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吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

泸州市(龙马潭区、纳溪区、古蔺县、叙永县、江阳区、合江县、泸县)

七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)  常州市(金坛区、溧阳市、新北区、天宁区、武进区、钟楼区)

盐城市(建湖县、盐都区、亭湖区、阜宁县、滨海县、射阳县、东台市、响水县、大丰区)

河池市(南丹县、宜州区、都安瑶族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、凤山县、金城江区、天峨县、巴马瑶族自治县)

江门市(恩平市、江海区、新会区、蓬江区、台山市、鹤山市、开平市)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)  聊城市(阳谷县、茌平区、冠县、临清市、东阿县、莘县、东昌府区、高唐县)

临汾市(隰县、浮山县、古县、乡宁县、汾西县、襄汾县、尧都区、永和县、大宁县、曲沃县、蒲县、洪洞县、霍州市、侯马市、吉县、安泽县、翼城县)

嘉兴市(秀洲区、嘉善县、南湖区、桐乡市、海盐县、海宁市、平湖市)

铜仁市(松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、万山区、思南县、玉屏侗族自治县、江口县、碧江区、德江县)

济宁市(汶上县、金乡县、兖州区、嘉祥县、泗水县、任城区、梁山县、鱼台县、邹城市、曲阜市、微山县)

济南市(钢城区、市中区、莱芜区、济阳区、历下区、槐荫区、商河县、平阴县、历城区、章丘区、天桥区、长清区)

梧州市(岑溪市、万秀区、长洲区、蒙山县、龙圩区、藤县、苍梧县)

黑河市(逊克县、五大连池市、孙吴县、爱辉区、北安市、嫩江市)

乐山市(金口河区、市中区、峨边彝族自治县、沐川县、五通桥区、井研县、夹江县、峨眉山市、犍为县、沙湾区、马边彝族自治县)

三沙市(南沙区、西沙区)

固原市(西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县、原州区)

信阳市(新县、商城县、息县、平桥区、固始县、浉河区、淮滨县、潢川县、罗山县、光山县)

来宾市(象州县、合山市、忻城县、兴宾区、金秀瑶族自治县、武宣县)

深圳市(福田区、南山区、罗湖区、坪山区、光明区、宝安区、龙华区、龙岗区、盐田区)

锦州市(义县、古塔区、凌海市、北镇市、凌河区、黑山县、太和区)

上海市(黄浦区、青浦区、普陀区、嘉定区、奉贤区、徐汇区、闵行区、静安区、浦东新区、虹口区、松江区、杨浦区、金山区、长宁区、宝山区、崇明区)

忻州市(五寨县、静乐县、神池县、偏关县、保德县、宁武县、五台县、繁峙县、忻府区、代县、定襄县、原平市、岢岚县、河曲县)

黄石市(阳新县、大冶市、黄石港区、铁山区、西塞山区、下陆区)

宣城市(广德市、泾县、郎溪县、绩溪县、旌德县、宁国市、宣州区)

滨州市(邹平市、无棣县、惠民县、滨城区、博兴县、阳信县、沾化区)

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张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)

郴州市(桂阳县、嘉禾县、北湖区、安仁县、宜章县、苏仙区、桂东县、资兴市、临武县、永兴县、汝城县)

广安市(华蓥市、前锋区、广安区、岳池县、武胜县、邻水县)

银川市(金凤区、永宁县、灵武市、西夏区、贺兰县、兴庆区)  海口市(美兰区、龙华区、秀英区、琼山区)

宜宾市(翠屏区、筠连县、江安县、屏山县、兴文县、南溪区、长宁县、珙县、高县、叙州区)

遂宁市(船山区、射洪市、安居区、蓬溪县、大英县)

温州市(泰顺县、苍南县、龙湾区、文成县、永嘉县、乐清市、瓯海区、鹿城区、瑞安市、平阳县、龙港市、洞头区)平顶山市(湛河区、郏县、卫东区、叶县、石龙区、鲁山县、宝丰县、舞钢市、新华区、汝州市)

呼和浩特市(和林格尔县、清水河县、新城区、回民区、土默特左旗、托克托县、武川县、赛罕区、玉泉区)  阿勒泰地区(青河县、布尔津县、阿勒泰市、福海县、富蕴县、哈巴河县、吉木乃县)

临沂市(兰陵县、兰山区、沂南县、临沭县、费县、河东区、平邑县、郯城县、莒南县、罗庄区、沂水县、蒙阴县)

四平市(双辽市、铁东区、梨树县、铁西区、伊通满族自治县)

内蒙古自治区台州市(路桥区、黄岩区、玉环市、三门县、温岭市、椒江区、临海市、天台县、仙居县)

菏泽市(曹县、鄄城县、单县、巨野县、东明县、牡丹区、成武县、定陶区、郓城县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、马关县、富宁县、文山市、丘北县、西畴县、广南县、砚山县)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

榆林市(吴堡县、府谷县、榆阳区、绥德县、米脂县、佳县、清涧县、定边县、子洲县、神木市、横山区、靖边县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

宁德市(霞浦县、福安市、古田县、柘荣县、寿宁县、福鼎市、屏南县、蕉城区、周宁县)

凉山彝族自治州(德昌县、美姑县、昭觉县、会东县、会理市、木里藏族自治县、普格县、金阳县、西昌市、盐源县、甘洛县、宁南县、喜德县、布拖县、冕宁县、越西县、雷波县)

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阿里地区(革吉县、噶尔县、措勤县、札达县、普兰县、改则县、日土县)

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玉林市(容县、兴业县、陆川县、北流市、玉州区、博白县、福绵区)

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商丘市(永城市、夏邑县、虞城县、柘城县、睢县、睢阳区、宁陵县、民权县、梁园区)

佳木斯市(汤原县、东风区、抚远市、向阳区、桦川县、郊区、桦南县、同江市、富锦市、前进区)

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白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、浑江区、靖宇县、抚松县、临江市)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。