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延安市(子长市、洛川县、延长县、延川县、黄陵县、志丹县、富县、宜川县、吴起县、黄龙县、宝塔区、安塞区、甘泉县)

揭阳市(榕城区、揭东区、普宁市、惠来县、揭西县)

益阳市(南县、赫山区、沅江市、安化县、资阳区、桃江县)

德州市(宁津县、德城区、陵城区、武城县、禹城市、乐陵市、齐河县、平原县、临邑县、庆云县、夏津县)  凉山彝族自治州(西昌市、盐源县、宁南县、金阳县、德昌县、木里藏族自治县、甘洛县、布拖县、越西县、喜德县、昭觉县、会理市、冕宁县、美姑县、会东县、雷波县、普格县)

大连市(甘井子区、沙河口区、长海县、庄河市、瓦房店市、中山区、金州区、西岗区、普兰店区、旅顺口区)

保山市(腾冲市、昌宁县、隆阳区、施甸县、龙陵县)

林芝市(米林市、墨脱县、巴宜区、朗县、工布江达县、察隅县、波密县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)  黑河市(孙吴县、嫩江市、五大连池市、爱辉区、逊克县、北安市)

阿克苏地区(乌什县、柯坪县、阿瓦提县、拜城县、新和县、阿克苏市、库车市、沙雅县、温宿县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、天峻县、格尔木市、茫崖市、都兰县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、四子王旗、化德县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、集宁区、卓资县、凉城县、商都县、兴和县、察哈尔右翼中旗)

朔州市(朔城区、平鲁区、山阴县、怀仁市、右玉县、应县)

洛阳市(洛宁县、栾川县、新安县、嵩县、洛龙区、老城区、瀍河回族区、孟津区、汝阳县、涧西区、伊川县、宜阳县、西工区、偃师区)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、咸丰县、宣恩县、利川市、鹤峰县、恩施市、建始县、巴东县)

汉中市(南郑区、西乡县、洋县、镇巴县、宁强县、勉县、佛坪县、汉台区、留坝县、略阳县、城固县)

阳泉市(平定县、盂县、矿区、城区、郊区)

临沂市(河东区、兰山区、费县、沂水县、临沭县、蒙阴县、沂南县、兰陵县、罗庄区、郯城县、平邑县、莒南县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、木垒哈萨克自治县、奇台县、玛纳斯县、吉木萨尔县、昌吉市、阜康市)

庆阳市(正宁县、合水县、宁县、庆城县、西峰区、环县、镇原县、华池县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

常德市(石门县、鼎城区、桃源县、津市市、临澧县、安乡县、汉寿县、武陵区、澧县)

锡林郭勒盟(二连浩特市、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、太仆寺旗、锡林浩特市、镶黄旗)

固原市(彭阳县、泾源县、隆德县、西吉县、原州区)

淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

儋州市

太原市(万柏林区、娄烦县、晋源区、尖草坪区、阳曲县、小店区、杏花岭区、清徐县、古交市、迎泽区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、芒市、盈江县、瑞丽市)

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张家口市(涿鹿县、下花园区、怀安县、尚义县、赤城县、怀来县、张北县、桥东区、蔚县、宣化区、沽源县、万全区、康保县、崇礼区、桥西区、阳原县)

邢台市(威县、清河县、广宗县、平乡县、柏乡县、沙河市、宁晋县、南和区、巨鹿县、隆尧县、襄都区、临城县、任泽区、内丘县、临西县、新河县、南宫市、信都区)

云浮市(罗定市、云城区、云安区、郁南县、新兴县)

忻州市(繁峙县、定襄县、岢岚县、宁武县、五寨县、五台县、代县、保德县、静乐县、河曲县、神池县、忻府区、偏关县、原平市)  贺州市(八步区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、平桂区)

包头市(东河区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、固阳县、九原区、白云鄂博矿区、昆都仑区、石拐区)

六盘水市(钟山区、六枝特区、水城区、盘州市)

