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文山壮族苗族自治州(马关县、文山市、广南县、丘北县、麻栗坡县、西畴县、砚山县、富宁县)
肇庆市(德庆县、端州区、四会市、怀集县、鼎湖区、广宁县、封开县、高要区)
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博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)
运城市(河津市、新绛县、夏县、临猗县、永济市、垣曲县、平陆县、闻喜县、盐湖区、绛县、稷山县、万荣县、芮城县)
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延边朝鲜族自治州(珲春市、龙井市、安图县、和龙市、延吉市、图们市、敦化市、汪清县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)
嘉兴市(海盐县、南湖区、平湖市、秀洲区、桐乡市、嘉善县、海宁市)
临沂市(河东区、罗庄区、沂水县、兰山区、费县、兰陵县、莒南县、平邑县、蒙阴县、沂南县、郯城县、临沭县)
大同市(左云县、天镇县、云冈区、阳高县、平城区、广灵县、浑源县、云州区、灵丘县、新荣区)
来宾市(忻城县、合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县、象州县、武宣县)
哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
宣城市(宣州区、郎溪县、宁国市、绩溪县、旌德县、广德市、泾县)
北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)
德州市(禹城市、临邑县、庆云县、乐陵市、平原县、陵城区、齐河县、夏津县、宁津县、武城县、德城区)
安庆市(大观区、望江县、岳西县、宿松县、太湖县、潜山市、迎江区、怀宁县、宜秀区、桐城市)
本溪市(溪湖区、本溪满族自治县、明山区、桓仁满族自治县、南芬区、平山区)
营口市(大石桥市、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、老边区、西市区)
张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)
平凉市(崆峒区、崇信县、泾川县、静宁县、庄浪县、华亭市、灵台县)
黔南布依族苗族自治州(福泉市、都匀市、长顺县、平塘县、独山县、惠水县、三都水族自治县、瓮安县、罗甸县、龙里县、贵定县、荔波县)
连云港市(灌南县、连云区、东海县、灌云县、赣榆区、海州区)
新余市(渝水区、分宜县)
湘潭市(湘乡市、湘潭县、雨湖区、岳塘区、韶山市)
忻州市(五台县、原平市、偏关县、代县、繁峙县、静乐县、神池县、五寨县、河曲县、保德县、岢岚县、宁武县、忻府区、定襄县)
辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)
宜宾市(叙州区、高县、翠屏区、江安县、屏山县、兴文县、长宁县、南溪区、筠连县、珙县)
固原市(彭阳县、泾源县、西吉县、隆德县、原州区)
鞍山市(铁东区、千山区、海城市、台安县、岫岩满族自治县、立山区、铁西区)
金华市(兰溪市、磐安县、义乌市、金东区、婺城区、武义县、东阳市、永康市、浦江县)
资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)
海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)
中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)
张家口市(赤城县、桥西区、桥东区、万全区、张北县、阳原县、沽源县、下花园区、怀安县、涿鹿县、尚义县、宣化区、康保县、崇礼区、蔚县、怀来县)
海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、格尔木市、茫崖市、天峻县、乌兰县)
大庆市(让胡路区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、肇州县、肇源县、龙凤区、林甸县、大同区)
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永州市(蓝山县、祁阳市、零陵区、东安县、冷水滩区、双牌县、江华瑶族自治县、宁远县、道县、新田县、江永县)
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扬州市(广陵区、高邮市、江都区、邗江区、仪征市、宝应县)
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儋州市
昭通市(威信县、彝良县、巧家县、绥江县、大关县、昭阳区、鲁甸县、水富市、盐津县、镇雄县、永善县)
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新乡市(牧野区、长垣市、卫滨区、卫辉市、原阳县、封丘县、新乡县、凤泉区、辉县市、红旗区、延津县、获嘉县)
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近日，燕京啤酒发布业绩快报，2024年实现营业收入146.67亿元，同比增长3.20%；归属于上市公司股东的净利润10.56亿元，同比增长63.74%。
