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忻州市(神池县、保德县、原平市、岢岚县、偏关县、代县、五寨县、五台县、繁峙县、静乐县、河曲县、忻府区、宁武县、定襄县)

内江市(威远县、隆昌市、资中县、市中区、东兴区)

大庆市(大同区、林甸县、肇源县、让胡路区、肇州县、红岗区、萨尔图区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县)

石河子市(新星市、北屯市、可克达拉市、五家渠市、阿拉尔市、图木舒克市、白杨市、昆玉市、双河市、铁门关市、胡杨河市)  信阳市(息县、光山县、商城县、固始县、新县、平桥区、潢川县、罗山县、浉河区、淮滨县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、满洲里市、阿荣旗、额尔古纳市、根河市、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗)

崇左市(凭祥市、扶绥县、江州区、天等县、龙州县、宁明县、大新县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、泽普县、叶城县、疏勒县、巴楚县、疏附县、岳普湖县、麦盖提县、莎车县、英吉沙县、伽师县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)  朔州市(朔城区、山阴县、右玉县、怀仁市、应县、平鲁区)

白城市(通榆县、大安市、镇赉县、洮北区、洮南市)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、瑞丽市、芒市、盈江县)

承德市(鹰手营子矿区、承德县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、隆化县、平泉市、兴隆县、丰宁满族自治县、双滦区、双桥区、宽城满族自治县)

新余市(渝水区、分宜县)

定西市(临洮县、岷县、安定区、漳县、通渭县、陇西县、渭源县)

衡阳市(石鼓区、衡阳县、蒸湘区、祁东县、南岳区、衡南县、珠晖区、衡山县、常宁市、衡东县、雁峰区、耒阳市)

赣州市(会昌县、龙南市、瑞金市、宁都县、全南县、寻乌县、兴国县、安远县、大余县、石城县、南康区、赣县区、信丰县、崇义县、定南县、于都县、章贡区、上犹县)

镇江市(润州区、丹阳市、扬中市、句容市、京口区、丹徒区)

玉林市(兴业县、博白县、福绵区、玉州区、陆川县、北流市、容县)

乌兰察布市(丰镇市、兴和县、化德县、察哈尔右翼中旗、凉城县、四子王旗、集宁区、察哈尔右翼前旗、商都县、察哈尔右翼后旗、卓资县)

淮安市(盱眙县、清江浦区、洪泽区、淮阴区、淮安区、涟水县、金湖县)

榆林市(绥德县、靖边县、神木市、横山区、清涧县、子洲县、定边县、米脂县、府谷县、吴堡县、佳县、榆阳区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

双鸭山市(尖山区、岭东区、饶河县、宝清县、四方台区、宝山区、集贤县、友谊县)

苏州市(常熟市、姑苏区、昆山市、吴中区、张家港市、太仓市、吴江区、虎丘区、相城区)

日照市(岚山区、莒县、五莲县、东港区)

绵阳市(北川羌族自治县、涪城区、盐亭县、安州区、梓潼县、平武县、游仙区、江油市、三台县)

福州市(鼓楼区、仓山区、连江县、罗源县、晋安区、永泰县、闽侯县、闽清县、平潭县、长乐区、福清市、马尾区、台江区)

凉山彝族自治州(普格县、金阳县、冕宁县、雷波县、越西县、美姑县、西昌市、宁南县、喜德县、会东县、木里藏族自治县、布拖县、盐源县、德昌县、甘洛县、会理市、昭觉县)

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哈尔滨市(木兰县、尚志市、呼兰区、双城区、道里区、宾县、五常市、香坊区、依兰县、阿城区、方正县、松北区、南岗区、平房区、延寿县、通河县、道外区、巴彦县)

齐齐哈尔市(龙沙区、建华区、甘南县、讷河市、昂昂溪区、泰来县、梅里斯达斡尔族区、依安县、碾子山区、克山县、龙江县、克东县、铁锋区、富裕县、拜泉县、富拉尔基区)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

菏泽市(东明县、郓城县、定陶区、单县、曹县、巨野县、鄄城县、成武县、牡丹区)  厦门市(海沧区、同安区、思明区、翔安区、湖里区、集美区)

北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

沈阳市(皇姑区、法库县、沈北新区、新民市、沈河区、辽中区、浑南区、康平县、苏家屯区、铁西区、于洪区、大东区、和平区)

