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杭州市(拱墅区、钱塘区、建德市、桐庐县、富阳区、临安区、临平区、滨江区、余杭区、上城区、西湖区、淳安县、萧山区)

聊城市(阳谷县、冠县、临清市、高唐县、莘县、茌平区、东昌府区、东阿县)

石河子市(五家渠市、北屯市、胡杨河市、铁门关市、阿拉尔市、双河市、昆玉市、新星市、图木舒克市、白杨市、可克达拉市)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、咸丰县、宣恩县、来凤县、鹤峰县、利川市、建始县、巴东县)  汉中市(留坝县、洋县、汉台区、佛坪县、勉县、西乡县、略阳县、南郑区、城固县、镇巴县、宁强县)

烟台市(海阳市、福山区、莱州市、牟平区、莱山区、芝罘区、龙口市、蓬莱区、莱阳市、招远市、栖霞市)

茂名市(高州市、化州市、茂南区、信宜市、电白区)

合肥市(肥东县、瑶海区、庐阳区、肥西县、包河区、长丰县、巢湖市、庐江县、蜀山区)克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)

邢台市(信都区、沙河市、任泽区、威县、临西县、宁晋县、临城县、巨鹿县、襄都区、南和区、隆尧县、清河县、柏乡县、南宫市、新河县、平乡县、内丘县、广宗县)  白银市(景泰县、会宁县、平川区、靖远县、白银区)

齐齐哈尔市(讷河市、拜泉县、富裕县、碾子山区、龙江县、建华区、甘南县、昂昂溪区、龙沙区、克山县、克东县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、依安县、泰来县)

达州市(通川区、开江县、渠县、达川区、宣汉县、大竹县、万源市)

长沙市(雨花区、浏阳市、芙蓉区、宁乡市、岳麓区、长沙县、天心区、望城区、开福区)

荆门市(钟祥市、京山市、沙洋县、掇刀区、东宝区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县)

安康市(白河县、宁陕县、旬阳市、汉阴县、紫阳县、石泉县、平利县、汉滨区、岚皋县、镇坪县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、阜康市、吉木萨尔县、奇台县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、昌吉市)

南京市(栖霞区、江宁区、建邺区、雨花台区、溧水区、六合区、秦淮区、玄武区、浦口区、鼓楼区、高淳区)

楚雄彝族自治州(大姚县、禄丰市、姚安县、永仁县、牟定县、元谋县、楚雄市、双柏县、武定县、南华县)

承德市(围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、兴隆县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、滦平县、承德县、双滦区、平泉市、双桥区、隆化县)

扬州市(仪征市、高邮市、江都区、广陵区、宝应县、邗江区)

黄山市(屯溪区、祁门县、黟县、徽州区、休宁县、黄山区、歙县)

肇庆市(鼎湖区、广宁县、高要区、怀集县、四会市、德庆县、端州区、封开县)

南宁市(上林县、西乡塘区、隆安县、横州市、马山县、良庆区、邕宁区、宾阳县、青秀区、兴宁区、江南区、武鸣区)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

焦作市(孟州市、马村区、温县、解放区、沁阳市、博爱县、武陟县、修武县、中站区、山阳区)

济宁市(兖州区、曲阜市、汶上县、泗水县、鱼台县、邹城市、微山县、梁山县、嘉祥县、金乡县、任城区)

长春市(二道区、公主岭市、双阳区、农安县、朝阳区、德惠市、榆树市、南关区、宽城区、绿园区、九台区)

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宜昌市(猇亭区、远安县、枝江市、宜都市、点军区、长阳土家族自治县、西陵区、五峰土家族自治县、当阳市、夷陵区、兴山县、伍家岗区、秭归县)

潍坊市(奎文区、青州市、寿光市、安丘市、潍城区、昌邑市、诸城市、昌乐县、寒亭区、坊子区、高密市、临朐县)

莆田市(荔城区、城厢区、涵江区、秀屿区、仙游县)

保山市(昌宁县、腾冲市、龙陵县、施甸县、隆阳区)  常州市(金坛区、钟楼区、溧阳市、天宁区、武进区、新北区)

天水市(麦积区、甘谷县、清水县、张家川回族自治县、秦州区、武山县、秦安县)

内蒙古自治区

阳泉市(平定县、郊区、矿区、城区、盂县)新乡市(凤泉区、辉县市、获嘉县、延津县、卫辉市、长垣市、新乡县、原阳县、封丘县、牧野区、红旗区、卫滨区)

张掖市(民乐县、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区、山丹县)  北京市(大兴区、东城区、丰台区、怀柔区、密云区、海淀区、顺义区、石景山区、通州区、门头沟区、昌平区、西城区、房山区、延庆区、朝阳区、平谷区)

淄博市(临淄区、高青县、博山区、沂源县、淄川区、张店区、周村区、桓台县)

昭通市(彝良县、昭阳区、巧家县、水富市、鲁甸县、盐津县、永善县、大关县、威信县、绥江县、镇雄县)

泉州市(丰泽区、泉港区、晋江市、安溪县、南安市、金门县、鲤城区、惠安县、石狮市、永春县、洛江区、德化县)安阳市(汤阴县、北关区、文峰区、滑县、内黄县、龙安区、林州市、安阳县、殷都区)

普洱市(景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、天峻县、茫崖市、乌兰县、都兰县、格尔木市)

镇江市(京口区、扬中市、润州区、丹阳市、句容市、丹徒区)

衡水市(故城县、深州市、安平县、冀州区、景县、饶阳县、桃城区、武邑县、阜城县、枣强县、武强县)

临沧市(临翔区、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、镇康县、凤庆县、永德县)

商丘市(睢阳区、宁陵县、梁园区、虞城县、睢县、民权县、永城市、柘城县、夏邑县)

云浮市(新兴县、云安区、罗定市、云城区、郁南县)

延安市(安塞区、延川县、志丹县、吴起县、宜川县、甘泉县、黄陵县、洛川县、子长市、宝塔区、黄龙县、延长县、富县)

朔州市(应县、怀仁市、平鲁区、朔城区、右玉县、山阴县)

陇南市(武都区、文县、成县、康县、西和县、宕昌县、两当县、徽县、礼县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

林芝市(巴宜区、墨脱县、米林市、朗县、波密县、察隅县、工布江达县)

台州市(温岭市、天台县、路桥区、黄岩区、三门县、椒江区、仙居县、临海市、玉环市)

银川市(西夏区、兴庆区、金凤区、永宁县、灵武市、贺兰县)

丽江市(永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县)

香港特别行政区

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。