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孝感市(大悟县、汉川市、孝南区、云梦县、应城市、孝昌县、安陆市)
温州市(永嘉县、文成县、泰顺县、鹿城区、龙湾区、乐清市、瓯海区、苍南县、瑞安市、龙港市、平阳县、洞头区)
苏州市(张家港市、相城区、吴江区、常熟市、虎丘区、姑苏区、吴中区、太仓市、昆山市)
林芝市(巴宜区、米林市、朗县、察隅县、工布江达县、波密县、墨脱县)
南京市(溧水区、雨花台区、玄武区、六合区、江宁区、秦淮区、高淳区、栖霞区、建邺区、浦口区、鼓楼区)
九江市(庐山市、瑞昌市、浔阳区、湖口县、都昌县、修水县、彭泽县、濂溪区、共青城市、武宁县、柴桑区、德安县、永修县)
泸州市(古蔺县、龙马潭区、江阳区、合江县、纳溪区、叙永县、泸县)
安康市(汉阴县、宁陕县、岚皋县、紫阳县、汉滨区、白河县、石泉县、平利县、旬阳市、镇坪县)
福州市(平潭县、马尾区、闽侯县、福清市、鼓楼区、连江县、台江区、仓山区、晋安区、闽清县、长乐区、罗源县、永泰县)
南宁市(宾阳县、隆安县、邕宁区、良庆区、马山县、江南区、西乡塘区、上林县、横州市、青秀区、武鸣区、兴宁区)
北京市(延庆区、怀柔区、朝阳区、丰台区、密云区、西城区、通州区、房山区、平谷区、顺义区、大兴区、海淀区、昌平区、石景山区、东城区、门头沟区)
嘉峪关市
海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)
巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、临河区、五原县、磴口县)
阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)
北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)
商丘市(宁陵县、梁园区、柘城县、虞城县、睢县、永城市、夏邑县、睢阳区、民权县)
石河子市(新星市、铁门关市、五家渠市、白杨市、昆玉市、胡杨河市、双河市、北屯市、可克达拉市、图木舒克市、阿拉尔市)
大理白族自治州(宾川县、漾濞彝族自治县、云龙县、弥渡县、剑川县、永平县、巍山彝族回族自治县、大理市、鹤庆县、洱源县、南涧彝族自治县、祥云县)
日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)
阿里地区(噶尔县、改则县、日土县、措勤县、革吉县、札达县、普兰县)
重庆市(巴南区、北碚区、江津区、忠县、丰都县、南岸区、大渡口区、万州区、巫溪县、垫江县、梁平区、巫山县、渝北区、合川区、荣昌区、璧山区、涪陵区、黔江区、长寿区、綦江区、云阳县、开州区、武隆区、渝中区、石柱土家族自治县、城口县、大足区、南川区、奉节县、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、酉阳土家族苗族自治县、潼南区、江北区、铜梁区、永川区、秀山土家族苗族自治县、沙坪坝区)
中山市
巴中市(巴州区、通江县、平昌县、南江县、恩阳区)
白山市(江源区、抚松县、长白朝鲜族自治县、临江市、靖宇县、浑江区)
西藏自治区
齐齐哈尔市(富裕县、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、讷河市、依安县、克东县、富拉尔基区、建华区、泰来县、克山县、甘南县、拜泉县、昂昂溪区、龙沙区、龙江县、铁锋区)
菏泽市(巨野县、鄄城县、定陶区、曹县、单县、郓城县、牡丹区、东明县、成武县)
佳木斯市(向阳区、郊区、桦川县、汤原县、抚远市、前进区、同江市、桦南县、东风区、富锦市)
淮南市(田家庵区、谢家集区、凤台县、潘集区、寿县、八公山区、大通区)
伊春市(乌翠区、友好区、铁力市、汤旺县、金林区、丰林县、伊美区、嘉荫县、大箐山县、南岔县)
连云港市(海州区、灌南县、连云区、赣榆区、东海县、灌云县)
榆林市(子洲县、绥德县、横山区、清涧县、吴堡县、神木市、靖边县、定边县、府谷县、佳县、榆阳区、米脂县)
昌吉回族自治州(阜康市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、昌吉市、呼图壁县、奇台县、玛纳斯县)
鹤壁市(淇县、浚县、山城区、淇滨区、鹤山区)
香港特别行政区
郑州市(登封市、中原区、新郑市、荥阳市、金水区、新密市、上街区、二七区、巩义市、惠济区、管城回族区、中牟县)
牡丹江市(阳明区、海林市、东安区、宁安市、林口县、绥芬河市、西安区、东宁市、爱民区、穆棱市)
安阳市(汤阴县、安阳县、内黄县、北关区、文峰区、殷都区、龙安区、林州市、滑县)
铜川市(王益区、宜君县、耀州区、印台区)
抚州市(东乡区、广昌县、宜黄县、乐安县、崇仁县、南丰县、临川区、南城县、金溪县、资溪县、黎川县)
