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沈阳市(辽中区、新民市、康平县、法库县、沈北新区、于洪区、皇姑区、和平区、浑南区、沈河区、苏家屯区、铁西区、大东区)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、雨湖区、韶山市、湘乡市)

百色市(凌云县、西林县、田林县、田东县、乐业县、德保县、隆林各族自治县、右江区、那坡县、平果市、田阳区、靖西市)

成都市(简阳市、新都区、青白江区、都江堰市、龙泉驿区、蒲江县、金堂县、成华区、青羊区、武侯区、温江区、新津区、金牛区、大邑县、双流区、郫都区、锦江区、彭州市、邛崃市、崇州市)  龙岩市(长汀县、连城县、永定区、武平县、漳平市、新罗区、上杭县)

永州市(道县、蓝山县、江华瑶族自治县、江永县、宁远县、祁阳市、东安县、双牌县、新田县、冷水滩区、零陵区)

甘南藏族自治州(舟曲县、迭部县、碌曲县、玛曲县、卓尼县、合作市、临潭县、夏河县)

玉溪市(峨山彝族自治县、通海县、红塔区、易门县、江川区、华宁县、新平彝族傣族自治县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、阿荣旗、满洲里市、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、根河市、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区、额尔古纳市、新巴尔虎右旗)  南京市(栖霞区、江宁区、浦口区、鼓楼区、玄武区、高淳区、溧水区、秦淮区、六合区、建邺区、雨花台区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

湛江市(雷州市、坡头区、赤坎区、霞山区、廉江市、遂溪县、徐闻县、麻章区、吴川市)

汕头市(潮南区、龙湖区、金平区、潮阳区、濠江区、南澳县、澄海区)

衡阳市(常宁市、珠晖区、祁东县、石鼓区、衡东县、衡山县、衡南县、南岳区、耒阳市、雁峰区、蒸湘区、衡阳县)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、淇县、山城区、浚县)

肇庆市(端州区、四会市、封开县、鼎湖区、怀集县、德庆县、广宁县、高要区)

贵港市(港北区、覃塘区、港南区、平南县、桂平市)

绵阳市(三台县、江油市、平武县、涪城区、盐亭县、安州区、梓潼县、游仙区、北川羌族自治县)

株洲市(芦淞区、攸县、炎陵县、醴陵市、渌口区、石峰区、天元区、荷塘区、茶陵县)

长治市(潞州区、平顺县、屯留区、沁源县、潞城区、襄垣县、壶关县、黎城县、上党区、沁县、武乡县、长子县)

苏州市(虎丘区、太仓市、昆山市、吴江区、姑苏区、常熟市、张家港市、相城区、吴中区)

汉中市(佛坪县、略阳县、城固县、西乡县、勉县、洋县、南郑区、镇巴县、留坝县、宁强县、汉台区)

濮阳市(濮阳县、台前县、南乐县、清丰县、华龙区、范县)

广西壮族自治区

铁岭市(银州区、铁岭县、清河区、调兵山市、西丰县、昌图县、开原市)

达州市(通川区、万源市、大竹县、达川区、渠县、开江县、宣汉县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

襄阳市(枣阳市、襄州区、襄城区、樊城区、谷城县、宜城市、南漳县、保康县、老河口市)

黄冈市(黄梅县、英山县、蕲春县、麻城市、黄州区、团风县、武穴市、红安县、浠水县、罗田县)

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池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

保定市(蠡县、莲池区、安国市、雄县、满城区、阜平县、清苑区、涞水县、唐县、定州市、涞源县、定兴县、高阳县、博野县、曲阳县、望都县、涿州市、顺平县、容城县、徐水区、竞秀区、易县、高碑店市、安新县)

阜阳市(颍泉区、太和县、临泉县、颍东区、阜南县、界首市、颍上县、颍州区)

北京市(通州区、门头沟区、昌平区、海淀区、顺义区、东城区、平谷区、密云区、西城区、朝阳区、延庆区、石景山区、大兴区、怀柔区、丰台区、房山区)  吉安市(吉安县、遂川县、吉州区、永丰县、峡江县、青原区、泰和县、新干县、井冈山市、安福县、吉水县、永新县、万安县)

崇左市(宁明县、江州区、扶绥县、大新县、龙州县、凭祥市、天等县)

雅安市(雨城区、石棉县、荥经县、名山区、宝兴县、芦山县、天全县、汉源县)

厦门市(思明区、翔安区、海沧区、湖里区、集美区、同安区)兰州市(安宁区、红古区、七里河区、皋兰县、永登县、西固区、榆中县、城关区)

石河子市(可克达拉市、白杨市、胡杨河市、新星市、阿拉尔市、五家渠市、双河市、北屯市、铁门关市、昆玉市、图木舒克市)  中山市

延边朝鲜族自治州(汪清县、安图县、和龙市、敦化市、珲春市、延吉市、图们市、龙井市)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

泰安市(泰山区、岱岳区、肥城市、东平县、新泰市、宁阳县)舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

临沧市(凤庆县、永德县、镇康县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区)

林芝市(巴宜区、察隅县、朗县、波密县、墨脱县、米林市、工布江达县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

吉林市(船营区、磐石市、昌邑区、桦甸市、永吉县、龙潭区、蛟河市、丰满区、舒兰市)

三亚市(崖州区、天涯区、海棠区、吉阳区)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

通化市(辉南县、集安市、东昌区、通化县、梅河口市、二道江区、柳河县)

衢州市(开化县、衢江区、柯城区、江山市、常山县、龙游县)

邯郸市(邯山区、峰峰矿区、涉县、复兴区、大名县、馆陶县、磁县、广平县、丛台区、永年区、邱县、魏县、曲周县、肥乡区、鸡泽县、武安市、临漳县、成安县)

绍兴市(上虞区、新昌县、嵊州市、柯桥区、诸暨市、越城区)

怀化市(溆浦县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、鹤城区、会同县、辰溪县、中方县、沅陵县、洪江市)

长春市(宽城区、朝阳区、公主岭市、榆树市、九台区、农安县、双阳区、南关区、绿园区、德惠市、二道区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、乌审旗、准格尔旗、鄂托克前旗、康巴什区、鄂托克旗、东胜区)

淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。