羞耻强制公共露出调教|揭秘当红小生背后的成长故事，如何在娱乐圈脱颖而出？各观看《今日汇总》
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长沙市(雨花区、芙蓉区、天心区、岳麓区、浏阳市、长沙县、开福区、望城区、宁乡市)
乌鲁木齐市(水磨沟区、天山区、米东区、沙依巴克区、达坂城区、头屯河区、乌鲁木齐县、新市区)
防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)
滁州市(明光市、凤阳县、全椒县、南谯区、天长市、定远县、琅琊区、来安县)
朝阳市(建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、朝阳县、龙城区、北票市、双塔区)
安顺市(平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县)
宿迁市(宿城区、沭阳县、泗洪县、泗阳县、宿豫区)
娄底市(冷水江市、双峰县、涟源市、新化县、娄星区)
白银市(会宁县、景泰县、平川区、白银区、靖远县)
吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)
清远市(连州市、阳山县、清新区、佛冈县、清城区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、英德市)
梧州市(万秀区、苍梧县、藤县、蒙山县、长洲区、龙圩区、岑溪市)
广西壮族自治区
盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)
衡阳市(衡阳县、石鼓区、衡南县、常宁市、耒阳市、衡山县、雁峰区、珠晖区、南岳区、祁东县、衡东县、蒸湘区)
保定市(雄县、博野县、曲阳县、阜平县、容城县、清苑区、徐水区、涞源县、竞秀区、高碑店市、高阳县、莲池区、易县、满城区、安新县、唐县、望都县、顺平县、定兴县、定州市、安国市、涿州市、蠡县、涞水县)
株洲市(石峰区、芦淞区、渌口区、荷塘区、攸县、醴陵市、天元区、茶陵县、炎陵县)
临汾市(侯马市、曲沃县、安泽县、永和县、翼城县、隰县、浮山县、襄汾县、古县、吉县、霍州市、蒲县、汾西县、洪洞县、大宁县、尧都区、乡宁县)
宁德市(周宁县、柘荣县、古田县、屏南县、福安市、寿宁县、霞浦县、福鼎市、蕉城区)
廊坊市(大厂回族自治县、广阳区、固安县、霸州市、香河县、永清县、大城县、文安县、三河市、安次区)
宝鸡市(眉县、岐山县、陇县、金台区、太白县、凤县、麟游县、千阳县、扶风县、渭滨区、陈仓区、凤翔区)
茂名市(茂南区、高州市、信宜市、电白区、化州市)
宜春市(上高县、高安市、靖安县、袁州区、宜丰县、铜鼓县、樟树市、万载县、奉新县、丰城市)
天水市(张家川回族自治县、麦积区、清水县、秦州区、秦安县、甘谷县、武山县)
和田地区(于田县、墨玉县、皮山县、和田县、民丰县、和田市、策勒县、洛浦县)
广州市(海珠区、天河区、白云区、花都区、增城区、番禺区、越秀区、黄埔区、南沙区、从化区、荔湾区)
荆州市(监利市、洪湖市、江陵县、松滋市、沙市区、石首市、荆州区、公安县)
银川市(永宁县、灵武市、西夏区、兴庆区、贺兰县、金凤区)
海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)
甘南藏族自治州(迭部县、玛曲县、碌曲县、临潭县、舟曲县、夏河县、合作市、卓尼县)
忻州市(偏关县、原平市、五寨县、保德县、繁峙县、河曲县、岢岚县、忻府区、代县、定襄县、神池县、宁武县、静乐县、五台县)
海东市(民和回族土族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、化隆回族自治县)
文山壮族苗族自治州(砚山县、西畴县、文山市、丘北县、麻栗坡县、马关县、广南县、富宁县)
本溪市(南芬区、本溪满族自治县、平山区、明山区、溪湖区、桓仁满族自治县)
大庆市(龙凤区、萨尔图区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、林甸县、肇州县、让胡路区、肇源县)
