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张家口市(怀安县、康保县、沽源县、下花园区、宣化区、怀来县、涿鹿县、尚义县、阳原县、张北县、桥西区、赤城县、蔚县、万全区、桥东区、崇礼区)

鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇县、淇滨区)

济宁市(鱼台县、金乡县、汶上县、微山县、梁山县、泗水县、任城区、嘉祥县、曲阜市、邹城市、兖州区)

北京市(丰台区、东城区、怀柔区、门头沟区、朝阳区、顺义区、密云区、平谷区、大兴区、海淀区、通州区、昌平区、石景山区、西城区、延庆区、房山区)  石家庄市(行唐县、元氏县、深泽县、裕华区、井陉矿区、赵县、晋州市、正定县、新乐市、鹿泉区、栾城区、高邑县、长安区、藁城区、井陉县、新华区、赞皇县、平山县、辛集市、无极县、灵寿县、桥西区)

广安市(岳池县、华蓥市、武胜县、邻水县、广安区、前锋区)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、五原县、临河区、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗)

咸阳市(三原县、旬邑县、泾阳县、杨陵区、兴平市、礼泉县、渭城区、秦都区、永寿县、乾县、长武县、武功县、彬州市、淳化县)资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

遂宁市(船山区、蓬溪县、安居区、大英县、射洪市)  商洛市(商州区、柞水县、洛南县、镇安县、商南县、山阳县、丹凤县)

日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)

自贡市(自流井区、贡井区、沿滩区、荣县、大安区、富顺县)

吕梁市(中阳县、交城县、兴县、文水县、柳林县、石楼县、孝义市、交口县、临县、方山县、离石区、汾阳市、岚县)

海东市(民和回族土族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、平安区)

玉树藏族自治州(杂多县、称多县、曲麻莱县、玉树市、囊谦县、治多县)

泰安市(岱岳区、泰山区、宁阳县、东平县、肥城市、新泰市)

广元市(利州区、朝天区、昭化区、青川县、剑阁县、苍溪县、旺苍县)

镇江市(润州区、扬中市、京口区、丹阳市、句容市、丹徒区)

安康市(紫阳县、汉阴县、镇坪县、旬阳市、汉滨区、白河县、石泉县、宁陕县、平利县、岚皋县)

盐城市(响水县、大丰区、东台市、建湖县、亭湖区、滨海县、盐都区、射阳县、阜宁县)

长春市(德惠市、绿园区、公主岭市、朝阳区、南关区、农安县、九台区、榆树市、双阳区、二道区、宽城区)

澳门特别行政区

定西市(通渭县、安定区、漳县、陇西县、临洮县、岷县、渭源县)

南宁市(江南区、马山县、邕宁区、青秀区、宾阳县、隆安县、上林县、西乡塘区、良庆区、武鸣区、横州市、兴宁区)

哈尔滨市(呼兰区、巴彦县、延寿县、木兰县、平房区、道里区、香坊区、通河县、五常市、依兰县、阿城区、尚志市、松北区、宾县、方正县、南岗区、道外区、双城区)

来宾市(合山市、兴宾区、忻城县、金秀瑶族自治县、武宣县、象州县)

平顶山市(卫东区、新华区、舞钢市、鲁山县、湛河区、宝丰县、石龙区、郏县、叶县、汝州市)

内江市(威远县、资中县、隆昌市、市中区、东兴区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

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阿克苏地区(乌什县、阿瓦提县、阿克苏市、柯坪县、拜城县、温宿县、沙雅县、库车市、新和县)

渭南市(富平县、潼关县、临渭区、澄城县、华州区、韩城市、华阴市、蒲城县、白水县、大荔县、合阳县)

宁夏回族自治区

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、多伦县、二连浩特市、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特左旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、正镶白旗)  临沂市(兰山区、兰陵县、费县、郯城县、沂南县、河东区、蒙阴县、莒南县、平邑县、临沭县、罗庄区、沂水县)

韶关市(始兴县、浈江区、翁源县、新丰县、武江区、曲江区、乳源瑶族自治县、乐昌市、南雄市、仁化县)

三沙市(南沙区、西沙区)

塔城地区(额敏县、塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、乌苏市、裕民县)儋州市

延边朝鲜族自治州(图们市、延吉市、安图县、汪清县、珲春市、龙井市、和龙市、敦化市)  三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)

重庆市(九龙坡区、南川区、铜梁区、荣昌区、长寿区、合川区、黔江区、江津区、开州区、璧山区、南岸区、万州区、沙坪坝区、石柱土家族自治县、城口县、垫江县、北碚区、渝中区、江北区、潼南区、忠县、巫山县、大渡口区、酉阳土家族苗族自治县、大足区、巴南区、永川区、梁平区、渝北区、彭水苗族土家族自治县、武隆区、涪陵区、云阳县、丰都县、巫溪县、秀山土家族苗族自治县、奉节县、綦江区)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

三门峡市(卢氏县、湖滨区、灵宝市、义马市、渑池县、陕州区)怀化市(溆浦县、会同县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、通道侗族自治县、鹤城区、芷江侗族自治县、中方县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、辰溪县、洪江市)

济南市(济阳区、商河县、平阴县、长清区、莱芜区、钢城区、历下区、历城区、天桥区、市中区、槐荫区、章丘区)

果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、久治县、玛多县、达日县、玛沁县)

那曲市(申扎县、索县、比如县、聂荣县、色尼区、巴青县、班戈县、安多县、双湖县、尼玛县、嘉黎县)

商丘市(柘城县、永城市、睢阳区、宁陵县、睢县、梁园区、民权县、夏邑县、虞城县)

厦门市(海沧区、思明区、湖里区、同安区、集美区、翔安区)

通辽市(科尔沁区、霍林郭勒市、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗)

大连市(金州区、长海县、旅顺口区、西岗区、甘井子区、庄河市、中山区、瓦房店市、普兰店区、沙河口区)

甘南藏族自治州(卓尼县、合作市、玛曲县、舟曲县、夏河县、迭部县、临潭县、碌曲县)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、平桂区、昭平县、钟山县)

泸州市(龙马潭区、泸县、叙永县、古蔺县、江阳区、合江县、纳溪区)

庆阳市(环县、西峰区、正宁县、庆城县、镇原县、合水县、宁县、华池县)

汕头市(潮南区、南澳县、金平区、澄海区、龙湖区、濠江区、潮阳区)

辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)

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茂名市(化州市、高州市、茂南区、信宜市、电白区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）