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鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

玉溪市(峨山彝族自治县、通海县、澄江市、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、易门县、红塔区、新平彝族傣族自治县)

淮安市(涟水县、金湖县、淮安区、淮阴区、洪泽区、清江浦区、盱眙县)

菏泽市(牡丹区、东明县、单县、鄄城县、郓城县、定陶区、成武县、巨野县、曹县)  潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

运城市(稷山县、盐湖区、新绛县、临猗县、夏县、绛县、永济市、芮城县、河津市、平陆县、垣曲县、闻喜县、万荣县)

滁州市(明光市、琅琊区、天长市、定远县、凤阳县、全椒县、来安县、南谯区)

乐山市(沙湾区、马边彝族自治县、井研县、峨眉山市、沐川县、五通桥区、犍为县、金口河区、市中区、夹江县、峨边彝族自治县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)  通辽市(霍林郭勒市、扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、开鲁县、奈曼旗)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)

阜新市(清河门区、细河区、彰武县、海州区、太平区、新邱区、阜新蒙古族自治县)

林芝市(墨脱县、工布江达县、巴宜区、朗县、波密县、察隅县、米林市)

眉山市(仁寿县、洪雅县、东坡区、丹棱县、青神县、彭山区)

张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)

临沂市(兰陵县、沂水县、蒙阴县、平邑县、沂南县、临沭县、罗庄区、河东区、费县、郯城县、莒南县、兰山区)

临夏回族自治州(临夏县、永靖县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、和政县、广河县、东乡族自治县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区)

大理白族自治州(永平县、弥渡县、云龙县、祥云县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、洱源县、南涧彝族自治县、大理市、剑川县、宾川县)

苏州市(常熟市、姑苏区、吴江区、虎丘区、昆山市、张家港市、吴中区、太仓市、相城区)

三门峡市(渑池县、卢氏县、义马市、湖滨区、灵宝市、陕州区)

锦州市(义县、凌河区、凌海市、黑山县、太和区、北镇市、古塔区)

荆州市(江陵县、松滋市、监利市、石首市、洪湖市、荆州区、沙市区、公安县)

安阳市(北关区、内黄县、汤阴县、文峰区、林州市、安阳县、滑县、殷都区、龙安区)

贵港市(覃塘区、桂平市、平南县、港南区、港北区)

烟台市(招远市、栖霞市、莱阳市、莱州市、莱山区、海阳市、蓬莱区、福山区、芝罘区、龙口市、牟平区)

酒泉市(瓜州县、金塔县、敦煌市、肃州区、肃北蒙古族自治县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县)

哈尔滨市(通河县、呼兰区、香坊区、方正县、道外区、延寿县、巴彦县、道里区、双城区、木兰县、阿城区、平房区、南岗区、宾县、尚志市、松北区、五常市、依兰县)

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平顶山市(汝州市、叶县、郏县、宝丰县、鲁山县、卫东区、石龙区、新华区、湛河区、舞钢市)

安顺市(平坝区、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县)

商洛市(洛南县、镇安县、柞水县、丹凤县、商州区、山阳县、商南县)

重庆市(铜梁区、江北区、巫溪县、荣昌区、秀山土家族苗族自治县、武隆区、彭水苗族土家族自治县、黔江区、开州区、梁平区、潼南区、忠县、南岸区、璧山区、江津区、酉阳土家族苗族自治县、南川区、丰都县、九龙坡区、奉节县、巫山县、永川区、长寿区、垫江县、大渡口区、云阳县、大足区、万州区、綦江区、渝中区、石柱土家族自治县、沙坪坝区、巴南区、北碚区、合川区、城口县、涪陵区、渝北区)  吕梁市(方山县、交口县、岚县、中阳县、文水县、汾阳市、柳林县、石楼县、交城县、临县、兴县、离石区、孝义市)

柳州市(柳江区、鱼峰区、柳南区、城中区、柳北区、鹿寨县、融水苗族自治县、融安县、三江侗族自治县、柳城县)

佛山市(南海区、禅城区、高明区、顺德区、三水区)

乌鲁木齐市(水磨沟区、乌鲁木齐县、天山区、头屯河区、沙依巴克区、米东区、达坂城区、新市区)江门市(鹤山市、江海区、蓬江区、恩平市、新会区、台山市、开平市)

吴忠市(同心县、青铜峡市、盐池县、利通区、红寺堡区)  渭南市(临渭区、富平县、韩城市、蒲城县、华阴市、潼关县、大荔县、合阳县、澄城县、华州区、白水县)

昆明市(安宁市、五华区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、东川区、宜良县、晋宁区、富民县、西山区、官渡区、盘龙区、石林彝族自治县)

成都市(彭州市、郫都区、青羊区、锦江区、金堂县、武侯区、新都区、青白江区、成华区、邛崃市、温江区、大邑县、都江堰市、崇州市、简阳市、龙泉驿区、新津区、金牛区、双流区、蒲江县)

乌兰察布市(兴和县、察哈尔右翼中旗、化德县、商都县、四子王旗、凉城县、卓资县、察哈尔右翼后旗、集宁区、察哈尔右翼前旗、丰镇市)聊城市(临清市、茌平区、阳谷县、高唐县、冠县、东阿县、莘县、东昌府区)

娄底市(新化县、娄星区、冷水江市、涟源市、双峰县)

开封市(兰考县、通许县、龙亭区、祥符区、鼓楼区、顺河回族区、禹王台区、杞县、尉氏县)

儋州市

常州市(金坛区、新北区、钟楼区、天宁区、武进区、溧阳市)

宜春市(上高县、丰城市、高安市、铜鼓县、袁州区、宜丰县、樟树市、靖安县、万载县、奉新县)

长春市(九台区、南关区、宽城区、朝阳区、榆树市、农安县、公主岭市、德惠市、双阳区、绿园区、二道区)

遂宁市(射洪市、安居区、船山区、蓬溪县、大英县)

惠州市(龙门县、惠东县、惠阳区、博罗县、惠城区)

萍乡市(安源区、芦溪县、湘东区、上栗县、莲花县)

怀化市(溆浦县、麻阳苗族自治县、鹤城区、沅陵县、通道侗族自治县、中方县、新晃侗族自治县、洪江市、会同县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、准格尔旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、东胜区、鄂托克前旗、杭锦旗、康巴什区、乌审旗)

张掖市(甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县、高台县、民乐县、山丹县)

梅州市(五华县、大埔县、平远县、蕉岭县、兴宁市、丰顺县、梅江区、梅县区)

南京市(浦口区、雨花台区、江宁区、鼓楼区、高淳区、建邺区、秦淮区、溧水区、栖霞区、六合区、玄武区)

日喀则市(桑珠孜区、吉隆县、定结县、萨迦县、谢通门县、亚东县、昂仁县、仲巴县、仁布县、定日县、聂拉木县、萨嘎县、江孜县、康马县、南木林县、拉孜县、白朗县、岗巴县)

铜仁市(万山区、松桃苗族自治县、德江县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、思南县、碧江区、石阡县、江口县、印江土家族苗族自治县)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。