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通化市(辉南县、集安市、梅河口市、二道江区、通化县、东昌区、柳河县)
兰州市(城关区、皋兰县、西固区、七里河区、榆中县、红古区、永登县、安宁区)
昭通市(威信县、永善县、水富市、巧家县、盐津县、鲁甸县、大关县、彝良县、昭阳区、镇雄县、绥江县)
无锡市(滨湖区、新吴区、宜兴市、惠山区、江阴市、梁溪区、锡山区)
张家口市(阳原县、下花园区、怀来县、宣化区、赤城县、桥东区、沽源县、涿鹿县、怀安县、桥西区、崇礼区、康保县、万全区、尚义县、蔚县、张北县)
渭南市(华阴市、大荔县、临渭区、潼关县、富平县、华州区、韩城市、澄城县、白水县、蒲城县、合阳县)
盐城市(东台市、盐都区、亭湖区、阜宁县、滨海县、建湖县、射阳县、响水县、大丰区)
汉中市(略阳县、城固县、洋县、镇巴县、宁强县、留坝县、佛坪县、南郑区、汉台区、西乡县、勉县)
海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)
兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县)
固原市(隆德县、彭阳县、西吉县、泾源县、原州区)
连云港市(赣榆区、东海县、海州区、灌南县、灌云县、连云区)
澳门特别行政区
保定市(易县、高阳县、徐水区、涞源县、莲池区、竞秀区、定兴县、阜平县、安新县、曲阳县、清苑区、涞水县、唐县、博野县、蠡县、安国市、顺平县、涿州市、满城区、望都县、雄县、容城县、高碑店市、定州市)
崇左市(龙州县、大新县、江州区、天等县、扶绥县、宁明县、凭祥市)
济源市
温州市(平阳县、泰顺县、文成县、瓯海区、永嘉县、洞头区、苍南县、鹿城区、乐清市、瑞安市、龙港市、龙湾区)
怀化市(溆浦县、芷江侗族自治县、中方县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、洪江市、辰溪县、会同县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县)
昌都市(类乌齐县、洛隆县、左贡县、贡觉县、卡若区、芒康县、八宿县、察雅县、丁青县、江达县、边坝县)
哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
内江市(隆昌市、威远县、市中区、东兴区、资中县)
南充市(蓬安县、阆中市、顺庆区、西充县、南部县、营山县、嘉陵区、仪陇县、高坪区)
杭州市(建德市、滨江区、淳安县、桐庐县、拱墅区、临平区、萧山区、钱塘区、余杭区、临安区、富阳区、西湖区、上城区)
镇江市(句容市、丹徒区、丹阳市、润州区、京口区、扬中市)
临夏回族自治州(和政县、康乐县、永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏市、东乡族自治县)
广元市(朝天区、苍溪县、旺苍县、昭化区、青川县、剑阁县、利州区)
大连市(金州区、瓦房店市、西岗区、甘井子区、旅顺口区、中山区、普兰店区、沙河口区、长海县、庄河市)
东营市(河口区、广饶县、东营区、垦利区、利津县)
青岛市(李沧区、胶州市、市南区、即墨区、崂山区、城阳区、平度市、莱西市、黄岛区、市北区)
防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)
双鸭山市(尖山区、饶河县、宝山区、岭东区、友谊县、四方台区、宝清县、集贤县)
郴州市(桂阳县、嘉禾县、临武县、宜章县、永兴县、北湖区、桂东县、苏仙区、安仁县、汝城县、资兴市)
湘潭市(雨湖区、湘乡市、韶山市、湘潭县、岳塘区)
菏泽市(曹县、定陶区、东明县、巨野县、单县、成武县、鄄城县、郓城县、牡丹区)
呼伦贝尔市(阿荣旗、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、满洲里市、海拉尔区、鄂伦春自治旗、根河市、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、扎赉诺尔区、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗)
荆门市(沙洋县、东宝区、掇刀区、京山市、钟祥市)
沧州市(南皮县、吴桥县、泊头市、肃宁县、孟村回族自治县、献县、黄骅市、沧县、河间市、新华区、盐山县、任丘市、青县、海兴县、东光县、运河区)