吕梁市(交口县、临县、岚县、方山县、汾阳市、离石区、中阳县、柳林县、石楼县、文水县、孝义市、交城县、兴县)岳阳市(云溪区、岳阳楼区、华容县、汨罗市、平江县、临湘市、君山区、岳阳县、湘阴县)

衡水市(冀州区、景县、故城县、武邑县、枣强县、饶阳县、阜城县、桃城区、深州市、武强县、安平县)  十堰市(郧西县、丹江口市、茅箭区、竹溪县、房县、竹山县、郧阳区、张湾区)

南平市(浦城县、延平区、邵武市、建阳区、建瓯市、政和县、武夷山市、顺昌县、光泽县、松溪县)

齐齐哈尔市(讷河市、龙江县、碾子山区、甘南县、依安县、富裕县、拜泉县、富拉尔基区、铁锋区、泰来县、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、克山县、克东县、龙沙区、建华区)

上海市(浦东新区、闵行区、黄浦区、青浦区、崇明区、徐汇区、松江区、静安区、宝山区、奉贤区、杨浦区、长宁区、嘉定区、虹口区、普陀区、金山区)拉萨市(墨竹工卡县、堆龙德庆区、当雄县、曲水县、林周县、尼木县、城关区、达孜区)

菏泽市(鄄城县、牡丹区、定陶区、郓城县、单县、巨野县、东明县、曹县、成武县)

巴中市(恩阳区、平昌县、南江县、通江县、巴州区)

泰州市(泰兴市、高港区、姜堰区、靖江市、海陵区、兴化市)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、西秀区)

重庆市(九龙坡区、潼南区、黔江区、垫江县、梁平区、丰都县、秀山土家族苗族自治县、合川区、江北区、永川区、彭水苗族土家族自治县、巫山县、沙坪坝区、长寿区、渝中区、万州区、大足区、奉节县、南川区、城口县、璧山区、南岸区、云阳县、开州区、大渡口区、涪陵区、渝北区、江津区、北碚区、綦江区、巫溪县、荣昌区、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、石柱土家族自治县、铜梁区、忠县、巴南区)

哈尔滨市(道外区、尚志市、巴彦县、南岗区、双城区、宾县、道里区、五常市、阿城区、方正县、平房区、延寿县、松北区、香坊区、木兰县、通河县、依兰县、呼兰区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县)

抚州市(广昌县、金溪县、崇仁县、宜黄县、临川区、东乡区、乐安县、南丰县、南城县、资溪县、黎川县)

丹东市(凤城市、振安区、振兴区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县)

张掖市(甘州区、高台县、临泽县、山丹县、民乐县、肃南裕固族自治县)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

楚雄彝族自治州(南华县、武定县、姚安县、楚雄市、大姚县、元谋县、双柏县、禄丰市、牟定县、永仁县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、绿春县、屏边苗族自治县、石屏县、红河县、个旧市、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、河口瑶族自治县、蒙自市、泸西县、建水县)

大同市(云冈区、灵丘县、左云县、云州区、浑源县、广灵县、新荣区、阳高县、天镇县、平城区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、罗甸县、三都水族自治县、平塘县、都匀市、荔波县、惠水县、福泉市、独山县、龙里县、长顺县、贵定县)

　　转自：北京商报

　　距离首批养老FOF（基金中基金）成立已六年有余，我国个人养老金制度全面实施也在近日满三周年。从最新业绩表现来看，截至4月18日，养老FOF近一年的平均收益率达4.47%，超185只产品涨逾5%。

　　但结合近期披露的一季报看，养老FOF规模近年来却持续萎缩，较峰值时期接近腰斩。当前，不仅部分产品深陷“规模之痛”，还有采用发起式成立的产品因三年规模考核压力倒逼清盘。

　　养老FOF规模滑降

　　自2018年9月，业内首只养老FOF成立以来已六年有余。首批产品成立后，养老FOF规模一度快速扩张，并在2021年突破千亿大关，但随后便持续下滑。最新披露的2025年一季报数据显示，养老FOF的规模再次滑降。

