脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!

400电话：123456（点击咨询）

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!各观看免费《今日汇总》

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!各区点热线观看免费《今日发布》

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!电话

7天观看免费人工电话为您、脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!电话区域：

陇南市(文县、武都区、西和县、两当县、康县、徽县、礼县、宕昌县、成县)

三亚市(天涯区、海棠区、崖州区、吉阳区)

保山市(施甸县、昌宁县、龙陵县、腾冲市、隆阳区)

厦门市(集美区、同安区、翔安区、思明区、海沧区、湖里区)  株洲市(炎陵县、攸县、渌口区、石峰区、茶陵县、荷塘区、醴陵市、天元区、芦淞区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、阜康市、奇台县、吉木萨尔县、昌吉市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县)

运城市(永济市、盐湖区、平陆县、万荣县、绛县、闻喜县、夏县、芮城县、河津市、新绛县、临猗县、垣曲县、稷山县)

中山市鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

五指山市(万宁市、文昌市、琼海市、临高县、屯昌县、定安县、澄迈县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、东方市、乐东黎族自治县)  岳阳市(岳阳楼区、君山区、平江县、湘阴县、汨罗市、云溪区、临湘市、岳阳县、华容县)

嘉峪关市

赤峰市(红山区、巴林左旗、巴林右旗、宁城县、林西县、克什克腾旗、元宝山区、松山区、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、敖汉旗、翁牛特旗)

蚌埠市(固镇县、龙子湖区、禹会区、蚌山区、五河县、怀远县、淮上区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

濮阳市(濮阳县、清丰县、南乐县、范县、华龙区、台前县)

绥化市(兰西县、明水县、青冈县、望奎县、绥棱县、肇东市、安达市、庆安县、北林区、海伦市)

铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)

益阳市(沅江市、安化县、桃江县、资阳区、南县、赫山区)

阿克苏地区(沙雅县、库车市、乌什县、温宿县、柯坪县、新和县、阿克苏市、阿瓦提县、拜城县)

钦州市(钦南区、灵山县、浦北县、钦北区)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

日喀则市(岗巴县、谢通门县、仲巴县、聂拉木县、定结县、萨嘎县、仁布县、亚东县、白朗县、南木林县、桑珠孜区、定日县、康马县、拉孜县、昂仁县、江孜县、吉隆县、萨迦县)

凉山彝族自治州(冕宁县、金阳县、会理市、布拖县、西昌市、甘洛县、昭觉县、喜德县、雷波县、会东县、美姑县、普格县、盐源县、木里藏族自治县、宁南县、德昌县、越西县)

济源市

荆州市(石首市、公安县、荆州区、洪湖市、监利市、沙市区、松滋市、江陵县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、格尔木市、天峻县、德令哈市、茫崖市、都兰县)

铜仁市(松桃苗族自治县、德江县、江口县、印江土家族苗族自治县、万山区、碧江区、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县)

滨州市(沾化区、阳信县、无棣县、邹平市、滨城区、博兴县、惠民县)

400电话：123456（点击咨询）

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!电话

7天观看免费人工电话为您、脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!中心2025已更新(今日/推荐)

脱色摇床实验室振荡器游戏_找到你生活中的小确幸,教你如何快乐每一天!电话区域：

茂名市(高州市、化州市、电白区、茂南区、信宜市)

和田地区(于田县、和田市、皮山县、墨玉县、洛浦县、策勒县、民丰县、和田县)

东莞市

伊犁哈萨克自治州(霍城县、尼勒克县、伊宁市、伊宁县、昭苏县、霍尔果斯市、巩留县、奎屯市、特克斯县、新源县、察布查尔锡伯自治县)  平凉市(崆峒区、静宁县、泾川县、崇信县、华亭市、灵台县、庄浪县)

大同市(平城区、灵丘县、云冈区、天镇县、新荣区、左云县、广灵县、云州区、阳高县、浑源县)

通辽市(奈曼旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、霍林郭勒市、开鲁县、扎鲁特旗)

西宁市(湟源县、城北区、大通回族土族自治县、城西区、城中区、城东区、湟中区)成都市(彭州市、成华区、邛崃市、崇州市、武侯区、青白江区、温江区、金牛区、新津区、双流区、龙泉驿区、简阳市、青羊区、金堂县、蒲江县、郫都区、大邑县、锦江区、都江堰市、新都区)

柳州市(鹿寨县、柳南区、城中区、柳城县、融安县、三江侗族自治县、柳江区、鱼峰区、融水苗族自治县、柳北区)  汉中市(南郑区、城固县、洋县、宁强县、镇巴县、留坝县、汉台区、佛坪县、西乡县、略阳县、勉县)

