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玉溪市(通海县、澄江市、易门县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、红塔区、江川区)

昭通市(昭阳区、大关县、盐津县、巧家县、鲁甸县、永善县、彝良县、镇雄县、威信县、水富市、绥江县)

汉中市(城固县、镇巴县、南郑区、西乡县、洋县、略阳县、佛坪县、宁强县、汉台区、勉县、留坝县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)  乌兰察布市(四子王旗、丰镇市、化德县、察哈尔右翼后旗、凉城县、集宁区、商都县、察哈尔右翼中旗、卓资县、察哈尔右翼前旗、兴和县)

泰州市(姜堰区、兴化市、泰兴市、靖江市、高港区、海陵区)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

成都市(新津区、都江堰市、蒲江县、金牛区、大邑县、青羊区、双流区、金堂县、简阳市、邛崃市、武侯区、郫都区、崇州市、青白江区、彭州市、龙泉驿区、锦江区、温江区、成华区、新都区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)  淮安市(淮安区、金湖县、洪泽区、清江浦区、淮阴区、盱眙县、涟水县)

新乡市(卫滨区、新乡县、获嘉县、原阳县、凤泉区、红旗区、封丘县、卫辉市、辉县市、长垣市、延津县、牧野区)

延安市(宜川县、黄龙县、延长县、甘泉县、洛川县、吴起县、安塞区、富县、宝塔区、子长市、黄陵县、延川县、志丹县)

怀化市(辰溪县、麻阳苗族自治县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、会同县、芷江侗族自治县、溆浦县、通道侗族自治县、洪江市、中方县、新晃侗族自治县)

淄博市(桓台县、淄川区、博山区、临淄区、周村区、沂源县、高青县、张店区)

天水市(张家川回族自治县、秦安县、清水县、麦积区、武山县、甘谷县、秦州区)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、鄂托克前旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克旗、康巴什区、达拉特旗、东胜区、准格尔旗)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、定安县、文昌市、白沙黎族自治县、万宁市、乐东黎族自治县、临高县、东方市、澄迈县、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、琼海市)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

陇南市(武都区、两当县、文县、礼县、康县、西和县、成县、徽县、宕昌县)

澳门特别行政区

保定市(蠡县、定兴县、涞水县、容城县、博野县、曲阳县、雄县、唐县、涿州市、涞源县、阜平县、定州市、清苑区、满城区、望都县、安国市、安新县、徐水区、高阳县、易县、莲池区、顺平县、高碑店市、竞秀区)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)

长治市(长子县、上党区、沁县、沁源县、潞城区、襄垣县、屯留区、黎城县、壶关县、武乡县、潞州区、平顺县)

淮南市(田家庵区、潘集区、大通区、谢家集区、八公山区、凤台县、寿县)

西藏自治区

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、普安县、兴义市、贞丰县、册亨县、兴仁市、晴隆县、望谟县)

常德市(汉寿县、鼎城区、桃源县、武陵区、石门县、安乡县、澧县、津市市、临澧县)

邵阳市(大祥区、新邵县、邵东市、武冈市、绥宁县、洞口县、隆回县、城步苗族自治县、邵阳县、新宁县、北塔区、双清区)

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滨州市(邹平市、滨城区、阳信县、博兴县、沾化区、惠民县、无棣县)

南京市(建邺区、溧水区、雨花台区、玄武区、秦淮区、江宁区、高淳区、鼓楼区、栖霞区、六合区、浦口区)

唐山市(玉田县、迁安市、滦南县、滦州市、迁西县、丰润区、乐亭县、路北区、古冶区、遵化市、曹妃甸区、开平区、路南区、丰南区)

盐城市(滨海县、东台市、建湖县、大丰区、响水县、阜宁县、亭湖区、射阳县、盐都区)  银川市(兴庆区、永宁县、灵武市、西夏区、金凤区、贺兰县)

宿迁市(泗洪县、宿城区、泗阳县、宿豫区、沭阳县)

长沙市(开福区、浏阳市、天心区、雨花区、芙蓉区、长沙县、宁乡市、望城区、岳麓区)

广州市(花都区、海珠区、越秀区、天河区、白云区、南沙区、从化区、黄埔区、荔湾区、增城区、番禺区)铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、台安县、千山区、立山区、铁东区、海城市)  咸阳市(旬邑县、长武县、兴平市、秦都区、杨陵区、永寿县、三原县、乾县、彬州市、武功县、渭城区、礼泉县、淳化县、泾阳县)

菏泽市(东明县、巨野县、郓城县、成武县、曹县、定陶区、鄄城县、单县、牡丹区)