　　同花顺iFinD数据显示，截至2025年一季度末，数据可统计的270只养老目标FOF基金（份额合并计算，下同）的合计规模为590.78亿元，同比减少13.13%。回顾2021年末至2024年末，养老FOF的规模依次为1132.5亿元、881.97亿元、706.17亿元、599.58亿元。可以看出，这类产品的最新规模较峰值时期已接近腰斩。

　　整体规模下滑的背后，部分养老FOF已悄然离场。回顾2024年，共有13只养老FOF清盘。今年2月，也有养老FOF因成立满三年、规模不足2亿元导致清盘。

　　从最新数据来看，还有部分养老FOF仍陷“规模之痛”。截至一季度末，有58只养老FOF的合并规模低于5000万元，占比达两成，其中更有7只基金规模不足1000万元。发起式产品方面，有27只养老FOF发起式基金主份额在2025年成立将满三年，其中23只产品的规模仍在2亿元的“红线”之下。

　　不过，也有9只养老FOF的合并规模超10亿元，数据显示，当前规模最大的养老FOF为交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期FOF，达28.67亿元。同期，兴全安泰积极养老五年持有混合发起式FOF的合并规模也达20.57亿元，排名第二。

　　业绩方面，最新数据显示，截至4月18日，养老FOF的近三年平均收益率为-2.84%，合计有16只产品（份额分开计算，含Y份额）的近三年收益率超5%。其中，东方红颐和稳健养老两年（FOF）A近三年的收益率达10.69%，排在首位。若从近一年收益率来看，该类产品的平均收益率则达4.47%，共有185只产品涨超5%，表现最好的为申万菱信养老目标日期2045五年持有期混合型发起式（FOF），达22.64%。年内收益率方面，当前的平均收益率为-0.26%，合计有30只产品涨超2%，表现最好的为工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合（FOF）Y，达3.99%。

　　Y份额痛点待解

　　为了进一步推动个人养老金发展，2022年4月21日，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》，距今已满三年。2022年11月，中国证监会公布首批个人养老金基金名单，即养老FOF增设Y份额，首批共包含129只产品。个人养老金制度试点以来，个人养老金基金稳步扩容，持续上新。2024年12月，中国证监会首次核准指数基金开设Y份额，首批共有85只指数基金被纳入个人养老金基金名录。

　　数据显示，截至2025年一季度末，个人养老金基金名录共有288只基金，其中包括85只指数型基金和203只养老FOF。整体来看，相关产品规模虽相对较小，但稳步增长。截至2025年一季度末，个人养老金基金的合计规模为113.9亿元，回顾2022年末至2024年末，该类产品的合计规模依次为20.05亿元、58.21亿元、91.43亿元。

　　若剔除指数产品，同花顺iFinD数据显示，截至2025年一季度末，规模最大的个人养老金基金为兴全安泰积极养老五年持有混合发起式（FOF）Y，达9.96亿元；华夏养老2040三年持有混合（FOF）Y、中欧预见养老2050五年持有（FOF）Y则紧随其后，分别达7.35亿元、4.78亿元。不过，同期也有178只Y份额产品规模不足1亿元，在203只养老FOFY份额中的占比近九成。

　　某大型公募表示，虽然从此前的信息和数据来看，个人养老金基金在展业初期取得了非常不错的成绩，但在整体缴费率和投资转化率、产品多样性以及账户便捷度等方面还有进一步提高的空间。

　　此外，还有业内人士向北京商报记者反映，在赎回相关产品份额时，遭遇了赎回难的问题。某业内资深人士向北京商报记者透露，他已年满60岁并拿到退休金，想赎回此前购买的已到期的个人养老金基金，却遭遇无法赎回的情况。相关代销银行的业务人员告知没有在对应养老登记系统查询到其信息，但这一情况在申购产品时并未被告知。在该业内人士多方投诉一个多月后，他从业务人员处得知通过内部协调解决了相关问题，才得以取回赎回基金份额后的对应金额。

