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宁德市(福鼎市、古田县、霞浦县、周宁县、福安市、屏南县、蕉城区、柘荣县、寿宁县)

榆林市(神木市、吴堡县、横山区、靖边县、子洲县、米脂县、绥德县、府谷县、清涧县、榆阳区、定边县、佳县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

无锡市(惠山区、锡山区、江阴市、梁溪区、新吴区、宜兴市、滨湖区)  阿克苏地区(柯坪县、阿瓦提县、阿克苏市、乌什县、库车市、温宿县、沙雅县、新和县、拜城县)

安庆市(怀宁县、宜秀区、岳西县、望江县、桐城市、大观区、迎江区、宿松县、太湖县、潜山市)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

保定市(曲阳县、雄县、顺平县、涞水县、定兴县、竞秀区、安新县、蠡县、高阳县、定州市、唐县、望都县、高碑店市、满城区、涿州市、博野县、徐水区、涞源县、莲池区、阜平县、安国市、易县、清苑区、容城县)

烟台市(莱山区、海阳市、栖霞市、蓬莱区、莱州市、福山区、牟平区、芝罘区、莱阳市、龙口市、招远市)  澳门特别行政区

昌吉回族自治州(昌吉市、阜康市、吉木萨尔县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县)

常德市(安乡县、鼎城区、澧县、临澧县、石门县、汉寿县、桃源县、武陵区、津市市)

衡水市(安平县、阜城县、枣强县、深州市、桃城区、武强县、武邑县、故城县、冀州区、景县、饶阳县)

赣州市(章贡区、赣县区、石城县、南康区、大余县、安远县、兴国县、全南县、宁都县、瑞金市、崇义县、寻乌县、上犹县、于都县、会昌县、龙南市、信丰县、定南县)

遂宁市(射洪市、大英县、安居区、船山区、蓬溪县)

嘉兴市(平湖市、嘉善县、秀洲区、南湖区、海宁市、桐乡市、海盐县)

安顺市(平坝区、关岭布依族苗族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县)

大同市(灵丘县、天镇县、浑源县、云州区、左云县、新荣区、云冈区、广灵县、阳高县、平城区)

辽阳市(辽阳县、太子河区、白塔区、弓长岭区、灯塔市、文圣区、宏伟区)

上饶市(广丰区、婺源县、横峰县、铅山县、余干县、德兴市、玉山县、广信区、万年县、鄱阳县、信州区、弋阳县)

临汾市(霍州市、吉县、大宁县、乡宁县、安泽县、浮山县、侯马市、隰县、古县、襄汾县、尧都区、蒲县、汾西县、曲沃县、翼城县、永和县、洪洞县)

湖州市(长兴县、安吉县、南浔区、德清县、吴兴区)

亳州市(谯城区、利辛县、涡阳县、蒙城县)

德州市(夏津县、临邑县、陵城区、德城区、禹城市、齐河县、武城县、庆云县、乐陵市、平原县、宁津县)

苏州市(相城区、吴江区、张家港市、太仓市、虎丘区、昆山市、常熟市、吴中区、姑苏区)

吉安市(永丰县、新干县、青原区、安福县、万安县、吉安县、泰和县、井冈山市、吉州区、永新县、峡江县、遂川县、吉水县)

池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

日喀则市(定日县、聂拉木县、萨迦县、康马县、白朗县、萨嘎县、定结县、拉孜县、亚东县、江孜县、仁布县、昂仁县、桑珠孜区、仲巴县、谢通门县、南木林县、岗巴县、吉隆县)

朝阳市(龙城区、双塔区、北票市、凌源市、建平县、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

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安阳市(龙安区、安阳县、殷都区、北关区、滑县、林州市、汤阴县、文峰区、内黄县)

金昌市(永昌县、金川区)

开封市(祥符区、杞县、龙亭区、禹王台区、尉氏县、兰考县、鼓楼区、顺河回族区、通许县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、禄丰市、姚安县、南华县、永仁县、双柏县、大姚县、武定县、牟定县、元谋县)  蚌埠市(蚌山区、固镇县、龙子湖区、怀远县、禹会区、淮上区、五河县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

雅安市(天全县、荥经县、雨城区、石棉县、名山区、宝兴县、汉源县、芦山县)温州市(龙港市、洞头区、龙湾区、鹿城区、永嘉县、瓯海区、乐清市、文成县、苍南县、瑞安市、泰顺县、平阳县)

淮安市(洪泽区、淮安区、盱眙县、淮阴区、金湖县、涟水县、清江浦区)  资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

丽水市(云和县、遂昌县、莲都区、龙泉市、缙云县、景宁畲族自治县、庆元县、青田县、松阳县)

泉州市(永春县、德化县、丰泽区、洛江区、泉港区、惠安县、金门县、安溪县、晋江市、南安市、鲤城区、石狮市)