吉安市(永丰县、永新县、泰和县、吉州区、青原区、安福县、遂川县、新干县、吉安县、井冈山市、万安县、峡江县、吉水县)

泉州市(鲤城区、南安市、安溪县、永春县、晋江市、丰泽区、德化县、惠安县、石狮市、金门县、洛江区、泉港区)三明市(尤溪县、泰宁县、大田县、宁化县、三元区、清流县、建宁县、沙县区、将乐县、明溪县、永安市)

九江市(庐山市、濂溪区、德安县、都昌县、共青城市、永修县、浔阳区、修水县、武宁县、湖口县、瑞昌市、彭泽县、柴桑区)

保山市(昌宁县、施甸县、腾冲市、龙陵县、隆阳区)

许昌市(鄢陵县、魏都区、建安区、禹州市、襄城县、长葛市)

德阳市(什邡市、罗江区、绵竹市、广汉市、旌阳区、中江县)

大理白族自治州(宾川县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、洱源县、鹤庆县、大理市、剑川县、云龙县、永平县、巍山彝族回族自治县、祥云县、弥渡县)

抚州市(金溪县、广昌县、黎川县、资溪县、乐安县、南丰县、崇仁县、东乡区、临川区、宜黄县、南城县)

白山市(抚松县、江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、临江市)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

商丘市(睢县、梁园区、睢阳区、民权县、夏邑县、虞城县、柘城县、永城市、宁陵县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

马鞍山市(博望区、和县、含山县、花山区、当涂县、雨山区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)

黄冈市(团风县、红安县、黄州区、罗田县、黄梅县、武穴市、浠水县、蕲春县、麻城市、英山县)

伊春市(嘉荫县、大箐山县、友好区、汤旺县、丰林县、南岔县、伊美区、乌翠区、铁力市、金林区)

太原市(迎泽区、万柏林区、尖草坪区、清徐县、古交市、杏花岭区、阳曲县、娄烦县、晋源区、小店区)

　　► 文 观察者网 阮佳琪

　　美国总统特朗普的关税乱拳开打，将引发一个意想不到的“收获”——美国人在中餐馆要吃不上地道的中国菜肴了。

　　《华盛顿邮报》17日报道称，特朗普的关税谬政正让美国的中餐馆老板们陷入两难：他们的招牌菜严重依赖只能从中国进口的特色食材，在难以负担的高额关税面前，中餐馆只有精简菜品、提高售价、替换原料等为数不多的选择，以求在愈发微薄的利润空间中继续生存。

　　报道指出，餐饮业本身就是利润率最低的行业之一，通常只有3%到5%的利润。随着关税侵蚀利润底线，这些利润空间很可能会进一步缩小。尤其那些只经营一家门店且不提供酒水（通常酒水是菜单上利润最高的）的中餐馆外卖店，将在这场冲击中尤为脆弱。

　　关税也不仅影响食品成本，对于那些主要从中国进口的非食品类餐饮必需品，比如外卖袋、餐盒、调料包和丁腈手套等，同样未能幸免于难。

　　雪上加霜的是，按照中餐菜谱华裔作者周晓晴（Hsiao-ChingChou）的说法，中餐馆还面临着一股特殊的压力，他们需要在满足食客对地道中餐风味的期待与保持价格亲民之间取得平衡。

　　根据全美餐馆协会（NRA）的数据，美国70%的县都有亚洲餐馆，它们通常是中国餐馆，其次是日本餐馆和泰国餐馆。

　　“无论你去到美国的哪里，哪怕是最小的城镇，都能找到一家中餐馆，”周晓晴说，“中餐已经以各种不同的方式和层次，深深融入了美国人生活中不可或缺的一部分。”

　　行业分析师指出，这种变化的根源在于多个方面：移民潮的影响、人口结构的持续变动，以及美国人借由烹饪节目与社交媒体，广泛接触到多元文化与美食等因素。

　　NRA的首席经济学家、知识与研究高级副总裁查德・穆特雷（ChadMoutray）说，近年来，美国人的口味明显更加国际化了。“消费者喜欢尝试新事物，辛辣食品和东南亚美食是这些流行趋势中的热门选择。”

　　美媒称，这种追求国际化口味的潮流，让像中国辣椒酱这样极具本土风味、难以复刻替代的调味品进入了主流市场，但如今旺盛的需求一头撞上了全球贸易战。

　　在美国推出的的中国辣椒酱品牌“FlyByJing”，其创始人高静（JingGao）在发给《华盛顿邮报》的一封电子邮件中表示，她的产品所用原料，包括豆豉、贡椒、二荆条辣椒和冷榨熟菜籽油，都只能在中国四川生产，而这些独特食材是她的产品能够在市场脱颖而出的关键。

