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和田地区(和田县、于田县、皮山县、墨玉县、和田市、洛浦县、民丰县、策勒县)

邯郸市(临漳县、曲周县、磁县、广平县、馆陶县、武安市、邱县、丛台区、魏县、邯山区、峰峰矿区、肥乡区、大名县、成安县、涉县、鸡泽县、复兴区、永年区)

泸州市(江阳区、叙永县、古蔺县、泸县、龙马潭区、合江县、纳溪区)

延安市(甘泉县、延长县、志丹县、吴起县、洛川县、黄龙县、子长市、黄陵县、宜川县、宝塔区、安塞区、富县、延川县)  南平市(光泽县、建瓯市、武夷山市、顺昌县、延平区、邵武市、浦城县、松溪县、建阳区、政和县)

六安市(霍山县、裕安区、舒城县、金寨县、金安区、叶集区、霍邱县)

清远市(清新区、佛冈县、英德市、连山壮族瑶族自治县、清城区、阳山县、连南瑶族自治县、连州市)

铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)韶关市(新丰县、浈江区、武江区、翁源县、始兴县、乐昌市、南雄市、仁化县、乳源瑶族自治县、曲江区)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、万宁市、文昌市、陵水黎族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、临高县、屯昌县、定安县、东方市、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、琼海市)  承德市(宽城满族自治县、平泉市、双滦区、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、双桥区、滦平县、承德县)

太原市(尖草坪区、清徐县、古交市、阳曲县、娄烦县、晋源区、万柏林区、小店区、迎泽区、杏花岭区)

云浮市(新兴县、郁南县、罗定市、云安区、云城区)

雅安市(天全县、雨城区、汉源县、荥经县、名山区、石棉县、宝兴县、芦山县)

廊坊市(永清县、三河市、广阳区、大厂回族自治县、霸州市、香河县、安次区、大城县、固安县、文安县)

芜湖市(镜湖区、繁昌区、南陵县、弋江区、鸠江区、无为市、湾沚区)

白山市(抚松县、浑江区、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县)

鹤壁市(淇县、浚县、山城区、鹤山区、淇滨区)

吉安市(井冈山市、吉安县、万安县、青原区、遂川县、吉水县、泰和县、吉州区、安福县、峡江县、永新县、永丰县、新干县)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、格尔木市、天峻县、乌兰县、德令哈市、都兰县)

塔城地区(托里县、裕民县、塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、乌苏市)

温州市(永嘉县、瓯海区、苍南县、乐清市、龙港市、龙湾区、泰顺县、文成县、平阳县、瑞安市、洞头区、鹿城区)

广元市(旺苍县、昭化区、朝天区、剑阁县、利州区、青川县、苍溪县)

十堰市(竹山县、张湾区、郧阳区、茅箭区、房县、丹江口市、郧西县、竹溪县)

武威市(古浪县、民勤县、天祝藏族自治县、凉州区)

固原市(隆德县、彭阳县、西吉县、泾源县、原州区)

贵港市(港南区、覃塘区、平南县、桂平市、港北区)

杭州市(钱塘区、临平区、富阳区、拱墅区、上城区、临安区、建德市、余杭区、西湖区、萧山区、桐庐县、滨江区、淳安县)

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长春市(绿园区、二道区、宽城区、九台区、农安县、双阳区、榆树市、南关区、朝阳区、公主岭市、德惠市)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

中山市

赤峰市(林西县、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、巴林左旗、翁牛特旗、元宝山区、红山区、松山区、敖汉旗、克什克腾旗、喀喇沁旗、宁城县)  合肥市(庐阳区、长丰县、包河区、巢湖市、肥西县、蜀山区、瑶海区、庐江县、肥东县)

商洛市(商南县、镇安县、柞水县、洛南县、丹凤县、山阳县、商州区)

吕梁市(交口县、离石区、文水县、交城县、汾阳市、岚县、柳林县、石楼县、中阳县、方山县、兴县、孝义市、临县)

东莞市襄阳市(襄州区、保康县、宜城市、樊城区、枣阳市、谷城县、南漳县、老河口市、襄城区)

运城市(永济市、垣曲县、盐湖区、河津市、夏县、临猗县、芮城县、闻喜县、万荣县、新绛县、稷山县、绛县、平陆县)  恩施土家族苗族自治州(巴东县、宣恩县、鹤峰县、咸丰县、建始县、来凤县、利川市、恩施市)

益阳市(赫山区、南县、沅江市、桃江县、资阳区、安化县)

凉山彝族自治州(雷波县、会理市、美姑县、布拖县、盐源县、会东县、宁南县、昭觉县、冕宁县、德昌县、越西县、西昌市、甘洛县、普格县、喜德县、金阳县、木里藏族自治县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)信阳市(浉河区、固始县、罗山县、新县、淮滨县、平桥区、息县、潢川县、商城县、光山县)

厦门市(海沧区、翔安区、集美区、思明区、湖里区、同安区)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

吴忠市(利通区、青铜峡市、红寺堡区、盐池县、同心县)

甘孜藏族自治州(新龙县、得荣县、九龙县、色达县、甘孜县、泸定县、德格县、巴塘县、雅江县、石渠县、白玉县、道孚县、稻城县、丹巴县、理塘县、康定市、乡城县、炉霍县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

铁岭市(调兵山市、清河区、昌图县、铁岭县、西丰县、银州区、开原市)

孝感市(大悟县、汉川市、应城市、安陆市、孝昌县、孝南区、云梦县)

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

渭南市(大荔县、白水县、潼关县、合阳县、华州区、韩城市、澄城县、蒲城县、富平县、华阴市、临渭区)

防城港市(东兴市、防城区、港口区、上思县)

晋城市(高平市、泽州县、沁水县、陵川县、城区、阳城县)

菏泽市(鄄城县、郓城县、单县、定陶区、巨野县、成武县、牡丹区、东明县、曹县)

宣城市(宁国市、宣州区、郎溪县、旌德县、绩溪县、泾县、广德市)

潍坊市(坊子区、寿光市、昌邑市、临朐县、青州市、寒亭区、高密市、安丘市、潍城区、昌乐县、奎文区、诸城市)

临夏回族自治州(和政县、临夏县、广河县、永靖县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。