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枣庄市(薛城区、台儿庄区、山亭区、市中区、峄城区、滕州市)

凉山彝族自治州(雷波县、甘洛县、西昌市、德昌县、会东县、喜德县、昭觉县、普格县、盐源县、宁南县、布拖县、越西县、美姑县、金阳县、会理市、木里藏族自治县、冕宁县)

和田地区(策勒县、洛浦县、民丰县、和田县、皮山县、和田市、于田县、墨玉县)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、大同区、龙凤区、肇州县、红岗区、林甸县、萨尔图区、肇源县)  贵港市(平南县、港北区、桂平市、港南区、覃塘区)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县)

孝感市(汉川市、大悟县、孝南区、应城市、云梦县、孝昌县、安陆市)

佛山市(三水区、高明区、禅城区、顺德区、南海区)

合肥市(肥东县、蜀山区、庐阳区、肥西县、庐江县、长丰县、瑶海区、包河区、巢湖市)  揭阳市(榕城区、惠来县、普宁市、揭东区、揭西县)

衢州市(衢江区、开化县、江山市、龙游县、柯城区、常山县)

德州市(平原县、临邑县、武城县、夏津县、德城区、乐陵市、禹城市、庆云县、陵城区、宁津县、齐河县)

连云港市(海州区、赣榆区、灌南县、东海县、灌云县、连云区)

遵义市(湄潭县、余庆县、正安县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、赤水市、桐梓县、汇川区、绥阳县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、习水县、仁怀市)

莆田市(仙游县、荔城区、秀屿区、城厢区、涵江区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)

宜昌市(兴山县、猇亭区、伍家岗区、夷陵区、长阳土家族自治县、点军区、枝江市、当阳市、宜都市、五峰土家族自治县、远安县、秭归县、西陵区)

云浮市(郁南县、云城区、罗定市、云安区、新兴县)

临沂市(兰陵县、河东区、沂水县、临沭县、沂南县、平邑县、费县、蒙阴县、罗庄区、莒南县、郯城县、兰山区)

白银市(平川区、靖远县、白银区、会宁县、景泰县)

邵阳市(洞口县、新邵县、北塔区、新宁县、邵东市、武冈市、邵阳县、绥宁县、隆回县、双清区、大祥区、城步苗族自治县)

厦门市(湖里区、思明区、同安区、翔安区、海沧区、集美区)

岳阳市(君山区、湘阴县、华容县、临湘市、汨罗市、岳阳楼区、云溪区、平江县、岳阳县)

运城市(永济市、盐湖区、夏县、芮城县、稷山县、闻喜县、平陆县、万荣县、河津市、临猗县、绛县、垣曲县、新绛县)

长沙市(长沙县、望城区、天心区、宁乡市、雨花区、岳麓区、开福区、浏阳市、芙蓉区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、库伦旗、霍林郭勒市、开鲁县、扎鲁特旗、奈曼旗)

毕节市(黔西市、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、纳雍县、七星关区、织金县、大方县)

鞍山市(千山区、铁西区、海城市、台安县、铁东区、岫岩满族自治县、立山区)

嘉峪关市

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驻马店市(上蔡县、遂平县、新蔡县、汝南县、西平县、平舆县、确山县、泌阳县、正阳县、驿城区)

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)

沈阳市(康平县、铁西区、大东区、沈北新区、法库县、沈河区、于洪区、皇姑区、辽中区、苏家屯区、和平区、新民市、浑南区)

衡阳市(衡山县、衡东县、南岳区、祁东县、衡阳县、石鼓区、蒸湘区、雁峰区、常宁市、衡南县、珠晖区、耒阳市)  南昌市(西湖区、青云谱区、南昌县、东湖区、进贤县、红谷滩区、青山湖区、安义县、新建区)

保定市(涞水县、容城县、定州市、满城区、曲阳县、蠡县、易县、雄县、高碑店市、徐水区、竞秀区、唐县、涞源县、涿州市、顺平县、莲池区、定兴县、安国市、清苑区、阜平县、高阳县、博野县、望都县、安新县)

开封市(鼓楼区、杞县、兰考县、祥符区、顺河回族区、禹王台区、尉氏县、通许县、龙亭区)