　　“如果是普通投资者遇到这种问题，又该怎样解决？这类产品发展相对缓慢，不仅仅是因为产品设计、业绩等内部原因，也有外部因素影响。”上述业内资深人士感慨道。

　　南方基金在接受北京商报记者采访时表示，国内的个人养老金制度刚刚起步，投资者对养老产品的净值波动需要一个缓慢的、逐渐的适应过程，但这种转变不会自然发生，而是需要制度参与多方的长期共同努力。监管机构自始至终都十分重视投资者教育和投资顾问工作，但“高买低卖”的投资者行为是导致含权产品用户体验不佳的原因之一。

　　“建议从优化制度设计、提升基金公司专业度、增强公募基金投资的便捷性等方面提升个人养老金业务对投资者的吸引力。”前述大型公募认为，可以引入默认投资制度和投资顾问，以提升缴费率和转化率。据悉，默认投资机制是一种由投资管理人代投资者开户、缴款并进行产品选择的机制。默认投资制度的设计有利于避免养老金的闲置以及因个人缺乏专业的金融知识从而投资不当所导致的损失，使投资者能更长期地持有养老金，提高养老金的参与率。“如果可以尽早在个人养老金账户中引入投资顾问角色，通过投资顾问引导投资者合理配置养老资产，也有助于提高个人养老金账户内资金的转化率。”

　　此外，在业内人士看来，还可以推动更多公募基金纳入个人养老金账户。前述大型公募表示，从个人养老金业务的长期良性发展需求来看，股票基金、混合基金、债券基金等多元化风险收益特征的基金产品都应尽早纳入个人养老金账户。在此背景下，作为资产管理生态中的“制造商”，基金管理人需要提高自身的产品专业度，给投资者提供多元且清晰的权益基金图谱。

　　破局有道

　　相较于Y类份额仍处于“摸着石头过河”的阶段，在业内人士看来，养老FOF整体而言，还存在着封闭期普遍较长、双重收费等特点，导致对投资者的吸引力有限。从当前市场上的养老FOF产品名称可以看出，仅有极少数产品设置了1年封闭期，多数产品均设置了3—5年的封闭期，而较长的封闭期也导致产品的流动性受限。

　　另外，FOF的双重收费问题也一度引发市场关注。具体而言，FOF是一种投资于其他基金的基金品种，主要通过投资多只基金来分散风险和获取多元化的投资收益。投资者在购买和持有FOF时，不仅要支付FOF母基金层面的管理费和销售费用，而且FOF投资于子基金时还要支付子基金层面的管理费和销售费用，导致了FOF的双重收费问题。

　　对于双重收费机制，某公募基金经理表示，如果考虑Y份额，管理费和托管费都会相应低一些，但总体上，双重收费对FOF产品业绩确有一定影响，总体影响在1%左右，在基金行业降费让利的大背景下，如果子基金能够面向FOF产品设立费率更优惠的专门份额，将对改善FOF产品的长期持有体验和获得感，吸引更多投资者起到积极作用。

　　“建议充分利用个人养老金资金的‘耐心资本’优势，在新股发行、中长期战略配售等方面向养老FOF倾斜；子基金面向养老FOF设立费率更优惠的份额等措施，将有助于改善养老FOF的长期业绩。”该公募基金经理如是说道。

　　南方基金提到，资产管理行业应当充分利用税收优惠的杠杆效应、养老资金长钱属性，在权益市场估值低位、行情低迷时，做好政策宣传、产品推广，用科学高效的投资者教育，为个人养老金账户的实际缴费、为长期资金的入市、为资本市场长牛慢牛、为居民养老储蓄的更好增值贡献自己的力量。

　　前述大型公募认为，可以加大产品创新力度。养老需求并不止于退休，投资者退休后依然需要资产管理服务，基金公司可以针对这些需求，参考海外“退休收益”基金的要素设置，并考虑与期货、期权等衍生品资产相结合，为我国个人养老金账户提供一些创新型中低波动开放式稳健类产品供给。