宣城市(泾县、郎溪县、绩溪县、广德市、旌德县、宁国市、宣州区)

永州市(道县、江永县、祁阳市、蓝山县、新田县、江华瑶族自治县、双牌县、东安县、宁远县、零陵区、冷水滩区)

齐齐哈尔市(龙沙区、富拉尔基区、铁锋区、泰来县、依安县、碾子山区、克山县、讷河市、龙江县、梅里斯达斡尔族区、克东县、昂昂溪区、甘南县、拜泉县、富裕县、建华区)聊城市(阳谷县、莘县、冠县、茌平区、临清市、东阿县、高唐县、东昌府区)

常州市(钟楼区、新北区、天宁区、金坛区、溧阳市、武进区)

菏泽市(定陶区、东明县、巨野县、曹县、单县、郓城县、牡丹区、鄄城县、成武县)

普洱市(思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县)

邢台市(宁晋县、信都区、广宗县、南和区、平乡县、任泽区、新河县、柏乡县、南宫市、临城县、襄都区、威县、沙河市、内丘县、临西县、巨鹿县、清河县、隆尧县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、阿坝县、马尔康市、汶川县、小金县、茂县、理县、松潘县、红原县、九寨沟县、壤塘县、黑水县、若尔盖县)

南充市(嘉陵区、西充县、顺庆区、仪陇县、蓬安县、阆中市、营山县、南部县、高坪区)

宝鸡市(麟游县、渭滨区、眉县、金台区、太白县、陇县、陈仓区、凤县、凤翔区、扶风县、千阳县、岐山县)

抚顺市(顺城区、新抚区、清原满族自治县、新宾满族自治县、抚顺县、东洲区、望花区)

长沙市(雨花区、长沙县、宁乡市、天心区、开福区、望城区、芙蓉区、浏阳市、岳麓区)

三沙市(西沙区、南沙区)

烟台市(招远市、海阳市、福山区、栖霞市、蓬莱区、芝罘区、莱山区、牟平区、莱阳市、龙口市、莱州市)

大庆市(大同区、肇源县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、肇州县、萨尔图区、林甸县、红岗区)

周口市(川汇区、鹿邑县、商水县、项城市、太康县、扶沟县、沈丘县、西华县、淮阳区、郸城县)

山南市(洛扎县、加查县、措美县、浪卡子县、贡嘎县、错那市、隆子县、扎囊县、桑日县、曲松县、乃东区、琼结县)

苏州市(虎丘区、张家港市、相城区、昆山市、太仓市、吴江区、姑苏区、常熟市、吴中区)

临沂市(莒南县、河东区、沂水县、平邑县、沂南县、临沭县、罗庄区、蒙阴县、费县、兰山区、郯城县、兰陵县)

　　来源：摩斯IPO

　　原标题：《江苏扬州一家IPO实控人套现5.4亿疑似利益输送，或掩盖关联关系？》

　　4月23日，扬州天富龙集团股份有限公司（简称天富龙）将在上交所上会。公司保荐机构为中信建投，拟募集7.9亿元资金。

　　《摩斯IPO》注意到，天富龙在上市前收购了多家公司，这些标的公司对天富龙营收和利润贡献重大，存在“拼盘上市”之嫌。其中，天富龙收购的威英化纤原本由实控人朱大庆、陈慧夫妇100%持股，收购之前威英化纤大手笔分红3亿元，然后被作价约2.43亿元又卖给天富龙，相当于实控人夫妇通过这样一个操作，一前一后共计套现5.43亿元。此举或涉嫌利用分红“掏空”标的资产再卖给拟上市公司，可能间接损害发行人天富龙的利益。

　　此外，天富龙股东上海熙元买入和卖出股权的交易中，买卖两个操作都是上海熙元与实际控制人妻子或旗下公司进行操作，上海熙元通过一进一出的交易，实际上完成了套现并仍保留了部分股权，该交易是否存在利益输送行为？是否为了规避持股5%以上股东的36个月锁定期？

　　最后，天富龙实际控制人家族与上海熙元股东权玉龙之间存在着“密切关系”，权玉龙曾在天富龙关联企业（如扬州天富龙纤维、小额贷款公司）任高管，与朱大庆家族存在交叉任职和联合贷款、转贷等资金往来。然而天富龙却依然声称，权玉龙与公司及公司实际控制人不存在关联关系，天富龙对关联方的信息披露可能不够充分准确。

