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玉林市(陆川县、玉州区、兴业县、博白县、容县、福绵区、北流市)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

宁德市(福鼎市、福安市、屏南县、蕉城区、寿宁县、古田县、霞浦县、周宁县、柘荣县)  广元市(朝天区、昭化区、剑阁县、青川县、苍溪县、利州区、旺苍县)

烟台市(莱州市、福山区、海阳市、蓬莱区、莱山区、牟平区、芝罘区、招远市、龙口市、莱阳市、栖霞市)

佛山市(高明区、禅城区、南海区、三水区、顺德区)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、红原县、马尔康市、阿坝县、理县、壤塘县、汶川县、九寨沟县、黑水县、茂县、小金县、金川县、若尔盖县)

河源市(龙川县、紫金县、东源县、和平县、连平县、源城区)  白银市(靖远县、景泰县、平川区、会宁县、白银区)

平凉市(静宁县、崇信县、庄浪县、华亭市、灵台县、泾川县、崆峒区)

濮阳市(台前县、范县、清丰县、南乐县、濮阳县、华龙区)

阿勒泰地区(福海县、富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县、青河县、吉木乃县、布尔津县)

凉山彝族自治州(冕宁县、金阳县、雷波县、木里藏族自治县、德昌县、会理市、甘洛县、西昌市、布拖县、美姑县、喜德县、普格县、昭觉县、盐源县、会东县、宁南县、越西县)

延安市(甘泉县、洛川县、志丹县、黄龙县、子长市、宜川县、宝塔区、延长县、安塞区、吴起县、富县、黄陵县、延川县)

金华市(金东区、浦江县、义乌市、婺城区、兰溪市、东阳市、永康市、磐安县、武义县)

内江市(隆昌市、资中县、威远县、东兴区、市中区)

湛江市(徐闻县、雷州市、廉江市、霞山区、坡头区、遂溪县、吴川市、麻章区、赤坎区)

广州市(越秀区、海珠区、天河区、花都区、番禺区、从化区、南沙区、增城区、白云区、荔湾区、黄埔区)

漯河市(源汇区、郾城区、召陵区、舞阳县、临颍县)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、克山县、依安县、铁锋区、建华区、富裕县、克东县、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、龙江县、讷河市、龙沙区、甘南县、昂昂溪区、泰来县)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

莆田市(涵江区、秀屿区、仙游县、城厢区、荔城区)

三沙市(西沙区、南沙区)

贵港市(桂平市、港北区、平南县、港南区、覃塘区)

益阳市(沅江市、桃江县、南县、赫山区、安化县、资阳区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、和龙市、延吉市、龙井市、汪清县、安图县、图们市、珲春市)

常州市(新北区、武进区、钟楼区、天宁区、金坛区、溧阳市)

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无锡市(惠山区、滨湖区、锡山区、新吴区、梁溪区、江阴市、宜兴市)

日喀则市(定结县、定日县、昂仁县、谢通门县、岗巴县、江孜县、聂拉木县、萨嘎县、白朗县、仲巴县、拉孜县、萨迦县、桑珠孜区、仁布县、南木林县、亚东县、康马县、吉隆县)

乐山市(金口河区、犍为县、峨边彝族自治县、沙湾区、沐川县、市中区、五通桥区、井研县、峨眉山市、夹江县、马边彝族自治县)

五指山市(白沙黎族自治县、文昌市、万宁市、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、东方市、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、澄迈县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、定安县、临高县)  百色市(西林县、靖西市、田东县、那坡县、乐业县、右江区、德保县、田林县、田阳区、隆林各族自治县、凌云县、平果市)

邯郸市(峰峰矿区、邯山区、魏县、丛台区、永年区、复兴区、成安县、馆陶县、鸡泽县、涉县、广平县、邱县、磁县、大名县、武安市、临漳县、肥乡区、曲周县)

萍乡市(湘东区、芦溪县、莲花县、上栗县、安源区)

三明市(清流县、建宁县、三元区、沙县区、大田县、明溪县、永安市、将乐县、尤溪县、泰宁县、宁化县)葫芦岛市(南票区、龙港区、连山区、兴城市、绥中县、建昌县)

滁州市(琅琊区、明光市、天长市、定远县、来安县、全椒县、凤阳县、南谯区)  眉山市(仁寿县、丹棱县、东坡区、青神县、彭山区、洪雅县)

双鸭山市(宝山区、岭东区、四方台区、友谊县、集贤县、宝清县、饶河县、尖山区)

永州市(祁阳市、江永县、宁远县、江华瑶族自治县、新田县、零陵区、冷水滩区、双牌县、东安县、蓝山县、道县)

焦作市(武陟县、山阳区、中站区、修武县、温县、孟州市、博爱县、解放区、马村区、沁阳市)东莞市

台州市(温岭市、玉环市、天台县、黄岩区、仙居县、临海市、三门县、椒江区、路桥区)

通辽市(霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、库伦旗、奈曼旗)

泉州市(金门县、石狮市、鲤城区、南安市、丰泽区、德化县、永春县、泉港区、晋江市、惠安县、洛江区、安溪县)

湘潭市(雨湖区、韶山市、湘潭县、岳塘区、湘乡市)

潍坊市(昌邑市、高密市、诸城市、安丘市、寿光市、潍城区、奎文区、临朐县、寒亭区、青州市、坊子区、昌乐县)

渭南市(华州区、蒲城县、韩城市、临渭区、合阳县、澄城县、潼关县、华阴市、白水县、富平县、大荔县)

吴忠市(同心县、红寺堡区、盐池县、青铜峡市、利通区)

昌都市(边坝县、芒康县、洛隆县、类乌齐县、八宿县、丁青县、左贡县、察雅县、卡若区、江达县、贡觉县)

宁波市(北仑区、慈溪市、奉化区、江北区、鄞州区、余姚市、镇海区、海曙区、象山县、宁海县)

辽阳市(文圣区、白塔区、弓长岭区、灯塔市、太子河区、宏伟区、辽阳县)

阜新市(海州区、清河门区、阜新蒙古族自治县、细河区、新邱区、太平区、彰武县)

阿克苏地区(温宿县、阿克苏市、拜城县、柯坪县、沙雅县、阿瓦提县、新和县、库车市、乌什县)

舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)

澳门特别行政区

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、大方县、七星关区、黔西市、金沙县、织金县、纳雍县)

淄博市(桓台县、沂源县、高青县、淄川区、博山区、周村区、临淄区、张店区)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。