晋城市(沁水县、城区、泽州县、陵川县、高平市、阳城县)西安市(长安区、鄠邑区、碑林区、临潼区、莲湖区、新城区、高陵区、灞桥区、未央区、蓝田县、雁塔区、阎良区、周至县)

广州市(海珠区、白云区、增城区、南沙区、花都区、天河区、番禺区、从化区、荔湾区、越秀区、黄埔区)  山南市(乃东区、措美县、琼结县、桑日县、错那市、贡嘎县、洛扎县、扎囊县、隆子县、加查县、曲松县、浪卡子县)

惠州市(惠东县、惠城区、龙门县、惠阳区、博罗县)

新余市(分宜县、渝水区)

长治市(沁源县、壶关县、黎城县、长子县、屯留区、武乡县、上党区、平顺县、襄垣县、沁县、潞城区、潞州区)天津市(红桥区、北辰区、滨海新区、蓟州区、津南区、宁河区、宝坻区、东丽区、河东区、河北区、和平区、西青区、南开区、河西区、静海区、武清区)

吕梁市(中阳县、交口县、柳林县、孝义市、岚县、交城县、临县、离石区、方山县、文水县、兴县、石楼县、汾阳市)

商洛市(柞水县、镇安县、商南县、洛南县、山阳县、丹凤县、商州区)

丹东市(元宝区、东港市、宽甸满族自治县、振安区、振兴区、凤城市)

黔南布依族苗族自治州(独山县、罗甸县、贵定县、瓮安县、福泉市、龙里县、长顺县、惠水县、都匀市、三都水族自治县、平塘县、荔波县)

吴忠市(利通区、盐池县、同心县、青铜峡市、红寺堡区)

东莞市

防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)

喀什地区(麦盖提县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、叶城县、岳普湖县、泽普县、巴楚县、伽师县、莎车县、疏勒县、疏附县)

忻州市(宁武县、河曲县、岢岚县、定襄县、五台县、静乐县、代县、五寨县、偏关县、神池县、原平市、繁峙县、忻府区、保德县)

东营市(河口区、利津县、垦利区、广饶县、东营区)

玉树藏族自治州(称多县、杂多县、曲麻莱县、玉树市、囊谦县、治多县)

江门市(江海区、恩平市、开平市、新会区、台山市、鹤山市、蓬江区)

抚州市(金溪县、广昌县、资溪县、宜黄县、崇仁县、临川区、南城县、南丰县、乐安县、黎川县、东乡区)

阿克苏地区(乌什县、新和县、阿瓦提县、拜城县、柯坪县、沙雅县、库车市、阿克苏市、温宿县)

鸡西市(密山市、麻山区、梨树区、滴道区、城子河区、鸡冠区、恒山区、鸡东县、虎林市)

韶关市(始兴县、仁化县、乳源瑶族自治县、曲江区、武江区、新丰县、南雄市、浈江区、乐昌市、翁源县)

　　北京时间4月25日凌晨，美股周四尾盘继续上扬，科技股领涨。市场继续关注特朗普关税战的最新进展。克利夫兰联储行长称6月份可能降息。

　　道指涨474.71点，涨幅为1.20%，报40081.28点；纳指涨443.10点，涨幅为2.65%，报17151.15点；标普500指数涨106.63点，涨幅为1.98%，报5482.49点。

　　受到美联储官员关于6月份可能降息言论推动，科技股普涨。特斯拉上涨2.4%，奈飞上涨2.2%，英伟达上涨2.2%，谷歌A类股上涨1.4%。

　　周三美股收高，关于贸易紧张局势能够缓解的希望令美股受到提振。

　　市场密切关注特朗普关税不确定性

　　本周早些时候，美国总统特朗普表示，他愿意在对外贸易谈判中采取不那么对抗的方式。此外，美国财政部长斯科特-贝森特周三表示，正在进行贸易谈判，美国在贸易方面有达成“重大交易的机会”。

　　但据新华社报道，商务部发言人何亚东否认存在任何贸易谈判，并要求取消“单边”关税。

　　总部位于马萨诸塞州的Pallas资本顾问公司首席投资官GauravMallik表示：“虽然听到美国政府在关税问题上采取更鸽派的语气令人鼓舞，但美股目前仍处于区间震荡。市场真正需要的是关税撤销或实质性贸易协议，这种调整可能持续数月。”

