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济源市

北京市(朝阳区、密云区、延庆区、房山区、石景山区、平谷区、大兴区、顺义区、门头沟区、通州区、海淀区、东城区、怀柔区、丰台区、西城区、昌平区)

黄石市(铁山区、大冶市、阳新县、黄石港区、下陆区、西塞山区)  福州市(福清市、罗源县、仓山区、马尾区、台江区、鼓楼区、长乐区、平潭县、晋安区、闽侯县、永泰县、连江县、闽清县)

湖州市(德清县、安吉县、长兴县、吴兴区、南浔区)

七台河市(茄子河区、新兴区、勃利县、桃山区)

天水市(麦积区、秦安县、清水县、秦州区、甘谷县、武山县、张家川回族自治县)晋城市(陵川县、高平市、阳城县、沁水县、泽州县、城区)

昌都市(边坝县、洛隆县、芒康县、江达县、卡若区、八宿县、左贡县、类乌齐县、丁青县、贡觉县、察雅县)  安阳市(汤阴县、殷都区、滑县、安阳县、文峰区、龙安区、北关区、林州市、内黄县)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

阜新市(新邱区、太平区、细河区、海州区、阜新蒙古族自治县、清河门区、彰武县)

宁德市(福安市、柘荣县、福鼎市、蕉城区、屏南县、古田县、周宁县、寿宁县、霞浦县)

铁岭市(昌图县、清河区、银州区、开原市、铁岭县、调兵山市、西丰县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、都兰县、天峻县、茫崖市、格尔木市)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

太原市(阳曲县、万柏林区、杏花岭区、古交市、小店区、清徐县、晋源区、娄烦县、迎泽区、尖草坪区)

邯郸市(曲周县、复兴区、肥乡区、馆陶县、邱县、武安市、丛台区、成安县、大名县、鸡泽县、永年区、涉县、广平县、峰峰矿区、磁县、魏县、临漳县、邯山区)

阜阳市(界首市、临泉县、阜南县、颍东区、颍泉区、颍上县、太和县、颍州区)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、黑水县、壤塘县、理县、红原县、若尔盖县、金川县、九寨沟县、茂县、马尔康市、小金县、汶川县、松潘县)

洛阳市(孟津区、嵩县、宜阳县、洛龙区、栾川县、偃师区、新安县、涧西区、瀍河回族区、洛宁县、汝阳县、伊川县、老城区、西工区)

济宁市(嘉祥县、金乡县、兖州区、曲阜市、微山县、泗水县、汶上县、鱼台县、梁山县、任城区、邹城市)

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)

三门峡市(湖滨区、渑池县、卢氏县、陕州区、义马市、灵宝市)

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

白银市(白银区、会宁县、景泰县、靖远县、平川区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、海港区、卢龙县、山海关区、昌黎县、北戴河区、抚宁区)

渭南市(富平县、合阳县、临渭区、蒲城县、澄城县、华州区、韩城市、华阴市、大荔县、潼关县、白水县)

商丘市(梁园区、夏邑县、宁陵县、虞城县、柘城县、永城市、睢县、睢阳区、民权县)

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佳木斯市(汤原县、前进区、向阳区、郊区、抚远市、桦南县、富锦市、桦川县、东风区、同江市)

淄博市(淄川区、张店区、沂源县、周村区、高青县、桓台县、博山区、临淄区)

攀枝花市(盐边县、东区、仁和区、西区、米易县)

无锡市(梁溪区、宜兴市、江阴市、惠山区、锡山区、新吴区、滨湖区)  景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)

广元市(剑阁县、朝天区、苍溪县、利州区、青川县、旺苍县、昭化区)

西藏自治区郑州市(中牟县、二七区、巩义市、新郑市、荥阳市、金水区、惠济区、管城回族区、新密市、中原区、登封市、上街区)

六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)  唐山市(路北区、遵化市、滦州市、曹妃甸区、迁安市、乐亭县、开平区、丰南区、滦南县、迁西县、丰润区、玉田县、古冶区、路南区)

宜宾市(南溪区、高县、叙州区、兴文县、江安县、屏山县、翠屏区、筠连县、珙县、长宁县)

厦门市(翔安区、思明区、湖里区、同安区、海沧区、集美区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)伊犁哈萨克自治州(昭苏县、霍尔果斯市、尼勒克县、伊宁市、奎屯市、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、新源县、特克斯县、巩留县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、古城区)

大同市(左云县、天镇县、灵丘县、阳高县、云冈区、云州区、平城区、广灵县、浑源县、新荣区)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、泸溪县、花垣县、龙山县、吉首市、保靖县、凤凰县、永顺县)

济南市(商河县、钢城区、天桥区、莱芜区、长清区、市中区、历城区、章丘区、平阴县、济阳区、历下区、槐荫区)

北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)

榆林市(米脂县、府谷县、清涧县、神木市、吴堡县、横山区、子洲县、靖边县、佳县、定边县、榆阳区、绥德县)

宣城市(宣州区、绩溪县、泾县、广德市、郎溪县、宁国市、旌德县)

黑河市(孙吴县、爱辉区、逊克县、嫩江市、北安市、五大连池市)

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南充市(南部县、顺庆区、嘉陵区、西充县、蓬安县、营山县、仪陇县、阆中市、高坪区)

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临沧市(耿马傣族佤族自治县、镇康县、沧源佤族自治县、云县、临翔区、永德县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

江门市(新会区、开平市、台山市、恩平市、蓬江区、江海区、鹤山市)

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梅州市(兴宁市、梅江区、丰顺县、梅县区、蕉岭县、平远县、五华县、大埔县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。