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阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

沧州市(黄骅市、泊头市、南皮县、运河区、海兴县、献县、任丘市、肃宁县、吴桥县、沧县、新华区、东光县、青县、孟村回族自治县、盐山县、河间市)

双鸭山市(岭东区、宝山区、友谊县、尖山区、四方台区、集贤县、宝清县、饶河县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、天峻县、乌兰县、茫崖市、格尔木市)  临汾市(隰县、曲沃县、汾西县、霍州市、安泽县、侯马市、洪洞县、大宁县、蒲县、翼城县、乡宁县、尧都区、浮山县、古县、襄汾县、永和县、吉县)

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

聊城市(阳谷县、莘县、茌平区、东阿县、冠县、东昌府区、高唐县、临清市)

东莞市

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)  西宁市(城中区、湟源县、城东区、城西区、城北区、大通回族土族自治县、湟中区)

林芝市(巴宜区、工布江达县、朗县、米林市、墨脱县、波密县、察隅县)

黑河市(孙吴县、爱辉区、五大连池市、北安市、逊克县、嫩江市)

吉安市(遂川县、青原区、万安县、新干县、吉水县、井冈山市、吉安县、安福县、泰和县、永新县、吉州区、永丰县、峡江县)

抚州市(资溪县、临川区、南城县、广昌县、东乡区、黎川县、南丰县、金溪县、崇仁县、宜黄县、乐安县)

辽阳市(弓长岭区、白塔区、辽阳县、灯塔市、宏伟区、文圣区、太子河区)

白银市(景泰县、白银区、靖远县、平川区、会宁县)

泰州市(姜堰区、泰兴市、兴化市、高港区、靖江市、海陵区)

佳木斯市(桦南县、东风区、汤原县、抚远市、向阳区、桦川县、前进区、富锦市、郊区、同江市)

衡阳市(祁东县、衡山县、衡阳县、雁峰区、衡东县、南岳区、珠晖区、常宁市、蒸湘区、石鼓区、耒阳市、衡南县)

揭阳市(榕城区、普宁市、惠来县、揭东区、揭西县)

陇南市(文县、两当县、成县、康县、宕昌县、礼县、西和县、徽县、武都区)

郑州市(登封市、新郑市、中牟县、惠济区、巩义市、二七区、新密市、管城回族区、金水区、上街区、荥阳市、中原区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

济源市

五指山市(万宁市、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、东方市、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、临高县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、定安县、琼海市)

九江市(德安县、修水县、共青城市、彭泽县、庐山市、濂溪区、柴桑区、浔阳区、瑞昌市、武宁县、湖口县、永修县、都昌县)

保山市(施甸县、昌宁县、龙陵县、腾冲市、隆阳区)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

商洛市(山阳县、镇安县、柞水县、丹凤县、洛南县、商州区、商南县)

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恩施土家族苗族自治州(利川市、咸丰县、建始县、巴东县、宣恩县、恩施市、来凤县、鹤峰县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

许昌市(禹州市、建安区、长葛市、襄城县、魏都区、鄢陵县)

惠州市(惠阳区、博罗县、惠东县、龙门县、惠城区)  自贡市(自流井区、贡井区、富顺县、荣县、大安区、沿滩区)

梧州市(苍梧县、龙圩区、长洲区、万秀区、蒙山县、藤县、岑溪市)

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、细河区、彰武县、太平区、新邱区、清河门区)

鸡西市(鸡冠区、麻山区、城子河区、虎林市、滴道区、恒山区、密山市、梨树区、鸡东县)宁德市(霞浦县、蕉城区、柘荣县、福鼎市、古田县、屏南县、福安市、周宁县、寿宁县)

益阳市(安化县、资阳区、沅江市、南县、赫山区、桃江县)  哈尔滨市(依兰县、道外区、道里区、巴彦县、阿城区、香坊区、南岗区、松北区、木兰县、方正县、呼兰区、五常市、平房区、双城区、延寿县、通河县、宾县、尚志市)

盐城市(亭湖区、东台市、大丰区、响水县、阜宁县、建湖县、盐都区、滨海县、射阳县)

南阳市(宛城区、内乡县、西峡县、新野县、唐河县、桐柏县、淅川县、邓州市、社旗县、卧龙区、南召县、方城县、镇平县)

河池市(环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、都安瑶族自治县、南丹县、天峨县、金城江区、东兰县、凤山县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县)黄冈市(黄州区、蕲春县、麻城市、浠水县、武穴市、红安县、罗田县、英山县、团风县、黄梅县)

凉山彝族自治州(普格县、宁南县、喜德县、雷波县、冕宁县、甘洛县、会理市、木里藏族自治县、会东县、西昌市、美姑县、德昌县、越西县、昭觉县、布拖县、盐源县、金阳县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

宿迁市(宿城区、沭阳县、宿豫区、泗洪县、泗阳县)

重庆市(荣昌区、铜梁区、涪陵区、开州区、云阳县、沙坪坝区、彭水苗族土家族自治县、大足区、黔江区、大渡口区、奉节县、巴南区、南岸区、垫江县、渝北区、江北区、巫山县、綦江区、忠县、渝中区、城口县、巫溪县、合川区、丰都县、永川区、酉阳土家族苗族自治县、万州区、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、梁平区、潼南区、武隆区、江津区、南川区、北碚区、长寿区、石柱土家族自治县、璧山区)

怀化市(会同县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、辰溪县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县、洪江市、鹤城区、中方县)

扬州市(高邮市、仪征市、宝应县、江都区、邗江区、广陵区)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

衢州市(常山县、柯城区、江山市、衢江区、开化县、龙游县)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、黑水县、红原县、壤塘县、茂县、阿坝县、汶川县、松潘县、九寨沟县、若尔盖县、金川县、理县、小金县)

葫芦岛市(建昌县、南票区、连山区、龙港区、兴城市、绥中县)

三门峡市(陕州区、灵宝市、湖滨区、渑池县、义马市、卢氏县)

延安市(吴起县、洛川县、富县、宜川县、志丹县、黄陵县、黄龙县、延长县、甘泉县、子长市、安塞区、延川县、宝塔区)

济宁市(泗水县、鱼台县、曲阜市、邹城市、金乡县、微山县、梁山县、兖州区、任城区、汶上县、嘉祥县)

甘南藏族自治州(合作市、临潭县、玛曲县、夏河县、碌曲县、舟曲县、迭部县、卓尼县)

阿克苏地区(新和县、库车市、阿瓦提县、沙雅县、柯坪县、乌什县、温宿县、拜城县、阿克苏市)

南宁市(江南区、武鸣区、兴宁区、西乡塘区、良庆区、横州市、宾阳县、邕宁区、青秀区、上林县、马山县、隆安县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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