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黔西南布依族苗族自治州(安龙县、晴隆县、册亨县、普安县、望谟县、兴仁市、贞丰县、兴义市)
渭南市(大荔县、富平县、澄城县、韩城市、临渭区、白水县、合阳县、华阴市、潼关县、蒲城县、华州区)
内江市(隆昌市、资中县、威远县、市中区、东兴区)
武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)
山南市(扎囊县、浪卡子县、错那市、乃东区、加查县、隆子县、琼结县、贡嘎县、桑日县、洛扎县、曲松县、措美县)
烟台市(招远市、海阳市、牟平区、蓬莱区、龙口市、福山区、芝罘区、莱山区、莱州市、莱阳市、栖霞市)
乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)
庆阳市(合水县、宁县、庆城县、华池县、镇原县、西峰区、正宁县、环县)
泰州市(高港区、海陵区、泰兴市、姜堰区、靖江市、兴化市)
上饶市(铅山县、广信区、横峰县、万年县、德兴市、信州区、广丰区、婺源县、余干县、玉山县、弋阳县、鄱阳县)
衡阳市(衡山县、衡南县、衡阳县、耒阳市、南岳区、常宁市、蒸湘区、衡东县、石鼓区、祁东县、珠晖区、雁峰区)
铁岭市(铁岭县、西丰县、调兵山市、昌图县、银州区、清河区、开原市)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
辽阳市(文圣区、宏伟区、灯塔市、白塔区、弓长岭区、辽阳县、太子河区)
临沧市(云县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、凤庆县)
黔东南苗族侗族自治州(榕江县、镇远县、黎平县、三穗县、麻江县、黄平县、剑河县、凯里市、锦屏县、丹寨县、台江县、雷山县、岑巩县、天柱县、从江县、施秉县)
张家口市(怀来县、沽源县、赤城县、万全区、下花园区、张北县、康保县、怀安县、尚义县、涿鹿县、宣化区、阳原县、桥西区、桥东区、蔚县、崇礼区)
枣庄市(滕州市、峄城区、山亭区、薛城区、台儿庄区、市中区)
阳泉市(矿区、郊区、盂县、平定县、城区)
哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)
河池市(巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、凤山县、都安瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、金城江区、天峨县、东兰县)
晋中市(左权县、太谷区、祁县、昔阳县、灵石县、平遥县、和顺县、榆次区、介休市、寿阳县、榆社县)
揭阳市(榕城区、惠来县、普宁市、揭东区、揭西县)
杭州市(临平区、拱墅区、建德市、富阳区、桐庐县、上城区、临安区、萧山区、西湖区、滨江区、余杭区、钱塘区、淳安县)
自贡市(富顺县、大安区、贡井区、自流井区、荣县、沿滩区)
阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、马尔康市、汶川县、茂县、壤塘县、阿坝县、红原县、若尔盖县、黑水县、小金县、松潘县、金川县、理县)
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宁德市(蕉城区、寿宁县、柘荣县、周宁县、霞浦县、福鼎市、福安市、屏南县、古田县)
普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县)
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红河哈尼族彝族自治州(建水县、石屏县、泸西县、蒙自市、河口瑶族自治县、元阳县、弥勒市、红河县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、个旧市、绿春县)
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济南市(章丘区、天桥区、市中区、槐荫区、莱芜区、平阴县、历下区、济阳区、钢城区、历城区、长清区、商河县)
通化市(梅河口市、辉南县、二道江区、通化县、柳河县、集安市、东昌区)
鹤岗市(兴安区、向阳区、东山区、工农区、兴山区、绥滨县、南山区、萝北县)
滨州市(博兴县、无棣县、阳信县、滨城区、沾化区、惠民县、邹平市)
徐州市(鼓楼区、沛县、丰县、泉山区、铜山区、云龙区、贾汪区、睢宁县、邳州市、新沂市)
辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)
廊坊市(固安县、广阳区、三河市、香河县、文安县、霸州市、永清县、安次区、大厂回族自治县、大城县)
玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、玉树市、杂多县、囊谦县、称多县)
特朗普想“fire”鲍威尔,真的能炒掉吗?
