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辽阳市(辽阳县、文圣区、灯塔市、宏伟区、太子河区、弓长岭区、白塔区)

鞍山市(立山区、铁西区、千山区、铁东区、台安县、岫岩满族自治县、海城市)  临沂市(临沭县、蒙阴县、费县、郯城县、罗庄区、河东区、莒南县、兰陵县、兰山区、沂水县、平邑县、沂南县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

荆门市(京山市、沙洋县、掇刀区、钟祥市、东宝区)

沧州市(青县、南皮县、肃宁县、黄骅市、运河区、盐山县、东光县、孟村回族自治县、新华区、河间市、泊头市、任丘市、沧县、献县、海兴县、吴桥县)

嘉兴市(桐乡市、秀洲区、南湖区、嘉善县、平湖市、海宁市、海盐县)  福州市(永泰县、台江区、闽清县、连江县、鼓楼区、闽侯县、仓山区、福清市、平潭县、长乐区、罗源县、晋安区、马尾区)

绍兴市(嵊州市、上虞区、柯桥区、新昌县、诸暨市、越城区)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

山南市(桑日县、加查县、扎囊县、洛扎县、措美县、隆子县、错那市、浪卡子县、曲松县、琼结县、贡嘎县、乃东区)

益阳市(南县、沅江市、资阳区、桃江县、安化县、赫山区)

双鸭山市(宝山区、岭东区、集贤县、饶河县、友谊县、宝清县、尖山区、四方台区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、固阳县、东河区、土默特右旗、白云鄂博矿区、青山区、九原区、石拐区)

宣城市(泾县、旌德县、宁国市、广德市、绩溪县、郎溪县、宣州区)

常州市(新北区、金坛区、天宁区、溧阳市、武进区、钟楼区)

新疆维吾尔自治区

中山市

张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

河源市(龙川县、东源县、连平县、紫金县、源城区、和平县)

德阳市(罗江区、广汉市、什邡市、绵竹市、旌阳区、中江县)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、宁江区)

日喀则市(南木林县、康马县、谢通门县、昂仁县、江孜县、仲巴县、仁布县、岗巴县、桑珠孜区、亚东县、聂拉木县、萨迦县、拉孜县、定结县、萨嘎县、吉隆县、白朗县、定日县)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、红原县、黑水县、壤塘县、九寨沟县、阿坝县、汶川县、马尔康市、金川县、茂县、理县、松潘县、小金县)

扬州市(邗江区、广陵区、高邮市、宝应县、江都区、仪征市)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

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柳州市(柳城县、鹿寨县、鱼峰区、城中区、柳南区、融水苗族自治县、柳江区、柳北区、三江侗族自治县、融安县)

郴州市(安仁县、北湖区、嘉禾县、汝城县、桂东县、苏仙区、永兴县、宜章县、资兴市、桂阳县、临武县)

昆明市(盘龙区、官渡区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、五华区、东川区、富民县、呈贡区、嵩明县、宜良县、石林彝族自治县)

宜昌市(枝江市、当阳市、西陵区、远安县、兴山县、猇亭区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、夷陵区、点军区、宜都市、伍家岗区、秭归县)  鹤岗市(南山区、向阳区、绥滨县、东山区、工农区、萝北县、兴山区、兴安区)

襄阳市(老河口市、枣阳市、襄州区、保康县、襄城区、樊城区、宜城市、南漳县、谷城县)

西藏自治区

阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)渭南市(华阴市、大荔县、白水县、富平县、澄城县、蒲城县、临渭区、潼关县、合阳县、韩城市、华州区)

阿里地区(改则县、日土县、噶尔县、札达县、措勤县、普兰县、革吉县)  迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、来凤县、利川市、巴东县、鹤峰县、建始县、恩施市、咸丰县)

朝阳市(凌源市、双塔区、龙城区、朝阳县、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市)

广安市(华蓥市、岳池县、广安区、武胜县、前锋区、邻水县)吉林市(昌邑区、蛟河市、丰满区、磐石市、舒兰市、永吉县、桦甸市、龙潭区、船营区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

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南阳市(邓州市、淅川县、南召县、社旗县、宛城区、镇平县、新野县、方城县、桐柏县、卧龙区、内乡县、唐河县、西峡县)

东莞市

阳泉市(矿区、城区、盂县、平定县、郊区)

定西市(渭源县、岷县、通渭县、临洮县、安定区、漳县、陇西县)