　　高静批评称，关税不仅威胁到她品牌的发展，而且“在美国人最需要的时候，剥夺了他们接触和欣赏不同文化的便捷方式”。

　　在弗吉尼亚州北部城市费尔法克斯的严师傅（ShunheYan），也做的是川菜生意。他习惯囤积制作四川火锅底料的原料，或是像豆瓣酱这样的食材。由于用量很大，他都是通过集装箱业务进口食材。

　　严师傅说，他目前的库存还能维持六到七个月，所以他暂时还没感受到关税带来的压力。不过他的供应商已经警告他，下次订货时，价格将会“大幅”上涨，“从长远来看，关税会压缩利润。”

　　他也听到一些中餐馆同行的抱怨，由于关税对预算造成了极大影响，这些老板们正在纠结削减菜品和人手。严师傅说，目前他还不打算这么做，他希望继续保持菜单不变，同时保证食材质量和菜品分量，这样在其他餐馆涨价的时候，他就能拥有竞争优势。

　　美媒称，在一些餐饮行业的资深人士看来，餐馆老板们现在处境艰难，他们就像夹在三明治中间的夹心层，既要面对供应端成本的上升，又要满足顾客对菜品质量的期望。

　　在当前菜单价格已经比新冠疫情前高出30%的情况下，对通胀和经济衰退日益担忧的美国消费者，又很难接受更高的用餐成本，涨价势必会影响客流量。

　　旧金山一家中餐馆的合伙人对《旧金山纪事报》说，“尽管价格上涨还没有完全显现出来，但他们（美国食客）可能已经有所察觉。或许用‘吓坏了’来形容更贴切。”

　　在华盛顿开中餐馆“幸运危险”（LuckyDanger）和“老板饺子”（LaobanDumplings）的马老板（TimMa）预计，一些餐馆可能会通过削减菜单上的菜品和精简库存食材，来应对价格压力。然而，从长远看，他们终究难以避免地会面临两种结局：要么提高菜品价格，要么降低菜品质量。

　　“我们将不得不减少优质食材的用量，但顾客是能吃出其中差别的。”马老板说，随着关税压力持续存在，中餐馆可能需要更换成本更低的食材。他曾经更换了酱油品牌，但“每个人都能立刻察觉到（食材的不同）”。

　　马老板还提到，一些具有特定文化特色的美食，比如中餐、墨西哥餐和泰国餐，还背负着一种刻板印象，它们往往被认为就应该是“便宜、油腻、量大管饱的”。

　　“我们现在更深受这种刻板印象的困扰，因为大家觉得我们的菜就应该便宜，但我用的还是同样的食材，同样的熟练劳动力，（可成本上涨了很多）。”他说。

　　在唐人街经营米其林星级中餐厅的布兰登（BrandonJew），还在担心另一个问题：中餐在美国认知所受的影响。

　　“上次特朗普当总统时，我们就在做生意，所以我最担心的是（美国政客又开始炒作）‘中国不好’的言论，以及这种言论对唐人街和中餐的影响，”他补充说，“我已经感觉到，很多时候我都在与中餐的价值理念作斗争。”

　　4月17日罗博特科股价盘中闪崩12%、收盘跌6.72%的直接导火索，是当日深交所对其重大资产重组案的二次审核会议。此次交易的核心是通过发行股份及现金支付方式收购德国企业ficonTEC的剩余股权，以实现100%控股。尽管该并购自2020年启动以来被视为公司转型半导体设备领域的战略举措，但其复杂性和潜在风险在审核前夕集中暴露，引发资金避险情绪。

　　2025年1月首次上会时，深交所已因交易关联性、估值合理性等问题暂缓审议。尽管公司3月23日补充了实控人戴军的业绩承诺协议（承诺2025-2027年累计净利润不低于5814.5万欧元），但市场对监管态度仍存疑虑。

　　交易合规性风险：一揽子交易认定争议

　　监管关注的核心问题在于前后交易是否构成“一揽子交易”，这可能触及重大资产重组的合规红线。

　　公司通过“三步走”策略完成对德国标的FSG/FAG的收购：

　　2019年通过斐控泰克收购目标公司18.52%股权（规避德国20%股权审核门槛）；

　　2020年联合财团增持至93.03%；

　　2025年拟将剩余股权装入上市公司。

　　对此，监管质疑，公司前次交易协议中存在“斐控晶微应尽最大努力寻找买方转让斐控泰克股权”的条款，实控人有没有可能主导了交易连续性；若被认定为一揽子交易，需合并计算总交易规模，可能触发“借壳上市”审查（标的净资产10.51亿元已超过上市公司净资产8.46亿元）。

