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南充市(营山县、嘉陵区、南部县、仪陇县、高坪区、阆中市、西充县、蓬安县、顺庆区)

泰州市(海陵区、高港区、兴化市、靖江市、泰兴市、姜堰区)

焦作市(解放区、修武县、孟州市、博爱县、沁阳市、温县、中站区、武陟县、马村区、山阳区)  十堰市(竹溪县、郧西县、竹山县、房县、张湾区、丹江口市、郧阳区、茅箭区)

榆林市(靖边县、吴堡县、定边县、子洲县、佳县、榆阳区、横山区、清涧县、府谷县、神木市、米脂县、绥德县)

东营市(河口区、东营区、垦利区、利津县、广饶县)

亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)  大同市(广灵县、浑源县、云冈区、平城区、左云县、天镇县、阳高县、灵丘县、新荣区、云州区)

黄山市(屯溪区、徽州区、祁门县、休宁县、黄山区、黟县、歙县)

赣州市(安远县、定南县、宁都县、于都县、信丰县、石城县、崇义县、会昌县、赣县区、龙南市、瑞金市、大余县、南康区、寻乌县、兴国县、上犹县、全南县、章贡区)

台州市(黄岩区、天台县、三门县、玉环市、仙居县、温岭市、路桥区、椒江区、临海市)

遂宁市(射洪市、船山区、大英县、安居区、蓬溪县)

湛江市(遂溪县、雷州市、吴川市、霞山区、廉江市、徐闻县、麻章区、赤坎区、坡头区)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

梅州市(梅江区、蕉岭县、大埔县、丰顺县、五华县、梅县区、平远县、兴宁市)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

香港特别行政区

楚雄彝族自治州(姚安县、武定县、大姚县、双柏县、南华县、牟定县、元谋县、楚雄市、禄丰市、永仁县)

金华市(金东区、磐安县、婺城区、武义县、东阳市、义乌市、浦江县、兰溪市、永康市)

淮南市(寿县、谢家集区、潘集区、田家庵区、八公山区、凤台县、大通区)

宿迁市(宿豫区、宿城区、沭阳县、泗阳县、泗洪县)

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嘉峪关市

桂林市(七星区、叠彩区、荔浦市、永福县、兴安县、灌阳县、龙胜各族自治县、平乐县、灵川县、秀峰区、恭城瑶族自治县、象山区、临桂区、阳朔县、全州县、资源县、雁山区)

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营口市(鲅鱼圈区、站前区、盖州市、老边区、西市区、大石桥市)

西藏自治区

黄冈市(黄梅县、蕲春县、英山县、红安县、团风县、黄州区、罗田县、麻城市、浠水县、武穴市)

甘孜藏族自治州(九龙县、理塘县、康定市、德格县、色达县、乡城县、道孚县、泸定县、稻城县、巴塘县、雅江县、白玉县、甘孜县、新龙县、炉霍县、得荣县、石渠县、丹巴县)  普洱市(景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

甘南藏族自治州(舟曲县、迭部县、玛曲县、碌曲县、合作市、夏河县、卓尼县、临潭县)

厦门市(海沧区、集美区、翔安区、湖里区、同安区、思明区)

池州市(东至县、石台县、贵池区、青阳县)白城市(大安市、洮北区、镇赉县、洮南市、通榆县)

保山市(昌宁县、龙陵县、施甸县、隆阳区、腾冲市)  天水市(武山县、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、秦州区、麦积区、清水县)

塔城地区(沙湾市、乌苏市、额敏县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、裕民县)

延边朝鲜族自治州(安图县、敦化市、珲春市、图们市、和龙市、延吉市、龙井市、汪清县)

和田地区(策勒县、于田县、民丰县、洛浦县、墨玉县、和田县、皮山县、和田市)清远市(清新区、佛冈县、英德市、阳山县、连州市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、清城区)

长治市(上党区、长子县、潞州区、平顺县、潞城区、沁源县、沁县、襄垣县、屯留区、黎城县、壶关县、武乡县)

日喀则市(白朗县、拉孜县、亚东县、康马县、桑珠孜区、定日县、聂拉木县、定结县、萨迦县、谢通门县、仁布县、江孜县、南木林县、昂仁县、萨嘎县、吉隆县、岗巴县、仲巴县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

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眉山市(青神县、东坡区、丹棱县、洪雅县、彭山区、仁寿县)

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江门市(新会区、开平市、蓬江区、江海区、台山市、鹤山市、恩平市)

淮安市(洪泽区、淮阴区、淮安区、涟水县、金湖县、清江浦区、盱眙县)

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兰州市(七里河区、西固区、皋兰县、榆中县、安宁区、永登县、红古区、城关区)

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衡阳市(蒸湘区、耒阳市、祁东县、雁峰区、南岳区、衡南县、珠晖区、衡阳县、衡山县、石鼓区、常宁市、衡东县)