　　1

　　实控人夫妻前脚分红，

　　后脚卖标的公司

　　天富龙在上市前进行了一系列重大资产重组。其中部分资产收购的定价估值、收购原因及合理性等存在一些疑问。

　　先看下天富龙对威英化纤的收购。威英化纤从事再生有色纤维新材料的研发、制造与销售。2020年12月，发行人现金收购实际控制人朱大庆、陈慧夫妇控制的威英化纤100%的股权，构成同一控制下的重大资产重组。

　　天富龙回复称威英化纤2020年10月31日未经审计净资产为24，339.44万元，协商定价24，293万元，但2020年底经审计净资产增至3.15亿元，差异达7138万元。

　　对于现金收购的原因及合理性，天富龙仅解释为，收购时账面现金充沛，提高收购效率，具有合理性。该解释原因过于简单和牵强。

　　事实上，威英化纤2020年10月突击分红3亿元，远超其2019年末未分配利润（1.09亿元），分红后净资产被压低，导致天富龙低价收购。天富龙解释威英化纤分红的原因是盈利能力较好，可供分配利润充足。然而其为何如此恰当地选在了收购前2个月“精准”大额分红呢？

　　《摩斯IPO》发现，威英化纤2019年净利润1.09亿元，收购价2.43亿元对应PE仅2.2倍，显著低于同行业估值（通常8至15倍）。实控人朱大庆、陈慧夫妇（100%持股）通过威英化纤分红获得3亿元，同时转让股权套现2.43亿元，合计获利5.43亿元。此举是否涉嫌掏空标的资产后注入拟上市公司？威英化纤收购前分红30，000万元是否导致其净资产被刻意压低？分红资金是否最终流向实控人朱大庆、陈慧？为何威英化纤不按照2020年末经审计后的净资产3.15亿元进行收购，是否存在刻意压低标的估值，进行利益输送的行为？实控人是否将分红资金用于认购天富龙IPO股份，变相实现“资金闭环”？

　　尽管天富龙解释净资产增加部分为“11-12月经营积累”，但未说明为何未重新审计或调整定价，是否存在低估资产价值的嫌疑？为何选择未经审计的净资产作为定价依据？是否刻意回避审计后的增值部分？

　　《摩斯IPO》发现，天富龙目前的营收和业务形态很大程度上依靠上市前收购来的几家子公司贡献而来。比如，威英化纤从事再生有色涤纶短纤维的研发、生产与销售。2021年至2023年，威英化纤为天富龙贡献的利润总额占比为43.21%、22.11%和47.94%，贡献的营业收入占比为76.22%、73.08%和74.9%。收购威英化纤后，天富龙在资产总额和盈利能力上都有了极大提升；此外，通过收购天富龙科技和扬州富威尔，天富龙增强了在差别化涤纶短纤维和再生有色涤纶短纤维领域的市场地位；通过收购上海拓盈、上海又威，天富龙增加了纤维贸易业务。

　　天富龙现有营收和利润高度依赖威英化纤、天富龙科技等收购标的贡献而来，自身原有业务贡献低，或存在“拼盘上市”的嫌疑。若剔除威英化纤等收购标的，天富龙自身业务的增长率、毛利率是否显著低于行业水平？是否仅靠并表收购资产实现业绩增长？

　　2

　　权玉龙与天富龙及实控人

　　是否存在关联关系？

　　2011年12月31日，天富龙科技股东会作出决议，同意天富龙内饰（发行人前身）将所持天富龙科技3300万元认缴出资份额（天富龙科技15%股权，已实缴1380万元）以1380万元价格转让至上海熙元，其中尚有1920万元的未实缴出资份额由上海熙元缴足。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元实际控制人权玉龙与发行人董事长朱大庆相识多年，看好企业。本次股权转让以实缴注册资本作为转让对价。

　　2021年1月22日，天富龙科技股东会作出决议，同意上海熙元将其持有的天富龙科技5%股权以3368万元价格转让至陈慧。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元回笼资金。本次股权转让的定价以截至2020年12月31日的天富龙科技账面净资产67，342.34万元协商确定。

　　《摩斯IPO》粗略计算下来，上海熙元通过这样“买入卖出”的操作，实际上已经实现了当初投资资金的落地为安，同时还继续持有天富龙科技的股权，而这部分股权后续在2021年通过增资方式认缴了发行人部分股权，上海熙元也因此成为了天富龙的股东，后续随着天富龙的上市，上海熙元还可以拥有这部分股权上市后的价值，可谓一举两得。

