市(唐河县、卧龙区、镇平县、桐柏县、内乡县、南召县、西峡县、淅川县、邓州市、宛城区、社旗县、方城县、新野县)

吴忠市(红寺堡区、利通区、盐池县、同心县、青铜峡市)

阜阳市(界首市、颍州区、太和县、颍上县、阜南县、临泉县、颍泉区、颍东区)

滨州市(沾化区、惠民县、阳信县、邹平市、无棣县、滨城区、博兴县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

济宁市(嘉祥县、任城区、金乡县、邹城市、兖州区、梁山县、泗水县、曲阜市、鱼台县、微山县、汶上县)

荆州市(荆州区、石首市、公安县、监利市、江陵县、沙市区、洪湖市、松滋市)

东莞市

济南市(历下区、济阳区、钢城区、槐荫区、历城区、莱芜区、市中区、章丘区、天桥区、长清区、平阴县、商河县)

林芝市(米林市、波密县、墨脱县、朗县、工布江达县、巴宜区、察隅县)

银川市(灵武市、贺兰县、西夏区、永宁县、金凤区、兴庆区)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

徐州市(丰县、泉山区、鼓楼区、贾汪区、睢宁县、沛县、邳州市、云龙区、铜山区、新沂市)

盐城市(东台市、响水县、射阳县、建湖县、亭湖区、大丰区、阜宁县、盐都区、滨海县)

日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)

邢台市(新河县、隆尧县、巨鹿县、清河县、沙河市、平乡县、信都区、任泽区、宁晋县、襄都区、广宗县、临城县、南和区、内丘县、南宫市、临西县、柏乡县、威县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。