延边朝鲜族自治州(珲春市、安图县、敦化市、延吉市、和龙市、龙井市、图们市、汪清县)
泰州市(海陵区、高港区、姜堰区、靖江市、兴化市、泰兴市)
安阳市(汤阴县、殷都区、内黄县、林州市、安阳县、北关区、滑县、文峰区、龙安区)
贵港市(平南县、覃塘区、港南区、桂平市、港北区)
承德市(平泉市、双滦区、兴隆县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、双桥区、滦平县、隆化县)
拉萨市(曲水县、林周县、当雄县、墨竹工卡县、城关区、堆龙德庆区、达孜区、尼木县)
烟台市(海阳市、牟平区、龙口市、福山区、莱州市、芝罘区、莱山区、莱阳市、蓬莱区、招远市、栖霞市)
乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、天山区、水磨沟区、达坂城区、米东区、沙依巴克区、头屯河区、新市区)
临沧市(永德县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、镇康县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县)
张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县、民乐县、高台县、甘州区)
湘西土家族苗族自治州(龙山县、永顺县、凤凰县、泸溪县、吉首市、保靖县、花垣县、古丈县)
阜阳市(界首市、颍泉区、阜南县、临泉县、颍东区、颍上县、颍州区、太和县)
清远市(英德市、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连南瑶族自治县、清城区、连州市、清新区、阳山县)
贵阳市(云岩区、开阳县、息烽县、乌当区、清镇市、修文县、花溪区、观山湖区、白云区、南明区)
平顶山市(湛河区、郏县、卫东区、汝州市、鲁山县、舞钢市、石龙区、宝丰县、叶县、新华区)
白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、通榆县、大安市)
乐山市(井研县、五通桥区、市中区、马边彝族自治县、金口河区、峨边彝族自治县、犍为县、沙湾区、夹江县、沐川县、峨眉山市)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)
黔东南苗族侗族自治州(黄平县、丹寨县、麻江县、台江县、三穗县、凯里市、岑巩县、黎平县、锦屏县、榕江县、从江县、施秉县、镇远县、天柱县、雷山县、剑河县)
南通市(崇川区、如东县、通州区、海安市、启东市、如皋市、海门区)
唐山市(滦南县、丰润区、遵化市、古冶区、曹妃甸区、迁西县、丰南区、路南区、乐亭县、迁安市、滦州市、路北区、开平区、玉田县)
汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)
七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)
昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县、玛纳斯县、阜康市)
本溪市(平山区、明山区、南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、溪湖区)
阿里地区(措勤县、改则县、噶尔县、普兰县、札达县、革吉县、日土县)
三亚市(海棠区、天涯区、崖州区、吉阳区)
宁夏回族自治区
盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)
广州市(天河区、花都区、荔湾区、增城区、海珠区、番禺区、黄埔区、从化区、南沙区、白云区、越秀区)
玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、曲麻莱县、玉树市、治多县、杂多县)
武汉市(武昌区、黄陂区、青山区、汉南区、江汉区、江夏区、蔡甸区、洪山区、新洲区、汉阳区、硚口区、东西湖区、江岸区)
鹤壁市(淇滨区、浚县、鹤山区、山城区、淇县)
九江市(修水县、武宁县、都昌县、柴桑区、瑞昌市、永修县、湖口县、庐山市、彭泽县、浔阳区、德安县、共青城市、濂溪区)
儋州市
泰安市(岱岳区、肥城市、新泰市、东平县、宁阳县、泰山区)
