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我们的幸福时光结局:带你体验独特的视听盛宴售后观看电话观看服务中心成立于2009年,
尊敬的用户,不论您有何种需求,只要您拨打我们的24小时统一观看服务热线:剩下的事情由我们来做。

1、我们的客户服务代表将会给您提供售后的咨询和解答!

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美满生活,从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力,将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活,离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力,我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上,服务用户”,这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意,是我们的更终目标。一直以来,我们在产品、服务的质量不断提升,不遗余力。“有问必复、有诉必应,从优从速”是我们对观看中心的一贯要求,我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信,有要求,有追求,才会有成绩;有要求,有追求,客户才会满意;我们更加坚信,美满生活,从开始。





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阳泉市(盂县、矿区、平定县、城区、郊区)

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昆明市(西山区、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、五华区、呈贡区、东川区、富民县、嵩明县、宜良县、盘龙区、官渡区、石林彝族自治县、晋宁区)

黄冈市(罗田县、红安县、浠水县、团风县、黄州区、英山县、麻城市、武穴市、蕲春县、黄梅县)

苏州市(姑苏区、吴中区、太仓市、相城区、虎丘区、张家港市、吴江区、常熟市、昆山市)

百色市(平果市、右江区、田东县、靖西市、那坡县、乐业县、德保县、凌云县、西林县、田阳区、田林县、隆林各族自治县)

周口市(沈丘县、郸城县、淮阳区、西华县、太康县、鹿邑县、项城市、扶沟县、商水县、川汇区)

保定市(安国市、定州市、满城区、徐水区、定兴县、顺平县、蠡县、唐县、望都县、涞水县、易县、莲池区、涿州市、安新县、雄县、容城县、阜平县、竞秀区、清苑区、涞源县、曲阳县、高碑店市、高阳县、博野县)

连云港市(东海县、灌云县、赣榆区、海州区、灌南县、连云区)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

秦皇岛市(海港区、山海关区、卢龙县、北戴河区、昌黎县、抚宁区、青龙满族自治县)

雅安市(雨城区、芦山县、宝兴县、石棉县、汉源县、天全县、名山区、荥经县)

常州市(钟楼区、金坛区、武进区、新北区、溧阳市、天宁区)

商丘市(梁园区、虞城县、夏邑县、宁陵县、睢县、柘城县、睢阳区、民权县、永城市)

池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

营口市(鲅鱼圈区、老边区、盖州市、站前区、大石桥市、西市区)

新余市(渝水区、分宜县)

鸡西市(鸡东县、虎林市、恒山区、梨树区、鸡冠区、密山市、麻山区、城子河区、滴道区)

天津市(河北区、滨海新区、静海区、津南区、河东区、蓟州区、北辰区、河西区、和平区、武清区、宁河区、东丽区、西青区、宝坻区、南开区、红桥区)

玉林市(兴业县、北流市、福绵区、陆川县、容县、博白县、玉州区)

大同市(广灵县、云州区、新荣区、浑源县、灵丘县、天镇县、阳高县、平城区、云冈区、左云县)

宁夏回族自治区

巴中市(通江县、巴州区、平昌县、南江县、恩阳区)

西宁市(城东区、湟中区、城中区、城西区、湟源县、城北区、大通回族土族自治县)

青岛市(市北区、市南区、李沧区、胶州市、平度市、莱西市、即墨区、崂山区、黄岛区、城阳区)

黄山市(黟县、屯溪区、祁门县、歙县、徽州区、黄山区、休宁县)

南平市(建阳区、顺昌县、松溪县、延平区、建瓯市、光泽县、武夷山市、邵武市、政和县、浦城县)

锦州市(古塔区、黑山县、凌河区、太和区、凌海市、北镇市、义县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

银川市(西夏区、贺兰县、永宁县、灵武市、兴庆区、金凤区)

枣庄市(薛城区、市中区、山亭区、台儿庄区、峄城区、滕州市)

渭南市(潼关县、华阴市、大荔县、澄城县、华州区、合阳县、富平县、韩城市、临渭区、白水县、蒲城县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

