我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！

400电话：123456（点击咨询）

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！各观看免费《今日汇总》

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！各区点热线观看免费《今日发布》

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！电话

7天观看免费人工电话为您、我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！电话区域：

黄冈市(罗田县、浠水县、黄州区、黄梅县、蕲春县、武穴市、麻城市、英山县、团风县、红安县)

宿迁市(沭阳县、宿豫区、泗洪县、泗阳县、宿城区)

唐山市(路北区、开平区、滦南县、遵化市、迁西县、乐亭县、滦州市、古冶区、路南区、曹妃甸区、迁安市、丰润区、玉田县、丰南区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)  鸡西市(梨树区、鸡东县、滴道区、密山市、虎林市、恒山区、麻山区、鸡冠区、城子河区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区、新邱区、海州区、细河区、清河门区)

荆州市(沙市区、荆州区、公安县、松滋市、江陵县、石首市、洪湖市、监利市)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、贵定县、瓮安县、罗甸县、独山县、荔波县、龙里县、惠水县、三都水族自治县、福泉市、平塘县、长顺县)

雅安市(石棉县、汉源县、芦山县、宝兴县、雨城区、天全县、荥经县、名山区)  台州市(路桥区、仙居县、椒江区、温岭市、黄岩区、玉环市、天台县、临海市、三门县)

广州市(番禺区、天河区、海珠区、从化区、黄埔区、增城区、荔湾区、花都区、白云区、南沙区、越秀区)

张掖市(甘州区、临泽县、山丹县、高台县、民乐县、肃南裕固族自治县)

来宾市(忻城县、合山市、金秀瑶族自治县、武宣县、象州县、兴宾区)

自贡市(贡井区、大安区、荣县、自流井区、沿滩区、富顺县)

白城市(通榆县、镇赉县、洮南市、大安市、洮北区)

金昌市(永昌县、金川区)

惠州市(惠阳区、龙门县、博罗县、惠东县、惠城区)

吉林市(舒兰市、丰满区、船营区、昌邑区、磐石市、蛟河市、永吉县、龙潭区、桦甸市)

衡阳市(蒸湘区、石鼓区、衡山县、耒阳市、衡东县、祁东县、珠晖区、雁峰区、衡阳县、常宁市、南岳区、衡南县)

贵港市(港北区、平南县、桂平市、港南区、覃塘区)

安庆市(宜秀区、岳西县、怀宁县、桐城市、大观区、潜山市、望江县、太湖县、迎江区、宿松县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、杭锦旗、鄂托克旗、东胜区、康巴什区、准格尔旗、鄂托克前旗、乌审旗、伊金霍洛旗)

新余市(渝水区、分宜县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)

郴州市(汝城县、永兴县、苏仙区、临武县、北湖区、嘉禾县、资兴市、桂阳县、桂东县、宜章县、安仁县)

鹤壁市(山城区、鹤山区、淇滨区、浚县、淇县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、霍尔果斯市、尼勒克县、霍城县、奎屯市、伊宁市、昭苏县、新源县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、特克斯县)

佳木斯市(前进区、向阳区、同江市、抚远市、郊区、东风区、桦川县、富锦市、桦南县、汤原县)

湖州市(德清县、长兴县、安吉县、吴兴区、南浔区)

400电话：123456（点击咨询）

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！电话

7天观看免费人工电话为您、我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！中心2025已更新(今日/推荐)

我今天接了一个三十CM长的 - 尽情欣赏各种精彩内容,带来无尽快乐与刺激！电话区域：

襄阳市(宜城市、南漳县、枣阳市、保康县、襄州区、老河口市、樊城区、谷城县、襄城区)

澳门特别行政区

三明市(尤溪县、三元区、沙县区、大田县、建宁县、将乐县、清流县、宁化县、永安市、明溪县、泰宁县)

福州市(罗源县、马尾区、闽清县、连江县、晋安区、平潭县、长乐区、永泰县、鼓楼区、闽侯县、仓山区、台江区、福清市)  武汉市(汉阳区、武昌区、江岸区、江汉区、黄陂区、新洲区、汉南区、青山区、东西湖区、硚口区、江夏区、蔡甸区、洪山区)

镇江市(丹阳市、润州区、扬中市、京口区、句容市、丹徒区)

南充市(嘉陵区、高坪区、营山县、顺庆区、蓬安县、阆中市、西充县、南部县、仪陇县)

平凉市(崇信县、泾川县、崆峒区、灵台县、庄浪县、静宁县、华亭市)天水市(甘谷县、武山县、秦安县、麦积区、清水县、秦州区、张家川回族自治县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)  大同市(云冈区、平城区、左云县、阳高县、灵丘县、天镇县、云州区、浑源县、广灵县、新荣区)

