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阳泉市(城区、矿区、平定县、郊区、盂县)

鸡西市(麻山区、虎林市、密山市、鸡冠区、鸡东县、城子河区、滴道区、恒山区、梨树区)

营口市(大石桥市、西市区、站前区、盖州市、老边区、鲅鱼圈区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)  肇庆市(封开县、广宁县、怀集县、鼎湖区、德庆县、高要区、端州区、四会市)

雅安市(宝兴县、石棉县、荥经县、汉源县、天全县、雨城区、芦山县、名山区)

泉州市(丰泽区、洛江区、惠安县、泉港区、南安市、鲤城区、晋江市、金门县、安溪县、德化县、石狮市、永春县)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、玛多县、久治县、玛沁县、达日县)兰州市(红古区、安宁区、皋兰县、七里河区、榆中县、城关区、西固区、永登县)

哈尔滨市(道里区、南岗区、双城区、依兰县、香坊区、阿城区、尚志市、松北区、延寿县、木兰县、平房区、巴彦县、道外区、方正县、五常市、呼兰区、通河县、宾县)  徐州市(云龙区、沛县、丰县、鼓楼区、泉山区、睢宁县、贾汪区、铜山区、新沂市、邳州市)

淮安市(涟水县、清江浦区、淮安区、洪泽区、金湖县、盱眙县、淮阴区)

杭州市(临平区、临安区、桐庐县、富阳区、西湖区、钱塘区、建德市、萧山区、淳安县、上城区、余杭区、滨江区、拱墅区)

安康市(汉阴县、平利县、汉滨区、紫阳县、岚皋县、镇坪县、宁陕县、白河县、旬阳市、石泉县)

昆明市(盘龙区、宜良县、安宁市、石林彝族自治县、五华区、东川区、寻甸回族彝族自治县、西山区、晋宁区、富民县、嵩明县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区)

固原市(西吉县、原州区、隆德县、泾源县、彭阳县)

内蒙古自治区

曲靖市(沾益区、罗平县、富源县、陆良县、马龙区、宣威市、会泽县、麒麟区、师宗县)

益阳市(赫山区、安化县、桃江县、资阳区、南县、沅江市)

太原市(晋源区、娄烦县、清徐县、古交市、尖草坪区、小店区、万柏林区、阳曲县、杏花岭区、迎泽区)

张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

香港特别行政区

驻马店市(遂平县、西平县、驿城区、上蔡县、新蔡县、正阳县、平舆县、确山县、泌阳县、汝南县)

巴中市(通江县、南江县、巴州区、平昌县、恩阳区)

泰安市(新泰市、宁阳县、东平县、肥城市、泰山区、岱岳区)

玉树藏族自治州(囊谦县、杂多县、曲麻莱县、称多县、治多县、玉树市)

保山市(施甸县、隆阳区、昌宁县、腾冲市、龙陵县)

成都市(新津区、锦江区、双流区、青羊区、金牛区、金堂县、龙泉驿区、郫都区、大邑县、蒲江县、新都区、崇州市、武侯区、温江区、彭州市、简阳市、邛崃市、都江堰市、成华区、青白江区)

济宁市(梁山县、微山县、曲阜市、金乡县、嘉祥县、兖州区、邹城市、鱼台县、汶上县、任城区、泗水县)

衡水市(桃城区、深州市、景县、饶阳县、武邑县、枣强县、故城县、武强县、冀州区、安平县、阜城县)

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东营市(垦利区、河口区、利津县、广饶县、东营区)

榆林市(府谷县、绥德县、神木市、子洲县、清涧县、米脂县、定边县、靖边县、横山区、榆阳区、佳县、吴堡县)

佛山市(高明区、顺德区、南海区、三水区、禅城区)

聊城市(莘县、高唐县、阳谷县、东阿县、临清市、东昌府区、冠县、茌平区)  西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

延边朝鲜族自治州(安图县、敦化市、汪清县、和龙市、图们市、龙井市、延吉市、珲春市)

衡阳市(蒸湘区、祁东县、衡山县、常宁市、石鼓区、衡南县、珠晖区、雁峰区、衡阳县、耒阳市、南岳区、衡东县)

无锡市(惠山区、宜兴市、新吴区、梁溪区、滨湖区、江阴市、锡山区)石家庄市(桥西区、赵县、晋州市、赞皇县、长安区、行唐县、辛集市、元氏县、高邑县、新乐市、新华区、藁城区、井陉县、无极县、深泽县、栾城区、鹿泉区、灵寿县、裕华区、正定县、平山县、井陉矿区)

漯河市(临颍县、舞阳县、召陵区、源汇区、郾城区)  邢台市(临西县、新河县、平乡县、柏乡县、临城县、隆尧县、内丘县、巨鹿县、宁晋县、清河县、沙河市、南和区、广宗县、任泽区、襄都区、信都区、威县、南宫市)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、弥勒市、建水县、绿春县、红河县、蒙自市、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、个旧市、泸西县、河口瑶族自治县、元阳县)

镇江市(丹阳市、句容市、丹徒区、润州区、京口区、扬中市)

河池市(大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、凤山县、金城江区、东兰县、天峨县、环江毛南族自治县)北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

吉安市(万安县、峡江县、吉州区、吉安县、遂川县、井冈山市、新干县、永新县、泰和县、永丰县、青原区、安福县、吉水县)

济源市

郑州市(管城回族区、中牟县、中原区、巩义市、新密市、荥阳市、金水区、新郑市、惠济区、登封市、上街区、二七区)

牡丹江市(阳明区、爱民区、西安区、穆棱市、海林市、东宁市、东安区、林口县、绥芬河市、宁安市)

广西壮族自治区

开封市(尉氏县、顺河回族区、兰考县、杞县、通许县、龙亭区、禹王台区、鼓楼区、祥符区)

中山市

福州市(闽侯县、平潭县、马尾区、永泰县、罗源县、闽清县、台江区、晋安区、鼓楼区、福清市、仓山区、连江县、长乐区)

酒泉市(玉门市、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县)

白银市(靖远县、平川区、景泰县、白银区、会宁县)

白山市(靖宇县、江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市)

连云港市(赣榆区、连云区、海州区、灌南县、东海县、灌云县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

伊犁哈萨克自治州(新源县、昭苏县、巩留县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、伊宁市、尼勒克县、霍城县、奎屯市、伊宁县)

六安市(裕安区、霍邱县、霍山县、金安区、金寨县、舒城县、叶集区)

新乡市(原阳县、长垣市、辉县市、卫滨区、牧野区、获嘉县、凤泉区、卫辉市、封丘县、延津县、新乡县、红旗区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。