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　　证券时报记者谭楚丹

　　在承销新规实施之后，IPO市场首单项目的网下询价结果也揭开了面纱。

　　由于IPO承销新规将银行理财产品和保险资管产品纳入A类配售对象范畴，因此网下打新市场的动向更加受到投资者关注。4月15日，作为IPO承销新规后首单启动发行工作的项目，黑龙江天有为电子股份有限公司（以下简称“天有为”）发布了IPO网下初步配售结果。根据证券时报记者不完全统计，此次A类投资者中有超过70只保险资管产品获得配售，其中泰康资产管理有限责任公司获配的产品数量最多。有分析师推算称，提升至A类投资者后，预计保险资管产品的网下打新收益可能上升10%~20%。

　　值得一提的是，在天有为的此次网下询价中未见银行理财产品身影。对此，有业内人士分析，一方面银行理财中的权益类产品规模较小，且短时间内难以满足网下打新的市值门槛；另一方面银行理财需构建有关网下打新的内部制度以满足监管规定，相较而言，保险资管产品已建立了成熟的新股研究、投资决策等流程。

　　4月16日晚，众捷汽车IPO也发布了网下配售情况。情形与前述天有为案例相似，A类投资者有超过80只保险资管产品获得配售，银行理财产品则仍未现身。

　　新规后首单IPO配售出炉

　　4月15日晚间，天有为IPO项目的网下打新初步配售结果出炉。据悉，该公司计划在沪市主板上市，主承销商为中信建投证券。

　　天有为IPO之所以备受市场关注，主要是因为这是近期IPO承销规则修订之后迎来的首单项目。3月28日，证监会会同沪深交易所、中国证券业协会等多部门分别修订《证券发行与承销管理办法》《首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》《首次公开发行证券网下投资者管理规则》等制度文件。

　　其中最大的看点在于，上述文件明确新增银行理财产品、保险资管产品作为IPO优先配售对象，即与公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金等列为A类投资者。此前，保险资管产品在参与网下打新时，被列为B类投资者，而银行理财产品则主要通过基金专户的形式参与。

　　根据天有为发布的公告，464家网下投资者管理的6706个有效报价配售对象全部按照要求进行网下申购，网下有效申购数量413.68亿股。其中，A类投资者有效申购股数逾348亿股，申购量占网下有效申购数量比例为84.26%；获配数量逾600万股，获配数量占网下发行总量比例为84.94%。

　　根据证券时报记者不完全统计，此次A类投资者中有超过70只保险资管产品获配，涉及7家保险机构。其中，泰康资产管理有限责任公司约有50只保险资管产品合计获配逾4万股，金额合计超400万元，是保险资管产品获配数量最多的机构。另外，华安财保资产管理有限责任公司、华泰资产管理有限公司分别约有6只、7只保险资管产品获配。

　　银行理财网下打新“未上车”

　　与此同时，证券时报记者注意到，未见银行理财产品参与天有为的网下打新。另一单同样为IPO承销新规后启动发行工作的项目——众捷汽车，其网下询价环节中亦未见银行理财产品参与打新。

　　对此，有券商分析师表示，当前能满足网下打新要求的银行理财产品较少。国泰海通新股研究团队分析称，根据Wind数据，已发行的权益类理财产品合计572只，规模仅有96.93亿元，主要集中在20家头部理财公司，如果考虑网下沪深两市各6000万元的底仓要求，能满足此要求的银行理财产品比较有限。

　　根据中国证券业协会修订的《首次公开发行证券网下投资者管理规则》，发行人和主承销商应要求参与该项目网下询价和配售业务的网下投资者指定的配售对象，以该项目初步询价开始前两个交易日为基准日，其在项目发行上市所在证券交易所基准日前二十个交易日（含基准日）的非限售股票和非限售存托凭证总市值的日均值应为6000万元（含）以上。

　　另有华南一家券商的新股分析师向证券时报记者表示，网下打新还需要满足协会修订发布的《首次公开发行证券网下投资者管理规则》，包括但不限于要建立新股研究机制、必要的投资决策机制、设立相应人员岗位、制定专项操作流程等。从这个角度看，银行理财参与新股网下打新仍需要时间。

　　中签率会下降但影响有限

　　随着A类投资者数量增加，A类账户中签率是否会下滑？对此，多名券商分析师表示，中签率会下降，但影响有限。

　　天有为在公告中表示，本次A类投资者配售比例为0.01744052%。而相较于IPO承销新规前的新股案例，这一数据未见明显的上升或降低。

　　关于A类投资者未来中签率和保险资管产品新股收益率的情况，中金公司在研报中称，提升至A类投资者后，预计保险资管产品的网下打新收益将有一定幅度的上行，按照当前A/B类账户中签率的差异做简单推算，收益提升幅度或将在10%~20%。

　　中金公司还提到，叠加新股发行节奏提升的预期以及新股首日超涨效应的延续，未来参与网下询价的账户数量或整体有一定的抬升趋势。若维持现有的报价集中度水平及入围情况不变，中签率有可能面临一定的下行压力。

　　申万宏源团队表示，此次两类产品被认定为网下优配对象后，优配对象数量增加，对应的优配中签率优势也同步下降，“但我们预期承销商会结合网下询价认购情况，在配售份额上给予优配对象更多倾斜，优配类中签率的下降整体可控”。据其统计，截至3月29日，今年以来网下优配和非优配对象中签率的平均比值分别为主板1.20倍、创业板1.16倍、科创板1.03倍。