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海南藏族自治州(贵德县、贵南县、兴海县、同德县、共和县)

新乡市(辉县市、原阳县、卫辉市、延津县、长垣市、牧野区、凤泉区、封丘县、新乡县、卫滨区、红旗区、获嘉县)

景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

甘孜藏族自治州(白玉县、巴塘县、雅江县、泸定县、甘孜县、理塘县、德格县、新龙县、得荣县、道孚县、乡城县、稻城县、康定市、炉霍县、石渠县、丹巴县、色达县、九龙县)  鸡西市(城子河区、滴道区、鸡东县、密山市、麻山区、鸡冠区、恒山区、虎林市、梨树区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、头屯河区、水磨沟区、达坂城区、天山区、乌鲁木齐县、米东区、新市区)

铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)

河源市(连平县、东源县、源城区、紫金县、龙川县、和平县)

丹东市(元宝区、振安区、东港市、振兴区、凤城市、宽甸满族自治县)  呼和浩特市(玉泉区、回民区、和林格尔县、土默特左旗、托克托县、新城区、清水河县、武川县、赛罕区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

苏州市(太仓市、张家港市、虎丘区、吴中区、昆山市、姑苏区、相城区、常熟市、吴江区)

九江市(柴桑区、德安县、庐山市、共青城市、湖口县、彭泽县、濂溪区、瑞昌市、浔阳区、修水县、武宁县、永修县、都昌县)

重庆市(万州区、忠县、北碚区、合川区、荣昌区、开州区、城口县、大渡口区、石柱土家族自治县、大足区、渝北区、彭水苗族土家族自治县、奉节县、江北区、綦江区、涪陵区、长寿区、渝中区、南岸区、黔江区、巫山县、永川区、巫溪县、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、璧山区、九龙坡区、武隆区、潼南区、丰都县、巴南区、沙坪坝区、云阳县、垫江县、铜梁区、南川区、江津区、梁平区)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁西区、铁东区)

宿州市(灵璧县、砀山县、埇桥区、泗县、萧县)

聊城市(高唐县、茌平区、冠县、阳谷县、东昌府区、东阿县、临清市、莘县)

绍兴市(新昌县、上虞区、越城区、柯桥区、嵊州市、诸暨市)

衡阳市(常宁市、衡南县、石鼓区、珠晖区、祁东县、蒸湘区、衡东县、衡山县、耒阳市、雁峰区、南岳区、衡阳县)

焦作市(马村区、解放区、温县、修武县、山阳区、中站区、孟州市、武陟县、沁阳市、博爱县)

太原市(阳曲县、万柏林区、娄烦县、迎泽区、小店区、清徐县、古交市、杏花岭区、尖草坪区、晋源区)

那曲市(尼玛县、申扎县、索县、嘉黎县、安多县、比如县、色尼区、双湖县、聂荣县、巴青县、班戈县)

和田地区(策勒县、和田市、皮山县、和田县、民丰县、于田县、洛浦县、墨玉县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、花垣县、永顺县、泸溪县、凤凰县、古丈县、保靖县、龙山县)

南平市(建阳区、松溪县、光泽县、浦城县、顺昌县、武夷山市、政和县、建瓯市、延平区、邵武市)

荆州市(监利市、松滋市、沙市区、洪湖市、江陵县、公安县、石首市、荆州区)

嘉兴市(秀洲区、平湖市、南湖区、海宁市、嘉善县、桐乡市、海盐县)

朝阳市(凌源市、北票市、建平县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、朝阳县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、盈江县、梁河县、芒市)

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黔东南苗族侗族自治州(剑河县、麻江县、从江县、雷山县、黄平县、黎平县、岑巩县、丹寨县、三穗县、天柱县、镇远县、台江县、凯里市、施秉县、榕江县、锦屏县)

杭州市(富阳区、滨江区、余杭区、临平区、上城区、淳安县、桐庐县、萧山区、建德市、临安区、拱墅区、西湖区、钱塘区)

鹤壁市(淇县、淇滨区、鹤山区、山城区、浚县)

南宁市(西乡塘区、江南区、邕宁区、横州市、武鸣区、宾阳县、马山县、青秀区、上林县、兴宁区、良庆区、隆安县)  潍坊市(青州市、寒亭区、高密市、诸城市、寿光市、潍城区、昌邑市、昌乐县、临朐县、安丘市、坊子区、奎文区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

山南市(曲松县、洛扎县、扎囊县、措美县、错那市、桑日县、琼结县、乃东区、浪卡子县、隆子县、加查县、贡嘎县)

滁州市(南谯区、天长市、凤阳县、全椒县、来安县、定远县、琅琊区、明光市)赤峰市(巴林左旗、巴林右旗、松山区、敖汉旗、元宝山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、红山区、宁城县、喀喇沁旗、林西县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘潭县、韶山市、湘乡市)  鞍山市(台安县、铁西区、千山区、立山区、海城市、岫岩满族自治县、铁东区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县)

温州市(平阳县、泰顺县、洞头区、瑞安市、龙湾区、龙港市、乐清市、永嘉县、苍南县、瓯海区、文成县、鹿城区)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、利通区、同心县、红寺堡区)钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)

北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)

锦州市(古塔区、义县、凌海市、北镇市、凌河区、太和区、黑山县)

安康市(汉阴县、岚皋县、镇坪县、汉滨区、宁陕县、平利县、白河县、石泉县、旬阳市、紫阳县)

宁夏回族自治区

榆林市(佳县、榆阳区、府谷县、神木市、清涧县、定边县、子洲县、靖边县、绥德县、吴堡县、米脂县、横山区)

临夏回族自治州(永靖县、临夏县、广河县、和政县、临夏市、东乡族自治县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

绥化市(肇东市、兰西县、庆安县、北林区、明水县、海伦市、安达市、青冈县、绥棱县、望奎县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

汕头市(澄海区、金平区、濠江区、潮南区、南澳县、潮阳区、龙湖区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、库伦旗、奈曼旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗)

黄冈市(蕲春县、麻城市、浠水县、黄州区、黄梅县、团风县、红安县、罗田县、英山县、武穴市)

阿克苏地区(阿克苏市、拜城县、新和县、沙雅县、乌什县、阿瓦提县、柯坪县、温宿县、库车市)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、和硕县、且末县、焉耆回族自治县、尉犁县、轮台县、博湖县、库尔勒市、若羌县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

上饶市(广信区、婺源县、铅山县、弋阳县、广丰区、玉山县、鄱阳县、德兴市、万年县、信州区、余干县、横峰县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）