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鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、浚县、淇县)

澳门特别行政区

齐齐哈尔市(建华区、铁锋区、依安县、克山县、讷河市、克东县、龙沙区、龙江县、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、碾子山区、甘南县、富拉尔基区、拜泉县、富裕县、泰来县)

兰州市(西固区、永登县、七里河区、安宁区、红古区、皋兰县、榆中县、城关区)  张掖市(高台县、临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区)

葫芦岛市(龙港区、南票区、连山区、绥中县、兴城市、建昌县)

乌鲁木齐市(天山区、头屯河区、乌鲁木齐县、达坂城区、水磨沟区、沙依巴克区、新市区、米东区)

咸阳市(淳化县、永寿县、彬州市、秦都区、武功县、渭城区、兴平市、乾县、泾阳县、礼泉县、三原县、旬邑县、杨陵区、长武县)

铜川市(宜君县、王益区、印台区、耀州区)  金华市(永康市、浦江县、兰溪市、婺城区、武义县、磐安县、义乌市、金东区、东阳市)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

永州市(东安县、零陵区、江永县、蓝山县、冷水滩区、宁远县、江华瑶族自治县、双牌县、祁阳市、新田县、道县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

和田地区(洛浦县、民丰县、和田县、策勒县、墨玉县、和田市、皮山县、于田县)

海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

廊坊市(霸州市、安次区、固安县、广阳区、三河市、香河县、大厂回族自治县、文安县、大城县、永清县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、杭锦旗、鄂托克前旗、乌审旗、东胜区、康巴什区、准格尔旗)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、凌源市、龙城区、建平县、双塔区、北票市)

濮阳市(范县、清丰县、南乐县、华龙区、台前县、濮阳县)

内江市(资中县、东兴区、隆昌市、市中区、威远县)

曲靖市(罗平县、陆良县、马龙区、师宗县、会泽县、沾益区、宣威市、麒麟区、富源县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

伊春市(大箐山县、嘉荫县、伊美区、丰林县、汤旺县、金林区、铁力市、乌翠区、友好区、南岔县)

阜阳市(太和县、临泉县、颍上县、颍东区、颍泉区、颍州区、阜南县、界首市)

酒泉市(玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区、敦煌市)

安阳市(龙安区、内黄县、林州市、文峰区、滑县、殷都区、安阳县、汤阴县、北关区)

长治市(潞城区、屯留区、壶关县、上党区、平顺县、襄垣县、黎城县、沁县、潞州区、武乡县、沁源县、长子县)

丽水市(云和县、遂昌县、莲都区、青田县、缙云县、松阳县、龙泉市、景宁畲族自治县、庆元县)

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南昌市(东湖区、西湖区、青云谱区、南昌县、新建区、安义县、进贤县、红谷滩区、青山湖区)

牡丹江市(绥芬河市、东安区、爱民区、林口县、海林市、西安区、宁安市、东宁市、阳明区、穆棱市)

无锡市(新吴区、梁溪区、锡山区、滨湖区、江阴市、宜兴市、惠山区)

沧州市(献县、孟村回族自治县、新华区、盐山县、肃宁县、吴桥县、南皮县、青县、黄骅市、沧县、泊头市、东光县、河间市、任丘市、海兴县、运河区)  宝鸡市(凤县、金台区、陇县、麟游县、千阳县、渭滨区、扶风县、眉县、太白县、岐山县、凤翔区、陈仓区)

阿里地区(日土县、措勤县、革吉县、改则县、札达县、普兰县、噶尔县)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

延安市(富县、延川县、延长县、吴起县、子长市、黄龙县、宜川县、甘泉县、宝塔区、黄陵县、志丹县、安塞区、洛川县)哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

定西市(临洮县、岷县、渭源县、漳县、陇西县、安定区、通渭县)  拉萨市(达孜区、林周县、堆龙德庆区、城关区、曲水县、墨竹工卡县、尼木县、当雄县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

巴中市(南江县、平昌县、恩阳区、巴州区、通江县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)新余市(渝水区、分宜县)

铜仁市(思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、松桃苗族自治县、万山区、江口县、沿河土家族自治县、碧江区、石阡县、玉屏侗族自治县)

荆州市(石首市、江陵县、公安县、监利市、洪湖市、松滋市、沙市区、荆州区)

盐城市(阜宁县、射阳县、建湖县、滨海县、亭湖区、东台市、盐都区、大丰区、响水县)

菏泽市(曹县、郓城县、鄄城县、成武县、单县、牡丹区、巨野县、东明县、定陶区)

黄山市(休宁县、黟县、歙县、黄山区、徽州区、祁门县、屯溪区)

广安市(邻水县、前锋区、岳池县、广安区、华蓥市、武胜县)

滁州市(来安县、明光市、凤阳县、南谯区、定远县、天长市、琅琊区、全椒县)

自贡市(富顺县、自流井区、荣县、贡井区、大安区、沿滩区)

周口市(川汇区、项城市、商水县、鹿邑县、郸城县、淮阳区、太康县、扶沟县、西华县、沈丘县)

赤峰市(宁城县、敖汉旗、林西县、元宝山区、翁牛特旗、巴林左旗、红山区、松山区、克什克腾旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗)

淮安市(涟水县、清江浦区、盱眙县、洪泽区、淮安区、金湖县、淮阴区)

淄博市(临淄区、淄川区、周村区、博山区、桓台县、高青县、沂源县、张店区)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、册亨县、兴义市、安龙县、望谟县、普安县、贞丰县、兴仁市)

固原市(泾源县、原州区、西吉县、彭阳县、隆德县)

遵义市(仁怀市、红花岗区、桐梓县、湄潭县、习水县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、凤冈县、正安县、汇川区、播州区、绥阳县)

平顶山市(湛河区、叶县、汝州市、新华区、郏县、石龙区、鲁山县、宝丰县、舞钢市、卫东区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。