　　天富龙在回复中仅以上海熙元“看好企业发展”及“回笼资金”为由，解释上海熙元受让又转出股份的行为，但未对两次交易的定价依据做充分解释，也没有解释为何交易对手是与发行人实际控制人家族有密切往来的权玉龙和实际控制人妻子陈慧。这一买一卖的交易对手，似乎都是特定的“利益相关方”。

　　天富龙在回复中称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，然而《摩斯IPO》却发现，权玉龙和天富龙实际控制人家族有“密切联系”。公开资料显示，权玉龙曾于2015年至2017年任天富龙子公司扬州天富龙纤维有限公司（原名）副董事长、常务副总经理，此外，权玉龙及其家族成员多次担任天富龙下属或关联企业的高管或董事。

　　实际控制人朱大庆家族成员与权玉龙家族成员以及其控制下的企业，存在交叉任职及股权关系，天富龙却坚称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，是否存在信息披露问题？

　　值得注意的是，上海熙元将天富龙科技部分股权转让给陈慧后，其后续通过天富龙科技股权认缴到的天富龙股权也就随之下降。若没有卖出天富龙科技股权，上海熙元持有天富龙股权的比例将上升，或超过5%的股权。此番操作不仅让上海熙元提前套现，或许还能规避持股5%以上股东的36个月锁定期。目前上海熙元（本次发行前持股比例为2.79%）的锁定期仅为12个月。

　　3

　　密切进行“互换交易”

　　是否存在利益输送？

　　《摩斯IPO》还发现，鑫铂股份在其招股说明书中披露，权玉龙2015年至2017年任仪征市兴民农村小额贷款有限公司董事长。2013年4月，天富龙发起设立仪征市兴民农村小额贷款有限公司，法定代表人以及董事长为权玉龙。股东构成方面，天富龙集团持股35%，为第一大股东。朱大庆的侄子、朱兴荣的弟弟朱兴龙持有15.00%，天富龙科技持有5%，朱大庆家族的关联方罗安香（曾代替朱大庆及陈坚持有上海拓盈的股份）持股10%。可以看到，这家小额贷款公司实际由天富龙及朱大庆家族成员掌控绝大部分股权，而权玉龙担任过这家公司的董事长。

　　此外，天富龙与远通实业以及权玉龙间接持股的上海汇阳服饰（现用名：上海思盈潮聚百货市场经营管理有限公司）之间还存在“联合转贷行为”。

　　2020年8月，出于资金周转的需要，远通实业与上海银行股份有限公司普陀支行签署《流动资金借款合同》，借款金额为13，000.00万元，借款用途用于支付货款等。为满足银行关于资金使用相关要求，远通实业寻求公司协助进行贷款周转。2020年8月19日至8月21日期间，天富龙科技向上海汇阳服饰（与远通实业同属自然人洪*振控制之企业）共转账6800.00万元。

　　值得注意的是，上海汇阳服饰唯一股东为上海亚太盛汇休闲购物有限公司，穿透后，后者的股东为洪文振与权玉龙，二者分别持股96.4%和3.6%，并且权玉龙2023年12月8日前曾担任上海亚太盛汇的董事。

　　上述操作，似乎是权玉龙与朱大庆家族互相“协助”彼此进行融资。而上海熙元“买入卖出”股权的操作，与此前的转贷和成立小贷公司行为类似，也是权玉龙与朱大庆夫妻进行着“交易互换”行为。两个家族之间是否存在利益互相输送的行为呢？这个问题还需要天富龙进一步进行解释。

　　此外，2022年1月至2月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额50%的退税优惠。根据《财政部税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第40号），对于属于增值税优惠目录的产品，2022年3月至2024年12月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额70%的退税优惠。2024年度天富龙供热享受按照增值税应纳税额100%的退税优惠。

　　报告期内，天富龙享受增值税即征即退税收优惠而增加计入损益的金额分别为6，253.54万元、5，422.87万元和8，670.46万元，占当期利润总额的比例为16.05%、11.68%和17.77%。

　　值得注意的是，威英化纤在被天富龙收购之前进行过多次股权转让，在转给实际控制个人朱大庆夫妇之前，威英化纤2005年至2014年期间的股东都是香港公司同兴有限公司，享受着外资税收优惠。《摩斯IPO》注意到，2006年6月至2017年6月，朱大庆任仪征市天一地毯厂负责人，而天一地毯厂也曾是威英化纤的股东。

　　天富龙业绩是否对税收存在依赖性？天富龙获得的退税、补贴及税收优惠等，是否都符合实际政策条件？是否存在通过“股权代持”等操作刻意满足税收优惠条件的行为？

　　作者|摩斯姐

　　来源|摩斯IPO（MorseIPO）