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林芝市(波密县、工布江达县、巴宜区、朗县、米林市、墨脱县、察隅县)

香港特别行政区

阜阳市(临泉县、颍州区、颍东区、阜南县、颍泉区、太和县、颍上县、界首市)

湘潭市(湘潭县、雨湖区、韶山市、湘乡市、岳塘区)  沧州市(海兴县、青县、南皮县、吴桥县、肃宁县、东光县、泊头市、盐山县、新华区、孟村回族自治县、任丘市、献县、运河区、河间市、黄骅市、沧县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

唐山市(开平区、丰润区、玉田县、迁安市、路南区、滦南县、古冶区、路北区、滦州市、遵化市、曹妃甸区、迁西县、丰南区、乐亭县)

来宾市(忻城县、合山市、象州县、兴宾区、武宣县、金秀瑶族自治县)运城市(绛县、盐湖区、永济市、河津市、垣曲县、新绛县、稷山县、平陆县、临猗县、夏县、闻喜县、万荣县、芮城县)

烟台市(莱州市、莱山区、招远市、牟平区、蓬莱区、芝罘区、龙口市、福山区、莱阳市、海阳市、栖霞市)  许昌市(鄢陵县、长葛市、禹州市、魏都区、襄城县、建安区)

郴州市(永兴县、北湖区、安仁县、宜章县、桂阳县、苏仙区、资兴市、临武县、汝城县、桂东县、嘉禾县)

石河子市(白杨市、北屯市、昆玉市、图木舒克市、铁门关市、胡杨河市、阿拉尔市、双河市、新星市、可克达拉市、五家渠市)

周口市(川汇区、沈丘县、鹿邑县、扶沟县、郸城县、淮阳区、项城市、西华县、太康县、商水县)

襄阳市(老河口市、襄州区、宜城市、樊城区、襄城区、南漳县、谷城县、保康县、枣阳市)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

惠州市(惠阳区、龙门县、惠城区、博罗县、惠东县)

辽阳市(太子河区、弓长岭区、白塔区、灯塔市、宏伟区、辽阳县、文圣区)

鞍山市(铁东区、千山区、岫岩满族自治县、台安县、铁西区、海城市、立山区)

湖州市(安吉县、德清县、吴兴区、南浔区、长兴县)

郑州市(惠济区、荥阳市、中原区、中牟县、上街区、金水区、巩义市、管城回族区、二七区、新密市、新郑市、登封市)

梅州市(大埔县、梅江区、五华县、丰顺县、兴宁市、平远县、梅县区、蕉岭县)

邵阳市(洞口县、隆回县、邵阳县、北塔区、武冈市、双清区、新邵县、邵东市、大祥区、新宁县、城步苗族自治县、绥宁县)

西藏自治区

大理白族自治州(鹤庆县、弥渡县、云龙县、大理市、剑川县、洱源县、永平县、宾川县、祥云县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县)

莆田市(城厢区、仙游县、荔城区、涵江区、秀屿区)

那曲市(巴青县、班戈县、安多县、聂荣县、色尼区、比如县、双湖县、申扎县、尼玛县、嘉黎县、索县)

六盘水市(盘州市、钟山区、六枝特区、水城区)

临夏回族自治州(临夏市、和政县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、临夏县、东乡族自治县、广河县)

大连市(西岗区、甘井子区、庄河市、普兰店区、瓦房店市、金州区、中山区、长海县、沙河口区、旅顺口区)

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秦皇岛市(青龙满族自治县、北戴河区、昌黎县、卢龙县、抚宁区、海港区、山海关区)

甘孜藏族自治州(甘孜县、新龙县、德格县、丹巴县、理塘县、泸定县、白玉县、九龙县、炉霍县、雅江县、康定市、稻城县、得荣县、巴塘县、色达县、石渠县、道孚县、乡城县)

渭南市(蒲城县、大荔县、华阴市、华州区、潼关县、澄城县、白水县、富平县、韩城市、合阳县、临渭区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)  丹东市(振兴区、振安区、凤城市、宽甸满族自治县、东港市、元宝区)

宁夏回族自治区

铁岭市(银州区、铁岭县、开原市、西丰县、调兵山市、昌图县、清河区)

滁州市(天长市、凤阳县、琅琊区、全椒县、南谯区、来安县、明光市、定远县)泸州市(合江县、纳溪区、叙永县、龙马潭区、古蔺县、泸县、江阳区)

吉林市(舒兰市、昌邑区、龙潭区、蛟河市、永吉县、桦甸市、船营区、丰满区、磐石市)  乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

朔州市(平鲁区、右玉县、应县、山阴县、怀仁市、朔城区)

阳泉市(郊区、平定县、矿区、城区、盂县)乐山市(五通桥区、夹江县、马边彝族自治县、金口河区、沙湾区、峨边彝族自治县、峨眉山市、市中区、犍为县、沐川县、井研县)

宜宾市(筠连县、珙县、长宁县、南溪区、屏山县、江安县、叙州区、翠屏区、兴文县、高县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、泸溪县、古丈县、龙山县、保靖县、吉首市、凤凰县、花垣县)

鹤壁市(淇县、鹤山区、山城区、淇滨区、浚县)

东莞市

攀枝花市(盐边县、仁和区、东区、米易县、西区)

嘉峪关市

庆阳市(庆城县、宁县、西峰区、正宁县、华池县、镇原县、环县、合水县)

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

开封市(祥符区、龙亭区、兰考县、顺河回族区、鼓楼区、尉氏县、通许县、禹王台区、杞县)

咸阳市(长武县、淳化县、三原县、礼泉县、兴平市、彬州市、杨陵区、乾县、渭城区、武功县、旬邑县、秦都区、永寿县、泾阳县)

宿州市(萧县、埇桥区、泗县、砀山县、灵璧县)

青岛市(市南区、胶州市、平度市、城阳区、市北区、崂山区、李沧区、即墨区、莱西市、黄岛区)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

白城市(洮北区、洮南市、通榆县、镇赉县、大安市)

铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）