唐山市(曹妃甸区、迁安市、路南区、丰润区、乐亭县、开平区、滦南县、丰南区、玉田县、迁西县、古冶区、路北区、遵化市、滦州市)

那曲市(班戈县、巴青县、安多县、双湖县、嘉黎县、索县、聂荣县、尼玛县、色尼区、申扎县、比如县)

梅州市(平远县、梅江区、兴宁市、五华县、大埔县、梅县区、丰顺县、蕉岭县)

五指山市(东方市、陵水黎族自治县、临高县、昌江黎族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、屯昌县、琼海市、白沙黎族自治县、定安县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、万宁市)

宿州市(泗县、萧县、埇桥区、砀山县、灵璧县)

驻马店市(上蔡县、确山县、泌阳县、西平县、平舆县、新蔡县、驿城区、汝南县、遂平县、正阳县)

玉林市(容县、兴业县、玉州区、博白县、陆川县、福绵区、北流市)

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滨州市(博兴县、阳信县、邹平市、惠民县、无棣县、沾化区、滨城区)

　　来源：柒财经

　　又到了上市公司接受外界“放大镜”般审视、回应各方关切的“大考”时刻。

　　过去一年，内外部环境愈发复杂多变，各行各业均负重前行，尤其是银行业，受宏观经济深度调整，国内信贷需求偏弱，LPR重新定价等因素影响，挑战前所未有。

　　管中窥豹，把目光投射到邮储银行，尽管其背靠邮政集团，拥有“自营+代理”差异化运作模式，但也真切体会到来自周期底部的“痛感”，并具象在财报中。

　　01

　　成长渐式微

　　邮储银行2007年成立，是国有六大行中最年轻的“后浪”，今年正好十八岁。

　　可即便是这般蕴含勃勃生机的青春年华，在遭遇波动性加大、不确定性升级等成长阻力时，也不可避免地展露出“跑不动”、“喘得慌”的疲态。

　　财报显示，2024年，邮储银行资产总额17.08万亿元，较上年末攀升8.64%；营收约3488亿元，同比增长1.83%。

　　回拨时间轴，2021年到2023年，邮储银行的营收速度从11.38%降到5.08%，再降到2.25%，步步滑坡，动能衰减之相清晰可见。

　　划分业务条线，2024年，其“扛大旗”的板块——利息净收入2861.23亿元，同比仅微增1.83%，占营收比重约82%。

　　深入肌理，净息差持续探底的普遍困境，导致行业净利息收入维持涨势难上加难。根据国家金融监管总局的最新数据，2024年，商业银行净息差为1.52%，同比减少16个基点。

　　同期，邮储银行净息差为1.87%，同比减少14个基点，虽然降幅低于行业平均水平，但囿于其净利息收入占比过大，冲击仍不可小觑。

　　非息收入这块，邮储银行的表现也一般：3.21%的涨幅，626.52亿元的体量，均低于市场预期。

　　作为对比，天眼查数据显示，2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行的非息收入分别为1843.98亿元、1298.63亿元、899.94亿元、1602.7亿元、1811.56亿元，同比增速分别为-1.9%、5.51%、-3.74%、5.09%、15.87%。

　　最近几年，降息压力空前，包括邮储银行在内，域内成员纷纷发力非息收入，期望通过代销保险、信托、理财等财富产品，提供投顾咨询、信用担保等服务，以及从事债券、基金和股权等权益投资，找到新引擎，撬动新增量。

　　邮储银行也积极往这个方向转型，但整体而言，进展不及同业。2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行中，除了农业银行（18.28%），其他五家的的非息收入占比都突破20%，最高的交通银行已达到34.63%，而邮储银行却将将18%。

　　换句话说，告别过往高歌猛进，大开大合的高增时代，步入现今缓步慢行，含蓄内敛的“微利”阶段，邮储银行无论是心态转换，还是行动落实，都还要加把劲。

　　02

　　甜蜜的“负担”

　　值得注意的是，与同行竞友增收更增利的情况不同，邮储银行本期归母净利润864.8亿元，仅比2023年上升0.24%，几乎“原地踏步”，也创下近12年的新低。

　　由此及彼，邮储银行2024年净资产收益率（ROE）继续下滑，为9.84%，跌至近五年最低段位。

　　相较之下，2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行的归母净利润同比增速分别为0.51%、4.72%、0.93%、0.88%、2.56%。