宣城市(旌德县、泾县、绩溪县、宁国市、郎溪县、宣州区、广德市)
长治市(屯留区、潞州区、壶关县、上党区、沁县、沁源县、潞城区、长子县、襄垣县、武乡县、平顺县、黎城县)
潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)
佳木斯市(富锦市、汤原县、郊区、向阳区、桦川县、东风区、桦南县、抚远市、同江市、前进区)
商丘市(睢县、柘城县、虞城县、梁园区、睢阳区、夏邑县、永城市、民权县、宁陵县)
眉山市(丹棱县、仁寿县、东坡区、彭山区、青神县、洪雅县)
揭阳市(揭西县、惠来县、榕城区、普宁市、揭东区)
白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、浑江区、临江市)
鸡西市(滴道区、梨树区、密山市、麻山区、恒山区、虎林市、城子河区、鸡冠区、鸡东县)
嘉峪关市
岳阳市(汨罗市、湘阴县、岳阳楼区、岳阳县、云溪区、临湘市、君山区、华容县、平江县)
铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)
齐齐哈尔市(碾子山区、梅里斯达斡尔族区、富裕县、甘南县、克东县、讷河市、建华区、依安县、富拉尔基区、拜泉县、铁锋区、龙江县、克山县、龙沙区、泰来县、昂昂溪区)
阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、黑水县、松潘县、金川县、汶川县、茂县、理县、小金县、阿坝县、若尔盖县、红原县、九寨沟县、马尔康市)
吉安市(峡江县、泰和县、遂川县、新干县、安福县、吉安县、井冈山市、青原区、吉水县、吉州区、万安县、永新县、永丰县)
宁夏回族自治区
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、乌恰县、阿合奇县)
广元市(朝天区、剑阁县、青川县、苍溪县、利州区、昭化区、旺苍县)
绵阳市(游仙区、北川羌族自治县、三台县、江油市、涪城区、安州区、盐亭县、梓潼县、平武县)
聊城市(高唐县、东昌府区、冠县、茌平区、临清市、莘县、阳谷县、东阿县)
庆阳市(镇原县、庆城县、西峰区、正宁县、环县、宁县、合水县、华池县)
玉林市(陆川县、福绵区、博白县、北流市、容县、兴业县、玉州区)
延安市(洛川县、吴起县、安塞区、宜川县、志丹县、富县、子长市、宝塔区、甘泉县、黄龙县、黄陵县、延川县、延长县)
玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、称多县、曲麻莱县、玉树市、杂多县)
焦作市(解放区、武陟县、山阳区、马村区、沁阳市、博爱县、中站区、孟州市、温县、修武县)
开封市(尉氏县、顺河回族区、鼓楼区、兰考县、祥符区、杞县、龙亭区、通许县、禹王台区)
湘潭市(岳塘区、韶山市、湘乡市、雨湖区、湘潭县)
新疆维吾尔自治区
吴忠市(盐池县、青铜峡市、同心县、红寺堡区、利通区)
乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)
六安市(叶集区、裕安区、金寨县、霍邱县、舒城县、金安区、霍山县)
保山市(龙陵县、隆阳区、腾冲市、昌宁县、施甸县)
仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)
锦州市(义县、北镇市、黑山县、凌河区、古塔区、太和区、凌海市)
肇庆市(封开县、德庆县、端州区、四会市、高要区、怀集县、广宁县、鼎湖区)
昭通市(昭阳区、盐津县、水富市、巧家县、鲁甸县、大关县、威信县、镇雄县、彝良县、永善县、绥江县)
景德镇市(珠山区、昌江区、乐平市、浮梁县)
武汉市(江夏区、新洲区、武昌区、洪山区、硚口区、汉阳区、江汉区、江岸区、蔡甸区、黄陂区、东西湖区、汉南区、青山区)
德州市(宁津县、临邑县、武城县、平原县、庆云县、乐陵市、陵城区、德城区、禹城市、齐河县、夏津县)