济宁市(鱼台县、金乡县、曲阜市、泗水县、汶上县、兖州区、嘉祥县、任城区、微山县、梁山县、邹城市)甘南藏族自治州(合作市、碌曲县、迭部县、临潭县、舟曲县、夏河县、卓尼县、玛曲县)

贺州市(八步区、钟山县、平桂区、富川瑶族自治县、昭平县)  银川市(永宁县、金凤区、西夏区、贺兰县、灵武市、兴庆区)

黄山市(歙县、黟县、休宁县、屯溪区、黄山区、徽州区、祁门县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、万宁市、文昌市、东方市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、琼海市、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、临高县、澄迈县、乐东黎族自治县、定安县)

三明市(三元区、沙县区、宁化县、建宁县、清流县、尤溪县、明溪县、永安市、将乐县、泰宁县、大田县)无锡市(惠山区、锡山区、宜兴市、滨湖区、新吴区、梁溪区、江阴市)

芜湖市(繁昌区、镜湖区、弋江区、湾沚区、南陵县、无为市、鸠江区)

鞍山市(海城市、铁西区、立山区、岫岩满族自治县、千山区、铁东区、台安县)

铜川市(宜君县、王益区、耀州区、印台区)

那曲市(班戈县、聂荣县、安多县、巴青县、尼玛县、申扎县、嘉黎县、比如县、色尼区、双湖县、索县)

开封市(祥符区、通许县、兰考县、尉氏县、顺河回族区、杞县、龙亭区、鼓楼区、禹王台区)

成都市(都江堰市、武侯区、温江区、简阳市、金牛区、郫都区、蒲江县、青羊区、邛崃市、双流区、崇州市、青白江区、彭州市、锦江区、成华区、大邑县、新津区、金堂县、龙泉驿区、新都区)

马鞍山市(含山县、和县、花山区、博望区、雨山区、当涂县)

嘉峪关市

大同市(浑源县、左云县、云冈区、广灵县、新荣区、阳高县、天镇县、平城区、云州区、灵丘县)

兰州市(永登县、红古区、安宁区、七里河区、榆中县、城关区、皋兰县、西固区)

临汾市(襄汾县、乡宁县、蒲县、吉县、浮山县、古县、霍州市、翼城县、洪洞县、尧都区、大宁县、汾西县、侯马市、永和县、隰县、曲沃县、安泽县)

九江市(瑞昌市、修水县、庐山市、湖口县、共青城市、武宁县、彭泽县、都昌县、柴桑区、濂溪区、德安县、浔阳区、永修县)

石家庄市(深泽县、赵县、正定县、新华区、井陉县、藁城区、井陉矿区、平山县、元氏县、辛集市、行唐县、高邑县、鹿泉区、裕华区、无极县、灵寿县、新乐市、晋州市、赞皇县、桥西区、栾城区、长安区)

德阳市(中江县、什邡市、罗江区、旌阳区、绵竹市、广汉市)

济南市(长清区、槐荫区、章丘区、钢城区、市中区、商河县、历城区、天桥区、平阴县、历下区、济阳区、莱芜区)

乌鲁木齐市(头屯河区、水磨沟区、达坂城区、新市区、沙依巴克区、天山区、乌鲁木齐县、米东区)

　　高盛首席经济学家JanHatzius指出，美国总统特朗普有关解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的反复威胁已对金融市场产生了重大影响。

　　“我们看到金融环境出现严重收紧，债券收益率上升再加上股市下跌而且美元也走软，”Hatzius周二接受采访时说，“但总的来说，每当出现这种情况时都会收紧我们的金融状况指数，所以我认为这在某种程度上预示了如果这条路走下去就会发生什么。

　　特朗普周一再次发帖指责鲍威尔，甚至用“大废物”来形容这位美联储主席。他还说如果不立即降息美国经济就可能会放缓。

　　特朗普加大力度施压鲍威尔：不立即降息美国经济就可能放缓

　　最近几天特朗普的口诛笔伐令投资者如坐针毡。此前他的首席经济学家透露总统正在研究是否可以免去鲍威尔的美联储主席一职。

　　Hatzius表示，虽然特朗普可以通过任命来改造美联储理事会，但利率决策权属于更广泛的委员会，而其中包括了非总统委任成员，因此在一定程度上对政治压力构成了抵御力。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织周二警告称，自去年秋季以来，全球金融稳定风险显著增加，这在很大程度上是由围绕贸易政策和其他地缘政治因素的经济不确定性加剧所致。