海东市(互助土族自治县、民和回族土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、化隆回族自治县)

宣城市(广德市、旌德县、宁国市、郎溪县、绩溪县、泾县、宣州区)

徐州市(邳州市、贾汪区、沛县、新沂市、睢宁县、泉山区、云龙区、鼓楼区、丰县、铜山区)

烟台市(招远市、龙口市、莱山区、莱州市、芝罘区、海阳市、栖霞市、福山区、莱阳市、牟平区、蓬莱区)

山南市(乃东区、加查县、贡嘎县、浪卡子县、洛扎县、扎囊县、琼结县、曲松县、措美县、隆子县、桑日县、错那市)

扬州市(高邮市、仪征市、广陵区、江都区、邗江区、宝应县)

漯河市(召陵区、临颍县、舞阳县、源汇区、郾城区)

抚州市(东乡区、南城县、黎川县、乐安县、崇仁县、宜黄县、金溪县、临川区、南丰县、广昌县、资溪县)

四平市(铁西区、双辽市、梨树县、铁东区、伊通满族自治县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、文山市、砚山县、广南县、丘北县、马关县、西畴县、富宁县)

抚顺市(望花区、东洲区、新抚区、顺城区、新宾满族自治县、清原满族自治县、抚顺县)

绍兴市(柯桥区、上虞区、诸暨市、越城区、嵊州市、新昌县)

北京市(石景山区、密云区、昌平区、海淀区、房山区、丰台区、平谷区、朝阳区、通州区、东城区、大兴区、延庆区、顺义区、门头沟区、西城区、怀柔区)

西藏自治区

合肥市(肥东县、巢湖市、包河区、庐阳区、长丰县、蜀山区、肥西县、瑶海区、庐江县)

那曲市(色尼区、班戈县、索县、安多县、申扎县、比如县、聂荣县、双湖县、巴青县、嘉黎县、尼玛县)

安康市(紫阳县、旬阳市、汉滨区、石泉县、白河县、岚皋县、汉阴县、宁陕县、平利县、镇坪县)

宜昌市(西陵区、伍家岗区、宜都市、秭归县、长阳土家族自治县、枝江市、猇亭区、兴山县、当阳市、五峰土家族自治县、夷陵区、点军区、远安县)

三沙市(西沙区、南沙区)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、平塘县、龙里县、三都水族自治县、惠水县、罗甸县、福泉市、荔波县、贵定县、都匀市、独山县、长顺县)

鹤壁市(浚县、山城区、淇滨区、淇县、鹤山区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、肃州区、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、金塔县)

塔城地区(额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、裕民县、托里县、沙湾市、塔城市)

马鞍山市(和县、花山区、雨山区、博望区、含山县、当涂县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

盐城市(东台市、阜宁县、建湖县、射阳县、响水县、亭湖区、滨海县、盐都区、大丰区)

揭阳市(惠来县、榕城区、普宁市、揭东区、揭西县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、都兰县、天峻县、乌兰县、德令哈市)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

日喀则市(定结县、仲巴县、聂拉木县、亚东县、萨迦县、仁布县、岗巴县、萨嘎县、谢通门县、桑珠孜区、定日县、江孜县、白朗县、南木林县、昂仁县、拉孜县、康马县、吉隆县)

定西市(通渭县、漳县、临洮县、陇西县、渭源县、安定区、岷县)

淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)

萍乡市(莲花县、安源区、湘东区、上栗县、芦溪县)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、达坂城区、头屯河区、水磨沟区、沙依巴克区、米东区、新市区、天山区)

许昌市(鄢陵县、长葛市、襄城县、禹州市、魏都区、建安区)

焦作市(博爱县、修武县、沁阳市、孟州市、温县、武陟县、解放区、中站区、马村区、山阳区)

福州市(连江县、马尾区、鼓楼区、仓山区、晋安区、罗源县、长乐区、台江区、闽清县、闽侯县、永泰县、福清市、平潭县)