黔南布依族苗族自治州(罗甸县、三都水族自治县、贵定县、荔波县、龙里县、平塘县、独山县、都匀市、惠水县、长顺县、福泉市、瓮安县)
阜新市(细河区、彰武县、新邱区、阜新蒙古族自治县、太平区、清河门区、海州区)
合肥市(瑶海区、包河区、肥西县、蜀山区、庐阳区、肥东县、庐江县、长丰县、巢湖市)
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来源：财事汇
2025年3月22日，妙可蓝多（600882.SH）发布2024年年报，报告期内，公司全年实现营业收入48.44亿元，营业收入同比下降8.99%；公司实现归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比上升89.16%，增利不增收。
二级市场上，东方财富网显示，公司股价在2021年5月处于峰值，高达84.50元/股，后面持续走低，于2024年1月低至11.00元/股，整个2024年股价持续低迷，2024年财报发布后股价有所回升。截至4月15日，妙可蓝多的股价28.59元/股，总市值146.40亿元。
来源：东方财富网
主营业务毛利率下降，研发费用减少
妙可蓝多2024年营业总收入同比2023年减少约9%，虽然2024财年净利润同比2023财年有所增加，但仍然低于2021年1.94亿元和2022年1.73亿元的净利润表现，这也为公司未来的持续盈利能力画下一个问号。
来源：东方财富网
作为一家以奶酪为核心业务的A股上市公司，2024年公司奶酪大类销售占主营业务收入的80.12%，毛利率35.04%，属于支柱销售品类，该业务销售占比同比2023年增加6.92个百分点，毛利率减少0.39%。
图源：妙可蓝多2024年年报
2024年报披露，妙可蓝多的奶酪大类2024年生产量比上年增加11.47%，销售量比上年增加18.32%，库存量比上年减少3.64%，说明公司今年奶酪品类销量增加，存货周转加快，但是销售单价有所下降，导致该品类2024年在业务收入占比增加的情况下毛利率降低。
图源：妙可蓝多2024年年报
目前，奶酪品类市场竞争激烈，外资竞争对手例如法国乳品公司贝勒集团（BelGroup）旗下的Kiri品牌，凭借差异化产品（如甜心小酪）在中国市场表现强劲，2024年销售额突破5亿元，连续五年保持双位数增长；内资竞争对手例如作为国产高端奶酪品牌的奶酪博士，其2023年营收近10亿元，专注于高钙、低盐的健康奶酪产品，通过差异化定位（如“奶酪棒+营养强化”）在高端市场快速崛起，与妙可蓝多形成直接竞争。
近年来，研发费用下降，也是妙可蓝多被市场关注的重点之一。从费用支出分析，2024年，妙可蓝多的销售费用同比减少9.49%，管理费用增加45.01%，财务费用增加109.28%，研发费用减少10.25%。其中销售费用的减少得益于公司降本增效战略的推行；管理费用的增加是由于公司2023年冲回计提股权激励费用，属于非经营性费用影响，但同比2022年还是有一定幅度的增加；财务费用的增加是由于本年公司利息净收入减少导致。
图源：妙可蓝多2024年年报
值得注意的是，妙可蓝多研发费用的变动，一方面研发费用支出减少，另一方面研发费用占销售费用比例仅为5%左右。从财务数据分析来看，研发费用的减少会导致公司在产品研发方面进度放缓，难以提高产品竞争力来满足消费者多样化的需求，易被竞争对手模仿替代，可能面临市场份额流失、利润空间压缩及品牌价值弱化等多重风险，进而影响其在市场中的竞争力。
债务攀升，杠杆比例增加
在资金方面，妙可蓝多的长短期借款双线攀升，借款规模显著扩张，财务杠杆进一步提升。
2024年报披露，妙可蓝多2024年资产负债率为43%，2023年资产负债率为37%，同比增加6个百分点。主要表现在2024年长、短期借款增加，其中，2024年末长期借款余额6.8亿元，当期新增长期借款2.6亿元，同比2023年期末长期借款余额增加61.49%；2024年末短期借款余额12.3亿元，当期新增短期借款2.4亿元，同比2023年期末短期借款余额增加24.16%。
截至2024年末，妙可蓝多的长期借款、短期借款分别占公司总负债20.64%、37.29%，合计在占比57.93%。