　　若被认定为一揽子交易，审核标准趋严，交易失败概率上升，则可能导致股价进一步承压。

　　定价与估值风险：高溢价合理性存疑

　　深交所多次要求公司说明标的资产评估增值率过高的合理性，凸显估值泡沫风险。

　　标的斐控泰克的财务数据如下：2022年亏损2261万元，2023年盈利899.62万元，2024年前7个月亏损3216.08万元。然而，相关评估增值率高达9915.09%，主要依赖“光通信”及“英伟达概念”支撑估值。

　　斐控泰克股东注资时间差异大但作价一致，前次估值8.9亿元与本次11.41亿元差异被监管要求进一步解释。此外，高溢价收购未设置业绩对赌协议，无法约束标的未来盈利能力，高溢价商誉风险也被关注。

　　商誉与跨境整合风险

　　本次交易完成后预计形成超10亿元商誉，但标的业务稳定性及跨境管理能力存疑。

　　斐控泰克盈利波动剧烈，FSG/FAG依赖概念炒作，若业绩不及预期将直接导致商誉减值；公司2020年至今经营性现金流净额累计-4.17亿元，偿债能力薄弱，商誉减值可能引发财务危机。

　　此外，公司跨境整合难题或有待观察，即德国标的FSG/FAG与国内业务协同性不足，文化差异、合规成本高。

4月17日，GTC泽汇资本表示，近期美国经济政策的变化，尤其是关税政策，给美国石油和天然气运营商带来了市场不确定性，可能导致产量低于历史高位。石油生产商对政策的不可预测性及其对资本投资计划的影响感到担忧，尤其是在他们试图在增长与股东回报之间取得平衡时。

　　GTC泽汇资本进一步认为，尽管钢铁关税对成本结构有一定影响，但对行业来说，更大的风险来自于可能因关税策略引发的经济衰退而导致的需求破坏。美国石油运营商在规划资本投资计划时，不仅要面对地下资源的风险，还要在全球市场上竞争，以满足不确定且可能放缓的需求前景。

　　此外，GTC泽汇资本提到，美国石油和天然气运营商在过去一周内经历了特朗普政府一系列经济政策变化，这些变化在一个已经成熟的行业中创造了市场不确定性。RystadEnergy预计，美国本土48个州的陆上石油产量将至少在6月之前低于2023年11月创下的1137万桶/日的记录高点。然而，如果近期油价下跌趋势持续，这一前景将面临更大的下行压力，迫使运营商削减钻井活动。

　　GTC泽汇资本还强调，美国石油运营商在资本框架下将面临考验，如果特朗普总统的关税策略导致经济衰退，进而导致石油需求破坏。美国石油运营商面临的另一个问题是，随着市场上的增长型私人参与者减少，以及他们对纪律性支出和适度增长的持续关注，再投资率下降。现有的资本框架将在未来几个季度内受到考验。

　　GTC泽汇资本总结认为，尽管美国石油行业在过去几年取得了显著成就，但特朗普政府的关税政策正对其造成严重冲击。油价下跌、出口收入减少、新钻探活动受阻以及全球需求放缓等问题，都对美国的能源优势构成了挑战。在当前复杂的市场环境下，美国政府需要重新审视其关税政策，以避免对国内能源产业造成进一步的损害。

　　4月17日，贝壳最新公告显示，贝壳董事会主席、首席执行官及控股股东彭永东拟捐赠9，000，000股A类贝壳普通股，资金将用于居住行业服务者及其家庭成员的医疗健康福利和应届毕业生等租客群体的租房帮扶。

　　行业分析人士看来，此次捐赠将助益于居住行业，同时也用事实破除了外界关于“天价年薪”的误解。

　　2022年5月贝壳香港上市时，根据联交所的上市规则，具有同股不同权（WVR）架构的公司，WVR持有人（即超级投票权持有人）的股份所对应的经济利益占比不得低于10%。贝壳具有此架构，且上市前超级投票权持有人之一贝壳董事会主席、首席执行官及控股股东彭永东持有的权益相对较低。因此为了满足该上市规则的要求，在联交所批准的前提下，公司向彭永东授予限制性股票。该限制性股票，在会计规则上采用“直线摊销法”，因此在每年的“股权薪酬”科目产生了较大数额，但并非一般理解的年薪。