然而，当我们深入探究这些数据的背后，却不难发现，燕京啤酒的发展之路实则危机四伏，暗藏着诸多亟待解决的困局。营收增速放缓，透露出行业压力和自身增长动力的不足；四季度亏损的顽疾多年未愈，成为悬在燕京啤酒头上的达摩克利斯之剑；高端化之路更是任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，让燕京啤酒在高端市场的竞争中步履维艰。
营收增速放缓，行业压力凸显
从整个行业大环境来看，2024年对于啤酒行业而言，日子并不好过。中国规模以上企业累计啤酒产量在这一年出现了下降，同比下滑0.6%，总产量降至3521.3万千升。行业营业收入也减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。在这样的大背景下，燕京啤酒虽然实现了营收和净利润的双增长，但也不可避免地受到了行业大环境的负面影响。就好比在逆水行舟，大家都在艰难前行，燕京啤酒想要快速前进，难度可想而知。
回顾燕京啤酒前几年的营收增速，2022年营收增速为10.4%，2023年为7.7%，而到了2024年，增速仅为3.2%。这样的增速下滑，无疑给燕京啤酒的未来发展蒙上了一层阴影。
增速的放缓，反映出燕京啤酒在市场中可能面临着诸多问题。市场份额难以进一步扩大，增长动力不足。随着啤酒市场的逐渐饱和，各大品牌之间的竞争愈发激烈，燕京啤酒想要在这样的环境中脱颖而出，实现快速增长，难度可想而知。
燕京啤酒四季度亏损的问题，就像一个甩不掉的“包袱”，已经持续了太长时间。在过去的十几年里，每到四季度，燕京啤酒的财报上总会出现亏损的数字，这几乎成了一种“惯例”。
回顾2021-2023年，2021年四季度，燕京啤酒归母净利润亏损3.35亿元；2022年四季度，亏损3.20亿元；到了2023年四季度，依然亏损3.11亿元。而在2024年，情况也没有得到改善，四季度亏损约为2.32亿元。这些数字，就像一道道伤疤，记录着燕京啤酒在四季度面临的困境。
啤酒行业的季节性特点，就像是一把高悬的“达摩克利斯之剑”，时刻影响着燕京啤酒的业绩。冬季，天气寒冷，人们对于啤酒的消费热情大幅下降，这是整个行业都面临的难题。在这个季节，啤酒的销量往往会大幅下滑，燕京啤酒也难以幸免。
为了应对这一难题，燕京啤酒也采取了不少策略。比如，在成本控制方面，公司会在冬季减少生产，降低库存，节省原材料采购、生产运营等成本，就像一个精打细算的管家，在生意清淡的时候尽量减少开支。在销售费用上，也会进行缩减，减少广告投放、促销活动等费用的支出，避免在淡季做过多的“无用功”。
然而，从实际效果来看，这些策略并没有从根本上解决问题。尽管采取了节省成本等措施，但四季度的亏损依然存在。这表明，这些策略虽然在一定程度上能够缓解压力，但并不能真正改变燕京啤酒在四季度的困境。
高端化任重道远，产品结构单一
在啤酒行业的高端化浪潮中，燕京啤酒就像是一个起跑稍晚的选手，眼睁睁看着竞争对手在前方越跑越远。早在2014年，青岛啤酒和华润啤酒等行业巨头就敏锐地捕捉到了市场的变化趋势，率先推出了高端产品线，开启了啤酒高端化的征程。
而燕京啤酒直到2019年才姗姗来迟，推出了燕京U8等高端新品。这几年的时间差，让燕京啤酒在市场竞争中处于了极为不利的地位。在这期间，青岛啤酒凭借着“奥古特”“鸿运当头”等高端产品，在高端市场中迅速积累了大量的忠实消费者，华润啤酒也通过“雪花脸谱”“匠心营造”等产品，成功抢占了一席之地。燕京啤酒想要在已经被竞争对手瓜分的高端市场中，开拓出属于自己的一片天地，难度可想而知。
虽然燕京啤酒在中高端产品的布局上取得了一定成效，中高端产品收入占比有所提升。但不可忽视的是，其产品结构相对单一，过度依赖燕京U8等少数产品。燕京U8作为燕京啤酒的核心大单品，近年来销量增长迅速，在2024年销量达到69.60万千升，同比增长31.40%，为公司的业绩增长做出了重要贡献。
这种过度依赖也带来了潜在的风险。一旦市场需求发生变化，或者遇到强劲的竞品冲击，燕京啤酒的业绩很容易受到影响。如果消费者的口味偏好发生改变，对燕京U8的需求下降，而燕京啤酒又没有其他能够迅速填补市场空白的产品，那么营收和利润都可能面临下滑的风险。
其他竞争对手推出类似的竞品，并且在价格、口感、营销等方面更具优势，燕京U8的市场份额也可能被蚕食，从而影响公司的整体业绩。就像把所有的鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子出现问题，鸡蛋就会全部破碎。
燕京啤酒在高端化的道路上，投入了大量的资金，试图通过广告宣传、品牌推广等方式，提升品牌知名度和产品销量。从2019-2022年，燕京啤酒的广告宣传费用就像坐了火箭一样，连续上涨，2022年更是达到了6.04亿元。虽然在2023年广告投入略有回落，但这几年的高额投入，已经给燕京啤酒的财务状况带来了不小的压力。
然而，与高昂的成本投入形成鲜明对比的是，燕京啤酒的盈利能力却始终不尽如人意。与百威亚太、华润啤酒等同行相比，燕京啤酒的毛利率和净利率都处于较低水平。2023年，燕京啤酒啤酒业务毛利率为38.89%，而百威亚太的毛利率高达50.4%，华润啤酒也达到了40.2%。
这表明，燕京啤酒在高端化策略的实施过程中，虽然付出了巨大的成本，但却没有获得相应的高回报，盈利能力还有待进一步提升。
燕京啤酒在2024年业绩发布后，种种困局已经摆在眼前。营收增速放缓，反映出行业压力以及自身增长动力的不足；四季度亏损顽疾多年未愈，说明季节性难题和现有应对策略的失效；高端化之路任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，都制约着燕京啤酒在高端市场的发展。
新闻结尾
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