嘉峪关市

重庆市(奉节县、巴南区、万州区、彭水苗族土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、开州区、梁平区、沙坪坝区、合川区、忠县、南岸区、城口县、潼南区、荣昌区、巫山县、丰都县、永川区、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、长寿区、石柱土家族自治县、云阳县、黔江区、綦江区、巫溪县、南川区、渝北区、江津区、涪陵区、铜梁区、武隆区、大渡口区、江北区、垫江县、大足区、璧山区、北碚区、九龙坡区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

金昌市(金川区、永昌县)

株洲市(天元区、荷塘区、石峰区、醴陵市、渌口区、攸县、茶陵县、芦淞区、炎陵县)

辽阳市(弓长岭区、辽阳县、文圣区、太子河区、灯塔市、白塔区、宏伟区)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

石家庄市(无极县、晋州市、深泽县、井陉矿区、正定县、辛集市、鹿泉区、灵寿县、赵县、高邑县、桥西区、栾城区、平山县、新华区、裕华区、赞皇县、元氏县、新乐市、井陉县、行唐县、藁城区、长安区)

  作者:费翎

  4月14日,卡游再次向港交所提交招股说明书,由摩根士丹利、中金公司和摩根大通担任联席保荐人,继续推动上市进程。

  与一年前首次递表相比,卡游所处境遇已大不相同。从外部环境来看,随着年轻群体成为消费主力军,为满足情感需求、社交属性和文化认同的悦己消费、兴趣消费概念逐渐被资本市场接受认可。泡泡玛特近一年内股价飙升逾400%,较最低点反弹10倍有余,被誉为年轻人的“塑料茅台”;布鲁可年初上市之际融资认购倍数高达4297倍,市值一度突破390亿港元,2025年预期市盈率保持在25倍左右。

  而香港作为全球金融中心之一,拥有成熟的国际投资者基础,估值体系对新经济企业更趋友好,尤其是具备高增长潜力的消费品牌。卡游选择此时赴港上市,既是借势资本加速扩张,也是向投资者展示其“内容驱动消费,消费反哺内容”融合模式的绝佳窗口。

  就内部动因而言,公司的行业地位和业绩表现再创新高。据灼识咨询研究显示,按2024年商品交易总额计算,卡游在泛娱乐产品行业、泛娱乐玩具行业及泛娱乐文具行业的市场份额分别为13.3%、21.5%、24.3%,三大赛道皆稳坐龙头;在泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域的市占率达71.1%,而第二名仅为4.7%。

  2024年,卡游实现总营收100.57亿元,同比暴涨278%;若剔除金融负债公允价值变动及股权激励开支等非经常性项目,经调整净利润录得44.66亿元,较2023年激增378%。收入规模走高、盈利韧性凸显的背后,是卡游多元化战略的成功。

  IP多元化:授权+原创双轨并行构建泛娱乐生态护城河

  IP是卡游的业绩基石,其独特的“授权IP规模化变现”和“原创IP生态延伸”双轨模式,兼具短期确定性和长期想象力。

  据招股书披露,截至2024年12月31日,卡游共有70个IP矩阵,其中69个为授权IP,包括奥特曼、小马宝莉、蛋仔派对及哈利波特等。2022-2024年,前五大授权IP主题产品收入对公司总营收的贡献保持在85%以上,奥特曼曾是主产品集换式卡牌的支柱IP。

  为了保障业务稳定性,卡游与主要IP合作伙伴长期保持良好关系。奥特曼和小马宝莉等核心IP的授权协议已续签4次至2029年,叶罗丽自2019年合作以来续签了2次延续至2033年。报告期内,于2028年或其后到期的授权IP主题产品收入约占总营收八成,1年内到期的IP收入仅约占10%。

  与此同时,卡游也在不断寻找极具生命力的新授权IP,有意识地降低对单一IP的依赖风险。2025年春节《哪吒之魔童闹海》爆火,以超156亿元票房跻身全球影史前5名,卡游迅速推出联名的哪吒之魔童闹海斗天包收藏卡,第一批投放的450万包一周内售罄,被央视称为“现象级文化消费事件”。而2023年,公司以奥特曼IP为主题的新产品系列数量占新产品系列总数比例已经降至32.3%,同比减少12.1个百分点。

