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大连市(瓦房店市、沙河口区、普兰店区、甘井子区、旅顺口区、金州区、西岗区、长海县、庄河市、中山区)

佳木斯市(汤原县、东风区、抚远市、桦南县、郊区、桦川县、向阳区、前进区、同江市、富锦市)

三门峡市(陕州区、渑池县、卢氏县、灵宝市、义马市、湖滨区)

九江市(濂溪区、柴桑区、武宁县、彭泽县、庐山市、修水县、德安县、永修县、湖口县、都昌县、共青城市、浔阳区、瑞昌市)  济宁市(兖州区、鱼台县、微山县、邹城市、梁山县、曲阜市、汶上县、泗水县、嘉祥县、金乡县、任城区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

广州市(天河区、白云区、从化区、海珠区、增城区、番禺区、花都区、南沙区、荔湾区、黄埔区、越秀区)

阜新市(细河区、新邱区、清河门区、太平区、海州区、阜新蒙古族自治县、彰武县)

苏州市(常熟市、吴中区、太仓市、张家港市、昆山市、姑苏区、吴江区、虎丘区、相城区)  赤峰市(巴林右旗、元宝山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、敖汉旗、松山区、巴林左旗、克什克腾旗、红山区、宁城县、林西县)

淮安市(盱眙县、清江浦区、淮阴区、洪泽区、淮安区、涟水县、金湖县)

昆明市(晋宁区、盘龙区、富民县、呈贡区、东川区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、安宁市、五华区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、宜良县、石林彝族自治县)

滁州市(明光市、来安县、南谯区、凤阳县、天长市、定远县、全椒县、琅琊区)

阿克苏地区(沙雅县、阿克苏市、柯坪县、温宿县、新和县、拜城县、阿瓦提县、库车市、乌什县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、伊宁市、新源县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、巩留县、昭苏县、伊宁县、尼勒克县、霍尔果斯市)

开封市(顺河回族区、尉氏县、龙亭区、鼓楼区、通许县、祥符区、杞县、禹王台区、兰考县)

东营市(河口区、广饶县、东营区、利津县、垦利区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县)

安庆市(望江县、桐城市、太湖县、迎江区、怀宁县、宜秀区、潜山市、大观区、岳西县、宿松县)

濮阳市(清丰县、濮阳县、南乐县、台前县、华龙区、范县)

萍乡市(莲花县、上栗县、芦溪县、湘东区、安源区)

厦门市(同安区、海沧区、湖里区、翔安区、集美区、思明区)

长沙市(天心区、长沙县、宁乡市、雨花区、望城区、浏阳市、开福区、芙蓉区、岳麓区)

邵阳市(武冈市、绥宁县、新宁县、邵阳县、邵东市、北塔区、大祥区、隆回县、双清区、城步苗族自治县、洞口县、新邵县)

阜阳市(颍东区、颍泉区、界首市、颍上县、颍州区、太和县、阜南县、临泉县)

绵阳市(盐亭县、梓潼县、游仙区、安州区、涪城区、北川羌族自治县、平武县、江油市、三台县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

巴中市(平昌县、通江县、巴州区、南江县、恩阳区)

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大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、洱源县、云龙县、剑川县、宾川县、南涧彝族自治县、永平县、大理市、漾濞彝族自治县、弥渡县、鹤庆县、祥云县)

菏泽市(定陶区、牡丹区、单县、鄄城县、巨野县、东明县、成武县、郓城县、曹县)

焦作市(山阳区、修武县、马村区、武陟县、沁阳市、博爱县、解放区、孟州市、温县、中站区)

雅安市(石棉县、名山区、荥经县、芦山县、天全县、雨城区、宝兴县、汉源县)  黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、望谟县、兴义市、晴隆县、安龙县、贞丰县、册亨县、普安县)

周口市(郸城县、扶沟县、商水县、沈丘县、西华县、太康县、淮阳区、川汇区、鹿邑县、项城市)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

益阳市(赫山区、安化县、沅江市、南县、资阳区、桃江县)南通市(启东市、海门区、通州区、如皋市、如东县、崇川区、海安市)

重庆市(潼南区、黔江区、永川区、巫溪县、垫江县、丰都县、九龙坡区、璧山区、城口县、江北区、南岸区、大渡口区、武隆区、渝北区、开州区、铜梁区、石柱土家族自治县、巫山县、奉节县、云阳县、南川区、大足区、江津区、沙坪坝区、涪陵区、巴南区、渝中区、梁平区、彭水苗族土家族自治县、北碚区、长寿区、酉阳土家族苗族自治县、荣昌区、万州区、綦江区、忠县、秀山土家族苗族自治县、合川区)  定西市(岷县、安定区、渭源县、漳县、临洮县、通渭县、陇西县)

连云港市(东海县、赣榆区、海州区、灌南县、连云区、灌云县)