十堰市(张湾区、茅箭区、郧阳区、丹江口市、郧西县、竹山县、竹溪县、房县)桂林市(灌阳县、七星区、永福县、阳朔县、全州县、叠彩区、灵川县、象山区、资源县、龙胜各族自治县、秀峰区、荔浦市、雁山区、兴安县、临桂区、恭城瑶族自治县、平乐县)

肇庆市(德庆县、鼎湖区、怀集县、高要区、封开县、端州区、四会市、广宁县)

太原市(清徐县、小店区、古交市、阳曲县、晋源区、杏花岭区、万柏林区、娄烦县、迎泽区、尖草坪区)

襄阳市(襄城区、保康县、枣阳市、谷城县、襄州区、南漳县、樊城区、宜城市、老河口市)

天水市(麦积区、秦州区、武山县、清水县、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、天峻县、茫崖市、乌兰县、格尔木市)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、商都县、四子王旗、凉城县、集宁区、丰镇市、卓资县、化德县、察哈尔右翼中旗)

六盘水市(钟山区、水城区、盘州市、六枝特区)

滨州市(惠民县、无棣县、博兴县、邹平市、阳信县、滨城区、沾化区)

南通市(海门区、启东市、崇川区、如皋市、通州区、海安市、如东县)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

泸州市(纳溪区、泸县、合江县、龙马潭区、叙永县、江阳区、古蔺县)

白山市(靖宇县、江源区、抚松县、长白朝鲜族自治县、临江市、浑江区)

茂名市(信宜市、电白区、高州市、化州市、茂南区)

新余市(分宜县、渝水区)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、刚察县、门源回族自治县)

长沙市(芙蓉区、宁乡市、开福区、天心区、长沙县、浏阳市、雨花区、望城区、岳麓区)

　　来源：柒财经

　　又到了上市公司接受外界“放大镜”般审视、回应各方关切的“大考”时刻。

　　过去一年，内外部环境愈发复杂多变，各行各业均负重前行，尤其是银行业，受宏观经济深度调整，国内信贷需求偏弱，LPR重新定价等因素影响，挑战前所未有。

　　管中窥豹，把目光投射到邮储银行，尽管其背靠邮政集团，拥有“自营+代理”差异化运作模式，但也真切体会到来自周期底部的“痛感”，并具象在财报中。

　　01

　　成长渐式微

　　邮储银行2007年成立，是国有六大行中最年轻的“后浪”，今年正好十八岁。

　　可即便是这般蕴含勃勃生机的青春年华，在遭遇波动性加大、不确定性升级等成长阻力时，也不可避免地展露出“跑不动”、“喘得慌”的疲态。

　　财报显示，2024年，邮储银行资产总额17.08万亿元，较上年末攀升8.64%；营收约3488亿元，同比增长1.83%。

　　回拨时间轴，2021年到2023年，邮储银行的营收速度从11.38%降到5.08%，再降到2.25%，步步滑坡，动能衰减之相清晰可见。

　　划分业务条线，2024年，其“扛大旗”的板块——利息净收入2861.23亿元，同比仅微增1.83%，占营收比重约82%。

　　深入肌理，净息差持续探底的普遍困境，导致行业净利息收入维持涨势难上加难。根据国家金融监管总局的最新数据，2024年，商业银行净息差为1.52%，同比减少16个基点。

　　同期，邮储银行净息差为1.87%，同比减少14个基点，虽然降幅低于行业平均水平，但囿于其净利息收入占比过大，冲击仍不可小觑。

　　非息收入这块，邮储银行的表现也一般：3.21%的涨幅，626.52亿元的体量，均低于市场预期。

　　作为对比，天眼查数据显示，2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行的非息收入分别为1843.98亿元、1298.63亿元、899.94亿元、1602.7亿元、1811.56亿元，同比增速分别为-1.9%、5.51%、-3.74%、5.09%、15.87%。

　　最近几年，降息压力空前，包括邮储银行在内，域内成员纷纷发力非息收入，期望通过代销保险、信托、理财等财富产品，提供投顾咨询、信用担保等服务，以及从事债券、基金和股权等权益投资，找到新引擎，撬动新增量。

　　邮储银行也积极往这个方向转型，但整体而言，进展不及同业。2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行中，除了农业银行（18.28%），其他五家的的非息收入占比都突破20%，最高的交通银行已达到34.63%，而邮储银行却将将18%。

　　换句话说，告别过往高歌猛进，大开大合的高增时代，步入现今缓步慢行，含蓄内敛的“微利”阶段，邮储银行无论是心态转换，还是行动落实，都还要加把劲。

　　02

　　甜蜜的“负担”

