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许昌市(襄城县、鄢陵县、魏都区、建安区、禹州市、长葛市)

阳泉市(郊区、盂县、平定县、矿区、城区)

贵阳市(南明区、白云区、观山湖区、息烽县、开阳县、清镇市、修文县、乌当区、花溪区、云岩区)  渭南市(大荔县、临渭区、白水县、蒲城县、潼关县、韩城市、富平县、合阳县、华阴市、华州区、澄城县)

宜宾市(南溪区、翠屏区、高县、兴文县、屏山县、珙县、叙州区、江安县、长宁县、筠连县)

柳州市(鱼峰区、三江侗族自治县、柳江区、城中区、融水苗族自治县、柳城县、融安县、柳南区、鹿寨县、柳北区)

呼和浩特市(玉泉区、托克托县、赛罕区、回民区、和林格尔县、新城区、武川县、土默特左旗、清水河县)

自贡市(沿滩区、贡井区、富顺县、荣县、自流井区、大安区)  松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、长岭县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

宣城市(泾县、绩溪县、宣州区、旌德县、郎溪县、宁国市、广德市)

金昌市(金川区、永昌县)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、八步区、昭平县、平桂区)

泰安市(岱岳区、新泰市、肥城市、宁阳县、东平县、泰山区)

朝阳市(双塔区、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、北票市)

钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

白银市(平川区、会宁县、靖远县、白银区、景泰县)

内江市(东兴区、市中区、隆昌市、威远县、资中县)

百色市(右江区、西林县、隆林各族自治县、靖西市、凌云县、平果市、乐业县、田东县、田林县、那坡县、田阳区、德保县)

陇南市(徽县、康县、成县、武都区、礼县、西和县、两当县、宕昌县、文县)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

长春市(二道区、双阳区、农安县、榆树市、九台区、德惠市、绿园区、公主岭市、宽城区、朝阳区、南关区)

遂宁市(蓬溪县、安居区、射洪市、大英县、船山区)

安顺市(普定县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

邵阳市(绥宁县、北塔区、新邵县、洞口县、城步苗族自治县、双清区、隆回县、大祥区、新宁县、武冈市、邵东市、邵阳县)

娄底市(冷水江市、新化县、娄星区、双峰县、涟源市)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、乌兰县、德令哈市、茫崖市、都兰县)

佛山市(南海区、高明区、禅城区、三水区、顺德区)

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清远市(清城区、英德市、连州市、佛冈县、清新区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县)

黄冈市(黄梅县、武穴市、麻城市、浠水县、黄州区、英山县、蕲春县、红安县、团风县、罗田县)

肇庆市(端州区、怀集县、德庆县、广宁县、四会市、封开县、鼎湖区、高要区)

沧州市(盐山县、南皮县、沧县、新华区、吴桥县、任丘市、肃宁县、孟村回族自治县、河间市、黄骅市、青县、东光县、海兴县、泊头市、运河区、献县)  辽源市(东辽县、西安区、龙山区、东丰县)

茂名市(高州市、化州市、茂南区、电白区、信宜市)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、乌拉特中旗、五原县、磴口县、杭锦后旗、乌拉特后旗)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)日喀则市(定日县、仲巴县、岗巴县、谢通门县、白朗县、萨迦县、昂仁县、南木林县、萨嘎县、桑珠孜区、仁布县、康马县、定结县、吉隆县、江孜县、亚东县、拉孜县、聂拉木县)

白城市(通榆县、洮北区、大安市、镇赉县、洮南市)  伊春市(南岔县、汤旺县、大箐山县、友好区、铁力市、金林区、丰林县、乌翠区、嘉荫县、伊美区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

楚雄彝族自治州(禄丰市、楚雄市、南华县、双柏县、武定县、牟定县、姚安县、元谋县、大姚县、永仁县)

东营市(垦利区、河口区、利津县、东营区、广饶县)威海市(文登区、乳山市、环翠区、荣成市)

丹东市(振安区、凤城市、宽甸满族自治县、元宝区、振兴区、东港市)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

晋中市(寿阳县、太谷区、左权县、介休市、灵石县、和顺县、榆次区、榆社县、平遥县、祁县、昔阳县)

厦门市(思明区、湖里区、翔安区、同安区、海沧区、集美区)

广西壮族自治区

德州市(乐陵市、庆云县、德城区、武城县、夏津县、陵城区、临邑县、宁津县、禹城市、平原县、齐河县)

和田地区(策勒县、和田县、墨玉县、和田市、皮山县、洛浦县、于田县、民丰县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴义市、册亨县、晴隆县、望谟县、普安县、贞丰县、兴仁市)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、绿春县、个旧市、蒙自市、石屏县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、元阳县、红河县、建水县)

赤峰市(松山区、敖汉旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、林西县、巴林左旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、宁城县、红山区、元宝山区)

衡水市(景县、阜城县、饶阳县、武强县、桃城区、故城县、枣强县、冀州区、深州市、武邑县、安平县)

海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

青岛市(李沧区、市南区、平度市、莱西市、胶州市、崂山区、黄岛区、城阳区、市北区、即墨区)

唐山市(迁西县、古冶区、迁安市、玉田县、丰润区、乐亭县、滦州市、遵化市、路北区、丰南区、开平区、曹妃甸区、路南区、滦南县)

临沂市(莒南县、临沭县、郯城县、沂南县、费县、河东区、罗庄区、平邑县、蒙阴县、兰陵县、沂水县、兰山区)

昌吉回族自治州(阜康市、玛纳斯县、奇台县、吉木萨尔县、呼图壁县、昌吉市、木垒哈萨克自治县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。