湛江市(坡头区、霞山区、麻章区、廉江市、雷州市、赤坎区、遂溪县、徐闻县、吴川市)

固原市(原州区、彭阳县、泾源县、西吉县、隆德县)随州市(曾都区、广水市、随县)

玉树藏族自治州(囊谦县、玉树市、治多县、称多县、曲麻莱县、杂多县)

沈阳市(大东区、法库县、沈河区、于洪区、新民市、和平区、辽中区、铁西区、苏家屯区、沈北新区、皇姑区、浑南区、康平县)

三沙市(西沙区、南沙区)

中山市

杭州市(桐庐县、淳安县、拱墅区、萧山区、钱塘区、滨江区、上城区、西湖区、建德市、余杭区、临安区、临平区、富阳区)

泸州市(泸县、纳溪区、合江县、叙永县、龙马潭区、古蔺县、江阳区)

梧州市(藤县、万秀区、蒙山县、苍梧县、龙圩区、岑溪市、长洲区)

郴州市(宜章县、临武县、苏仙区、桂东县、资兴市、北湖区、安仁县、桂阳县、嘉禾县、汝城县、永兴县)

合肥市(巢湖市、长丰县、蜀山区、肥东县、包河区、庐江县、庐阳区、瑶海区、肥西县)

威海市(文登区、荣成市、环翠区、乳山市)

佛山市(三水区、高明区、禅城区、南海区、顺德区)

乌鲁木齐市(米东区、头屯河区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、水磨沟区、沙依巴克区、天山区)

呼和浩特市(玉泉区、赛罕区、回民区、清水河县、武川县、新城区、和林格尔县、土默特左旗、托克托县)

驻马店市(汝南县、新蔡县、遂平县、泌阳县、确山县、正阳县、上蔡县、驿城区、平舆县、西平县)

漳州市(平和县、长泰区、龙海区、诏安县、东山县、芗城区、龙文区、南靖县、华安县、云霄县、漳浦县)

南充市(顺庆区、蓬安县、仪陇县、营山县、高坪区、阆中市、西充县、嘉陵区、南部县)

　　4月22日，洛阳钼业在微信公众号发文称，经公司投资委员会批准，将通过海外实体以全现金方式收购加拿大上市公司Lumina黄金（TSXV：LUM）已发行和未发行的所有普通股，交易总价约为5.81亿加元。Lumina黄金100%持有位于厄瓜多尔西南部埃尔奥罗省的Cangrejos金矿项目。

　　4月22日，洛阳钼业股价盘中涨幅一度超过6%。截至收盘，上涨4.05%。

　　拟收购海外金矿

　　作为交易核心标的，Cangrejos金矿项目是厄瓜多尔大型原生金矿项目，保有资源量13.76亿吨，金平均品位0.46g/t，内蕴黄金金属638吨；储量6.59亿吨，金平均品位0.55g/t，内蕴黄金金属359吨。未来矿山寿命预计26年。

　　该矿为典型的斑岩型矿，体量大，埋藏浅，全露天开采且剥采比低，加上周边电力、水资源、道路和港口等基础设施完备，因此开采成本将具竞争力。该矿目前仍在矿权范围内及矿体深部进行勘探。此次收购价格折合每股1.27加元，相较于4月17日最新收盘价溢价41%。同时，洛阳钼业与Lumina黄金签署了一份认购协议，发行总额为2000万美元的可转换债券，以满足Cangrejos金矿项目未来的持续运行需求。

　　洛阳钼业表示，双方自去年下半年起开始深入接触，最终达成收购协议。目前，收购协议已获得Lumina黄金52.3%股东的表决支持，后续将按照当地公开收购程序推进。

　　2024年营收突破2000亿元

　　洛阳钼业2024年年报显示，公司属于有色金属矿采选业，主要从事基本金属，稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和金属贸易业务。公司主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲和欧洲。

　　2024年，公司共实现营业收入2130亿元，同比增长14%；实现归母净利润135亿元，同比增长64%。

　　年报显示，对于铜钴业务，公司在刚果（金）运营两座世界级矿山TFM和KFM。TFM拥有5条生产线，具备45万吨以上的年产铜能力；KFM拥有1条生产线，具备15万吨以上的年产铜能力。2024年，刚果（金）板块实现营业收入506亿元，同比增长80.71%；营业成本为265.63亿元。

　　对于钼钨业务，公司在国内运营三道庄钼钨矿和上房沟钼铁矿，生产覆盖采、选、冶全环节。该板块2024年全年实现营业收入81.19亿元，营业成本为47.24亿元。

　　2024年，中国膳食营养补充剂（VDS）行业经历剧烈震荡，医保政策调整、直播电商冲击叠加消费需求疲软，行业龙头汤臣倍健交出了一份“营收净利双降”的成绩单：全年营收68.38亿元，同比下滑27.3%；归母净利润6.53亿元，同比暴跌62.62%。尽管市场份额居行业前列，但这份财报暴露出传统模式失效、产品迭代迟缓和渠道变革滞后的多重危机。本文从财务数据与战略调整双重视角，解析汤臣倍健的困境与破局之道。

