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延安市(宜川县、黄陵县、延长县、子长市、洛川县、黄龙县、志丹县、甘泉县、富县、宝塔区、吴起县、安塞区、延川县)
盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)
舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)
驻马店市(遂平县、正阳县、新蔡县、汝南县、上蔡县、西平县、平舆县、驿城区、确山县、泌阳县)
鹤岗市(兴山区、向阳区、东山区、工农区、南山区、兴安区、绥滨县、萝北县)
北京市(密云区、门头沟区、朝阳区、延庆区、怀柔区、丰台区、顺义区、西城区、海淀区、昌平区、石景山区、通州区、房山区、平谷区、大兴区、东城区)
镇江市(丹徒区、京口区、丹阳市、润州区、扬中市、句容市)
徐州市(云龙区、沛县、鼓楼区、睢宁县、新沂市、泉山区、铜山区、贾汪区、丰县、邳州市)
铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)
济源市
金昌市(永昌县、金川区)
合肥市(肥东县、瑶海区、庐阳区、肥西县、包河区、蜀山区、巢湖市、庐江县、长丰县)
忻州市(偏关县、河曲县、定襄县、五寨县、保德县、五台县、神池县、静乐县、宁武县、忻府区、岢岚县、繁峙县、原平市、代县)
中山市
濮阳市(濮阳县、台前县、范县、华龙区、南乐县、清丰县)
四平市(双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区)
石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
达州市(通川区、开江县、宣汉县、大竹县、万源市、渠县、达川区)
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
阿里地区(札达县、日土县、措勤县、改则县、普兰县、革吉县、噶尔县)
宁德市(福鼎市、周宁县、霞浦县、寿宁县、柘荣县、福安市、古田县、蕉城区、屏南县)
上饶市(弋阳县、信州区、广信区、横峰县、婺源县、铅山县、万年县、余干县、鄱阳县、玉山县、德兴市、广丰区)
呼和浩特市(回民区、和林格尔县、赛罕区、土默特左旗、玉泉区、清水河县、托克托县、武川县、新城区)
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)
芜湖市(南陵县、无为市、繁昌区、弋江区、鸠江区、湾沚区、镜湖区)
黔西南布依族苗族自治州(册亨县、望谟县、晴隆县、安龙县、兴义市、兴仁市、普安县、贞丰县)
辽阳市(辽阳县、白塔区、宏伟区、弓长岭区、灯塔市、文圣区、太子河区)
石河子市(新星市、铁门关市、昆玉市、图木舒克市、五家渠市、双河市、北屯市、胡杨河市、白杨市、可克达拉市、阿拉尔市)
烟台市(福山区、栖霞市、莱阳市、海阳市、牟平区、招远市、蓬莱区、龙口市、芝罘区、莱州市、莱山区)
宁波市(象山县、海曙区、慈溪市、北仑区、奉化区、江北区、鄞州区、镇海区、余姚市、宁海县)
重庆市(万州区、巫溪县、巴南区、合川区、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、开州区、黔江区、沙坪坝区、永川区、璧山区、江津区、綦江区、忠县、涪陵区、云阳县、南岸区、南川区、奉节县、城口县、大渡口区、垫江县、巫山县、荣昌区、九龙坡区、秀山土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、武隆区、江北区、长寿区、酉阳土家族苗族自治县、梁平区、丰都县、北碚区、渝北区、大足区、潼南区、渝中区)
马鞍山市(花山区、和县、雨山区、含山县、当涂县、博望区)
深圳市(光明区、罗湖区、福田区、南山区、坪山区、龙岗区、宝安区、龙华区、盐田区)
秦皇岛市(抚宁区、北戴河区、卢龙县、昌黎县、山海关区、海港区、青龙满族自治县)
临夏回族自治州(康乐县、东乡族自治县、永靖县、广河县、和政县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县)
枣庄市(滕州市、市中区、山亭区、台儿庄区、峄城区、薛城区)
湘西土家族苗族自治州(花垣县、保靖县、凤凰县、永顺县、吉首市、龙山县、古丈县、泸溪县)
绵阳市(北川羌族自治县、安州区、三台县、平武县、游仙区、盐亭县、江油市、梓潼县、涪城区)
鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)
商洛市(丹凤县、柞水县、洛南县、商南县、镇安县、山阳县、商州区)