　　据央视报道，美东时间周四早间，美方高级官员透露，特朗普政府正考虑多种关税方案。第一种方案，对中国商品征收的关税税率可能降至大约50%-65%。第二种方案则被称为“分级方案”，美方将把进口自中国的商品分为所谓“对美国国家安全不构成威胁”和所谓“对美国国家利益具有战略意义”的商品。

　　央视报道指出，在“分级方案”里，美方将对前一类商品征收35%的关税，对第二类商品的关税税率至少为100%。白宫新闻秘书莱维特称，特朗普在对华关税问题上的立场“没有软化”。

　　瑞联银行外汇策略主管PeterKinsella表示，“你会看到来自美国的各种相互矛盾的声明和噪音，整个叙事根本就没头绪。这根本没法交易。”

　　Kinsella表示，“因此尽管我们听到一些安抚性言论，但在不清楚美国关税战实际目标的前提下，很难看到事态会朝积极方向发展。”

　　荷兰合作银行分析师在报告中指出：“小丑式的政策制造了小丑一样的市场。这在最近几个交易日的价格波动中体现得淋漓尽致——特朗普那种‘他在你背后——哦不，他不在！’的治理方式不仅导致市场反转，甚至可能在同一个事件驱动下引发完全相反的市场反应。”

　　桥水基金警告：特朗普政策或引发经济衰退，全球资本正撤离美国资产。

　　桥水发布报告警告，特朗普政府的“现代重商主义”政策转向可能引发经济衰退，并导致国际资本加速逃离美国市场。该机构预警称，美国衰退概率上升，特朗普关税政策引发的经济放缓“极可能恶化为衰退”。

　　桥水基金指出贸易战正在反噬美国，所谓“暂缓征收”未能缓解贸易紧张局势，反而导致资本流动逆转——美国资产高度依赖的外资流入出现断流风险，这使得过去十年“美强他弱”的资产配置逻辑面临重构。

　　桥水指出当前投资组合正暴露于四大风险之下：经济增长失速、美联储政策工具失效、股票持续表现不佳、美国资产相对全球市场落后。

　　特朗普对美联储及鲍威尔态度发生转变

　　特朗普周二晚些时候表示，他“无意”解雇美联储主席杰罗姆-鲍威尔，鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月结束。这似乎提振了市场情绪，尤其是在特朗普和鲍威尔之间的关系最近几天变得更加紧张的情况下。本周早些时候，特朗普直呼鲍威尔为“彻头彻尾的输家”。

　　但在美东时间周三，特朗普再次公开声称，鲍威尔将利率维持在过高水平，他可能会给其打电话。

　　特朗普在椭圆形办公室的行政命令签署仪式上说：“我还没有给他（鲍威尔）打电话。我可能会给他打电话。我认为他不降低利率是一个错误，而且我认为，就像我们正在做的那样，我们可以做得更好。”

　　随着特朗普对鲍威尔立场的软化，市场对美国货币和财政政策信誉的担忧有所缓解。10年期美债收益率下滑3个基点，至4.36%。在经历一段波动期后，该基准收益率连续第三天变动相对温和。

　　目前市场预计到12月前将降息超80个基点。但由于美国关税政策尚未明朗，更遑论其对经济增长与通胀的影响，交易员对未来波动仍保持警惕。

　　联储官员暗示6月可能降息

　　克利夫兰联储行长哈马克周四暗示6月份可能降息。她呼吁在高度不确定性的情况下对货币政策保持耐心，如果数据显示有必要采取行动，不排除在6月前改变货币政策的可能性。

　　哈马克在接受采访时表示：“我们将密切关注数据，每次开会时，我都会以开放的心态考虑，现在到底是应该继续保持耐心，还是应该采取行动。”

　　她说：“如果我们在6月之前有明确和令人信服的数据，如果我们知道在那个时间点采取哪种行动是正确的，那么我认为委员会将采取行动。”