湘潭市(湘潭县、雨湖区、湘乡市、岳塘区、韶山市)

周口市(淮阳区、项城市、郸城县、西华县、鹿邑县、扶沟县、太康县、川汇区、沈丘县、商水县)

汕尾市(陆丰市、城区、海丰县、陆河县)泰安市(岱岳区、东平县、泰山区、新泰市、宁阳县、肥城市)

铁岭市(调兵山市、清河区、开原市、昌图县、西丰县、银州区、铁岭县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、屏边苗族自治县、蒙自市、个旧市、石屏县、弥勒市、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、元阳县、河口瑶族自治县、绿春县、建水县)

绵阳市(北川羌族自治县、梓潼县、平武县、涪城区、三台县、盐亭县、江油市、游仙区、安州区)

临沂市(罗庄区、蒙阴县、费县、沂水县、郯城县、莒南县、河东区、兰山区、沂南县、临沭县、兰陵县、平邑县)

太原市(迎泽区、尖草坪区、万柏林区、清徐县、晋源区、小店区、杏花岭区、阳曲县、古交市、娄烦县)

九江市(濂溪区、瑞昌市、柴桑区、永修县、浔阳区、共青城市、庐山市、湖口县、修水县、都昌县、武宁县、彭泽县、德安县)

杭州市(余杭区、临安区、钱塘区、上城区、萧山区、临平区、建德市、滨江区、西湖区、富阳区、淳安县、桐庐县、拱墅区)

马鞍山市(含山县、雨山区、和县、花山区、当涂县、博望区)

阿勒泰地区(青河县、吉木乃县、布尔津县、哈巴河县、富蕴县、阿勒泰市、福海县)

天津市(静海区、滨海新区、武清区、东丽区、宝坻区、西青区、津南区、南开区、蓟州区、北辰区、宁河区、河东区、和平区、河北区、红桥区、河西区)

五指山市(东方市、陵水黎族自治县、万宁市、临高县、定安县、澄迈县、屯昌县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、文昌市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县)

忻州市(河曲县、宁武县、忻府区、代县、原平市、神池县、偏关县、定襄县、五台县、岢岚县、静乐县、保德县、五寨县、繁峙县)

鹤岗市(绥滨县、萝北县、工农区、南山区、东山区、向阳区、兴安区、兴山区)

玉林市(博白县、陆川县、玉州区、兴业县、容县、北流市、福绵区)

济源市

陇南市(两当县、武都区、徽县、礼县、宕昌县、西和县、文县、成县、康县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　包括MetaPlatformsInc．的扎克伯格、甲骨文的SafraCatz、摩根大通的杰米·戴蒙在内的内部人士，赶在特朗普的关税声明冲击市场前套现了价值数十亿美元的股票。 

　　据追踪内部人士交易的WashingtonService分析，扎克伯格第一季度通过他的ChanZuckerbergInitiative及其相关基金会抛售了110万股股票，价值7.33亿美元。所有抛售都发生在1月和2月，当时Meta股价仍在600美元上方，情人节当天触及逾736美元的高点。此后市场大跌，这家社交媒体公司的股价重挫32%。

　　甲骨文首席执行官Catz是另一位大卖家，在这家科技巨头的股价下跌超过30%前，她抛售了380万股价值7.05亿美元的股票。据彭博亿万富豪指数，相关收益加上她剩余的股份和投资组合，使她坐拥的财富达到24亿美元。

　　美国最大银行摩根大通的首席执行官戴蒙在第一季度抛售了约2.34亿美元股票。据彭博亿万富豪指数，他的资产净值为30亿美元。

　　第一季度市场大幅动荡。虽然科技股在特朗普上任之初飙升，但在4月2日所谓“解放日”前，关税的不确定性引发全球市场大跌，造成数万亿美元的损失。马斯克这位全球首富的财富今年迄今已缩水1，290亿美元，因为关税的不确定性可能影响从手机到半导体的各种产品，重创了科技行业股票。而一些亿万富豪已经在利用这个机会逢低买入，增加持股。

　　根据WashingtonService的数据，今年第一季度有3，867名内部人士抛售了价值155亿美元的股票，去年同期有4，702名内部人士抛售了总价值281亿美元的股票。去年的大部分抛售来自贝佐斯，他在去年2月出售了价值超过85亿美元的亚马逊股票。今年第一季度的抛售分布则较为均匀，10位最大卖家抛售了价值超过38亿美元的股票。