汕头市(南澳县、龙湖区、潮南区、濠江区、潮阳区、金平区、澄海区)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
内蒙古自治区
铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)
亳州市(蒙城县、涡阳县、谯城区、利辛县)
儋州市
广安市(广安区、前锋区、岳池县、武胜县、华蓥市、邻水县)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)
包头市(东河区、青山区、土默特右旗、石拐区、九原区、白云鄂博矿区、固阳县、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗)
开封市(顺河回族区、禹王台区、通许县、鼓楼区、兰考县、祥符区、龙亭区、尉氏县、杞县)
常德市(津市市、汉寿县、石门县、武陵区、安乡县、临澧县、鼎城区、桃源县、澧县)
盐城市(大丰区、滨海县、响水县、东台市、盐都区、阜宁县、射阳县、亭湖区、建湖县)
怀化市(会同县、辰溪县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、溆浦县、中方县、鹤城区、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县)
三沙市(西沙区、南沙区)
衡水市(景县、武强县、冀州区、桃城区、故城县、阜城县、饶阳县、枣强县、深州市、安平县、武邑县)
株洲市(炎陵县、醴陵市、芦淞区、天元区、攸县、茶陵县、荷塘区、石峰区、渌口区)
济南市(商河县、平阴县、莱芜区、钢城区、历下区、长清区、历城区、天桥区、章丘区、市中区、济阳区、槐荫区)
武汉市(蔡甸区、黄陂区、汉阳区、武昌区、东西湖区、江夏区、青山区、硚口区、汉南区、洪山区、新洲区、江岸区、江汉区)
西安市(雁塔区、未央区、阎良区、碑林区、临潼区、长安区、灞桥区、高陵区、新城区、周至县、蓝田县、莲湖区、鄠邑区)
中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)
渭南市(华州区、韩城市、澄城县、潼关县、白水县、合阳县、大荔县、蒲城县、华阴市、临渭区、富平县)
吉林市(桦甸市、磐石市、龙潭区、蛟河市、丰满区、永吉县、船营区、舒兰市、昌邑区)
日照市(五莲县、岚山区、东港区、莒县)
海南藏族自治州(贵德县、贵南县、兴海县、同德县、共和县)
邢台市(南宫市、临城县、宁晋县、广宗县、清河县、隆尧县、新河县、南和区、沙河市、柏乡县、襄都区、临西县、威县、内丘县、信都区、巨鹿县、任泽区、平乡县)
拉萨市(城关区、尼木县、墨竹工卡县、达孜区、曲水县、林周县、当雄县、堆龙德庆区)
松原市(乾安县、宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)
孝感市(安陆市、应城市、汉川市、孝南区、云梦县、大悟县、孝昌县)
天津市(武清区、河东区、北辰区、河西区、静海区、东丽区、津南区、红桥区、和平区、宝坻区、河北区、滨海新区、蓟州区、南开区、西青区、宁河区)
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海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)
广西壮族自治区
新疆维吾尔自治区
保山市(昌宁县、龙陵县、腾冲市、施甸县、隆阳区)
淮南市(田家庵区、谢家集区、八公山区、凤台县、大通区、潘集区、寿县)
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4月18日，康华生物（维权）(300841)发布2024年年报，公司全年实现营业收入14.32亿元，扣非净利润4.57亿元。作为A股代表性创新型疫苗企业，康华生物的重组六价诺如病毒疫苗成功实现对外授权(license-out)，并有望成为继人二倍体细胞狂犬病疫苗之后公司下一个“王牌产品”。
2024年，受疫苗降价、人口出生率下降等因素影响，疫苗企业业绩面临回调压力。2024年前三季度，A股14家疫苗上市公司中有10家“营利双降”，近期已披露2024年年报的疫苗企业中，主营HPV疫苗、流感疫苗的多家上市公司营收和净利润均大幅下滑。
在此背景下，康华生物业绩基本维持稳定，公司持续推进创新研发，实现技术出海，并在行业调整期进一步深化品牌和渠道建设，以疫苗产品核心竞争优势为出发点，不断提高市场覆盖率并促进渠道下沉。
当前，新型疫苗不断升级迭代，针对未满足需求的重磅疫苗陆续上市，在国产疫苗加速“出海”，创新疫苗国产替代趋势持续演进的背景下，康华生物将聚焦重点研发项目，促进研发成果落地，推动公司未来实现可持续增长。
六价诺如病毒疫苗“出海”商业化进程提速
