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文山壮族苗族自治州(文山市、丘北县、广南县、西畴县、麻栗坡县、砚山县、富宁县、马关县)
伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、霍城县、昭苏县、新源县、霍尔果斯市、巩留县、特克斯县、伊宁县、伊宁市、奎屯市、察布查尔锡伯自治县)
普洱市(西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县) 六安市(霍邱县、金寨县、舒城县、裕安区、霍山县、金安区、叶集区)
深圳市(坪山区、盐田区、南山区、宝安区、龙岗区、福田区、罗湖区、龙华区、光明区)
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黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)
南宁市(邕宁区、良庆区、上林县、宾阳县、武鸣区、西乡塘区、马山县、横州市、青秀区、兴宁区、隆安县、江南区) 嘉兴市(嘉善县、海宁市、桐乡市、海盐县、平湖市、秀洲区、南湖区)
蚌埠市(禹会区、淮上区、龙子湖区、五河县、固镇县、怀远县、蚌山区)
佛山市(南海区、禅城区、三水区、高明区、顺德区)
淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)
银川市(金凤区、兴庆区、永宁县、灵武市、西夏区、贺兰县)
邵阳市(绥宁县、北塔区、洞口县、新邵县、双清区、邵阳县、邵东市、武冈市、大祥区、隆回县、新宁县、城步苗族自治县)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)
白山市(临江市、江源区、靖宇县、抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县)
襄阳市(南漳县、襄州区、保康县、谷城县、枣阳市、宜城市、老河口市、樊城区、襄城区)
阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
商洛市(镇安县、商南县、山阳县、柞水县、丹凤县、商州区、洛南县)
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、乾安县、宁江区)
喀什地区(巴楚县、疏勒县、叶城县、岳普湖县、英吉沙县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、伽师县、麦盖提县、泽普县、喀什市)
烟台市(龙口市、莱州市、海阳市、莱山区、莱阳市、招远市、栖霞市、芝罘区、蓬莱区、牟平区、福山区)
毕节市(黔西市、金沙县、纳雍县、织金县、赫章县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、大方县)
抚顺市(望花区、抚顺县、新抚区、清原满族自治县、东洲区、顺城区、新宾满族自治县)
海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)
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朝阳市(朝阳县、北票市、建平县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、凌源市)
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果洛藏族自治州(达日县、久治县、玛多县、玛沁县、甘德县、班玛县)
牡丹江市(东安区、穆棱市、林口县、东宁市、阳明区、西安区、绥芬河市、海林市、宁安市、爱民区)
临汾市(古县、洪洞县、大宁县、襄汾县、汾西县、尧都区、永和县、吉县、浮山县、乡宁县、曲沃县、翼城县、安泽县、隰县、霍州市、蒲县、侯马市)
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鞍山市(铁东区、岫岩满族自治县、台安县、海城市、铁西区、千山区、立山区) 渭南市(潼关县、白水县、大荔县、华阴市、华州区、合阳县、富平县、澄城县、蒲城县、临渭区、韩城市)
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作为国内汽车热管理领域主要企业之一的松芝股份,近年来本可趁着新能源汽车行业火热成为资本市场焦点,奈何其业务结构单一且产品竞争力逐步式微,毛利率连续多年下滑,近期更是暴露出合规风险,以及多位高管集体计划最大额度减持公告,使得投资者对其信心一崩再崩。
松芝股份主要从事移动式热管理相关产品的研发、生产和销售,是国内汽车热管理相关产品企业之一。公司的产品覆盖范围较为全面,应用于大中型客车、乘用车、专用车、货车、轻型客车、轨道车及冷冻冷藏车等各类车辆。
目前公司产品中大中型客车热管理产品、小车热管理产品是最为核心的两项业务,2024上半年分别占据营收比重的21%和65%,公司现主要客户包括大众、本田等传统车企以及比亚迪、蔚来等新能源品牌。
尽管公司为华为阿维塔12系列提供热管理产品,由于热管理行业门槛较低,竞争者如银轮股份、三花智控等已形成规模优势,松芝股份在电池热管理等关键技术上的突破有限;过度依赖少数大客户(如华为、奇瑞),一旦合作生变或行业竞争加剧,收入稳定性将受冲击;加上新能源汽车补贴退坡及行业增速放缓,直接压制热管理产品的需求增长,所以其在新能源汽车领域的布局仍显被动。
虽然2024年归母净利润较2023年增长了29.43%,但1.29亿元归母净利润仅为2020年一半的体量,相较2017年高点只剩三分之一。并且拆分季度来看,公司2024年前三季度归母净利润同比增长32.08%至1.42亿元,意味着公司第四季度还亏损了0.13亿元。
由于国内市场需求低迷、主机厂成本压力的增大、产品更新换代速度加快、中小型竞争对手的竞争加剧,大中型客车热管理行业在局部区域竞争会持续提高。在小车热管理领域,外资品牌汽车空调企业凭借其与主要合资品牌车企多年的合作关系、全球化配套布局以及优秀的体系能力,占据大部分外资品牌车企份额,松芝股份如不能进一步提升自身实力,实现全球化生产制造能力布局,与外资汽车空调企业竞争,其市场空间、盈利能力将会继续受限。
此外,公司曾在2024年11月27日突发多位高管减持预告称,公司副董事长兼总裁纪安康、副总裁黄国强、副总裁兼董事会秘书兼财务总监陈睿、监事会主席谢皓先生,因个人资金需求计划在2024年12月18日至2025年3月17日期间以大宗交易或集中竞价交易的方式合计减持公司的股份,拟减持各自持有股份比例不超过25%。
值得注意的是,上述股东在担任公司董事、监事、高级管理人员期间承诺:每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五;离职后半年内,不得转让其所持本公司股份;在任期届满前离职的,应当在其就任时确定的任期内和任期届满后六个月内,继续遵守上述限制性规定。这意味着公司预告减持最大比例是按照各位高管能卖最大比例计划的,不少投资者这一举动产生了不小的疑问。
不久之后的12月15日,松芝股份公告称因未及时披露2023年度2987万元的资产减值准备,被上海证监局出具警示函。这一金额占当期净利润的近三成,暴露了公司资产管理的重大漏洞和信息披露的严重滞后。