　　值得注意的是，与同行竞友增收更增利的情况不同，邮储银行本期归母净利润864.8亿元，仅比2023年上升0.24%，几乎“原地踏步”，也创下近12年的新低。

　　由此及彼，邮储银行2024年净资产收益率（ROE）继续下滑，为9.84%，跌至近五年最低段位。

　　相较之下，2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行的归母净利润同比增速分别为0.51%、4.72%、0.93%、0.88%、2.56%。

　　不难看出，在盈利方面，邮储银行“垫底”了。

　　探究原因，主要有以下几点：

　　其一，依托邮政集团遍及祖国大江南北的营业场所，邮储银行享有业内独一无二的“自营+代理”运作模式，也是其发展壮大、行稳致远的“压舱石”。

　　得益于此，邮储银行能将营业网点快速拓展到近4万个，妥妥的赛道魁首。同时，轻松下沉业务到各地的乡镇村落，大幅强化客群覆盖面和吸储揽存实力。

　　但甜蜜总有“负担”。硬币的背面，羊毛出在羊身上，邮储银行又需要向邮政集团支付不菲的储蓄代理费，这在一定程度上扯了自身净利润的“后腿”。

　　财报显示，2024年，邮储银行全年代理费综合费率1.15%，同比下降9个基点；储蓄代理费及其他1178.14亿元，同比增长2.51%，涨速较上年回落9.89个百分点。

　　尽管代理费综合费率有所收敛，但实打实的支出却在膨胀，少赚便成为邮储银行既定的“宿命”。

　　其二，存款定期化趋势加剧。

　　2024年，邮储银行来自个人和公司的定期存款合计约11.24万亿元，占比接近73%，比2023年扩大1.76个百分点。

　　众所周知，定期存款的付息率更高。这意味着，邮储银行获得了更持久、更充足的生长养分，但付出的代价也更大。

　　报告期内，邮储银行利息支出2221.20亿元，同比上扬2.58%，跑超整体营收增幅0.75个百分点。

　　此外，2024年，邮储银行计提信用减值损失284.23亿元，同比增长8.62%，比2023年多出22.56亿元。

　　由于净利润=净利息收入+非利息收入-业务及管理费-信用减值损失-所得税，邮储银行信用减值损失的走高，直接后果便是压低净利润。

　　03

　　不良“双升”藏隐忧

　　接着看邮储银行的资产质量状况。

　　截至2024年末，邮储银行不良贷款余额803.19亿元，较上年末增加128.59亿元，同比激增19.06%；不良贷款率0.9%，同比2023年的0.83%增加0.07个百分点。

　　横向比较，邮储银行的该项指标常年位于1%以下，展现了长线的稳健性，但聚焦本期，其却是国有六大行中，唯一一家不良贷款“双升”的选手。

　　具体到个人贷款，截至2024年末，邮储银行个人信贷的不良率为1.28%，同比扩大了0.16个百分点。

　　其中，个人小额贷款的不良率为2.21%，同比陡升0.48个百分点，是报告期内增幅最猛的细分项目，也显著拉高邮储银行的整体不良率。

　　华创证券分析认为，零售贷款往往风险暴露较快，处置出清也较快，随着经济逐渐复苏，居民收入预期改善，零售贷款不良率有望保持在可控范围内。邮储银行历来资产质量包袱轻、风控较为严格，预计未来资产质量仍将保持稳定。

　　从类别来看，邮储银行的关注类贷款余额843.28亿元，较上年末增加293.76亿元；关注类贷款占比0.95%，较上年末提升0.27个百分点；关注和不良贷款占比1.85%，较上年末提升0.34个百分点。

　　通常来讲，不良贷款与关注类贷款的变化是正相关的。换句话说，关注类贷款是最有可能转化为不良贷款的，邮储银行存在不良贷款进一步扩大的潜在危机。

　　特别要指出的是，邮储银行的正常类贷款迁徙率已连续三年徘徊在上行通道，截至2022年末、2023年末、2024年末，分别为0.89%、0.95%、1.1%。

　　这或许说明，邮储银行的正常类贷款中，有更多的款项出现了违约或降级的风险，但整体上升幅度较小。

　　实际上，上文提及邮储银行信用减值损失走高，也或多或少反映出该行资产质量承压的状态。

　　资金安全方面，截至2024年末，邮储银行的拨备覆盖率286.15%，位列国有六大行第二，风险递补能力较强。

　　不过，本期邮储银行的拨备覆盖率较2023年年末减少61个基点，降幅在国有六大行拔得头筹，说明其通过调节拨备来支撑利润增速的强度要高于同业。

　　综上，在长成十八岁的大小伙子后，邮储银行站到了人生的“十字路上”：更大体量，更多考验；是起点，也是拐点。

　　面向未来，邮储银行能否如董事长郑国雨年在报致辞中寄语的那般：“十八岁的邮储，前景可期、大有可为”，仍有待观察。