　　国际货币基金组织在其半年期的《全球金融稳定报告》中警告称，金融状况趋紧，再加上不确定性加剧，正在推高全球金融风险。

　　国际货币基金组织货币和资本市场部主任托拜厄斯・阿德里安表示：“政策不确定性的总体水平有所上升……未来经济活动的预测略有下降。”

　　在国际货币基金组织因美国关税的影响而下调大多数国家的增长预测之际，发出了金融风险上升的警告。

　　具体而言，国际货币基金组织指出了未来可能影响金融稳定的三个脆弱点。其一，尽管近期出现抛售，但一些股票和公司债券市场的估值仍然很高，仍有进一步下跌的空间。其二，一些高杠杆金融机构，如对冲基金，在市场波动时可能会承受压力，从而加剧抛售。

　　最后，更多的动荡可能会给主权债务市场带来压力，特别是对那些债务水平较高的国家。

　　国际货币基金组织对其金融风险评估的最新更新是在唐纳德・特朗普总统当选以及他努力对全球贸易伙伴实施全面关税之后。该报告发布之际，国际货币基金组织和世界银行正在华盛顿开启其半年一次的会议。

　　具体来说，国际货币基金组织警告称，关税动荡可能会给银行带来沉重压力，因为贸易冲击可能会迫使银行预留更多资金以应对潜在损失，如果资本市场放缓，银行的非利息收入会减少，或者贸易融资会受到干扰，而贸易融资是全球银行180亿美元收入的驱动因素。

　　报告称：“贸易融资依赖稳定的现金流、供应链和监管框架，而这些都可能因关税的突然变化而受到干扰。”

　　为应对这些风险，国际货币基金组织再次呼吁全球监管机构确保银行拥有足够的资本和流动性，包括通过实施关于更高资本标准的全球“巴塞尔协议III”。

　　具体而言，国际货币基金组织呼吁“全面、及时和一致地实施”这些新的资本标准，而此时美国监管机构已放弃此前实施这些规则的尝试，转而可能试图制定一种对银行新增资本负担最小的新标准。

　　国际货币基金组织还呼吁对银行进行“独立和强化”监管，尤其要高度关注银行与不受类似审查的非银行机构之间的相互作用。

　　国际货币基金组织在报告中表示：“不同司法管辖区之间日益增强的相互关联性意味着，来自特定司法管辖区的压力可能会产生全球影响，这就要求其他地区做好准备。这凸显了多边监测和全球金融安全网在迅速有效降低金融风险方面的关键作用。”

　　国际货币基金组织在报告中还警告称，国际活跃的非美国银行可能会因波动性加剧和地缘政治事件而面临美元融资压力。路透社此前报道称，一些欧洲央行和监管官员正在质疑，在市场压力时期，他们是否还能依赖美国联邦储备委员会提供美元资金。

　　美国总统特朗普的混乱政策刺激一些投资者“抛售美国资产”，但VanguardGroup首席执行官SalimRamji表示，他仍然相信美国经济的潜在实力。

　　当被问及美国例外论是否已经达到顶峰时，Ramji说，“绝对没有”。

　　这种观点与越来越多的共识背道而驰，共识认为美国数十年的投资主导地位即将终结。

　　法国兴业银行资产配置主管AlainBokobza在9月时就美国资产疲软发出警告，并在2月重申了这一预测。他周二表示，如果美国总统特朗普坚持推行贸易政策，全球投资者撤离美国资产的趋势将持续数年。

　　标普500指数今年以总回报计算已下跌约10%，本月早些时候曾短暂徘徊于熊市区域，特朗普在关税问题上的反复无常重创了股市几乎所有板块。这种波动性也冲击了美国国债市场和美元，动摇了这些资产作为避风港的传统角色。

　　Ramji表示，虽然过去几周投资者一直在抛售各种美国资产，但特朗普的贸易政策不会标志着美国经济金融主导地位的终结。

　　“我们肯定在资金流动中看到了这种情况，”Ramji说。他所在的公司管理着超过10万亿美元的资产。“我们在客户的行为和我们自己团队的投资信念中看到了这一点。”

　　根据汇编数据，Vanguard的交易所交易基金（ETF）产品线2025年迄今已吸收近1170亿美元资金流入，在所有ETF发行人中资金流入最多。其中，990亿美元流向了Vanguard专注于美国本土市场的股票和固定收益基金。不过，Vanguard仍坚持倡导多元化理念。

　　“客户始终需要保持平衡，”Ramji说。“几十年来我们一直在强调这一点，包括美国和国际市场、股票和债券之间的合理配置。”