　　不难看出，在盈利方面，邮储银行“垫底”了。

　　探究原因，主要有以下几点：

　　其一，依托邮政集团遍及祖国大江南北的营业场所，邮储银行享有业内独一无二的“自营+代理”运作模式，也是其发展壮大、行稳致远的“压舱石”。

　　得益于此，邮储银行能将营业网点快速拓展到近4万个，妥妥的赛道魁首。同时，轻松下沉业务到各地的乡镇村落，大幅强化客群覆盖面和吸储揽存实力。

　　但甜蜜总有“负担”。硬币的背面，羊毛出在羊身上，邮储银行又需要向邮政集团支付不菲的储蓄代理费，这在一定程度上扯了自身净利润的“后腿”。

　　财报显示，2024年，邮储银行全年代理费综合费率1.15%，同比下降9个基点；储蓄代理费及其他1178.14亿元，同比增长2.51%，涨速较上年回落9.89个百分点。

　　尽管代理费综合费率有所收敛，但实打实的支出却在膨胀，少赚便成为邮储银行既定的“宿命”。

　　其二，存款定期化趋势加剧。

　　2024年，邮储银行来自个人和公司的定期存款合计约11.24万亿元，占比接近73%，比2023年扩大1.76个百分点。

　　众所周知，定期存款的付息率更高。这意味着，邮储银行获得了更持久、更充足的生长养分，但付出的代价也更大。

　　报告期内，邮储银行利息支出2221.20亿元，同比上扬2.58%，跑超整体营收增幅0.75个百分点。

　　此外，2024年，邮储银行计提信用减值损失284.23亿元，同比增长8.62%，比2023年多出22.56亿元。

　　由于净利润=净利息收入+非利息收入-业务及管理费-信用减值损失-所得税，邮储银行信用减值损失的走高，直接后果便是压低净利润。

　　03

　　不良“双升”藏隐忧

　　接着看邮储银行的资产质量状况。

　　截至2024年末，邮储银行不良贷款余额803.19亿元，较上年末增加128.59亿元，同比激增19.06%；不良贷款率0.9%，同比2023年的0.83%增加0.07个百分点。

　　横向比较，邮储银行的该项指标常年位于1%以下，展现了长线的稳健性，但聚焦本期，其却是国有六大行中，唯一一家不良贷款“双升”的选手。

　　具体到个人贷款，截至2024年末，邮储银行个人信贷的不良率为1.28%，同比扩大了0.16个百分点。

　　其中，个人小额贷款的不良率为2.21%，同比陡升0.48个百分点，是报告期内增幅最猛的细分项目，也显著拉高邮储银行的整体不良率。

　　华创证券分析认为，零售贷款往往风险暴露较快，处置出清也较快，随着经济逐渐复苏，居民收入预期改善，零售贷款不良率有望保持在可控范围内。邮储银行历来资产质量包袱轻、风控较为严格，预计未来资产质量仍将保持稳定。

　　从类别来看，邮储银行的关注类贷款余额843.28亿元，较上年末增加293.76亿元；关注类贷款占比0.95%，较上年末提升0.27个百分点；关注和不良贷款占比1.85%，较上年末提升0.34个百分点。

　　通常来讲，不良贷款与关注类贷款的变化是正相关的。换句话说，关注类贷款是最有可能转化为不良贷款的，邮储银行存在不良贷款进一步扩大的潜在危机。

　　特别要指出的是，邮储银行的正常类贷款迁徙率已连续三年徘徊在上行通道，截至2022年末、2023年末、2024年末，分别为0.89%、0.95%、1.1%。

　　这或许说明，邮储银行的正常类贷款中，有更多的款项出现了违约或降级的风险，但整体上升幅度较小。

　　实际上，上文提及邮储银行信用减值损失走高，也或多或少反映出该行资产质量承压的状态。

　　资金安全方面，截至2024年末，邮储银行的拨备覆盖率286.15%，位列国有六大行第二，风险递补能力较强。

　　不过，本期邮储银行的拨备覆盖率较2023年年末减少61个基点，降幅在国有六大行拔得头筹，说明其通过调节拨备来支撑利润增速的强度要高于同业。

　　综上，在长成十八岁的大小伙子后，邮储银行站到了人生的“十字路上”：更大体量，更多考验；是起点，也是拐点。

　　面向未来，邮储银行能否如董事长郑国雨年在报致辞中寄语的那般：“十八岁的邮储，前景可期、大有可为”，仍有待观察。