　　前述公募基金经理也提到，产品结构方面，当前以国内权益和固收产品为主的FOF在风险收益特征上确有同质化的问题。一方面，资产配置层面可通过引入黄金、海外资产、REITs等多资产品种来破局，通过把各类资产进行搭配，使得整个组合的收益来源更加多元化，在实现不降低预期收益率的前提下，降低组合波动率。另一方面，在养老FOF的产品创新上，可以适当鼓励更多的创新和尝试，探索适合我国的个人养老金解决方案。

　　北京商报记者李海媛

　　春光美如斯，读书正当时。

　　今天，迎来第30个“世界读书日”，长城基金也收到一份别具意义的礼物——由四川凉山州雷波县杉树小学学生们“云快递”过来的读书心得，字里行间跃动着他们对知识的渴求和对美好的向往。

　　杉树小学是“长城基金·快乐音乐教室”公益项目落地的首个学校。自2023年在杉树小学捐建快乐音乐教室后，长城基金也在努力探索更丰富多元、创新多变的活动形式，为孩子们提供持续的美育教育支持。

　　今年世界读书日来临之际，长城基金为杉树小学“长城基金·快乐音乐教室”特别购置了一批儿童书籍，适配小学1-6年级不同群体，涵盖经典童话、民间故事、科普读物、中外名著等丰富题材，希望能帮助孩子们在阅读中探索未知、感受世界。在收到这批“精神食粮”后，孩子们迫不及待地翻开崭新的书页阅读，并用稚嫩的笔触写下一篇篇鲜活的读书心得，这既是他们对知识的记录，也是对外发出的成长宣言。

　　除此之外，长城基金还在线下投教活动中融入了爱心捐书环节，让公益行动“走出去”。4月20日，长城基金投教团队在深圳市福田区圩镇社区举办了一场特别的爱心投教活动，在普及基础财商知识的同时，邀请社区家长和小朋友们踊跃捐赠家中闲置的儿童书籍，传递书香，让爱延续。

　　现场，投教人员通过饶有趣味的财商知识问答游戏热场，并为积极参与的小朋友们送上读书日礼物——儿童财商书籍《小狗钱钱》，希望他们在吉娅与拉布拉多的奇妙故事中，培育受益终身的财商思维。同时，也邀请小朋友们亲手制作哪吒手工书签，为杉树小学的孩子们写下最真挚的祝福语，这些承载着温暖与期待的书签将随同捐赠的书籍一起，跨越千里，送到杉树小学“长城基金·快乐音乐教室”。通过此次活动，长城基金以投教和公益为纽带，为深圳和凉山州两地小朋友们搭建起一座跨越地域的友谊桥梁，当书香在两地间传递，孩子们的心灵也紧紧相连，在成长的道路上互相勉励、携手前行。

　　近年来，为了助力乡村儿童教育，长城基金以美育教育为支点启动了“长城基金·快乐音乐教室”公益项目，并接连在四川雷波县的杉树小学、马湖小学以及河北滦平巴克什营镇中心校落地。除了捐赠硬件设施、提供音乐教育外，长城基金还组织了丰富多样的活动，丰富公益文化内涵，持续传递公益能量。在杉树小学，开展“财商下乡”活动，为学生家长和老师们普及防非反诈知识；世界读书日时，捐赠爱心儿童书籍，邀请基金经理为马湖小学学生们分享读书心得和成长故事，赋予孩子们更多前行的力量和勇气；国庆期间，组织三地快乐音乐教室儿童合唱团同唱爱国歌曲，激发孩子们的爱国情怀和民族自豪感．．．．．．

　　未来，长城基金将坚守“金融向善”的初心使命，持续深耕“长城基金·快乐音乐教室”公益品牌，以更创新的形式、更丰富的内容汇聚社会多方力量，为乡村儿童点亮成长梦想，托举美好未来！