来源：东方财富网
根据妙可蓝多2025年度融资及担保额度预计公告，公司及子公司2025年度拟向金融机构申请不超过50亿元的借款和授信额度，主要用于生产经营、项目建设、投资并购等业务。这表明公司未来仍有较大的借款需求。一方面借款增加为公司提供了资金流动性，帮助公司应对市场变化和把握发展机遇，但另一方面借款的增加导致公司的负债规模扩大，相应增加公司的财务风险，同时大额借款增加公司的资金使用成本，高额的利息费用会影响筹资活动现金流和净利润，从而拉低每股收益，需警惕偿债能力下降风险。
图源：妙可蓝多关于2025年度融资及担保额度预计的公告
值得注意的还有，2024年，妙可蓝多的经营活动产生的正现金流同比2023年增加约2.7亿元，涨幅为101.28%，而2022财年经营活动现金流为负，说明公司资金回笼速度加快。
同时，公司2024年投资活动产生的现金流量净额为-20亿元，而2023年投资活动产生的现金流量净额为14亿元，由正转负。其中，公司2024年新增投资41亿元大额可转让投资存单，旨在提高资金的使用效率并带来稳定的利息收入，增加利息收入。
图源：妙可蓝多2024年报
募投项目3年未完工
全资收购蒙牛奶酪
妙可蓝多为增强核心竞争力，巩固其在奶酪市场的领导者地位，公司于2024年6月全资收购内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司，投资金额为4.5亿元，该被投公司同样从事奶酪产品及相关产品的生产和销售。
交易公告显示，内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司为妙可蓝多第一大股东，持股比例36.63%。本次收购目的旨在将蒙牛乳业/内蒙蒙牛及其控制的企业包括奶酪及相关原材料（即黄油、植物油脂、奶油及奶油芝士）贸易在内的奶酪业务注入公司。
然而，蒙牛奶酪在2023年和2024年第一季度利润均为负数（2023年净亏损337.39万元，2024年一季度净亏损295.25万元）。收购蒙牛奶酪后实际发挥的协同效应，是否能帮助公司增强产品创新及成本控制能力，仍需持续关注。
图源：妙可蓝多2024年报
近年来，妙可蓝多为了布局奶酪产业链，动作不少，但效果甚微。早在2021年，妙可蓝多向内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司非公开发行A股股票1.01亿股，每股发行价格为29.71元，募集资金总额30亿元，募集资金的投资计划用于上海特色奶酪智能化生产加工项目、长春特色乳品综合加工基地项目、吉林原制奶酪加工建设项目、以及补充流动资金。
来源：妙可蓝多关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回并继续进行现金管理的公告
根据妙可蓝多披露的2024年年报，从2021年7月募集资金至2024年末，计划内所有建设项目均未完工，其中长春特色乳品综合加工基地项目预算投资额11亿元，占非公开发行股票募集资金38%，截至2024年末完工进度仅为5.93%，该项目计划建成3.2万吨稀奶油生产线、D90脱盐乳清粉生产线及原制奶酪块生产线。
来源：妙可蓝多2024年报
同时，妙可蓝多奶酪产品的主要原料来自国际市场采购，奶酪产品的销售收入和成本分别占全年总额的78%和70%，国际大宗原料市场价格及汇率波动直接影响主要原材料的成本，进而影响到公司产品利润以及现金流。公司通过上述生产加工项目释放出布局供应链意向，但是仍需要关注公司后续公告及财报中关于新产线投入的披露，及相关项目的完工情况。假如项目无法如期完工，相关的在建工程减值准备计提将影响公司净利润。
妙可蓝多在2024年通过降本增效、布局供应链、收购同业公司等展现了公司加速布局奶酪市场的决心，但是收购蒙牛奶酪协同效应带来的实际利益、公司的杠杆管理、未来产品研发能力和持续盈利能力等值得关注。（《理财周刊-财事汇》出品）
新闻结尾
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