本周,嫌隙已久的美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔两人的裂痕再度加深,矛盾已经“白热化”。特朗普本周四和周五连续两天公开抨击鲍威尔,甚至说鲍威尔“越早走人越好”。鲍威尔则多次强调美联储将保持政策独立性,政策调整需基于经济数据而非政治干预。
本周五,特朗普在白宫重申美联储应该降低利率。而就在周四,特朗普在社交媒体平台上说,鲍威尔早该像欧洲央行那样降息了,他总是“又迟又错”“越早走人越好”。当天,他在白宫接受提问时说:如果我想让他走人,相信我,他很快就得走,我对他不满意。
美国总统特朗普称:“他会离开的,如果我让他离开,他就会离开,我觉得他不能胜任这份工作。他太迟了,总是这么迟缓,有点慢,我对他不满意。”
白宫经济顾问哈塞特周五表示,特朗普及其团队正在研究是否可以撤换美联储主席。鲍威尔在去年11月曾表示,自己不会主动辞职。
作为共和党背景的实用主义者,鲍威尔于2017年,也就是特朗普首次入主白宫时被他提名接替耶伦担任美联储主席,打破了民主党人连续30年执掌美联储的传统。然而,特朗普原本希望鲍威尔延续宽松货币政策的预期很快落空。上任后,鲍威尔迅速回归美联储传统的政策立场。鲍威尔2022年获得连任,任期至2026年5月结束。尽管特朗普在第一个任期内就曾频繁批评鲍威尔,经常敦促美联储降息,也曾威胁要让鲍威尔走人,但这一次,他看起来更像是要“动真格的”。
《华盛顿邮报》分析称,尽管美联储是一家独立机构,但是美国最高法院近期在特朗普试图撤换美国国家劳工关系委员会等其他两家监管独立机构的官员时开了绿灯,这一行动似乎表明,最高法院大法官支持特朗普拥有雇佣及解雇独立机构官员的权力。
美国有线电视新闻网更是进一步爆料称,特朗普已经连鲍威尔的继任者都选好了,就是前美联储理事凯文·沃什。
两日内连续施压特朗普再次喊话美联储降息
当地时间4月18日,美国总统特朗普在白宫发表讲话,重申美联储主席鲍威尔应该降低利率。
美联储主席鲍威尔日前在芝加哥经济俱乐部发表讲话时,明确表示不会因市场波动而采取紧急救市措施。鲍威尔的表态立即招致美国总统特朗普的强烈批评。17日,特朗普再度对鲍威尔施压,称可立即让鲍威尔走人,要求美联储立即降息。
美国发起所谓的“对等关税”,引发全球股市大震荡。
过往30年间,至少有4次以上的重大利空事件发生,如1997年的亚洲金融危机和2008年的次贷危机等,但这些当时看来如同地动山摇般的利空并没有改变好企业的盈利能力,也没有改变好股票的长期上涨趋势。
1994年,传奇基金经理彼得•林奇曾在演讲中表示:“你花14分钟研究宏观经济那你就浪费了12分钟,可口可乐现在的盈利是32年前的30倍,股价涨了30倍;伯利恒钢铁公司的股价是30年前的一半。每只股票背后都有一家公司,公司做得好,股票就会做得很好,没那么复杂。”
投资者要拥有在混乱中保持笃定的能力,相信天塌不下来。事实上,如果我们逃离股市,一般不会立刻回头,如果秩序重新恢复,我们肯定会被甩在后面,如果混乱不能终结,那么怎么做都没有用。
由于竞争的广泛存在,大部分企业不是随着时间变得更强了,而是变得更弱了。好的投资并不复杂,重要的是找出那些具有护城河的公司,并在好公司便宜的时候进行重仓。投资者买的是企业,而不是彩票,只要以合理价格买入,企业的盈利能力随着时间推移而不断增长,即使其间发生过重大的宏观危机,也并不影响投资者盈利丰厚的结果。
多次大波折难改好公司长期上涨
自1996年以来,曾发生了至少4次以上重大利空事件,但并没有改变A股好公司的盈利能力和股价上涨趋势。
1997年7月亚洲金融危机在东南亚国家蔓延,多个国家和地区出现股债汇三杀,恒生指数当年一度大跌35%,韩国股市多只个股市盈率杀跌至3倍;2003年,A股又遭遇了非典型肺炎事件的考验;2008年,美国次贷危机演变成一场席卷全球的金融危机,道指当年大跌超过30%;2013年,“钱荒”袭来,银行间隔夜拆借利率一度飙升至25%;过去的四年更有美方挑起的对华贸易摩擦、疫情和俄乌冲突等重大利空事件。
但这些宏观上的考验,并没有改变优秀企业的成长。
格力电器于1996年11月上市,该公司1995年的归母净利润为1.55亿元,而2023年的净利润为290亿元,增幅为186倍,公司的股价也在过往30年中上涨了92倍。