2024年是康华生物成立20周年，经过长期技术积累的康华生物也在创新型疫苗领域实现重大突破，不仅实现技术出海，也为公司经营开启了新的增长点。
2024年1月，康华生物与国际疫苗企业hillevax签署独家许可协议，授权HilleVax在除中国(含港澳台)以外地区对重组六价诺如病毒疫苗及其衍生物进行开发、生产与商业化，交易金额包括首付款1500万美元，最高2.555亿美元的开发里程碑和销售里程碑款项，以及实际年净销售额个位数百分比的特许权使用费，创下中国疫苗License-out金额之最。
诺如病毒是全球急性胃肠炎的主要病原体，每年导致近7亿人感染、20万人死亡，但至今尚无疫苗上市，传统研发路径因病毒变异快、体外培养难而屡屡受挫。康华生物通过收集流调信息，和公共卫生专家、流行病学专家集中探讨，最终选定了六种诺如病毒主要流行基因型，开发重组六价诺如病毒疫苗，由此也成为在研价次最高的多价诺如病毒疫苗之一。
针对未满足需求的创新疫苗产品，也意味着良好的商业前景。诺如病毒感染性腹泻在全世界范围内均有流行，在国内，据中国国家疾控中心信息，每年10月到次年3月是我国诺如病毒感染高发季节，是导致急性胃肠炎的最常见病原体之一，国内多地也曾发生群体感染事件。据FrostSullivan的数据，随着中国诺如病毒疫苗管线研发进度和临床进度的推进，预计最早2026年将有相关产品获批上市；2026-2031年，中国诺如病毒疫苗市场规模可由15.3亿元增长至229.3亿元，年复合增长率达71.85%。
康华生物年报披露，公司重组六价诺如病毒疫苗在2024年12月取得国内临床试验许可，此外，ACYW135群脑膜炎球菌结合疫苗、人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)固定化生物反应器培养工艺计划在2025年申报临床试验。
对于康华生物而言，无论是为公司持续贡献业绩的人用狂犬病疫苗，还是加速迈向商业化的重组六价诺如病毒疫苗，都是“含金量”极高的大单品，尽管在医药控费等因素影响下疫苗市场存在一定起伏，但随着人口老龄化、公众接种意识提高，相关品种疫苗仍有着很大的渗透空间，这也为康华生物未来持续增长奠定坚实基础。
长期主义凸显增长潜力“耐心资本”增持
疫苗行业呈现研发周期长、资金投入大且生产及质控要求高的特点，使疫苗行业具有较高壁垒，呈现寡头垄断格局。这也决定了疫苗企业唯有坚持长期主义，持续投入研发创新和开拓市场才能获得可持续回报。
长期以来，默沙东、葛兰素史克、辉瑞等国际领先疫苗企业占据全球疫苗市场的大部分份额，如13价肺炎球菌多糖结合疫苗、HPV疫苗等重磅产品上市十余年后，销售额依然位居前列。对于中国本土疫苗企业而言，未来增长空间一方面在于国产替代，以高质量本土产品替代进口疫苗，与此同时，面向发达国家和发展中国家市场的“出海”，也将为本土疫苗企业开拓新空间。
在国产替代方面，2021年出台的《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》提出，支持疫苗领域创新发展，推动关键核心技术攻关，促推解决产业创新发展的“卡脖子”问题，部分本土疫苗企业在这方面已有成功案例。值得注意的是，中国人均疫苗发展公共支出相对较低，随着国民健康意识提高，相关研究指出，中国疫苗行业相较发达国家仍有2-8倍增长空间。
在国产疫苗“出海”方面，除向发展中国家输出疫苗外，如康华生物的重组六价诺如病毒疫苗成功实现了向发达国家的技术输出，堪称近年来创新疫苗出海的典型案例。
正是着眼于疫苗市场的广阔市场空间，康华生物已布局mRNA疫苗平台、重组蛋白VLP疫苗平台、多糖蛋白结合疫苗平台、减毒活疫苗平台、灭活疫苗平台、新型疫苗佐剂平台等多个创新疫苗平台，循序渐进推进相关管线的研发和商业化。未来，包括新疫苗品种的推出，以及疫苗产品迭代，都将成为创新疫苗企业的新增长点。
事实上，着眼康华生物的良好发展前景，2024年下半年以来已有多家“耐心资本”加持康华。
年报显示，截止2024年12月31日，相较于上一报告期，新进的流通股东中，四川国资“四川发展证券投资基金管理有限公司-川发精选3号私募证券投资基金”本期持有807.9万股，占流通股比例6.7%。增持的股东中，社保基金422组合本期较上期自持股份增持38.08%至197.04万股。一季报显示，截止2025年3月31日，新进的流通股东中，北向资金本期持有182.7万股，占流通股比例1.52%。
4月18日，康华生物在发布年报及一季报的同时，发布公告称拟将回购账户中的300万股用途由“用于实施员工持股计划或股权激励”，变更为“用于注销并相应减少注册资本”。股份注销通常被视为公司对自身价值的高度认可，有助于提升每股收益(EPS)和股东权益回报率(ROE)，亦显示了康华生物对自身长期价值的信心。
新闻结尾
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