  此外,卡游在原创IP孵化方面的实力储备不容小觑。公司拥有11个专注产品设计及开发的工作室,由471名专业从事原画、平面设计及3D设计等领域的优秀人才组成,还成立了一个由100多名全职雇员组成的支持团队,可通过对消费者的偏好洞察,灵活部署支持工作室,及时推出受市场欢迎的产品。2023年推出的首款卡游三国原创IP产品,累计交易额达2.94亿元,被评选为2024年度数字文化十大IP之一。

  卡游凭借授权IP和原创IP“组合拳”构筑起的内容壁垒,为后续的衍生品开发、场景化运营打下坚实基础,有助于形成“内容-产品-用户”的正向循环,从而构建起覆盖全年龄段、多场景的泛娱乐生态体系。

  产品多元化:集换式卡牌为核多品类协同纵深布局

  所谓集换式卡牌游戏,是指以收集特定主题的实体卡为基础,通过策略构筑组合、与他人互动的游戏形式。据招股书介绍,卡游为卡牌产品设计了不同的稀有类别、角色和背景,并设计英雄对决回合制玩法,盲盒随机销售形式带来了极高的复购率,而对战游戏设计赋予了社交货币属性。

  2022-2024年,卡游的集换式卡牌产品销量占总销量比例稳定在90%以上,销售收入从39.30亿元大幅增长至82.00亿元,年复合增长率达27.8%,占总营收比例超80%。而其生产所用的直接材料和IP授权费用合计只分别占收入25.5%、19.7%、24.3%,推动细分业务毛利率由69.9%提升至71.3%,是公司当之无愧的高毛利“现金牛”。

  在集换式卡牌领域占据近乎垄断性优势后,卡游以此为流量入口,顺利向IP周边衍生品与场景化消费延伸,借助多品类协同实现用户价值深挖。

  一方面,卡游抓住了国内“谷子经济”(源自英文单词Goods,即二次元周边商品)快速崛起的红利期。由动漫、游戏等IP为原型制作的徽章、立牌、贴纸等周边商品单价低、消费频次高,能满足年轻消费者收藏、社交和情感需求。公开数据显示,2024年该市场规模直逼1700亿元,较2023年增长40.6%,预计2029年将超过3000亿元。而报告期内,卡游的其他玩具销量从4290万件涨至1.48亿件,收入则从1.80亿元飙升至10.23亿元,约占当期总营收10.2%。

  另一方面,卡游大胆尝试跨界融合,将经典IP元素融入笔具、笔记本等文具产品和人偶等细分玩具品类,进一步覆盖学生群体的学习场景和成年人群体的娱乐场景。2022-2024年,公司共推出31款人偶和128个文具系列,总销量接近3亿件;两项细分业务合计收入分别为2090万元、3.77亿元、8.34亿元,年复合增长率高达241.7%。

  从单一产品到多品类爆发,卡游的底气源于强大的柔性供应链和精准的分层运营能力。

  招股书显示,截至最后实际可行日期,公司在浙江和广东共有三个在营生产基地、一个准备投产的生产基地和一个在建的生产基地,产品从设计到量产最短只需20-30天,同一IP可复用于卡牌、文具、人偶等多品类,包装生产线既可以生产集换式卡牌也可以生产文具,有效实现边际成本递减。

  而在用户运营方面,卡游展现出了超常的敏锐度。近年来小马宝莉IP在社交媒体平台走红,公司基于大数据精准地把握住了受众群体年龄层的迁移,通过联名活动、社媒种草等手段精准触达目标客群。据卡游相关人士透露,2024年热销的小马宝莉收藏卡牌,年轻女性消费群体约占48%,一定程度上验证了其在细分市场的运营能力。

  以IP多元化为内容引擎、以产品多元化为增长杠杆,卡游形成了“卡牌吸金+衍生品扩圈”的商业模式。登陆港交所或将是崭新的起点,卡游有望在原创IP孵化、跨界场景融合及全球化布局上持续突破,成为泛娱乐生态中具有标杆意义的“内容+消费”双轮驱动样本。

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