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盐城市(大丰区、建湖县、射阳县、东台市、滨海县、亭湖区、盐都区、阜宁县、响水县)

海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)

庆阳市(正宁县、庆城县、华池县、环县、西峰区、宁县、镇原县、合水县)  孝感市(应城市、安陆市、孝昌县、大悟县、孝南区、云梦县、汉川市)

黄山市(休宁县、黟县、歙县、屯溪区、黄山区、徽州区、祁门县)

延安市(宝塔区、延长县、志丹县、黄龙县、吴起县、富县、黄陵县、安塞区、甘泉县、洛川县、宜川县、子长市、延川县)

舟山市(嵊泗县、岱山县、定海区、普陀区)

广州市(花都区、黄埔区、海珠区、南沙区、荔湾区、增城区、番禺区、天河区、白云区、越秀区、从化区)  宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿豫区、宿城区、沭阳县)

东营市(利津县、东营区、广饶县、垦利区、河口区)

江门市(新会区、蓬江区、鹤山市、恩平市、台山市、江海区、开平市)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、麻江县、三穗县、榕江县、凯里市、岑巩县、从江县、施秉县、雷山县、丹寨县、台江县、黎平县、镇远县、剑河县、锦屏县、天柱县)

新疆维吾尔自治区

连云港市(东海县、赣榆区、连云区、灌南县、灌云县、海州区)

宜宾市(叙州区、高县、翠屏区、长宁县、江安县、珙县、筠连县、兴文县、屏山县、南溪区)

桂林市(灌阳县、临桂区、永福县、全州县、雁山区、秀峰区、七星区、阳朔县、灵川县、叠彩区、平乐县、恭城瑶族自治县、荔浦市、兴安县、龙胜各族自治县、资源县、象山区)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、泸溪县、吉首市、凤凰县、保靖县、花垣县、古丈县、永顺县)

渭南市(白水县、大荔县、富平县、合阳县、潼关县、华州区、韩城市、蒲城县、临渭区、华阴市、澄城县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、文昌市、万宁市、昌江黎族自治县、屯昌县、琼海市、东方市、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、临高县、定安县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县)

菏泽市(牡丹区、巨野县、郓城县、鄄城县、成武县、单县、东明县、曹县、定陶区)

呼和浩特市(清水河县、土默特左旗、武川县、玉泉区、赛罕区、托克托县、新城区、和林格尔县、回民区)

铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)

河源市(紫金县、和平县、源城区、东源县、连平县、龙川县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

长春市(宽城区、朝阳区、双阳区、二道区、德惠市、南关区、绿园区、榆树市、九台区、公主岭市、农安县)

曲靖市(宣威市、罗平县、富源县、沾益区、师宗县、会泽县、陆良县、马龙区、麒麟区)

泉州市(永春县、洛江区、南安市、晋江市、泉港区、石狮市、丰泽区、德化县、惠安县、安溪县、金门县、鲤城区)

安阳市(内黄县、林州市、滑县、龙安区、北关区、殷都区、文峰区、安阳县、汤阴县)

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鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

永州市(祁阳市、东安县、宁远县、江华瑶族自治县、零陵区、蓝山县、新田县、道县、冷水滩区、双牌县、江永县)

临夏回族自治州(临夏市、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、永靖县、广河县、康乐县、和政县)

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株洲市(芦淞区、荷塘区、炎陵县、石峰区、醴陵市、攸县、天元区、茶陵县、渌口区)

周口市(鹿邑县、川汇区、商水县、扶沟县、项城市、太康县、西华县、郸城县、沈丘县、淮阳区)

安康市(紫阳县、白河县、旬阳市、石泉县、镇坪县、宁陕县、汉滨区、汉阴县、岚皋县、平利县)阿克苏地区(沙雅县、拜城县、乌什县、温宿县、柯坪县、阿瓦提县、新和县、库车市、阿克苏市)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)  白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、临江市、江源区、抚松县)

邯郸市(丛台区、馆陶县、磁县、邯山区、复兴区、邱县、永年区、成安县、大名县、峰峰矿区、临漳县、广平县、肥乡区、魏县、涉县、武安市、曲周县、鸡泽县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、咸丰县、来凤县、建始县、恩施市、巴东县、鹤峰县、宣恩县)

通化市(梅河口市、集安市、通化县、东昌区、二道江区、辉南县、柳河县)阿勒泰地区(阿勒泰市、哈巴河县、青河县、富蕴县、布尔津县、吉木乃县、福海县)

牡丹江市(东宁市、西安区、穆棱市、绥芬河市、宁安市、海林市、爱民区、东安区、林口县、阳明区)

郴州市(桂阳县、嘉禾县、苏仙区、安仁县、宜章县、资兴市、汝城县、北湖区、桂东县、临武县、永兴县)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

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根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方