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南平市(建阳区、顺昌县、浦城县、邵武市、政和县、武夷山市、延平区、松溪县、光泽县、建瓯市)

阿克苏地区(沙雅县、新和县、乌什县、柯坪县、拜城县、阿克苏市、库车市、温宿县、阿瓦提县)

邵阳市(北塔区、邵东市、邵阳县、新邵县、洞口县、双清区、城步苗族自治县、大祥区、武冈市、新宁县、绥宁县、隆回县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)  成都市(蒲江县、武侯区、彭州市、邛崃市、成华区、龙泉驿区、锦江区、金牛区、双流区、青羊区、温江区、金堂县、新都区、郫都区、新津区、大邑县、青白江区、崇州市、都江堰市、简阳市)

海东市(民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区)

河源市(连平县、源城区、东源县、和平县、紫金县、龙川县)

延安市(洛川县、安塞区、甘泉县、子长市、吴起县、延川县、志丹县、延长县、黄龙县、宝塔区、黄陵县、宜川县、富县)昭通市(绥江县、水富市、昭阳区、威信县、永善县、鲁甸县、彝良县、镇雄县、巧家县、盐津县、大关县)

洛阳市(洛龙区、偃师区、涧西区、伊川县、老城区、栾川县、西工区、宜阳县、瀍河回族区、孟津区、汝阳县、嵩县、洛宁县、新安县)  宜春市(奉新县、袁州区、宜丰县、上高县、万载县、铜鼓县、靖安县、樟树市、丰城市、高安市)

泰州市(海陵区、兴化市、姜堰区、泰兴市、靖江市、高港区)

青岛市(崂山区、市南区、城阳区、即墨区、黄岛区、平度市、市北区、李沧区、莱西市、胶州市)

绵阳市(游仙区、北川羌族自治县、涪城区、梓潼县、平武县、安州区、盐亭县、江油市、三台县)

白山市(抚松县、长白朝鲜族自治县、浑江区、靖宇县、临江市、江源区)

来宾市(武宣县、兴宾区、忻城县、金秀瑶族自治县、象州县、合山市)

温州市(龙湾区、鹿城区、龙港市、文成县、乐清市、苍南县、瓯海区、洞头区、平阳县、永嘉县、泰顺县、瑞安市)

深圳市(南山区、龙华区、龙岗区、福田区、罗湖区、坪山区、盐田区、宝安区、光明区)

秦皇岛市(北戴河区、卢龙县、青龙满族自治县、抚宁区、海港区、昌黎县、山海关区)

孝感市(应城市、孝南区、安陆市、云梦县、汉川市、大悟县、孝昌县)

镇江市(京口区、丹徒区、扬中市、句容市、丹阳市、润州区)

阜新市(彰武县、清河门区、海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区、太平区、细河区)

眉山市(青神县、东坡区、丹棱县、彭山区、仁寿县、洪雅县)

朔州市(右玉县、朔城区、山阴县、怀仁市、平鲁区、应县)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

陇南市(宕昌县、西和县、礼县、文县、康县、武都区、成县、两当县、徽县)

清远市(清新区、佛冈县、清城区、阳山县、英德市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、连州市)

阳泉市(盂县、矿区、郊区、平定县、城区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、延吉市、和龙市、图们市、珲春市、安图县、汪清县、龙井市)

三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

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沈阳市(和平区、沈北新区、于洪区、皇姑区、苏家屯区、铁西区、沈河区、浑南区、新民市、康平县、大东区、辽中区、法库县)

广元市(剑阁县、昭化区、利州区、旺苍县、苍溪县、朝天区、青川县)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、峨山彝族自治县、红塔区、澄江市、易门县、新平彝族傣族自治县、通海县、江川区)

自贡市(富顺县、大安区、荣县、贡井区、自流井区、沿滩区)  鹤岗市(萝北县、东山区、兴山区、工农区、兴安区、绥滨县、向阳区、南山区)

巴中市(巴州区、平昌县、南江县、恩阳区、通江县)

蚌埠市(淮上区、龙子湖区、蚌山区、怀远县、五河县、固镇县、禹会区)

五指山市(澄迈县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、东方市、屯昌县、定安县、文昌市、万宁市、琼海市、陵水黎族自治县、临高县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县)柳州市(鱼峰区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳城县、柳南区、城中区、融水苗族自治县、柳北区、融安县、柳江区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)  萍乡市(安源区、芦溪县、湘东区、上栗县、莲花县)

遂宁市(射洪市、安居区、大英县、蓬溪县、船山区)

合肥市(长丰县、庐阳区、巢湖市、包河区、蜀山区、肥西县、瑶海区、庐江县、肥东县)

襄阳市(保康县、南漳县、樊城区、老河口市、襄州区、谷城县、枣阳市、襄城区、宜城市)昌都市(八宿县、边坝县、洛隆县、左贡县、卡若区、类乌齐县、江达县、贡觉县、察雅县、芒康县、丁青县)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、屏边苗族自治县、红河县、泸西县、个旧市、河口瑶族自治县、弥勒市、绿春县、石屏县、开远市、蒙自市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县)

咸宁市(咸安区、嘉鱼县、通山县、通城县、崇阳县、赤壁市)

吉林市(桦甸市、蛟河市、丰满区、昌邑区、永吉县、船营区、磐石市、龙潭区、舒兰市)

十堰市(郧西县、丹江口市、茅箭区、竹溪县、竹山县、房县、张湾区、郧阳区)

郴州市(北湖区、苏仙区、汝城县、桂阳县、资兴市、嘉禾县、临武县、安仁县、永兴县、桂东县、宜章县)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)

抚州市(资溪县、宜黄县、乐安县、崇仁县、黎川县、南城县、广昌县、东乡区、南丰县、金溪县、临川区)

烟台市(莱山区、招远市、栖霞市、芝罘区、莱阳市、蓬莱区、龙口市、海阳市、莱州市、福山区、牟平区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、瓜州县)

黄冈市(红安县、麻城市、团风县、罗田县、黄州区、武穴市、蕲春县、黄梅县、英山县、浠水县)

扬州市(江都区、广陵区、仪征市、邗江区、宝应县、高邮市)

哈尔滨市(香坊区、延寿县、呼兰区、方正县、南岗区、五常市、依兰县、阿城区、巴彦县、尚志市、双城区、道里区、木兰县、宾县、道外区、松北区、通河县、平房区)

河池市(巴马瑶族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、金城江区、凤山县、天峨县、东兰县、环江毛南族自治县)

济源市

上饶市(铅山县、玉山县、德兴市、横峰县、万年县、信州区、鄱阳县、婺源县、广丰区、弋阳县、广信区、余干县)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）