　　摩根大通认为，美联储降息将给美债带来巨大机遇。

　　该公司表示，美国国债比欧洲国债有更大的上涨潜力，因为交易员低估了美联储相较于欧洲央行的降息幅度。

　　摩根大通分析师MylesBradshaw表示，特朗普总统的关税更有可能损害经济增长，而不是刺激通胀。他预计，在更长时间保持政策不变之后，美联储最终将需要更大幅度地降息。

　　他称：“未来几年，美国的利率将高于3%，高于中性利率，我认为这是一个巨大的机会。”

　　包括太平洋投资管理公司在内的一些全球投资者开始重新看到美国政府债券的吸引力，此前对特朗普关税政策的担忧引发了抛售，导致收益率飙升。

　　经济数据

　　周四经济数据面，截至4月19日当周美国初请失业金人数22.2万人，预期22.2万人，前值由21.5万人修正为21.6万人。

　　美国耐用品的需求在3月份飙升，因为企业在特朗普总统本月初宣布关税之前获得了订单。

　　美国商务部周四公布的数据显示，3月份汽车、飞机和电子设备等至少使用三年的商品订单总额较2月份增长9.2%。这是连续第三个月增长，与2月份0.9%的增幅相比，是一个巨大的飞跃。接受调查的经济学家此前预计的增幅仅为1.6%。美国商务部说，运输设备订单增长27%，资本货物订单增长24%，非国防飞机和零部件订单飙升139%。

　　焦点个股

　　据报道，苹果公司计划今年在印度将iPhone产量增加约10%。

　　IBM股价大跌，其业绩未能达到市场高预期。

　　德州仪器Q1业绩及Q2营收指引均超预期。

　　高盛下调特斯拉目标价，此前数据显示该公司在欧盟的汽车销量连续三个月下滑。

　　默沙东一季度业绩超预期。

　　美国航空公司撤回2025年利润指引。

　　高盛下调台积电公司的先进ARVR封装出货量预测。

　　美国国债在美国交易时段走高，收益率接近日内低点，美国财政部7年期国债拍卖结果表现稳健之后维持涨势。拍卖之前，美债获得良好支撑，因为克利夫兰联储行长Hammack在CNBC表示，如果有明确且令人信服的数据，联邦公开市场委员会可能会在6月采取行动，这引发了对收益率曲线短端和中段的买盘。互换利差在交易趋于平静之际连续第三个交易日走阔。

　　纽约时间下午3点刚过，美国国债收益率曲线中段跌近10个基点，2s10s和5s30s利差日内分别陡化0.5和4个基点；10年期美国国债收益率收盘接近日内低点，报4.305%，较周三收盘跌约8个基点。

　　7年期国债拍卖结果表现稳健之后，美国国债午后维持涨势，且涨幅略有扩大；一级交易商获配15.3%，为5月份以来最高，间接投标人获配比例降至59.3%，而直接投标人获配25.4%，2.55倍的投标倍数低于近期2.67倍的均值。

　　拍卖之前，联储官员Hammack的鸽派言论对收益率曲线短端和中段走势构成支撑；截至收盘，市场对6月会议的降息预期约15个基点，高于周三收盘时13个基点。

　　美元互换利差连续第三个交易日走阔。资本金要求仍是市场关注焦点，随着企业财报季的推进，财政部放松监管的讨论或再度升温，对互换利差的持续扩大构成支撑。

　　截至纽约时间16：31，美国2年期国债收益率下跌8.61个基点，报3.7848%；

　　美国5年期国债收益率下跌9.53个基点，报3.9271%；

　　美国10年期国债收益率下跌7.02个基点，报4.311%；

　　美国30年期国债收益率下跌5.05个基点，报4.7718%；

　　美国2年和10年国债收益率差上涨1.59个基点，报52.213个基点；

　　美国5年和30年国债收益率差上涨4.48个基点，报84.295个基点。

　　韩国产业通商资源部在电子邮件声明中表示，韩国与美国官员已就未来关税谈判的框架达成共识，将于下周继续磋商。

　　韩国产业通商资源部长官安德根要求美方承诺未来所有新增关税都给予韩国豁免。

　　安德根还寻求美方豁免包括汽车和钢铁在内的行业关税和对等关税。

　　韩国产业通商资源部表示，周四的磋商聚焦于实现两国“互利”的贸易平衡。