　　业绩双降：核心单品拖累营收、线下药店渠道“失血”严重

　　主品牌全线溃退，产品矩阵青黄不接。核心主品牌“汤臣倍健”收入37.37亿元，同比下降30.8%；氨糖类明星产品“健力多”收入8.08亿元，降幅达31.5%。两大支柱产品收入合计占比从2021年的62%降至2024年的45%，但替代性新品未能补位，导致整体营收断崖式下滑。除此之外，“lifespace”国内产品实现收入3.14亿元，同比下降29.38%，境外LSG实现收入8.72亿元，同比下降11.80%

　　片剂（-38.4%）、粉剂（-37.3%）等传统剂型销售萎缩，而胶囊类（-16.45%）和液体钙等新形态产品尚未形成规模效应，产品迭代速度落后于消费者偏好变化。

　　渠道分化加剧，线下药店“失血”严重。线下渠道崩塌，受医保政策限制药店保健品销售及消费降级影响，汤臣倍健线下收入34.18亿元，同比下降29.8%。其中药店渠道销售额同比下滑20%，部分区域经销商数量从938家缩减至738家，渠道收缩加剧业绩压力。

　　线上转型不力，尽管直播电商成为行业增量主战场，但公司线上收入33.63亿元（-25.4%），远低于行业平均增速。抖音、拼多多等平台布局滞后，导致流量红利被新兴品牌蚕食。

　　新品市场反馈平平、核心原料仍依赖进口销售费用率44%创新高

　　研发投入不足掣肘突围，新品市场反馈平淡。2024年推出61款新品，但仅液体钙、磁感小粉瓶等少数产品进入热销榜，新品贡献营收占比不足10%。过度依赖“原料升级+剂型微调”的创新路径，未能切入抗衰、精准营养等新兴赛道。

　　专利布局滞后。尽管新增“越橘抗糖基化”等数十项专利，但核心原料仍依赖进口（如氨糖原料70%来自欧美），关键技术壁垒尚未建立，难以支撑高溢价。

　　公司尝试通过抖音等平台推广高单价产品（如298元的液体钙），但低价促销策略导致毛利率下降，陷入“销量换份额、利润换流量”的恶性循环。

　　药店渠道价值重估：董事长梁允超提出“重塑药店VDS价值链”，计划通过定制化产品和数字化管理系统提升终端动销。但医保政策限制下，药店渠道萎缩趋势难以逆转，转型成效存疑。

　　除此之外，值得关注的是，公司销售费用依旧高企，但却未换来业绩提升。2024年，汤臣倍健的销售费用超30亿元，销售费用率更是创下新高，达44%。

　　未来展望：周期阵痛与长期价值的博弈

　　汤臣倍健的困境折射出中国VDS行业的集体焦虑：当传统渠道红利消退、消费者认知升级，单纯依赖营销驱动的增长模式已难以为继。尽管公司提出“以攻为守”战略，但短期仍需直面三大挑战：

　　产品力重塑：能否在抗衰、精准营养等赛道打造现象级爆品，扭转“大单品依赖症”；

　　渠道效率革命：平衡直播电商的流量获取与利润留存，重建线下渠道价值网络；

　　研发投入兑现：持续投入核心技术研发，打破原料与专利的外资垄断。

　　投资者需警惕2025年两大风险信号：若核心单品收入占比进一步降，或境外亏损扩大，可能触发估值逻辑重构。汤臣倍健的转型，不仅是一场业绩保卫战，更关乎中国VDS产业能否从“营销内卷”迈向“科技驱动”的新周期。

　　注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　4月22日，永辉超市宣布，首批2个品牌的9个商品通过针对外贸受阻企业开设的绿色通道成功在北京喜隆多店、福州奥体店、杭州滨江宝龙店、临平万达店4家门店上架售卖，后续将陆续扩大外贸商品及售卖门店数量，预计在4月底将形成较大规模。

　　4月7日，面对国际经济格局振荡和贸易形势变化，永辉超市积极响应并率先行动，发布《致中国优质供应链的一封信》，开通绿色通道，提出15天极速上架、品牌推广扶持、联合开发新品三大措施，为出口受阻企业搭建内销桥梁。

　　截至4月22日12：00，专项邮箱已收到超500封合作邮件，并与超300家优质供应链企业进入洽谈阶段，品类覆盖范围广泛，主要集中在冷冻食品、休闲零食、家居用品等，其中包括长期为山姆、开市客供货的中国制造企业。（罗宁）