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天水市(清水县、张家川回族自治县、武山县、麦积区、秦安县、秦州区、甘谷县)
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黑河市(逊克县、爱辉区、嫩江市、五大连池市、北安市、孙吴县)
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阿坝藏族羌族自治州(理县、汶川县、阿坝县、茂县、若尔盖县、壤塘县、小金县、九寨沟县、松潘县、黑水县、红原县、马尔康市、金川县)
合肥市(肥东县、庐江县、肥西县、包河区、蜀山区、庐阳区、巢湖市、瑶海区、长丰县)
河源市(紫金县、东源县、源城区、和平县、连平县、龙川县)
来源:华尔街见闻
欧元触及三年高点,德国国债表现创纪录超越美债,欧股展现出惊人韧性,长期活在美国阴影下的欧洲市场正经历百年罕见的复兴。全球资金正加速寻找美元和美债资产之外的避风港,这场资金大转向可能才刚刚开始。
特朗普重塑全球贸易和安全格局的激进政策,正在把投资者从美国推向欧洲市场。
纵观各类资产,欧洲市场正在以前所未有的方式全面超越美国:欧元创下三年来最强表现;德国国债上周创下历史新高,强势击败美国国债;而欧洲股市虽然也受到贸易战冲击,但表现出的韧性远超美股。
这与仅仅六个月前的局面形成鲜明对比。2024年底,欧洲市场似乎注定要永远活在美国和特朗普推动的“美国例外论”阴影之下。当时所有人都在谈论的是美国炙手可热的AI股票、节节攀升的美元以及即将到来的减税和放松监管浪潮。
“人们总认为欧洲只是一座博物馆;而现在,这座博物馆正在复活,”伦敦InsightInvestment的基金经理CatherineBraganza表示,她一直在为其管理的基金购买欧洲高收益债券。
“像这样的时刻,100年或200年才会出现一次,”欧洲最大资产管理公司东方汇理集团CEO首席投资官VincentMortier在一次采访中表示,“欧洲重新回到了世界地图上。”
特朗普政策瓦解“美国例外论”,投资者加速寻找新的避风港
投资者历史性转变的最大推手是特朗普。
这位美国总统反复无常的关税政策和财政计划,一度导致美国股汇债三杀,破坏了美国市场数十年来的主导地位,正如华尔街最准分析师、美银Hartnett所说,“美国例外论”正在变成“美国否定论”。
与此同时,美债和美元作为安全资产的地位遭受了前所未有的质疑,这促使投资者寻找新的避风港。对欧洲政治家和央行行长来说,“美国例外论”的瓦解为欧元成为储备货币提供了绝佳机会。
高盛预计,随着美元吸引力减弱,欧元兑美元汇率将升至1.20美元,较当前交易价高出6美分左右。
德国扩大支出、欧央行降息、较低估值...吸引投资者涌入欧洲股市
值得注意的是,投资者不仅仅是因为“美国例外论”的瓦解,才蜂拥至欧洲市场。
在特朗普明确表示美国将不再作为欧洲安全主要保障者后,德国承诺投入数千亿欧元用于国防和基础设施建设,这在一定程度上助涨了投资者对欧洲市场的乐观情绪。
潜在的通胀飙升威胁限制了美联储降息的能力,而欧洲央行则拥有更清晰的降息路径。货币市场预测,周四欧洲央行将降息25基点,年底前至少还会有两次行动。
此外,从估值上看,欧股相较美股有巨大的吸引力。
尽管欧洲Stoxx600指数今年以来大幅跑赢了标普500指数,但从市盈率来看,欧洲股票仍然比美股便宜近30%,这一折价远高于过去二十年约17%的平均水平。
全球投资巨头转向欧洲,为下一轮上涨做准备
当下,全球金融界一些最具影响力的机构正在为欧洲资产的进一步上涨做准备。
“今天,我们更愿意持有德国国债,”投资管理公司Candriam的全球固定收益主管NicolasJullien在评论该公司青睐的避险资产时表示。虽然德国将加大债券发行,“但债务水平非常低,我认为与美债相比,在避险市场中应该表现更好。”
德国国债在市场动荡中展现了前所未有的韧性。当美国10年期收益率在短短五天内飙升半个百分点时,德国同期国债收益率却抵抗了被拉高的趋势。虽然美国国债本周趋于稳定,但价格波动已经严重到市场参与者密切关注美联储进行干预的可能性。
先锋国际看好欧元区短期债券,因为欧洲央行可以自由降息。
花旗分析师BeataManthey(她在去年10月曾预测欧洲股市反弹)本周将美股评级下调至中性,同时维持对欧洲的积极展望。东方汇理集团也青睐欧洲股票,尤其偏好防御性、高质量和价值型股票。
新闻结尾
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