福耀玻璃在过去30年中股价涨幅接近90倍。该公司1995年的净利润为0.48亿元,而2024年该公司的净利润为74.98亿元,增幅是155倍。
在过往30年中,也有相当数量的企业从鼎盛转为衰落,由盈转亏,上市公司摘牌退市也时有发生。投资重要的是找到一家容易理解的公司,从现在开始的五年、十年和二十年里,这家公司的收益能有大幅增长,并且在这家公司便宜的时候多买一些。
宏观不作投资依据,重要的是搞懂生意
以后视镜的眼光看,过去30年发生了4次以上的重大利空,还有若干次小的局部利空,平均七八年就有一次重大的考验,但这些考验不改变优秀企业的盈利和股价上涨趋势。金融的灾难比自然灾难的发生甚至更频繁,如果你不能对这些利空免疫,那么一定会在地板价上抛售了优质筹码,价值投资和长期持股都会沦为空谈。
如何看待重大的宏观利空?巴菲特曾留下过经典的观点。他1998年曾在佛罗里达大学的演讲中表示:“投资中最紧要的是,弄清什么是重要、可知的。如果一件事不重要、不可知,那就别管了,宏观很重要,但我觉得是不可知的。我们在决定买不买一家公司时,从来不把我们对宏观的感觉作为依据。”
巴菲特还说,“重要的是看懂可口可乐、箭牌、柯达,这些是可知的。19世纪80年代,钱德勒家族用2000美元,买下了可口可乐。1919年,可口可乐上市,发行价40美元/股。一年后,它的股价是19美元/股,一年内下跌了50%。你可能把这当成天大的事,又是担心糖价上涨,又是担心装瓶商发难,什么都担心。几年后,出现了大萧条、二战、蔗糖定量配给、核武器危机……但要是你当年花40美元买了一股,现在都值500万美元了(注:截至1998年的数据)。”
当重大宏观利空发生时,往往伴随着满地廉价的优质好公司。当别人还在犹豫时,杰出投资人果断敞开仓位进行扫货。这是因为他们相信天塌不下来,事实上,如果天塌下来那么做什么也没用。在乐观预期和坚忍不拔的意志力加持之下,他们要么对股市的暴风雨置之不理,要么利用其带来的买入窗口大举买入。
资本市场的历史上,金融波动发生得如此频繁,未来也将难以避免。投资者要做的不是预测灾难何时来临,而是长期要做好应对。投资不用杠杆资金,不用短期资金,长期买入生意模式和资本结构都良好的公司。即便遇到了股市的大波动,投资者也可以保证挺过去。
当有人提到系统性风险要不要回避时,股神段永平的态度是不知道什么是所谓的系统性风险,他认为在价格便宜的时候多买好公司才是投资的正道。
买股票就是买公司,公司经营有时会更好,有时会更差。投资的胜负手就是能否识别好公司和好价格,而非就宏观走向和市场走向进行预测。长期来说,如果投资者以合理的价格持有一家盈利不断增长的公司的好股票,那么投资的回报将会十分丰厚。
导读:分析人士认为,别克汽车的涨价可能令这一品牌面临生存威胁。
美国政府关税政策让美国老牌汽车制造商面临冲击。据央视新闻援引外媒报道,福特和通用两家主要汽车制造商不得不在美国市场涨价,以应对加征关税的影响。
福特称或7月份开始在美境内涨价
据美国哥伦比亚广播公司4月18日报道,福特汽车公司表示,如果美国政府继续对进口到美国的汽车及汽车零部件征收关税,该公司在美国境内销售的汽车的价格可能会在今年夏天开始上调。报道中援引福特汽车公司发言人的话称,预计涨价将从今年7月开始,该公司已在近日发给经销商的备忘录中通报了涨价事宜。
报道援引分析人士的话指出,由于汽车制造商依赖高度整合的全球供应链,汽车零部件在整车组装完成之前需要经过多次跨境运输,“即使是由美国制造商生产的车辆,也少有真正的100%美国制造”。
外媒:美关税政策或致别克面临生存威胁
路透社19日报道称,美国通用汽车公司的下属品牌别克的主力车型也面临着美国关税政策引发的涨价。报道称,别克在美国最受欢迎的三款车型都不在美国境内生产,随着美国政府关税政策的生效,三款最受欢迎的车型都将面临涨价。预测显示,投资机构已将别克母公司通用汽车2025年盈利预期下调40%,预计加征关税将导致通用汽车2025年税前利润减少95亿美元。
分析人士认为,别克汽车的涨价可能令这一品牌面临生存威胁。美国权威汽车信息服务公司埃德蒙兹称,美国政府的关税政策重挫了“重振这一美国汽车产业非常重要的、有历史意义的品牌的梦想”。
新闻结尾
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