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衡阳市(衡山县、石鼓区、蒸湘区、常宁市、耒阳市、衡阳县、衡东县、南岳区、祁东县、珠晖区、雁峰区、衡南县)

内蒙古自治区

淮安市(盱眙县、淮安区、清江浦区、淮阴区、涟水县、金湖县、洪泽区)

汉中市(城固县、勉县、西乡县、略阳县、汉台区、镇巴县、洋县、宁强县、留坝县、佛坪县、南郑区)  合肥市(庐阳区、巢湖市、肥东县、瑶海区、蜀山区、长丰县、肥西县、包河区、庐江县)

锦州市(凌海市、太和区、凌河区、北镇市、义县、古塔区、黑山县)

濮阳市(华龙区、南乐县、台前县、范县、清丰县、濮阳县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、囊谦县、杂多县、玉树市、称多县)

荆门市(掇刀区、钟祥市、沙洋县、东宝区、京山市)  黄石市(铁山区、阳新县、大冶市、下陆区、西塞山区、黄石港区)

河源市(东源县、和平县、连平县、源城区、龙川县、紫金县)

宁德市(霞浦县、柘荣县、蕉城区、古田县、周宁县、寿宁县、屏南县、福鼎市、福安市)

阜阳市(颍上县、阜南县、颍泉区、界首市、颍州区、太和县、临泉县、颍东区)

赣州市(寻乌县、宁都县、安远县、兴国县、大余县、于都县、崇义县、全南县、赣县区、定南县、石城县、瑞金市、龙南市、上犹县、章贡区、信丰县、会昌县、南康区)

营口市(鲅鱼圈区、老边区、盖州市、站前区、西市区、大石桥市)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、多伦县、太仆寺旗、镶黄旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、二连浩特市、正蓝旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗)

石家庄市(行唐县、晋州市、藁城区、新乐市、井陉矿区、长安区、赵县、栾城区、深泽县、桥西区、高邑县、平山县、辛集市、鹿泉区、赞皇县、无极县、灵寿县、井陉县、新华区、裕华区、正定县、元氏县)

厦门市(思明区、湖里区、海沧区、同安区、集美区、翔安区)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

阜新市(清河门区、太平区、海州区、彰武县、新邱区、细河区、阜新蒙古族自治县)

丽水市(庆元县、松阳县、云和县、景宁畲族自治县、龙泉市、莲都区、缙云县、遂昌县、青田县)

崇左市(扶绥县、江州区、宁明县、龙州县、凭祥市、天等县、大新县)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、根河市、阿荣旗、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、满洲里市、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、牙克石市)

果洛藏族自治州(玛多县、甘德县、班玛县、久治县、达日县、玛沁县)

朝阳市(双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县、凌源市、北票市)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、汇川区、赤水市、余庆县、湄潭县、习水县、凤冈县、播州区、仁怀市、正安县、绥阳县、桐梓县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

酒泉市(金塔县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃州区、瓜州县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

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威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)

本溪市(平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、明山区、溪湖区、南芬区)

银川市(西夏区、灵武市、永宁县、贺兰县、金凤区、兴庆区)

邯郸市(丛台区、大名县、曲周县、馆陶县、魏县、磁县、成安县、临漳县、峰峰矿区、鸡泽县、武安市、肥乡区、邯山区、永年区、涉县、广平县、邱县、复兴区)  南京市(六合区、玄武区、栖霞区、江宁区、溧水区、雨花台区、鼓楼区、高淳区、秦淮区、建邺区、浦口区)

九江市(修水县、都昌县、永修县、濂溪区、彭泽县、德安县、湖口县、共青城市、浔阳区、武宁县、柴桑区、庐山市、瑞昌市)

鄂尔多斯市(达拉特旗、乌审旗、鄂托克旗、杭锦旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、东胜区、康巴什区、准格尔旗)

长春市(农安县、二道区、九台区、双阳区、南关区、公主岭市、朝阳区、宽城区、德惠市、榆树市、绿园区)漳州市(诏安县、芗城区、平和县、华安县、南靖县、漳浦县、长泰区、龙文区、东山县、云霄县、龙海区)

凉山彝族自治州(西昌市、冕宁县、布拖县、德昌县、会理市、喜德县、雷波县、金阳县、宁南县、木里藏族自治县、甘洛县、会东县、普格县、盐源县、越西县、美姑县、昭觉县)  怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、阜康市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市、呼图壁县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)盐城市(盐都区、滨海县、阜宁县、东台市、建湖县、射阳县、响水县、大丰区、亭湖区)

黄山市(黄山区、歙县、黟县、屯溪区、徽州区、休宁县、祁门县)

昭通市(威信县、镇雄县、永善县、昭阳区、水富市、彝良县、大关县、绥江县、鲁甸县、巧家县、盐津县)

榆林市(清涧县、府谷县、子洲县、横山区、靖边县、绥德县、吴堡县、神木市、榆阳区、定边县、佳县、米脂县)

武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

上海市(奉贤区、虹口区、杨浦区、宝山区、黄浦区、静安区、长宁区、普陀区、青浦区、闵行区、徐汇区、金山区、嘉定区、浦东新区、崇明区、松江区)

林芝市(察隅县、波密县、工布江达县、巴宜区、米林市、墨脱县、朗县)

德州市(临邑县、禹城市、陵城区、齐河县、平原县、夏津县、德城区、乐陵市、庆云县、武城县、宁津县)

连云港市(灌云县、海州区、灌南县、赣榆区、东海县、连云区)

普洱市(景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

韶关市(仁化县、翁源县、武江区、乳源瑶族自治县、新丰县、始兴县、曲江区、乐昌市、浈江区、南雄市)

楚雄彝族自治州(牟定县、永仁县、双柏县、大姚县、禄丰市、元谋县、姚安县、南华县、武定县、楚雄市)

安阳市(文峰区、殷都区、滑县、林州市、汤阴县、内黄县、龙安区、安阳县、北关区)

北京市(海淀区、延庆区、顺义区、石景山区、丰台区、怀柔区、西城区、东城区、昌平区、密云区、平谷区、大兴区、门头沟区、通州区、房山区、朝阳区)

白城市(大安市、洮北区、洮南市、通榆县、镇赉县)

长治市(上党区、武乡县、长子县、沁县、黎城县、屯留区、襄垣县、壶关县、潞州区、平顺县、潞城区、沁源县)

自贡市(荣县、贡井区、大安区、沿滩区、自流井区、富顺县)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。